风险管理实验

风险管理实验1.企业贷款案例(一)公司简况某公司成立于1999年3月，2008年1月该公司以往年位分配利润转增资本，注册资金由3000万元增至1.5亿元，其股东单位：某医药实业公司持股94%，公司业务骨干持股6%。该公司为医药行业药品销售流通企业，主要经营范围：销售中成药、西药制剂、中药饮片、医疗器械等。主要供货商（上游客户）为全国及世界知名的药品生产企业，如上海施贵宝、美国默沙东、上海罗氏，美国惠氏等，经营品、规近3000个，其中全国独家代理品种16个，区域独家代理品种近50个。2005年，公司又成立了药品调拨部，专门从事独家、区域代理品种的全国调拨业务,进一步增强了公司在上游企业产品的竞争力。销售对象均为全国各级医疗单位（医院）：公司依托良好的品牌、信誉和优质的服务以及经营代理品种的优势，成为全国各大中型医疗机构最主要的供应商，广州市三级甲、二级甲等大中型医院与该公司建立了长期、紧密的业务关系。（二）销售采购模式招标与投标：根据《国家医药销售管理办法》，广州市每年举行药品招标采购，生产厂家不参加投标活动，药品生产厂家通过各个医药配送代理公司投标，中标单位方有资格为各大医疗单位提供配送中标药品。具体流程：生产厂家与配送公司签订委托经销合同，销售代理企业针对各个药品品种进行投标竞价，招标机构公布中标结果，中标配送企业与招标公司签订采购合同，医院在中标目录中向指定配送企业采购药品，一般为电话采购或网上采购，不再另外签订相关合同，配送企业给医院送货，医院药库人员清点签收，3－9个月后，医院付款。中标情况：在历次广州药品招标采购中，该公司药品中标量均列入前三名，尤其在总后医院系统招标占绝对优势，历次招标均排名第一，良好的中标情况为公司的快速发展奠定了基础。该公司在加强客户关系维护的同时注意增强在上游供应商产品竞争能力，公司在成立10年中业务发展突飞猛进，在2007年中国医药商业协会医药流通企业销售排名中，爱普海销售排名25位，利润排名15位。在北京医疗机构药品销售额中，该公司与北京医药股份、国药集团稳占药品市场销售前三名。（三）5年发展简况1、5年发展情况该公司近几年来处于良好的发展期，自2003年以来，该公司的主要资产、净资产、销售收入、利润总额及经营性现金流的简资产总额净资产销售收入总额利润总额经营性现金流2003年21648.424345.7766045.851073.44-2952.792004年31829.136665.14109179.262731.49-1071.162005年49543.1810161.15144883.334146.314113.742006年68011.9614468.11174033.284553.731087.252007年92114.3019590.61230026.986616.58-3301.82从上表可以简单分析公司5年来保持着良好稳定的发展态势，几项规模同步增长，销售收入及利润稳步上升，经营性现金流比去年有些回落，2007年末-3301.82万元（主要是因为付款期限60天，回款期限90天，随着销售扩大后，部分应收、应付的差额扩大，另外，07年该公司药品采购成本的上升，也是造成经营性现金流减少的主要原因），销售情况及货款回收情况良好。2、主营业务收入情况该公司2007年实现销售收入23亿元（其中医院销售16亿元，全国商业调拨销售6.5亿元，医疗器械销售0.5亿元）。收入中，销售医院药品较2006年增加2.75亿元，主营业务突出且呈稳定较好的发展态势。销售收入按药品的产品分，前十名累计销售额6.96亿元，其中，“爱必妥”年度销售额1.88亿元，名列第一，“骄悉”排第十名，4493万元。该公司销售药品近3000多个，产品线丰富，单一产品销售额过亿元，说明该公司在产品上具备较强竞争力；前10名销售额占销售总额的30.26％，企业主打产品突出，市场认知度较高。3、行业情况分析2008年我国医药行业供销两旺，保持了20％的市场增长率；同时也是我国医药流通体制改革继续向纵深发展的一年，三项制度改革的进一步深化，药品集中招标采购进一步规范完善，药品价格更趋市场化；随着市场整体增长以及政策的推进，影响在2007年已充分显现，对于药品批发企业而言，持续的供销两旺以及政府集中招标采购为公司发展提供了广阔平台。据行业专家预测，2008年医药市场的发展趋势将有六大特点，主要为：一是医药经济将保持较高发展速度，但竞争将会更加惨烈；二是结构调整将进一步加快，企业、市场、品种结构都将发生更大变化；三是医药市场集中度进一步加大，两极分化进一步凸现；四是药价总体走低，政策性降价仍未结束；五是区域医药经济进一步快速发展；六是农村医药市场潜力将会显现。贷款人财务分析(1)-财务简表资产负债简表结构和对比项目2008年06月2007年2006年数值(万元)%数值(万元)%同行业比例数值(万元)%同行业比例报表口径本部本部本部是否已审计否是是审计意见无保留意见无保留意见审计事务所名称XX会计师事务所XX会计师事务所有限责任公司总资产146,123.75100.0092,114.30100.0068,011.96100.00流动资产144,182.5698.6790,649.6498.410.0066,426.9397.670.00货币资金10,411.287.125,068.775.500.006,292.009.250.00应收帐款76,692.0952.4856,651.2261.500.0038,906.1057.200.00其他应收款2,364.891.62545.880.590.00948.681.390.00存货44,238.2730.2723,964.8626.020.0017,676.4825.990.00长期投资918.140.63568.140.620.00567.030.830.00固定资产净值830.890.57876.080.950.00927.351.360.00无形资产13.610.0116.740.020.0058.630.090.00流动负债123,309.9584.3972,523.6978.730.0053,543.8478.730.00短期借款及一年内到期的长期借12,000.008.2110,000.0010.860.006,000.008.820.00款应付票据4,000.002.746,000.006.510.005,600.008.230.00应付帐款89,411.5161.1947,836.6051.930.0037,454.8255.070.00长期借款合计0.000.000.000.000.000.000.000.00所有者权益合计22,813.8015.6119,590.6121.270.0014,468.1121.270.00实收资本15,000.0010.273,000.003.260.003,000.004.410.00未分配利润和盈余公积7,232.694.9516,009.5117.380.0010,888.1316.010.00损益表结构和对比项目2008年06月2007年2006年数值(万元)%数值(万元)%同行业比例数值(万元)%同行业比例主营业务收入净额160,692.46100.00230,026.98100.00174,033.28100.00主营业务成本150,307.5993.54213,641.9692.880.00161,042.0792.540.00主营业务利润10,254.376.3813,324.785.790.0010,257.625.890.00营业费用1,563.020.970.000.000.000.000.000.00管理费用2,930.531.825,876.602.550.005,095.602.930.00财务费用1,222.450.761,805.630.780.001,174.410.670.00营业利润4,538.382.826,627.822.880.004,570.282.630.00利润总额4,530.732.826,616.592.880.004,553.732.620.00净利润3,398.052.115,326.362.320.003,737.722.150.00现金流项目2008年06月2007年2006年数值(万元)数值(万元)数值(万元)经营活动现金流入量181,167.47255,525.01220,734.59经营活动现金流出量176,768.68258,826.83219,647.33经营活动现金流净额4,398.79-3,301.821,087.25投资活动现金流净额-551.62-118.78-490.17筹资活动现金流净额1,495.352,197.37-917.67贷款人财务分析（2）－财务指标指标内容指标名称2007本部2006本部2005本部平均值企业行业中位值企业行业中位值企业行业中位值企业行业盈利能力主营业务利润率（％）5.790.005.890.005.6813.675.790.00息税前营业利润率（％）3.670.003.300.003.382.293.450.00总资产收益率（％）10.520.009.750.0012.034.2710.760.00净资产收益率（％）31.280.0030.350.0041.524.8434.380.00经营效率存货周转天数（天）35.0833.4925.7245.8531.43应收账款周转天数（天）75.1468.4857.017.7866.88应付账款周转天数（天）75.8276.8562.1950.9971.62总资产周转率（％）287.310.00296.090.00356.10105.74313.160.00流动性和短期偿债能力盈余现金保障倍数-0.590.291.181.560.29留存现金流与总资本支出比-26.52-0.1813.131.07-4.52长期资产适合率（倍）13.389.1312.640.8511.71息税前利润利息保障倍数4.674.896.552.855.37流动比率（倍）1.251.241.240.991.24速动比率（倍）0.860.870.880.420.87长期偿债能力资产负债率（％）78.730.0078.730.0079.4959.7578.980.00调整后的资产负债率（％）78.750.0078.800.0079.5561.3979.030.00总有息债务/留存现金流（倍）-1.96-68.841.933.74-22.95贷款人总体评价1、此次综合授信额度有利于企业和某银行业务快速增长此次综合授信额度中，保理额度仍然继续为该公司用于医院应收账款的买断，进口开证和付款保函授信用于香港亿腾、默沙东、惠氏等多家供应商的进口药品所用。更为重要的是默沙东和惠氏2家的疫苗产品在中国目前医药领域的不可替代的地位，将成为爱普海今后若干年的业务支柱和重要收入来源，同时将带动某银行国际业务迅猛增长。2、该公司抓产品、抓市场，市场占有率较高该公司上游抓产品，丰富产品线，从成立初期1000来种药品到目前3000多种药品，与国内主要药品生产企业建立了紧密合作关系，成为多个产品的国内独家代理或区域独家代理；下游抓市场，积极参与北京市各个组别的医药配送企业招投标工作，中标情况乐观，成为各个组别、各家医院合法的医药配送企业，5年来，稳占北京医药销售市场前三甲，市场占有率较高，发展情况较好。3、该公司对某银行收益贡献度较好，属忠诚类客户该公司自与某银行建立合作关系以来，某银行给予该公司基准利率及较高的保理手续费和信用证手续费费率，综合收益较好，属于忠诚类客户。某银行积极向该公司展开各类业务交叉营销，推荐私人产品，预计2008年度授信将带来更好的收益水平。4、他行08年授信额度增加，有助于企业稳步发展随着公司稳定健康发展，各家银行积极给予支持，中信银行（1.2亿元，流贷＋信用证）广发银行（6800万元，保