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武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授1第三篇发展要素第五章资本形成第六章人口与发展第七章人力资源第八章技术进步5678第九章资源、环境与可持续发展9武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授2第五章资本形成自发展经济学产生之日起惟资本论（capitalfundamentalism）占据统治地位发展中国家劳动资源丰富，而资本严重稀缺发展经济学家就非常重视物质资本资本存量和资本形成速度通常是促进抑或是制约经济增长的基本因素早期观点武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授3第一节资本形成及其在经济发展中的作用一、资本与资本形成资本一般指物质资本，即由人类生产出来的一种非用于目前消费而是用于扩大生产能力的耐用品。即机器设备、厂房、运输设备等。（1）是投资过程的结果，投资过程也叫资本形成过程，投资结果即为资本形成；物质资本的技术属性（2）在很大程度上代表本期和未来时期的生产能力；（3）具有耐用性，一般使用一年以上，有的可以使用几十年，甚至更长，因此有一个磨损和折旧问题。物质资本在实物形态上呈现很大异质性，计量单位各不相同，不能直接相加。要加总和计算必须用价值和货币来表示必须用价值和货币来表示物质资本说投资多少资本，常常是说投资多少货币额；且大多来自银行。武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授4资本概念很容易与资金混为一谈国民产品一定，资本投资增加意味着消费减少，所以资本增加是有限度的；而资金如不考虑通货膨胀的话可以无限增加。从宏观国家角度来看，资本与资金是完全不同的物质资本是生产出来，而不是由银行部门创造出来的如果说银行贷款就等于资本，那么没有一个国家缺乏资本，通过造币厂可以发行任何数量的货币。武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授5资本定义的拓展资本品（capitalgoods），传统上所说的机器、厂房之类耐用品。人力资本（humancapital），附着在个人身体之中，为个人控制，不管对这种资本的投资来自个人还是来自政府。自1960年代以来，把资本分为4种类型资本应该是指在长期能够产生收入流的一切东西社会资本（socialcapital），也叫集体资本（collectivecapital），如公共基础设施属于此类。免费为个人提供生产与消费服务，其支出由税收弥补。知识资本（intellecturalcapital），一旦被创造出来就成为免费品，一个人对它的使用并不减少其他人对它的可得性。通常把资本划分为两类：物质资本和人力资本。资本品与社会资本可以归于物质资本范畴知识资本可以归到人力资本之中。最近资本概念扩展到包括信任、人际网络和社会规范在内的社会资本。武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授6二、资本积累在经济发展中的作用早期发展经济学家几乎都强调资本积累的决定性作用。（一）资本决定论的几种观点经济增长取决于储蓄率与资本－产出比。资本－产出比被假定是稳定的，经济增长唯一决定于储蓄率。储蓄率被假定全部转化为投资。放松了资本-劳动比不变的假定。资本-劳动可替代条件下，资本在长期经济增长中已不重要，唯一重要的是技术进步。哈罗德－多马增长模型强调资本积累在劳动力转移和工业扩张中的作用，没有资本积累，劳动力转移就会停滞，工业化就不可能实现。索洛新古典增长理论刘易斯但在向稳态过渡的情况下，资本是重要变量，资本积累高的国家比资本积累低的国家增长更快。资本积累仍然重要。提出积累率的最低标准，由4％或5％自行转到一个自愿储蓄达到国民收入12％或15％以上的经济。武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授7在1953年提出纳克斯（R．Nurske）贫困恶性循环理论基本命题是：穷国之所以穷是因为它穷。发展中国家之所以长期贫穷，是因为经济中存在着供给与需求两方面的贫困恶性循环：资本形成有供给方面恶性循环：低收入——低储蓄能力——低资本形成——低生产率——低产出——低收入的恶性循环。资本形成也有需求恶性循环：低收入——低购买力——低投资引诱——低资本形成——低生产率——低产出——低收入的恶性循环。走出这样的恶性循环，纳克斯的观点是扩大投资，而且要同时对国民经济各个部门进行大规模投资，使经济增长率迅速达到一个临界值，冲出恶性循环泥潭，走上工业化轨道。武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授81956年纳尔逊(R．Nelson)低水平均衡陷阱模型认为，人口增长率对于人均国民收入很敏感。生活贫困，死亡率必然较高，从而抑制人口的增长。一旦人均收入水平的增长率快于人口增长率，人民生活将有所改善，这将降低死亡率并且提高出生率，从而使人口增长速度加快。快速上升的人口增长率，又将使人均收入回到原来的水平，这样，就出现了一个低水平陷阱。要从这个陷阱跳出来，必须作出最低限度努力，或所谓“临界的最低努力”，即通过大规模投资以跳出贫困恶性循环，使提高人均收入的力量超过降低人均收入的力量，使国民收入的增长速度快与人口增长的速度。武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授91960年。要实现经济起飞，必须具备三个条件，一是要具有10％以上的投资增长率，二是要建立主导产业部门，三是工农业要平衡增长。第一个条件是首要的。在1943年提出罗斯托起飞理论罗森斯坦一罗丹大推进理论认为基础设施和需求的不可分性，微小投资根本无法启动停滞的经济。投资必须一次性的达到一个较大的规模，而且要对国民经济各个部门同时进行投资，才能实现工业化。武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授10（二）对资本重要性的实证分析自1960年代以来，由于物质资本使用效率较低，经济增长并未达到预定目标，发展经济学家开始对上述“唯资本论”展开了批评与质疑。起初大多数研究以美国为对象结果表明，美国在过去几十年中经济增长主要不是来自物质资本积累，而是来自技术进步，即总要素生产率的提高。强调人力资本的重要性舒尔茨强调人力资本投资、研发以及规模经济的关键意义。新增长理论美国在1929－1957年间，物质资本对国民产出增长的贡献只有9％，1948－1973年间也只有15％。丹尼森武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授11发展中国家的生产函数研究麦迪逊(A．Maddison)将影响经济增长的因素分为人力资源、资源配置效率和资本资源三大类。22个发展中国家和地区在1950—1965年的15年间，经济增长率平均为5.55％，其中劳动对经济增长的贡献是35％，资源配置效率对经济增长的贡献是10％，而资本对经济增长的贡献为55％。纳迪利(M．Nadiri)1971年把影响经济增长的因素分为四大类：劳动投入、资本投入，全要素生产率以及资源流动对全部要素生产率的贡献。发展中国家，对经济增长贡献最大的是劳动和资本投入量的增加，其中主要是劳动投入量的增加；而且，资本投入对经济增长贡献，发展中国家大于发达国家。武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授12纳夫齐格（E.WayneNafziger）总结了1950年代中期到1970年代初西方学者有关经济增长因素分析的12项实证研究。在发达国家，资本形成远没有技术进步重要。在发展中国家，资本形成比技术进步更为重要，至少与技术进步同等重要。1980年代，包括世界银行专家在内的一些学者对资本的作用进行了重新评估发展中国家，资本积累与增长之间呈现出正相关关系，即：资本积累率较高的国家，其人均GDP增长率也比较高。低收入和中等收入国家的资本形成增长率都比高收入国家高，其GDP增长率也比后者高。高收入国家后一个阶段资本积累率、GDP比前一个阶段下降。资本积累与经济增长间的密切关系，证明资本积累是推动经济增长非常重要的因素。相对于发达国家，发展中国家资本形成的贡献更大。武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授13资本形成与产出增长组别资本形成年均增长率（%）GDP年均增长率（%）1990-20002000-20081990-20002000-2008低收入国家6.59.93.55.8下中等收入国家6.111.36.38.3上中等收入国家-0.17.42.34.6高收入国家3.32.32.72.3武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授14希克斯（JohnHicks）发展中国家的资本积累不重要的看法是非常错误的。对西方国家增长来源的计量研究低估了资本形成的贡献。因为知识重要进步是凝结在新资本中，把资本形成与技术进步区分开来可能会导致对资本形成贡献的低估。资本积累不仅本身、而且通过促进技术进步对经济增长作出重要贡献。资本形成凝结着技术进步。安德森（DennisAnderson）说技术进步是一个“余值”没有证明，在缺乏投资的情况下，发展中国家是怎样能够实现技术进步的。一般认为，资本的贡献在发展中国家比在发达国家更大，甚至要大很多。因为发展中国家劳动分工和专业化程度较低，结构不平衡，资本－劳动比低。资本积累能促进发展中国家更高的专业化和更精细劳动分工，促进资源从生产率较低的部门向生产率较高的部门转移，以及促进资本装备水平提高。武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授15第二节投资要求与投资效率一、投资要求与资本-产出比不同收入国家组的资本－产出比差别很大，高收入国家组平均是9.13，而低收入和中等收入国家组（代表发展中国家）是4.68。国家组别年均GDP增长率(％)（2000-2008年）国内投资率（％）（2008年）增量资本－产出比高收入国家2.3219.13中等收入国家6.4304.68上中等收入国家4.6245.22下中等收入国家8.3374.46中国10.4444.23低收入国家5.5274.91印度7.9283.54低收入和中等收入国家6.4304.68世界3.2226.87武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授16通过技术进步来提高资本利用效率不是很容易的事情哈罗德-多马模型中投资率一定，降低资本-产出比也能促进增长发达国家通过技术进步来提高资本利用效率，把资本-产出比降低，经济增长率就会提高。但是，发达国家技术最先进，资本投资效率也不高。马尔科斯·吉利斯资本投资效率提高（资本－产出比的降低）比投资率提高（即GDP用于投资的比率的增加）对于促进经济增长更为重要。但提高资本投资效率是很难的，因为资本边际报酬递减规律，技术虽然先进也难以抵消资本报酬递减趋势。武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授17过去30年，中国的资本-产出比维持在3-4之间中国的资本-产出比基本上呈上升趋势，但最近几年又下降了。时期GDP增长率(%)资本形成率(%)增量资本-产出比1981-198510.733.93.171986-19907.929.83.771991-199512.339.03.171996-20008.636.64.262001-20059.740.04.122006-200911.443.73.83资本密集型工业，增量资本－产出比就比劳动密集型工业高。差异还有资本利用能力、劳动生产率、资本使用寿命、技术和组织进步率、扩大再生产形式（是外延扩大为主还是内含扩大为主）等等。哈罗德-多马模型假定资本-产出比不变，短期近似有效，但长期肯定无效。不同工业化发展战略将会导致增量资本－产出比有较大差异武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授18二、资本投资效率与资本边际收益（一）资本投资效率如果资本边际生产率递减，发展中国家资本稀缺，资本收益率就应该比发达国家高。问题但流行观点是发展中国家的资本投资效率要比发达国家低。一元资本生产的产出越多，资本投资效率就越高。资本数量是重要的，但投资效率却更为重要。资本－产出比的倒数与资本生产率成同方向变动。把资本投资效率定义为GDP的增长与投资率之比，即E＝(Y/Y)/(K/Y)，实际上，就是资本-产出比的倒数。资本生产率但资本-产出比的倒数并不等于就是资本生产率。因为其他要素也对GDP作出了贡献。武汉大学经济发展研究中心郭熙保教授19下中等收入国家资本投资效率最高，高收入国家投资效率最低。例证中国的投资效率高于下中等收入国家组的平均值，是世界上最高的之一。整体看，低收入国家的投资效率比高收入国家投资