盈利能力分析习题及答案

一、计算题资本经营能力分析根据某公司2011、2012两个年度的资产负债表、利润表及其附表资料以及会计报表附注，给出以下分析数据：单位：千元项目2011年2012年平均总资产963815231平均净资产856111458利息支出146189利润总额8211689所得税率33%30%要求：用连环替代法计算各因素变动对资本经营能力的影响程度。二、业务题1.股份公司盈利能力分析某公司2011年度、2012年度有关资料如下表：单位：元项目2011年2012年净利润200000250000优先股股息2500025000普通股股利150000200000普通股股利实发数120000180000普通股权益平均额16000001800000发行在外的普通股平均数（股）8000001000000每股市价44.5要求：（1）根据所给资料计算该公司2012年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标。（2）用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。2.成本利润率分析某企业2011年和2012年的主要产品销售利润明细表如下表：产品名称销售数量销售单价单位销售成本单位销售利润20112012201120122011201220112012A2001901201209390B195205150145130120C5050300300240250合计--要求：（1）根据所给资料填表；（2）确定品种结构、价格、单位成本变动对销售成本利润率的影响；（3）对企业商品经营盈利能力进行评价六、典型案例2012年底A公司拥有B公司20%有表决权资本的控制权，2013年A公司有意对B公司继续投资。A公司认为B公司的盈利能力比财务状况、营运能力更重要，他们希望通过投资获得更多的利润。因此，A公司搜集了B公司的有关资料。资料1：利润表单位：千元项目2011年度2012年度主营业务收入减：主营业务成本营业税金及附加主营业务利润其他业务利润存货跌价损失营业费用管理费用12000001050000800014200020001000200012000150000011000001500038500050002000300015000财务费用投资收益营业利润补贴收入营业外收入营业外支出利润总额所得税净利润400012500080002001800011520038016771841000371000300001006000395100130383264717资料2：财务费用表单位：千元项目2012年2011年利息支出50008000减：利息收入289310039汇兑损失31083809减：汇兑收益1320956其他105186财务费用40001000资料3：有关资产、负债及所有者权益资料：项目2012年2011年平均总资产32050002815000平均净资产18850001063000根据案例中所给的资料，A公司应做好以下几方面工作，从而便于2013年度的投资决策。（1）计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标；（2）采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因；（3）评价企业盈利能力状况。计算题答案：分析对象：10.32%－6.42%=3.90%采用连环替代法计算如下：2011年：[10.03%+（10.03%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=6.42%第一次替代：[12.33%+（12.33%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=8.16%第二次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.1258]×（1－33%）=8.88%第三次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－33%）=9.88%2012年：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－30%）=10.32%总资产报酬率变动的影响为：8.16%－6.42%=1.74%负债利息率变动的影响为：8.88%－8.16%=0.72%资本结构变动的影响为：9.88%－8.88%=1%税率变动的影响为：10.32%－9.88%=0.44%业务题1、解：(1)每股收益=（250000－25000）/1000000=0.23普通股权益报酬率=（250000－25000)/1800000=12.5%股利发放率=(180000÷1000000)/0.23=78.26%价格与收益比率=4.5/0.23=19.56(2)根据所给资料，2011年度的普通股权益报酬率为（200000－25000）/1600000=10.94%，2012年度普通股权益报酬率比2011年度增加了1.56%，对于其变动原因，用差额分析法分析如下：净利润变动对普通股权益报酬率的影响{[（250000－25000）－（200000－25000）]/1600000}×100%=3.12%项目2011年2012年总资产报酬率（%）10.0312.33负债利息率（%）13.565.01负债/净资产0.12580.3293净利润（千元）5501182净资产收益率（%）6.4210.32普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响[(225000/1800000)-(225000/1600000）]×100%=－1.56%两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率升高了1.56%。2、解：(1)产品名称销售数量销售单价单位销售成本单位销售利润20112012201120122011201220112012A20019012012093902730B1952051501451301102035C50503003002402506050合计--682506752555950521501230015375(2)2011年销售成本利润率=12300/55950×100%=21.98%2012年销售成本利润率=15375/52150×100%=29.48%分析对象：29.48%－21.98%=+7.5%因素分析：新结构下成本利润率（12年的销售结构，11年的毛利成本）=100%×（190×27+205×20+50×60）/（190×93+205×130+50×240）=21.72%品种构成变动对成本利润率的影响：21.72%－21.98%=－0.26%价格变动对利润的影响：（12年的价格，12年的结构，11年的成本）替换11年的价格：成本利润率=100%×[190×（120-93）+205×（145-130）+50×60）]/[（190×93+205×130+50×240）]=19.90%价格变动对销售成本利润率的影响：19.9%-21.72%=-1.82%替换11年的成本：（12年的销售结构、售价、成本）2012年销售成本利润率=15375/52150×100%=29.48%成本变动对销售成本利润率的影响：29.48%-19.9%=9.59%各因素对销售成本利润率的影响如下：品种构成变动对销售成本利润率的影响：－0.26%价格变动对销售成本利润率的影响：－1.82%成本变动对销售成本利润率的影响：9.59%合计：7.5%（3）对企业商品经营盈利能力进行评价：首先，企业2012年产品销售成本利润率比上年有较大提高，说明企业商品经营盈利能力有所增强。其次，企业商品经营能力提高是各种因素共同作用的结果，其中成本降低对销售成本利润率的影响最为突出。而品种构成和销售价格对销售成本利润率都产生了不利影响。第三，A、C两种产品价格与上期相同，而B产品的价格却有所下降，从而导致的销售成本利润率大幅降低，应进一步分析原因。但由于成本降低幅度高于价格下降幅度，从总体看是有利的。第四，由于两个年度的销售量水平变化不大，因而品种结构销售成本利润率的影响较小，但由于是不利影响，需进一步分析原因。第五，虽然成本降低使销售成本利润率有较大提高，但是由于C产品单位成本的提高使销售成本利润率有所下降，应进一步分析C产品成本变动的原因综合题答案：1.计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标如下表：单位：千元项目2011年2012年平均总资产28150003205000利润总额115200395100利息支出80005000息税前利润123200400100净利润77184264717总资产报酬率4.38%12.48%净资产收益率7.26%14.04%2.分析总资产报酬率变动的原因。分析对象：12.48%－4.38%=8.1%补充计算：项目2012年2011年总资产周转率1500000/3205000=0.471200000/2815000=0.43销售收入息税前利润率400100/1500000=26.67%123200/1200000=10.27%因素分析：总资产周转率变动的影响=（0.47－0.43）×10.27%=0.42%销售收入息税前利润率的影响=（26.67%－10.27%）×0.47=7.71%3.评价。首先，B公司盈利能力无论从资本经营、资产经营和商品经营角度看都比上年有所提高，并且提高幅度较大；其次，资本经营盈利能力的提高主要受资产经营盈利能力，即总资产报酬率提高的影响，同时，资本结构优化也是影响净资产收益率提高的因素；第三，全部资产报酬率比上年提高了8.1%，主要是由于销售息税前利润率提高的影响，它使总资产报酬率提高了7.71%；而总资产周转率的提高也使总资产报酬率提高了0.42%。可见，商品经营盈利能力提高对资产经营盈利能力提高起到决定作用。第四，通过对B公司盈利状况的分析，使得A公司相信，如果对B公司继续投资的话，应该会获得较好的资本收益。因此，A公司决定了在下一会计年度继续对B公司进行投资。