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《财务管理学》第1页共14页第十章股利分配决策一、单项选择题1、股利分配主要是确定净利润中留存收益和向股东分配股利的比例，公司税后利润分配的项目有法定公积金和（）。A.股利B.净利润C.税后利润D.息税前利润2、当法定公积金累计金额达到注册资本的（）时，可不再提取。A.40%B.50%C.60%D.70%3、假设某公司于2015年5月24日发布《某公司2014年度利润分配方案实施公告》。公告称，本公司2014年度利润分配方案已经于2015年5月10日召开的股东大会审议并通过。2015年5月31日，公司对股东名册中登记在册的股东进行2015年度利润分配。按每股派送现金股利人民币0.9元（含税）的比例进行分红，从2015年7月30日开始向符合条件的股东派发2014年度现金股利。自然人股东获得2014年度现金股利所应缴纳的个人所得税由公司按10%的税率代扣代缴；法人股东获得2014年度现金股利所应缴纳的企业所得税应自行承担。由上例可知：股利宣布日为（）。A.2015年5月24日B.2015年5月31日C.2015年6月1日D.2015年7月30日4、假设某公司于2015年5月24日发布《某公司2014年度利润分配方案实施公告》。公告称，本公司2014年度利润分配方案已经于2015年5月10日召开的股东大会审议并通过。2015年5月31日，公司对股东名册中登记在册的股东进行2015年度利润分配。按每股派送现金股利人民币0.9元（含税）的比例进行分红，从2015年7月30日开始向符合条件的股东派发2014年度现金股利。自然人股东获得2014年度现金股利所应缴纳的个人所得税由公司按10%的税率代扣代缴；法人股东获得2014年度现金股利所应缴纳的企业所得税应自行承担。由上例可知：股权登记日为（）。A.2015年5月24日B.2015年5月31日C.2015年6月1日D.2015年7月30日5、假设某公司于2015年5月24日发布《某公司2014年度利润分配方案实施公告》。公告称，本公司2014年度利润分配方案已经于2015年5月10日召开的股东大会审议并通过。2015年5月31日，公司对股东名册中登记在册的股东进行2015年度利润分配。按每股派送现金股利人民币0.9元（含税）的比例进行分红，从2015年7月30日开始向符合条件的股东派发2014年度现金股利。自然人股东获得2014年度现金股利所应缴纳的个人所得税由公司按10%的税率代扣代缴；法人股东获得2014年度现金股利所应缴纳的企业所得税应自行承担。由上例可知：除《财务管理学》第2页共14页息日为（）。A.2015年5月24日B.2015年5月31日C.2015年6月1日D.2015年7月30日6、假设某公司于2015年5月24日发布《某公司2014年度利润分配方案实施公告》。公告称，本公司2014年度利润分配方案已经于2015年5月10日召开的股东大会审议并通过。2015年5月31日，公司对股东名册中登记在册的股东进行2015年度利润分配。按每股派送现金股利人民币0.9元（含税）的比例进行分红，从2015年7月30日开始向符合条件的股东派发2014年度现金股利。自然人股东获得2014年度现金股利所应缴纳的个人所得税由公司按10%的税率代扣代缴；法人股东获得2014年度现金股利所应缴纳的企业所得税应自行承担。由上例可知：现金股利发放日为（）。A.2015年5月24日B.2015年5月31日C.2015年6月1日D.2015年7月30日7、股利理论主要包括股利无关论和（）。A.现金股利论B.股票股利论C.负债股利论D.股利相关论8、某公司2008年税后净利润为2200万元，2009年投资计划需要资金2500万元。如果该公司采用剩余股利政策，2008年发放的股利为700万元，则该公司目标资本结构中权益资本所占的比例为（）。A.40%B.50%C.60%D.68%9、下列各项中，不属于采用固定或稳定增长股利政策优点的是（）。A.能增强投资者的信心B.能满足投资者取得正常稳定收入的需要C.能在一定程度上降低资本成本并提高公司价值D.股利的发放与公司利润相脱节10、下列各项中，不属于固定股利支付率政策缺点的是（）。A.当公司盈利不稳定时，容易造成公司信誉下降B.当公司盈利不稳定时，股东投资信心动摇C.当公司盈利不稳定时，资本成本升高《财务管理学》第3页共14页D.当公司盈利不稳定时，股票价格不会波动11、认为股利支付率越高，股票价格越高的股利理论是（）。A.“一鸟在手”理论B.税差理论C.股利无关论D.代理理论12、下列关于股票股利的表述中，不正确的是（）。A.股票股利并不直接增加股东的财富B.股票股利不会导致公司资产的流出或负债的增加C.股票股利会引起股东权益各项目结构发生变化D.股票股利直接增加股东的财富13、在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（）。A.支付现金股利B.增发普通股C.股票分割D.股票回购二、多项选择题1、股利分配政策直接关系到与公司存有经济利益关系的各类当事人，包括（）。A.股东B.其他法人实体C.债权人D.公司员工E.外国游客2、股利宣布日，即公司董事会将股东大会通过本年度利润分配方案的情况以及股利支付情况予以公告的日期，公告中将宣布（）。A.每股股利B.股权登记日C.除息日D.股利支付日E.股东个人资料3、股份有限公司的股利支付方式有多种，主要有（）。A.现金股利B.股票股利《财务管理学》第4页共14页C.财产股利D.负债股利E.以上均不属于4、股利相关论主要有（）。A.“一鸟在手”理论B.信号传递理论C.税差理论D.股利无关论E.代理理论5、影响股利政策的主要因素有（）。A.法律因素B.公司内部因素C.股东因素D.其他因素E.以上均不属于6、为了保护投资者的利益和使公司更好地发展，我国法律对公司派发股利做了相应的限制，主要包括（）。A.资本保全原则B.企业累计的约束C.变现能力D.保持偿债能力原则E.税收约束7、影响股利政策的公司内部因素主要包括（）。A.变现能力B.筹资能力C.资本结构和资本成本D.投资机会E.盈利能力8、影响股利政策的股东因素主要包括（）。A.股权控制权的要求B.低税负的要求C.稳定收入的要求D.资本结构的要求E.资本成本的要求《财务管理学》第5页共14页9、影响股利政策的其他因素主要包括（）。A.通货膨胀因素B.股利政策的惯性C.契约因素D.稳定收入的要求E.股权控制权的要求10、股利政策类型主要包括（）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策E.其他股利政策11、股利政策的一个核心内容就是确定股利发放率，股利发放率是指净利润中现金股利所占的比例，确定一个最佳的股利发放率应考虑的因素主要有（）。A.投资者对股利或资本利得的偏好B.公司的投资机会C.目标或最佳的资本结构D.外部资本的可供性和成本E.以上均属于12、对公司而言，股票回购将有利于增加公司的价值，主要表现为（）。A.公司进行股票回购是向市场传递股价被低估的信号B.当公司可支配现金明显超过投资项目所需现金时，用多余现金进行股票回购，将有助于增加每股盈利水平C.如果公司认为资本结构中权益资本比例过高，可以通过股票回购提高负债比例，改变资本结构，有助于降低加权平均资本成本，发挥财务杠杆作用D.股票回购后，股东得到的资本利得收益需要缴纳资本利得税，发放现金股利后，股东则需要缴纳股息税，在前者低于后者的情况下，股东将得到纳税上的好处E.一般而言，只有在公司股价上涨幅度很大且预期难以下降时，才采用股票回购的办法降低股价三、简答题1、股利支付形式有哪几种？其主要特点是什么？2、简述影响股利政策制定的因素。3、简述信号传递理论和代理理论的基本观点。《财务管理学》第6页共14页4、股利政策的类型有哪几种？各有什么特点？5、股票股利和股票分割有什么区别？6、简述股票回购对公司和股东的影响。四、案例分析题1、某公司2010年拟投资4000万元购置一台生产设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构下权益乘数为2。该公司2009年度税前利润为4000万元，所得税率为25%。要求：（1）计算2009年度的净利润是多少？（2）按照剩余股利政策计算企业分配的现金股利为多少？（3）如果该企业采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40%。在目标资本结构下，计算2009年度公司留存利润的数额；（4）如果该企业采用的是固定或稳定增长的股利政策，2006年固定股利为1200万元，稳定的增长率为5%，从2006年以后开始执行稳定增长股利政策，在目标资本结构下，计算2009年度公司留存利润的数额；（5）如果该企业采用的是低正常股利加额外股利政策，低正常股利为1000万元，额外股利为净利润超过2000万元的部分的10%，在目标资本结构下，计算2009年度公司留存利润的数额。（6）简述股利政策的类型有哪几种？各有什么特点？答案部分一、单项选择题1、【正确答案】：A【答案解析】：股利分配主要是确定净利润中留存收益和向股东分配股利的比例，公司税后利润分配的项目有法定公积金和股利。参见教材234页。【答疑编号10552897】2、【正确答案】：B【答案解析】：当法定公积金累计金额达到注册资本的50%时，可不再提取。参见教材234页。【答疑编号10552899】3、【正确答案】：A【答案解析】：假设某公司于2015年5月24日发布《某公司2014年度利润分配方案实施公告》。公告称，本公司2014年度利润分配方案已经于2015年5月10日召开的股东大会审议并通过。2015年5月31日，公司对股东名册中登记在册的股东进行2015年度利润分配。按每股派送现金股利人民币0.9元（含税）的比例进行分红，从2015年7月30日开始向符合条件的股东派发2014年度现金股利。自然人股东获得2014年度现金股利所应缴纳的个人所得税由公司按10%的税率代扣代缴；法人股东获得2014年度现金股利所应缴纳的企业所得税应自行承担。《财务管理学》第7页共14页由上例可知：股利宣布日为2015年5月24日，股权登记日为2015年5月31日，除息日为2015年6月1日，现金股利发放日为2015年7月30日。参见教材235页。【答疑编号10552900】4、【正确答案】：B【答案解析】：假设某公司于2015年5月24日发布《某公司2014年度利润分配方案实施公告》。公告称，本公司2014年度利润分配方案已经于2015年5月10日召开的股东大会审议并通过。2015年5月31日，公司对股东名册中登记在册的股东进行2015年度利润分配。按每股派送现金股利人民币0.9元（含税）的比例进行分红，从2015年7月30日开始向符合条件的股东派发2014年度现金股利。自然人股东获得2014年度现金股利所应缴纳的个人所得税由公司按10%的税率代扣代缴；法人股东获得2014年度现金股利所应缴纳的企业所得税应自行承担。由上例可知：股利宣布日为2015年5月24日，股权登记日为2015年5月31日，除息日为2015年6月1日，现金股利发放日为2015年7月30日。参见教材235页。【答疑编号10552901】5、【正确答案】：C【答案解析】：假设某公司于2015年5月24日发布《某公司2014年度利润分配方案实施公告》。公告称，本公司2014年度利润分配方案已经于2015年5月10日召开的股东大会审议并通过。2015年5月31日，公司对股东名册中登记在册的股东进行2015年度利润分配。按每股派送现金股利人民币0.9元（含税）的比例进行分红，从2015年7月30日开始向符合条件的股东派发2014年度现金股利。自然人股东获得2014年度现金股利所应缴纳的个人所得税由公司按10%的税率代扣代缴；法人股东获得2014年度现金股利所应缴纳的企业所得税应自行承担。由上例可知：股利宣布日为2015年5月24日，股权登记日为2015年5月31日，除息日为2015年6月1日，现金股利发放日为2015年7月30日。