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金融学第一章货币制度货币的含义货币是从商品领域中被分离出来的，固定充当一般等价物的特殊商品，并体现着一定的生产关系。货币职能（1）价值尺度（2）流通手段（3）储藏手段（4）支付手段（5）世界货币货币层次划分标准按金融资产的流动性来划分。流动性：某项金融资产的变现能力，包括变现的方便程度和变现所需要的成本（1）流通于银行体系外的现金M0（2）狭义货币M1，现金+活期存款（3）广义货币M2，M1+准货币；准货币：定期存款+储蓄存款+证券公司的客户保证金+其他存款。货币层次划分意义（1）具有不同流动性的不同层次的货币是引起经济变动的一个重要因素，经济越发达，货币与经济的联系就越密切。（2）经济的繁荣与萧条是通过货币数量的变动表现出来的；货币数量的改变对经济的发展有很大的影响。（3）通过将货币分成不同的层次，制定相应的指标；可以考察具有不同流动性的金融资产对经济的影响，有利于央行观察货币政策的实施效果。本位货币（1）具有无限法偿资格（辅币，有限的法偿资格）（2）是最后的支付手段金本位制的特点在金属货币流通条件下，金准备制度的存在意义：（1）作为国际支付的准备金；（2）作为调节国内金属货币流通的准备金；（3）作为支付存款和兑换银行券的准备金。金本位制即以金币作为本位币。特点：（1）单位货币规定为一定数量一定成色的黄金；（2）发行并流通于市场的是金币；（3）金币可自由铸造，自由融化；（4）币值中的其他货币可以自由的与金币平价兑换；（5）黄金与金币可以自由的输入输出；（6）金币具有无限的法偿能力。我国的货币制度（1）我国的法定货币名称是人民币，单位是“元”，辅币是“角”和“分”。（2）人民币是唯一合法通货，禁止外币、金银流通，大陆只允许流通人民币。（3）人民币坚持经济发行的原则。（4）金准备制度（为了保证国际支付）。信用货币制度不兑现的信用货币制度缺点：（1）纸币发行不受准备金限制及贵金属的约束，具有一定的伸缩弹性，使得货币发行的弹性很大，其成败依赖于人为因素。（2）如果发行不适度，往往会导致恶性通货膨胀和汇率不稳定等现象产生；（3）各个国家对货币流通的管理和调节都极为重视，并且把货币政策作为实现宏观经济目标的重要手段。比较金本位制与纸币本位制（1）纸币本位制：以国家发行的纸币作为本位货币的一种货币制度。国家不规定纸币的含金量，也不允许纸币与金银进行兑换，纸币作为主币流通，具有无限法偿能力；同时，国家也发行少量金属铸币作为辅币流通，但辅币价值与用以铸造它的金属商品价值无关，是一种信用货币。（2）金本位制：以黄金为本位币的货币制度，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金。只有金币可以自由铸造，有无限法偿能力。第二章信用的含义信用是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的单方面的价值转移，是一种特殊的价值运动形式。（1）信用是指人们在日常交往中应当诚实无欺，遵守诺言的行为准则；（2）作为经济活动的基本要素，是以偿还和付息为条件的单方面的价值转移；（3）作为一种法律制度，依法可以实现的利益期待，当事人违反诚信义务的，应当承担相应的法律责任。信用的特征（1）信用是商品经济的一种借贷行为（伴随利息）；（2）信用具有偿还性；（3）信用是价值运动的一种特殊方式。信用的客观经济基础商品货币关系1、各经济主体的经济活动伴随着货币收支；2、收支多处于不平衡的状态；3、私有财产的存在——高利贷在向资本主义过渡期间起了重要的作用。信用的构成要素1、债权债务——信用主体居民——有借有存企业——主要是借政府——盈余或赤字都有可能金融机构——信用中介，最大限度的动员和运用社会资金。2、信用工具——债权债务的载体用来证明债权债务关系的书面凭证商业票据、支票、银行票据、股票、债券信用工具的分类：按融通资金的方式直接融资工具：工商企业、政府及个人所发行或签发的股票、债券、抵押契约、借款合同，以及其他各种形式的借款等；间接融资工具：金融机构发行的本票、存折、可转让存款单、人寿保险等。按可接受性无限可接受性：钞票&银行活期存款有限可接受性：可转让存单、商业票据、债券、股票短期信用工具：在一年之内的具有一定格式的债务凭据，有出票人签发，约定无条件向持票人支付一定金额。如本票，汇票，支票和信用证。支票：适用于同城各单位之间的商品交易、劳务供应及其他款项的结算。现金支票：只能用于支取现金。转账支票：只能用于转账普通支票：既可转账也可支取现金。划线支票：普通支票的左上角有两条平行线，只能转账。长期信用工具：股票&长期债券股票：股份公司发给股东作为入股、利润分配和公司管理凭证的票据。代表股东组队公司的所有权，同时承担公司的经营风险。不能中途退股但可以将股票转让，或者作为抵押品。普通股票：持有者享有股东的基本权利和义务。普通股票的股东是公司的所有者，享有经营决策参与权，盈利分红享有权，新增认股优先权以及公司解散时的财产分配权。优先股票：股息率是固定的，其持有者的股东权利受一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股东享有优先权。债券：发行者承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的债务凭证。债券和股票：相同：发行者筹资手段和投资者的投资工具，可以买卖转让，因而有市场价格。不同：股票持有者是公司的所有者，享有公司股东的一切权利，而债券持有者是公司的债权人，享有债权人的一切权利，股东和债权人的权利和义务的不同的。股票股息是不固定的，并且不具有强制性。而债券有固定的利息收入，到期还本，风险小。根据发行主体不同：政府债券国债。解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。期限几个月到几十年不等。金融债券发行主体是银行或非银行金融机构。信用度较高。期限中期。公司债券公司依据法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。发行主体是股份公司。风险较大，债券中长期或者短期。信用工具的特点①偿还性（除股票和永续债券）②可转让性③本金的安全性④收益性（作为风险补偿）3、时间间隔4、利率信用形式商业信用企业之间进行交易时，以延期支付或预付货款等形式所提供的信用。方式：赊销、委托代销、分期付款、预付定金特点：与商品买卖相联系，以商品形式提供债权人和债务人都是商品生产者商业信用与产业的资本变动相一致作用：润滑生产与流通的作用局限性：①授信规模上受到局限，受企业资本量限制②授信方向上受到局限，由上游企业向下游企业提供信用③在管理和调节上有一定的难度。债务链问题：某一环节出问题，导致整个债务体系危机。国家对商业信用的调控能力十分微弱。作用：调节企业之间的资金余缺、提高资金使用效益、节约交易费用、加速商品流通等。银行信用银行及其他金融机构，以货币的形式，通过存款、贷款等业务活动提供的信用。特点：债权人主要是银行，也包括其他金融机构；债务人主要是工商企业和个人。银行信用所提供的借贷资金是从产业循环中独立出来的货币；银行利用其信息优势，有效解决借贷双方的信息不对称以及由此产生的逆向选择和道德风险问题，降低信用风险。银行信用在整个经济社会信用体系中占据核心地位，发挥着主导作用。商业信用与银行信用的关系：①商业信用的发展，日益依赖于银行信用，同时银行也有大量业务要以商业信用为基础；②银行信用不能取代商业信用。国家信用以国家为债务人，依据信用原则从社会上筹集资金来解决财政需要的一种信用形式。形式：①发行各种政府债券（公债十年以上，国库券一年以内，国债一至十年）②向银行借款作用：①调节财政收支的短期不平衡②弥补财政赤字③调节货币供给特点：具有较高的流动性和安全性；比较稳定的收益消费信用企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的，用于其消费需求的信用。债务人：消费者目的：解决消费者支付能力不足的困难，通过提供消费信用，使消费者需求提前实现，达到推销商品的目的。基本方式：①采用商品形态：由商业企业直接向消费者提供所需的信用；②采取货币形态：由商业银行和其他信用机构向消费者提供贷款，再由消费者利用所得的贷款购买所需的消费品或支付劳务费用。作用：①促进消费商品的生产和销售，进而促进经济增长②促进新技术的应用，新产品的推销，更新换代缺点：如果过度，会造成市场供求紧张，物价上涨，虚假繁荣。方式：①赊销②分期付款③消费贷款作用：为消费者提供提前消费的条件，刺激人们的消费，促进商品的销售和生产，推动技术进步和经济增长。租赁信用租赁公司或其他出租者将其租赁物的使用权出租给承租人，并在租期内收取租金，到期收回租赁物的一种信用形式。1、经营性租赁：出租人将自己经营的设备或用品出租的租赁形式，目的在于对设备的使用。2、融资性租赁：出租人按承租人的要求购买租赁物，然后在出租给承租人使用的一种租赁形式。3、服务型租赁：出租人负责租赁物的保养、维修、配件供应以及培训技术人员等服务。国际信用国与国之间相互提供的信用1、出口信贷：出租国银行对出口贸易提供的信贷，以促进本国商品的出口。特点：1、富有采购限制2、贷款利率低于国际资本利率3、中长期信贷包括卖方信贷和买方信贷。2、国际商业银行信贷：进口商为从国外引进先进技术设备而从国外银行取得的贷款。3、政府信贷：国际间一主权国家政府对另一主权国家政府提供的信用特点：1、利率通常较低2、期限长3、一般附有采购限制或指定用途，如购买贷款国物资。4、国际金融信贷：国际间货币基金组织、国际开发协会、世界银行、国际金融公司等国际金融机构所提供的信用国际货币基金组织：与世界银行并列为世界两大金融机构，其职责是监察货币汇率和喝过贸易情况、提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常；其总部设在华盛顿。利息与利率利息的本质利息是借贷关系中由借入方支付给贷出方贷出资金的报酬。人的主观意愿和心理活动等角度来研究利息的来源和本质。·资本生产率说·风险论·节欲论·时差利息论·均衡利息轮·流动性偏好论——利息是一种“纯货币的现象”利息率：一定时间内利息额同贷出金额的比率。利率的分类（1）按利率的表示方法年利率，月利率，日利率（2）按利率的决定方式官定利率（法定利率），公定利率，市场利率（3）按借贷期内利率是否浮动固定利率（贷期较短或市场利率变化不大），浮动利率（较长期的借贷，国际金融市场）（4）按利率的作用分类基准利率（在利率体系中处于核心或基础地位的利率）和差别利率（对于提高信贷资金配置效率，调节信贷市场供求起着积极作用）；一般利率；优惠利率。（5）按信用行为的期限长短分类长期利率和短期利率（6）按利率的真实水平名义利率和实际利率影响利率的因素1、平均利润率：0≤r＜平均利润率（有长期内各部门利润变动趋势决定的）2、资金的供求状况3、风险要素（1）通货膨胀风险（名义利率水平与物价水平具有同步发展的趋势，物价变动的幅度制约着名义利率水平的高低）（2）违约风险（3）流动性风险（流动性与利率成反比关系）（4）政策性风险（一国的货币政策、财政政策、汇率政策等经济政策的实施也会引起利率的变化）4、利率管理体制（在国家经济的非常时期或者经济不发达时期使用，有利于抑制较严重的通货膨胀以及配合全面的经济控制）5、国际经济因素（1）国际上资金流动的影响（资金流出，会减少一国的资金供给量。如果要制约货币资金的大量流出，就应该提高利率；但提高利率就会投资减少，利率降低。因此，资金的流入流出会影响利率的变动）（2）国际间商品竞争的影响（3）国家外汇储备的数量以及利用外资政策的影响（如果外汇储备少，需要大量引进外资，利率会提高）（4）国际利率水平（在资本可以自由流动的情况下，如果国内利率高于国际利率水平，那么资本将大量涌入导致国内金融市场上资金供大于求，国内利率下跌；反之同理）利率的作用利率被称为经济杠杆。1、利率在宏观经济活动中的作用（1）利率能够调节信用规模（在其他条件不变的情况下，信用利率提高，国民储蓄率上升，借贷资本增多，信用规模扩大。）（2）利率可以调节国民经济结构（主要通过采取差别利率和优惠利率的方式，以此来实现资源的倾斜配置）（3）利率可以调节社会总供求（总需求与市场价格水平、利率之间有着相互联系、相互作用的机制）（4）利率可以抑制通货膨胀（在通货膨胀即将发生或者发生时，提高贷款利率调节货币需求量）（5）利率具有平衡