五步连贯股权激励法

经邦济世厚德载物12000---2010经邦咨询（上海）有限公司股权激励五步法高阶教程————构建企业核心制度竞争力经邦济世厚德载物2股权激励的演进---从星星之火到星火燎原股权激励计划一开始就面临着激励对象范围的两难选择，是仅仅限制在经理等精英阶层，还是普及到管理团队甚至企业普通员工经理股权激励计划固然可以激起经营者努力的动力，但是由于企业是多种生产要素相互作用的一个结合体，而经理仅仅是企业人力资本中很小的部分。把经理与普通员工的激励截然分开将会抑制普通员工的积极性，甚至导致高级管理层与普通员工之间的隔阂增加、对立情绪上升，进而影响企业整体经营业绩。经邦济世厚德载物标杆案例：某公司的股权激励案例s公司是北京一家大型自主研发企业，近年来市场一片大好，公司转入高成长期。但令公司担忧的是，经常有猎头到公司来挖人，开出高薪，公司有成为黄埔军校之忧。团队的工作拼劲开始有了下降的征兆，一方面是有些创业功臣有了小富即安思想，创业初的拼搏精神开始下降。为扭转员工的工作心态，保留核心骨干员工，激发二次创业的精神，公司尝试推行股权激励计划。3经邦济世厚德载物股权激励需要满足的方式谈到股权激励的构想，s公司表达了这样几点期望：1、确定适合公司的激励方式，既操作简朴又有激励效果；2、合理确定每位员工的股权授予数量，避免分配不公；3、合理确定内部股价，确保激励对象能按个人实际付出分享公司的经营成果；4、合理确定激励周期，既不使员工觉得遥不可及，又要克服浮躁心理，不能流于短期化。4经邦济世厚德载物S公司的一些担忧•1、在目前发展很快的时候实施股权激励，时机合适吗？•2、授予股权后，员工不努力工作怎么办？•3、员工中途离职，股权收益如何结算？•4、员工对股权不感兴趣，怎么办？5经邦济世厚德载物S公司的一些担忧•解决方案：在系统诊断的基础上进行分层激励、分步推进t尽职调查后，笔者所在团队发现，s公司目前采用的是“拍脑袋”式的薪酬激励方式，没有科学的依据，激励机制缺乏公平性和竞争性，也没有长期留人手段。这是导致士气低落、人才外流的主要原因。我们对s公司的管理结构、所处的发展阶段、战略规划、企业文化、薪酬结构、考核方式等方面进行了深入分析，并在此基础上拟定了系统的股权激励方案6经邦济世厚德载物7方案设计过程：五步连贯股权激励法（1）定股（2）定人（3）定时（4）定价（5）定量经邦济世厚德载物股权激励模式：分红、期权与股份•对于研发型公司，全员持股？部分持股？•全员持股尽管在美国非常流行，但在中国并不适用，用在中国的非上市公司身上更不妥当。在一定程度上来说，无原则地扩大激励对象范围是产生股权纠纷的根源所在。•全员持股，全员分红与全员期权8经邦济世厚德载物9股权激励中国票号中传统的“身股”机制国外上市公司的股权激励机制江浙民营企业中的干股激励股权激励是指激励对象与公司之间建立一种基于股权为基础的激励约束机制，激励对象以其持有的股权与公司形成以股权为纽带的利益共同体，分享公司的经营成果并承担公司的经营风险。经邦济世厚德载物•明清时代，中国封建社会的末期，在全国各地出现了一批以地域为中心，以血缘、乡谊为纽带，以相亲相助为宗旨的，一种既亲密而又松散，且是自发形成的商人群体——商帮。著名的有山、陕、鲁、徽、闽、粤、宁波等十大商帮，而这其中规模最大、实力最为雄厚的就是山西商帮。它纵横商界500年，经营项目“上自绸缎，下至葱蒜”，几乎百业俱备；足迹遍及华夏大地及周边各主要国家；服务对象上达朝廷、官宦，下至乡野、边关；商路达万里之遥，款项则汇通天下。到清中叶以后，其所拥有的资本控制了中国北方的贸易和资金调度，而且插足于亚洲地区一些国家的金融和贸易，并且在明清两朝的财政体系中占有重要的地位，成为中国社会经济生活中一支举足轻重的强大经济势力。10经邦济世厚德载物身股制：晋商创造票号辉煌的动力•清朝道光年间，当徽商走向没落时，晋商以票号业迈向自己事业的顶峰。从1823年(道光三年)第一家票号日升昌诞生到辛亥革命后票号衰落的近百年间，票号经手汇兑的银两达十几亿两。其间没有发生过一次内部人卷款逃跑、贪污或被诈骗的事件。这种奇迹的发生当然有赖于内部严格的管理，但这种管理之所以有效，还在于有效的激励机制。这种激励机制就是以身股制为形式的分享制。分享制是指全体员工分享企业红利。11经邦济世厚德载物•晋商票号中员工的待遇是相当好的。这种待遇包括两部分。一是实行供给制，所有员工吃住都在票号内，本地员工节假日可回家，驻外员工，按远近不同有不同的假期。在票号期间，吃、住、用、穿，以及驻外员工的回家旅费都由票号负担。而且吃、穿等供给的标准在当时来看相当高。二是收入，又分为两项。一是每年养家用的工资(票号中称为“辛金”)，出徒以后就可享有，通常从每年10两银子开始，最高可以达到100两。主体是在70两左右(占员工的7岬。左右)。此外就是分红，这种分红就是票号中独具特色的身股制。12经邦济世厚德载物•晋商票号实行股份制，东家所出的资本称为“银股”或“财股”，一家票号由若于个东家组成。拥有银股者作为东家是票号的所有者，他们决定大掌柜(相当于今天的总经理或总裁)的任用，承担经营的全部风险，并参与分红。经营者所拥有的是“身股”，又称“劳股”或“人力股”。这种股不用出钱，由东家根据员工的工龄、职务、贡献、工作态度等给予。通常一股分为10厘，当员工工作一定年限，辛金达到70两银子时就可以开始享有身股，最低从l厘开始(也有个别票号从零点几厘开始)，最高可达到10厘(个别也有高于10厘的)。13经邦济世厚德载物•身股并不是普通意义上的股份，仅仅是一种分红权。换言之，身股与银股都参与分红，但人在身股在，人离开票号，身股自动取消(票号给予死去员工的两个账期分红权是另一种情况)。各个票号身股参与分红方式不同。有的票号是一股银股与一股身股同权参与分红，有的票号是首先按比例分开银股与身股，然后再分红。例如，如果银股与身股按6：4分成，则盈利100万两银子时，银股得60万两，身股得40万两。如果身股共计100厘，即每厘可分银子400两。票号通常一个账期(4年，也有3年者)分一次红，并由东家在分红时根据员工职务变动和业绩决定身股的调整。正常情况下，多数人身股增加，个别犯错误或业绩差的也有降低身股者。而且身股分盈不分亏，即只有权利，没有风险。这种身股制类似现在有的企业员工不出资只分红，按职务与业绩决定的干股。14经邦济世厚德载物•按身股制，票号的员工能分到多少钱呢?据资料记载，在每个账期(4年)内，每厘身股高者可达到1700两银子，低者也有200-300两银子，正常情况在1000两银子左右。这样，大掌柜有10厘身股，每4年可分1万两银子，各地分号掌柜及中层管理人员身股在5-6厘，亦可分5000-6000两银子。这种收入水平在当时处于什么地位呢?我们把县官与票号分号掌柜来比较。当时一个县官(七品)包括养廉银在内的全部收入为每年1050两银子，4年才4200两，而票号分号掌柜的收入仅仅分红一项就超过了县官，还不包括每年的免费供给与辛金。•这种有效的激励机制是创造票号辉煌业绩的动力所在。15经邦济世厚德载物•首先，票号吸引了山西最优秀的人才。当时山西人择业的顺序是“一进票号，二进衙门为吏，三才读书考科举”。在清代，山西没有出过一个状元，连进士也远远低于其他省份。这并不是因为山西没人才，而是人才都进了票号，不走科举人仕之路。你想想，十年寒窗苦的辛酸与科举和入仕的不确定，比进票号当个中层管理人员大得多，当官能有什么吸引力呢?票号选人极为严格，能选出最优秀者还在于身股制的吸引力。当时山西人不以有什么功名表示社会身份和地位，而以在票号有多少身股表示社会身份和地位。晋商造就了一种“万般皆下品，惟有从商高”的社会气氛，靠的正是这种身股制。16经邦济世厚德载物•其次，严格的管理得以实施。票号有一套严格的管理制度，对员工有极其严格的要求。例如，不准纳妾、不准嫖娼、不准吃花酒、不准假公济私等等规范员工行为的十不准。这对减少内部人的机会主义行为起了有效的作用。票号中没有发生过内部人犯罪与这些严格的管理制度相关。但员工能接受并认真执行这些制度则是激励机制在起作用。进票号，找这样一份待遇高又体面的工作不容易，谁会违规去砸自己的饭碗呢?激励与约束是相辅相成的，没有有效的激励，约束就很难起作用。17经邦济世厚德载物•最后，这种身股制还激励员工创造了票号的奇迹。票号的传统是“博学、有耻、腿长”，博学是精于业务;有耻是讲信誉，讲职业道德;腿长是勤奋，走遍国内外。晋商票号正是靠这种传统成功的。晋商票号中还浮现了一批勤奋、敬业、有开拓精神的职业经理人，他们为票号奉献自己的一切。甚至在太平天国、八国联军动乱，总号让他们尽快撤回时，仍坚守岗位，减少了票号的损失。我们今天在为票号的业绩而感叹时，千万别忘了创造这种业绩背后的身股制。•身股制是分享制的一种形式。分享制就是全员参与分红，身股是分红的标准。这种激励机制针对的是所有员工。其作用在于把所有员工的个人利益与企业的整体利益联系在一起，让员工树立一种“企业兴、员工富，企业衰、员工穷”的观念，从而为企业的整体兴旺而奋斗。这种分享制不同于平均主义大锅饭，每个人分红的多少取决于对企业的贡献。这种贡献的标准是在企业中的职务。职务不同，承担的工作不同，责任不同，贡献也不同，体现出了按业绩分配的激励原则。二战后，日本企业普遍采用了这种分享制。这是日本企业成为世界上效率最高的企业的重要原因之一，也对日本经济振兴做出了贡献。晋商的发明在日本又显示出其生命力。18经邦济世厚德载物19股权激励的起源中国式股权激励：分红主导型----------干股硅谷式股权激励：价差主导型----------期权经邦济世厚德载物20打造阿尔伯克基团队打造阿尔伯克基团队经邦济世厚德载物21在与好友艾伦创建微软11年后，这家公司于1986年上市。在第一个交易日，微软的股价便从7美元飙升至28美元。盖茨拥有微软大约45%的股份，凭借高达3.15亿美元的净资产，他第一次跻身《福布斯》美国富豪排行榜之列。就在上市一年之后，微软的股价翻了6倍，盖茨也一跃成为亿万富翁。据《福布斯》估计，他在1987年的净资产已达到12.5亿美元。经邦济世厚德载物22股权激励的原理为了使经理人关心股东利益，需要使经理人和股东的利益追求尽可能趋于一致。对此，股权激励是一个较好的解决方案。通过使经理人在一定时期内持有股权，享受股权的增值收益，并在一定程度上承担风险，可以使经理人在经营过程中更多地关心公司的长期价值。股权激励对防止经理的短期行为，引导其长期行为具有较好的激励和约束作用。经邦济世厚德载物23人力资本理论发展是人类社会永恒主题，在当今科学技术高度发达的信息时代，社会的进步和经济的发展越来越取决于现代科学技术、文化知识的发展水平。但归根结底，却决于现代知识、科学技术的发明创造者及其物质载体——人。人力资源作为第一资源和一种特殊的经济资源，伴随社会经济的发展和现代科学技术的进步，越发显示其重要地位和作用。物质资本为人力资本提供担保，人力资本产权特点与其个人天然不可分离。经邦济世厚德载物工具举例是赠与股票价值的增量还是全值全值赠与(fullvaluegrants)增值权(appreciation)是以真实的股票还是虚拟的股票受限股票(restrictedstock)绩效股票(performanceshare)股票期权(stockoptions)虚拟模拟股票(phantomstock)股票增值权(stockappreciationrights)是以真实的股票还是虚拟的股票虚拟工具举例是赠与股票价值的增量还是全值全值赠与(fullvaluegrants)增值权(appreciation)受限股票(restrictedstock)绩效股票(performanceshare)模拟股票(phantomstock)股票期权(stockoptions)股票增值权(stockappreciationrights)股权激励工具的类别经邦济世厚德载物股份期权的基本原理股票市价时间股票市价时间失效日被授予