企业发展与财务战略

管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！1企业发展与财务战略——从财务角度看企业战略一、企业目标与财务目标二、总体财务战略及其选择三、案例管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！2一、企业目标与财务目标企业目标形成一般分析企业目标的职能化与财务目标在其中的地位财务目标的确立分项财务目标管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！3（一）企业目标形成一般分析决定企业目标形成的基本因素：资本+人。影响企业目标形成的其他利益主体：-政府；-员工；-消费者；-社会公众；等。现代企业目标：追求利润，但不能惟利是图管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！4（二）企业目标的职能化与财务目标在其中的地位职能化的企业目标包括：市场发展：市场是利润的源泉。规模扩张：“规模经济”；综合实力。技术进步：增强长期竞争力的前提。人力资本：人力资源是特殊财富。资本增值：这是企业建立与发展的初衷，是企业存在的理由。管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！5（二）企业目标的职能化与财务目标在其中的地位（续）财务目标在企业目标体系中的地位-静态看：服从与服务于其他目标的实现；-动态看：支配与主导其他目标。管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！6（三）财务目标的确立——利润最大化还是财富最大化？利润最大化-缺乏时间价值考虑；-缺乏风险价值考虑；-利润概念本身的歧义。财富最大化-重视时间价值和风险价值；-财富最大化基本等价于股价最大化（以市场有效为假设前提）管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！7（四）分项财务目标短期流动性；长期安全性；盈利性。管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！8二、总体财务战略及其选择企业战略的类型总体财务战略的类型总体财务战略的选择管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！9（一）企业战略的类型一体化战略：上下游产业连接的战略。-好处：交易内部化，减少交易成本。-问题：外部形势或内部管理恶化时，易导致整体竞争力的下降。加强型战略：专业化发展。-好处：容易做精、做细，形成成本优势。-问题：受市场容量限制；经营风险大。管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！10（一）企业战略的类型（续）多元化战略：投资于多个产业/产品领域。-好处：分散经营风险，减小利润波动。-问题：分散诸如资金、人力等资源；“学习成本”高。防御型战略：不扩张投资，甚至收缩投资，以防止企业财务失败为目标。-好处：降低财务（失败）风险。-问题：过于保守会使企业停滞不前。管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！11（二）总体财务战略的类型快速扩张型财务战略-以资产规模从而销售规模快速扩张为基本目标，不十分关注短期的盈利性。-财务特征：高负债、中收益、少分配。稳健发展型财务战略-以资产、销售的平稳增长和着力提高盈利水平为基本目标。-财务特征：低负债、高收益、中分配。管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！12（二）总体财务战略的类型（续）防御收缩型财务战略-以求得生存为基本目标，以为下一轮的发展做准备。-财务特征：高负债、低收益、少分配。管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！13(三）总体财务战略的选择——从美日比较看财务战略选择从美国与日本企业60年代前后发展速度的比较发现：之所以日本企业采取了更为积极（即快速扩张）的财务战略，其主要原因是日本企业面临的“环境”更为有利：-经济的高增长；-低利率政策；-银企联合；-企业间的广泛协作；-政府支持（如特别折旧等特殊政策）。管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！14三、案例1、菲律宾航空公司：企业为什么会倒闭？2、彩电企业看淡彩电：企业投资为什么走向多元化？