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瑞穗证券公司事件一、荒唐错误：操作失误一下损失几百亿美联社2005年12月9日报，12月8日上午9:30，一家小型电信外包业务公司嘉克姆(J-Com)在东京证券交易所创业板的上市。日本瑞穗证券公司一名经纪人接到客户的委托，要求以61万日元(约合4.19万人民币)的价格卖出1股嘉克姆的股票。然而，这名交易员却把指令输成以每股1日元的价格卖出61万股,并忽视了“输入有误”警告按下了回车键。尽管仅仅1分25秒钟之后,交易员就醒了过来，并向交易所的计算机四次发出了取消卖盘指令，但交易所的计算机却无法实施取消指令。嘉克姆公司实际发行股票数量只有1.45万股，瑞穗证券公司预约售出的股票数量是其发行量的42倍。在大量卖盘的打压下，该股票一路暴跌。最终，这笔错误的卖单在跌停板(57.2万日元)时全部成交。由于瑞穗证券这一行为属于卖空,公司必须大量买入嘉克姆股票,以使交易成立。这又带动嘉克姆股票出现急速上升,到当日收盘时,嘉克姆股票涨到了每股77.2万日元(约合人民币5.3万元)。一个小小的失误,让瑞穗证券公司损失了270亿日元。这笔错误的卖单同时又引发了三个连锁反应。首先，嘉克姆公司股价的急挫带动日本创业板市场股价出现暴跌。其次,瑞穗证券隶属于瑞穗金融集团,按照资产规模计算,瑞穗金融集团位居世界金融集团之首,在日本证券市场有着举足轻重的地位。市场人士担心，瑞穗证券为弥补错误操作带来的损失将会大量抛售所持股票，所以就抢先大量抛出瑞穗证券持有的股票。第三,在当天下午3点多之前,许多投资者只是听到证券公司出现操作失误将遭遇大规模亏损的传言,却并不知道具体是哪家公司,从而引发了对证券类股票的恐慌性抛售。日本第三大证券商NikkoCordial公司股价一度大跌8%,后来虽然出现反弹,但仍以下跌3.3%收盘。ETrade证券公司收盘时跌了5.3%,野村控股跌了3.7％。这种恐慌情绪还波及到其他金融类股票。二、名词解释：“胖指头”因粗心、手笨不小心敲掉上亿元的例子在金融界数不胜数，金融界将证券交易员因操作失误而导致大盘失控的事故称为“胖指头综合征”，即交易员或经纪人在输入指令时敲错键盘。“胖指头”事件●2000年12月瑞银集团下属投资银行公司瑞银华宝的交易员在几秒钟内使瑞银华宝公司损失7100万英镑。他本来要以每股60万日元的价格卖出日本广告公司股份，结果键盘上的一个小错误使他在最后以每股6日元的价格卖出了61万份股票。●2002年9月欧洲期货交易市场的交易商打算把一份期货交易合同卖给德国法兰克福交易市场。当时法兰克福指数为5180点。最后交易员卖出了5180份期货交易合同。欧洲期货交易市场大幅下跌，5个小时后所有交易被迫取消。●2002年10月，伦敦股票交易市场的一名交易员在一场期货交易中不小心输错了价格，结果世界上最大的金融衍生市场欧洲期货交易市场被迫停盘3个小时，股票指数下降了500点。三、“乌龙指”中国版：红马甲引爆广船事件1994年,南方某证券公司“红马甲”徐某的失误操作导致该证券公司损失达1200余万元。1994年1月26日上午9时,沪市行情显示屏上的“广州广船”股票跳出“20元“的开盘价,较之前收盘时的6.58元,升幅竟达203.95%。上证所发现情况异常后及时暂时停止交易,但当时共计约有81万股“广州广船”股票在集合竞价过程中以20元的价格成交。据徐某供称,由于徐某所在公司的一名大户透支购入大量股票,为避免公司巨款流失,徐某得到指令,每天在开盘前将需锁定的数百万股以不可能成交的高价“卖出”。26日,徐按例将数百万股“广州广船”分多次以20元高价“卖出”,不料却将第九笔81万余股“卖出”打成了“买入”。事后,徐某以玩忽职守罪被推上公堂。四、中国交易规则可防巨额“乌龙指”灾难（一）深交所:前端控制乌龙单瑞穗证券操作失误“事件不太可能在深交所发生。交易所已经从价格涨跌幅限制、不允许卖空、证券单笔申报最大数量限制等方面进行了有效的前端控制,从而防止此类重大事件在国内发生。比如说,买卖有价格涨跌幅限制的证券,在价格涨跌幅限制以内的申报才是有效申报；买卖深交所无价格涨跌幅限制的证券,超过有效竞价范围的申报不能即时参加竞价,只能暂存于交易主机。如果卖单超出账户内实际持有量，该卖单就是废单。此外,如果证券单笔申报最大数量超出《深圳、上海证券交易所交易规则》中规定范围,该卖单也是废单。（二）上证所:技术优势有保障从避免类似问题的角度来看,目前上证所的交易系统至少有这样三大优势。首先,上证所交易系统在启用前会有一个比较全面、完备和系统的测试流程,对各类问题会有一个充分的预测。其次,上证所的交易系统备份完备,如果发现问题,有备份系统可以使用。再次,在设计容量上,上证所交易系统容量达到世界先进水平,交易撮合峰值达每秒16000笔,系统处理能力位居世界同行业前列,遇到问题不会对行情产生这么大的影响。目前的交易系统还有两大特点：第一,中国的市场是散户型市场,因此设计的交易系统从性能上讲是满足人多、账户多、交易多的需求的,在大行情来临时,这样的交易系统应该能够正确地处理大容量的交易。第二,我们的交易系统在成交前对每个账户有一个前端检查,短时间内要完成那么多账户的前端检查,对交易系统的技术要求很高,但我们的交易系统也能做到。所不足的是,目前我们的产品线还比较单一,对交易系统的全面考验还有待通过一系列的产品创新来完成。金融创新要防乌龙单由于我国客户资金的存款模式与国外不同,因此只有券商自营账户、大客户账户可能出现因“操作失误”造成重大损失。由于债券实行集中委托模式,因此也有可能出现类似的重大损失。随着金融创新不断推进,巨额“乌龙单”出现的概率将会增大。比如,在新“两法”实施以后,按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准后,证券公司可以为客户买卖证券提供融资融券服务,“错误操作”造成的损失有可能增大。因此,证券公司应该进一步加强风险控制能力,防范此类风险的发生。