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1第六章国际直接投资与跨国公司的发展学习提示重点与难点教学内容2学习提示本章与其他章节的关系是，对将世界各国（地区）经济联系起来的渠道、形式和手段之一的国际直接投资及其载体跨国公司的发展进行阐述和分析。本章要达到的教学效果是能够对战后国际直接投资的发展的表现及原因、跨国公司大发展的原因、作用及影响有清晰的认识和把握。本章的主要内容包括：生产国际化与国际直接投资，跨国公司及其发展，跨国公司的作用及其影响。3学习重点和难点本章学习重点是战后国际直接投资迅速增长的原因、跨国公司的三要素。难点是跨国公司在世界经济发展中的地位和作用以及对世界经济的影响。跨国公司对世界经济的影响越来越大，对其母国和东道国经济以及世界经济都具有正负两方面的影响。改革开放以来，我国既引进了大量外资，又在积极开展对外投资，在“请进来”和“走出去”的过程中，真正做到趋利避害并非易事。4第一节生产国际化与国际直接投资第二节跨国公司及其发展第三节跨国公司的作用及其影响5第一节生产国际化与国际直接投资一、资本国际化与生产国际化二、国际直接投资及其类型三、战后国际直接投资的迅速发展及其原因四、国际直接投资的格局与流向的变化6一、资本国际化与生产国际化资本国际化的原因国际资本流动生产国际化7资本国际化的原因资本作为能够带来剩余价值的价值，只有在不断地运动中才能存在和发展。资本的本性要求它不受国家或民族疆域的局限，在一切可能的范围内寻求最优配置，以便最大限度地发挥效率，同时得到更高的收益。因此，资本一出现就具有国际性。8国际资本流动国际资本流动是指资本跨越国界，从一个国家或地区转移到其他国家或地区的过程，是资本的一种跨国运动形态。9资本的国际流动货币资本生产资本商品资本国际间接投资国际贸易国际直接投资资本运动过程中的三种形态10生产国际化概念：指世界各国的社会生产过程日益突破国界，不断向国际范围延伸并结合为一个有机整体的过程。它是生产社会化即分工合作超出国界而在国际间的扩展。当一国的社会生产过程超出国家和民族疆界的狭隘范围以后，它就转变为国际性的社会生产过程，国别的社会化生产也就发展成为国际性的社会化生产。是生产力发展和国际分工进一步扩大的客观要求。本质：原因：11二、国际直接投资及其类型1．国际直接投资的含义及特点2．国际直接投资的类型12国际直接投资与国际间接投资国际直接投资（InternationalDirectInvestment），是指投资者为了在国外获得长期的投资效益并得到对企业的控制权，通过直接建立新的企业、公司或并购原有企业等方式进行的国际投资活动。国际间接投资主要是指国际收支表中金融资产交易项下的投资活动，具体包括国际信贷、国际有价证券投资、国际融资租赁等。二者的本质区别在于，进行国际间接投资的主要目的在于获取投资收入或资本利得，而进行国际直接投资的核心目标则是得到对投资企业的直接控制权。13对外直接投资从一国角度出发，国际直接投资也被称为对外直接投资或外国直接投资（简称FDI）。根据国际货币基金组织所下的定义对外直接投资是指“在投资者所属经济体（国家）以外的经济体所经营的企业中拥有持续利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言权”。14国际直接投资的特点（1）投资者拥有被投资企业的控制权；（2）能够实现生产要素的跨国流动；（3）投资周期长、风险大；（4）国际直接投资主要通过跨国公司进行。15国际直接投资的类型按照投资者控制被投资企业产权的程度可以分为独资经营、合资经营、合作经营和合作开发等形式。按照投资者控制被投资企业的方式，也可以把国际直接投资分为股权参与式的国际直接投资和非股权参与式的国际直接投资。按照投资者是否建立新企业，国际直接投资可分为创建新企业与控制现有国外企业两类。按照投资主体与其投资企业之间国际分工的方式，可以把国际直接投资分为水平型投资、垂直型投资和混合型投资。16独资经营与合资经营独资经营是指完全由外商出资并独立经营的一种国际直接投资方式；合资经营是指两国或两国以上的投资者在平等互利原则基础上，共同商定各自在被投资企业的股权比例，并根据东道国的法律，通过签订合同举办合营企业，共同经营、共负盈亏、共担风险的一种投资方式；17合作经营和合作开发合作经营与合作开发都是以签订合同或协议为基础的国际经济合作形式。合作经营企业一般不以股份确定产权，不按股权比例分配收益，而是根据合同规定投资方式和投资比例分配收益并承担风险。合作开发则通常是由拥有特定资源的国家，通过招标方式与外国投资者签订合作开发协定或合同，并联合组成开发公司对东道国资源进行开发。18按照投资者控制被投资企业的方式独资经营属于全部股权参与式投资；合资经营属于部分股权参与式投资；投资者没有在东道国企业中参与股份，以其他一些形式如许可证合同、管理合约、销售协议等进行的直接投资，均属于非股权参与式的直接投资。19按照投资者是否建立新企业一国投资者到国外单独或合作创办新的企业，或者组建新的子公司进行生产经营活动，均属于前一种形式；而通过收购国外公司或与国外公司合并以获得对东道国企业的控制权，则属于后一种形式。20按照投资主体与其投资企业之间国际分工的方式水平型直接投资也称为横向型直接投资，是指一国的企业到国外进行投资，建立与国内生产和经营方向基本一致的子公司或其他企业。这类子公司和其他企业能够独立完成生产和销售，与母公司或国内企业保持水平分工关系。垂直型直接投资也称为纵向型直接投资，是指一国企业或跨国公司到国外建立子公司或附属机构，这些国外子公司或附属机构与母公司之间实行纵向专业化分工协作。21混合型投资则是一种水平型和垂直型相结合的直接投资方式。一般来说，目前企业进行国际直接投资，并不单纯是水平型投资或垂直型投资，而是两者兼有，进行混合型投资。发达国家之间的直接投资往往以水平型为主，而发达国家对发展中国家的直接投资则以垂直型为主要形式。22三、战后国际直接投资的迅速发展战后，资本国际化进一步从流通领域深入到生产领域，国际直接投资急剧增长，在国际资本流动中的地位和作用不断上升。战后国际直接投资的发展经历了三个高潮：第一个高潮是20世纪60、70年代，西方国家经济的持续增长、国际水平分工的扩展和新技术革命的出现，使世界FDI出现了前所未有的蓬勃发展势头。第二个高潮是在80年代后期，与世界范围内的经济高涨和贸易扩张同时出现。1995年至2000年，伴随着经济的全球化趋势和信息、通讯技术的革新，国际直接投资出现了第三个增长高潮。23战后国际投资迅速发展的原因最根本的原因：国际资本流动是随着生产力水平的提高和世界市场的成熟而从流通领域逐步深入到国际生产领域的。1．第三次科技革命为现代跨国公司的形成提供了物质技术基础;2．发达资本主义国家生产集中趋势的加强与国际竞争的激化成为国际直接投资的巨大推动力量;3．战后世界经济一体化和投资自由化趋势为直接投资的发展创造了有利的政策环境;4．发展中国家的兴起和国际产业结构的调整也是促进国际直接投资和生产国际化发展的重要因素.从宏观层面来看，主要包括以下几方面：24四、国际直接投资的格局与流向的变化1．投资来源国结构的变化及原因2．投资流向地区结构的变化及原因3．投资的产业部门结构的变化及原因251．投资来源国结构的变化一是投资流出国数量增加，呈现多元化趋势，但仍然以发达国家为主；二是美国在国际直接投资中的地位有所下降，西欧和日本在国际投资中的地位上升，但美国仍是最大的对外直接投资国。（参见表6-2）26投资来源国结构变化的原因首先是20世纪80年代以来发达国家间的相互投资尤其是西欧各国在一体化进程中相互投资大幅增加，使发达国家内部投资来源分散化；其次就是发展中国家对外直接投资的增长。（参见表6-3）282．投资流向地区结构的变化最显著变化，就是对发展中国家的投资比重下降，发达国家之间资本的对向流动和相互渗透大大增加。战后发达国家既是进行对外直接投资的主要国家，也是吸收外国直接投资的主要国家。但需要注意的是，进入21世纪之后，流入发展中国家的直接投资比重明显上升。在2004年全球国际直接投资流量中，流向发展中国家的比例高达36%，而流向发达国家的比例则下降到64%。29投资流向地区结构变化原因（1）一些国家的资本相对过剩与另一些国家的资本相对稀缺同时并存，形成了资本相互对流的基础；（2）战后科学技术的加速发展，提高了技术和知识密集型产业在世界经济中的地位，发达国家在这些方面占有明显的优势；（3）发达国家企业为了分享集团内部市场自由化的利益和避免被排斥于集团之外的风险；（4）资本不但要求尽可能获取高额利润，而且希望尽可能降低投资风险；（5）战后跨国公司的迅速发展及其作用的日益加强。303．投资的产业部门结构的变化（1）从二战结束到20世纪70年代，国际直接投资的重点产业从生产初级产品的第一产业（矿业和石油业）向制造业转移（参见表6-4）；（2）20世纪80年代以来，各国对第二产业（制造业）的直接投资呈现相对下降趋势，而对第三产业（包括批发业、服务业、金融业、保险业）的直接投资大幅度增长；（3）进入90年代之后，国际直接投资转向高新技术产业。32第三产业直接投资大幅度增加的原因一方面，对投资国来说，第三产业的投资普及面广，影响范围大，比制造业和初级产业投资的灵活性高，投资回收期短，有利于获得更加可观的盈利；另一方面，从东道国来看，在第一、二产业发展到相当程度后，必然对第三产业发展提出更高的要求，必须尽快增加这部分项目和设施，提高银行服务、贸易服务和旅游服务的效率。33第二节跨国公司及其发展一、跨国公司的定义及其标准二、跨国公司的特征三、跨国公司形成的原因及其理论发展四、跨国公司的发展历程34一、跨国公司的定义定义标准三要素定义35定义标准1．结构性标准：分支机构地区分布标准、生产或服务设施分布标准、所有权标准2．营业绩效标准：公司在海外的生产、销售、利润及拥有的资产与雇员的绝对数额或占公司总额的百分比3．行为标准：公司领导层的经营与决策行为的战略取向与思维方式36三要素第一，在两个或两个以上的国家建有经营实体，不管它们采取何种法律形式和在哪个领域从事经营；第二，这种企业在一个中央决策体系下进行经营决策，并制定有共同的政策，这些政策可能反映出跨国企业的共同战略目标；第三，这种实体通过股权或其他方式形成联系，使其中的一个或几个实体可能对别的实体施加重大影响，并同其他实体分享资源、信息，同时承担责任。37定义跨国公司，就是指在两个或两个以上国家进行投资活动，并因此对一定数量的经营性资产拥有全部或部分控制与管理权的企业。38二、跨国公司的特征1．结构特征2．环境特征3．经营管理特征391．结构特征（1）营业规模：普遍大于相同类型的国内企业。原因：（2）地理分布十分广阔。（3）股权结构呈现出多国化的特点。一是因为跨国公司是在全球范围内开展经营活动、从事竞争的企业，其所面对的市场远远大于国内企业，完全有条件扩大规模；二是因为跨国公司追求的是全球范围内的利润最大化，其规模大于国内企业是实现这一经营目标的必然要求。402．环境特征在经济环境方面，受其从事生产经营活动的各个东道国的经济发展水平及结构、市场运作情况、经济波动和政策变化的影响；在政治环境方面，受各个东道国的政治变动的影响；在文化环境方面，要在具有不同价值观念、宗教信仰、社会结构、教育水平等的不同文化环境下从事生产经营；在法律环境方面，不仅受到国内法律的约束，而且其各个子公司和附属机构还要受到各自东道国的法律约束。413．经营管理特征（1）战略目标的全球化；（2）营运过程的国际化；（3）组织管理的内部一体化；（4）经营方式的多样化；（5）生产要素转移的内部化。42三、跨国公司形成的原因在宏观层面上，从微观层面看，（1）充分利用本企业在技术、资金、管理等方面的垄断优势，在更加广阔的市场上展开竞争。（2）推动自己的成熟产品在海外市场的销售。（3）