集装箱运价波动及分析

第1页共32页上海海事大学交通运输学院专业年级：国航大三指导老师：陈莉时间：2015.10.23第2页共32页集装箱运价波动及分析一、以亚洲为中心分析世界集装箱运价波动情况（一）、亚洲-北欧航线世界集装箱运价波动情况图1：亚洲-北欧航线世界集装箱运价指数波动从上图可以看出亚洲-北欧航线世界集装箱运价波动情况为：1、13年上半年运价几乎一路下跌，由最高约2700$PERFEU跌至约1000$PERFEU，7月运价大幅回升，8月较为稳定，9-12月波动较大2、14年一季度运价下行，二，三季度运价稳定，小幅平缓上升，9-12月波动情况与13年一致3,15年运价整体不如前两年，第一季度运价下行，之后的波动幅度较大第3页共32页（二）、亚洲到美西世界集装箱运价波动情况图2:亚洲到美西世界集装箱运价指数波动从上图可以看出亚洲到美西世界集装箱运价波动情况为：1、13年运价整体震荡下行2、14年运价趋稳，后期小幅波动上涨3、15年运价创新低，持续下行，8月小幅回升（三）、上述现象的主要原因分析：1、每年的12月为西方圣诞节，10月左右进入海运旺季，大量物品由亚洲运往欧洲，美国，1-2月亚洲国家新年，又有大量物品输往亚洲，这一季节的季节性货量较多，运输需求大，运价高，这一季节过后，季节性货量减少，运价下行2、13年，全球贸易依旧不景气，而11年订购的超大型集装箱船舶自13年起陆续交付，船舶交付量处于历史高位，导致13年运力供第4页共32页给过剩的情况相比12年更为严峻大量集装箱船被闲置，如图3，13年亚欧航线有效运力增幅仅为1.48%，泛太平洋航线有效运力增幅6.25%，大西洋航线有效运力增幅8.27%图33、13年开始大量拆船，集装箱船舶拆解量高达383.19千TEU，再加上被封存的船舶，使得14年运力过剩问题有所缓解，市场供需矛盾减小，再加上油价下跌，14年运价有所回升，整体处于高位。4、新船价格自13年起步入筑底回升阶段，但总体仍处于历史低位。截至2013年11月，新船平均造价为12621.68$/TEU，造船的超低价使得13年船东订船意愿高涨，新签订单数量猛增，这些船大多与15年交付使用，使得15年运力高涨，市场供给大于需求，运价走低。（四）、我国出口集装箱价格波动第5页共32页我国的集装箱出口运价波动总体符合世界运价的波动情况图4但我国集装箱的运价较世界集装箱运价的波动来看更为平稳，（欧洲线除外）一则由于我国航运服务质量的原因，我国的出口集装箱运价水平略低于发达国家，全球运价下跌后，下降幅度不及发达国家来的大；二则由于我国为世界工厂，虽然世界经济贸易不景气，但依旧有许多工业制成品由我国运出。欧洲线运价暴跌的主要原因在于中远，阳明等将大量新造船和其他航线上撤下来的船舶投入到了亚欧航线上运营，导致运力极度膨胀，运价暴跌二、引起集装箱价格波动的原因第6页共32页1、供求因素的影响（1）、集装箱班轮运输市场的供给集装箱班轮运输市场供给：指一定时期内，拥有集装箱运输船舶的所有者，在各种运价条件下愿意而且能够提供的运输标箱数量。集装箱运输供给的实现必须满足两个条件：一是集装箱运输生产者有提供运输服务的意愿；二是集装箱运输生产者有提供集装箱运输服务的能力。集装箱班轮运力的供给量可以由一定时期内的集装箱班轮经营者营运船舶装载的总标箱能力来表示。集装箱运力的供给是集装箱运输市场的重要影响因素，对集装箱运价产生着直接的影响。近年来集装箱运输市场呈现以下特点：1集装箱运力新增提速，供需失衡加剧运力过剩是集运市场低迷的最主要原因，尤其是大型集装箱订单增速及新船交付速度，进一步加剧集装箱运力的失衡。在全球新造船市场订单量大幅下降的情况下，唯有集装箱船订单量呈上升态势。据统计，2015年将有近160万TEU新运力投第7页共32页入市场，创下了有史以来新增运力幅度最大记录。（图5：来源：Drewry)2投入运营的集装箱船越来越大为降低运营成本、追求规模效益，同时由于造船技术不断提高，造成大型集装箱船的造价大幅下降，世界各航运公司纷纷建造大型集装箱船来提高公司的竞争力，使得船舶日益大型化。船舶大型化己成为集装箱船队发展的主流。图6（来源：Drewry)第8页共32页3国际集装箱班轮运输市场退出壁垒要大于进入壁垒国际集装箱班轮运输是资本密集、管理技术要求很高的行业，对新进入的企业有较高的要求，其市场进入壁垒相对较高，但是只要该行业有利可图总会吸引一些有实力的企业进入，同时本行业内的企业也会增加投资来扩大规模以追求更大的利润。因此，尽管该行业市场进入壁垒较高，但是只要集装箱班轮运输业存在利润，还是会吸引生产要素向该行业转移，造成集装箱运力供给的上升。同时各国对从事国际集装箱班轮运输的市场准入要求也有所降低了。国际集装箱运输业的退出壁垒与进入壁垒来比较时，我们发现班轮运输企业退出壁垒更高，表现在：(1)巨大的沉没成本。固定成本在集装箱班轮运输中所占的比重很高，船舶固定费用和集装箱固定费用加起来达到了企业运输总成本的34.04%^10。班轮企业花巨资建造的船舶专用性极强，都是用来运输集装箱货物的，一旦退出时，就只能出租或出售给其他班轮公司而别无它用。巨大的沉没成本，使得集装箱班轮运输市场退出壁垒非常高。因此，在通常情况下即使是亏损，班轮公司也会想尽一切办法维持下去，努力收回固定成奉的投资。(2)集装箱班轮运输企业有着自己固定的经营航线，一旦其在某条航线上建立了自己的经营基础，他们一般不会轻易放弃该条航线的经营。即便是暂时经营状况不景气时，集装箱班轮运输企业也不会轻易地退出所经营的航线。(3)职工安置困难。一旦集装箱班轮运输企业退出班轮运输市场第9页共32页时，上岸的船员要从事其他行业的工作比较困难，因此需要对解雇的船员，支付大额的安置费用，这将给航运企业带来巨大的负担。因此在集装箱运输市场不景气的条件下，由于国际集装箱班轮巨大的退出壁垒，在班轮运输公司一般不会对运力进行较大幅度的调整。（2）、集装箱班轮运输市场的需求集装箱班轮运输市场需求：指在一定时期内，一定运价水平下，集装箱班轮运输市场上的托运人愿意且能够购买的运输服务的数量。集装箱班轮运输需求应具备两个条件：一是托运人有购买集装箱班轮运输服务的意愿或者要求；二是具备这种购买能力，能够为实现这种意愿或者要求支付一定的费用，两者缺一不可。集装箱班轮运输需求量是由许多因素共同决定的，它受到经济的发展速度、运价水平、科技以及国际政治与自然灾害等突发事件的影响。它可以表示为影响运输需求量的各种因素的函数。集装箱运输需求是运价生成的基础，是运价的决定性因素，运输需求的大小影响着运价的高低变化。集装箱班轮运输市场需求具有派生性的特点，它是贸易的派生需求，世界贸易的规模决定着国际集装箱班轮运输市场需求的大小。因此，国际集装箱班轮运输市场需求量可以用世界集装箱贸易量来衡量。随着世界联系日益密切，世界贸易取得了巨大的发展。集装箱运输需求不同于一般的商品需求，具有自己的特殊性。表现在：第10页共32页(1)国际集装箱班轮运输需求是国际贸易的派生需求。没有国际贸易的发生也就没有了对国际班轮运输的需求，国际贸易的持续稳定增长必然导致国际集装箱班轮运输需求的增长，需求的增长给运价的上升提供了动力，但是运价对需求的反作用不明显，因为只要有着国际贸易的存在就有着国际集装箱班轮运输的需求，需求对运价的变动不敏感；但这并不是说运价的变动对运输需求没有影响的，因为运价属于成本的范畴，对进口方来说这无疑增加了进口成本，致货物在该国销售价格上升，会抑制该国销售需求的上升，使该国进口需求减少，从而带来世界贸易量的减少，这样就导致了运输需求的减少。(2)运输需求的可替代性。运输只是为改变被运送者的空间位移，运输需求方可以在各种运输方式中进行选择，各种运输方式可以相互替代的。但是目前在国际贸易运输市场中由于班轮运输量大且费用相对较低，其它的运输方式对其替代性非常小。因此，根据上面的分析我们可以得出，国际集装箱班轮运输需求的价格弹性很小，班轮公司面对的是一条很陡峭的需求曲线。全球经济增速放缓，集运需求疲软。供需失衡使得集装箱运价发生波动（3）、集装箱班轮运输市场供求对运价的影响在市场经济条件下，价格理论告诉我们，当市场供不应求时，价格将上涨，价格上涨导致市场上的供给增加，当供给增加大于市场上需求的增加时，市场上出现供过于求的局面，价格将下降。当前集装第11页共32页箱班轮运输市场已经打破班轮公会垄断的市场结构，集装箱运价也是由供求关系决定的。国际集装箱班轮运价的形成机制图7（来源：Drewry)从图可以得到：在供给曲线S1的供给水平下，当国际集装箱班轮运输市场需求上升，需求曲线由D1移至D2，导致运价由P1上升至P2；价格上升吸引班轮运输企业增加运力，使得供给曲线由S1移至S2，运力的增长导致运价从P2下跌至P3，由于国际集装箱班轮运输价格弹性较低，价格下降导致国际集装箱班轮运输需求增长非常小，在图上仅为Q2Q3，需求曲线不会大幅度的上移，仅从D2移至D3，另外由于国际集装箱班轮运输市场退出壁垒较高，班轮公司第12页共32页不会对运力进行较大幅度的调整，即运力的供给不会大幅度的减少，供给曲线仅足左移至是，市场运力仍然维持在一个较高的运力水平，这样运价就将处在价格P0的水平低位运行，因此，当国际集装箱班轮运输市场陷入低价竞争时，班轮公司无法通过供需关系的变化来大幅度提升运价。同样反过来，在供给曲线S2的供给水平下，当市场需求减少时，需求曲线由D2移至D1，运价由P3下降至P4，运价的下降并不会导致运输需求的大量增长，且短期内运力的供给无法大幅下调，因此运价将维持在这一个低水平，直到下一个需求旺季的到来，运输需求的上涨将再次带动运价的上涨。因此，从以上的分析可以得知，当运价处于一个低位时，国际集装箱班轮运输经营者依靠大幅减少运力供给来提升运价，是无法做到的，运价的上调只有等待运输需求再次的回暖。2、运输成本因素的影响市场上超大型集装箱船数量不断增加，而为了提高这些“巨无霸”的利用率，使得运价市场竞争愈加激烈。加之目前集装箱船运输市场存在一种结构化趋势，即船舶的单位运营成本越低来越低，船舶的效率越来越高，“大船化”渐成趋势，从而可能导致现货市场的运价水平长期呈下行态势。从下图中可以看到，这种下行态势是从2008年开始的，当时跌幅高达170美元/标箱。第13页共32页图82015年度，大部分班轮公司的营业收入都下降了，但他们的平均营业利润率却由一年前的1.7%增长了三倍多至5.6%，利润额也从11亿美元增长到了33亿美元。报告显示：尽管航运业每分钟都在收缩，但由于船用燃料价格自6月份开始加速下滑，使得班轮公司的运输成本降速超过了运费降速，从而确保了班轮业的盈利。据估算统计，2015年上半年班轮运输公司的单位收益下降约7%，而其单位运输成本下降约11%。法国达飞海运集团（CMACGM）2015年上半年的燃油成本较2014年同比下降了33%，使其总的运营成本下降了5%。而如若其燃油成本未曾降低，公司总的运营成本就会增加3%（而不是减少了）。第14页共32页引入大型、省油的船舶确实能帮助班轮公司节省运营成本，但更多新船的下水又会促使运费进一步降低，从而抵消班轮公司的盈利，最终触底“盈亏线”。图9集装箱运输成本构成集装箱运输的总成本包括变动成本和固定成本。固定成本：船员工资、船舶备品、润滑油费、保险费、船舶修理费、船舶折旧费、贷款利息、企业管理费、购箱修箱租箱及箱管费等。变动成本：燃油费、港口使费、中转费、垫舱物料、装卸费、速遣费、事故费等。第15页共32页图10：完全成本法下集装箱运输企业成本构成固定成本是船舶营运中无法避免的，而可变成本却可以控制，可变成本的减少意味着航企可以更灵活的掌控运价集装箱运输成本控制的方法1提高运输生产技术水平，降低燃料费，减少船舶维修费的支出优化航线和船型，提高船舶运输效率，开展船舶节能研究，加强日常船舶维护保养，努力降低燃料费和维修费。2节约港口费用由于港口费用占集装箱运输成本的比例相当大，因而降低港口费用有重要意义。通过