2008年金融危机分析

2008年金融危机分析摘要：自2007年次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发了流动性危机，即使多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，也无法阻止这金融危机的再次爆发。直到2008年9月9日，这场金融危机开始失控，并导致多间相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。由此形成了全球范围内百年一遇的金融危机。直到现在，它对人们的影响依然在持续。基于此本文在探讨经济危机周期性的基础上着重分析它给我们带来的影响及一些建议。关键词：金融危机；周期性；影响早在十八世纪末十九世纪初，英国就发生过个别工业部门的局部生产过剩的经济危机。1825年与1836年英国都发生过全国范围的工业危机；接着，在1857年、1866年、1873年、1882年和1890年都爆发了世界性的经济危机。其中1873年的经济危机最为深刻，它开始了资本主义向垄断阶段的过渡。在20世纪初，发生了1900-1903、1907、1920-1921、1929-1933和1937-1938年共五次的经济危机。其中1933年的危机使整个资本主义世界完全失业的人数高达3000万人。在二战以后，又陆续爆发了六次经济危机，其中1974-1975的危机曾被认为是第二次世界大战后资本主义世界最严重的一次经济危机。而如今08年于美国爆发的经济危机更是被认为百年不遇。一、金融危机产生的原因金融危机，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。本次金融危机起源于美国，金融危机原因：信用扩张，,虚拟经济引起的经济泡沫破裂是金融危机的主要原因，次贷危机是导火线。次贷，又称次级（住房）按揭贷款、次级债，次贷危机也就是由于贷款机构把钱贷给信誉度不高、没有经济能力还款的人，同时房地产市场低迷、房价下跌而造成的金融机构资产缩水的现象。2007年4月以美国第二大次级房贷公司新世纪金融公司破产事件为标志，美国爆发了房地产次级按揭贷款危机。进入2008年9月，这场由房地产泡沫引发的金融危机愈演愈烈。上旬，美国最大的两家房地产公司房利美和房地美濒临破产，美国政府以少有的接管方式采取了救助行动。中旬，华尔街的两大投资银行巨头雷曼兄弟公司和美林证券公司先后倒下，分别宣告破产或被其它金融机构收购。下旬，华盛顿互惠银行成为美国历史上最大的银行倒闭案主角。面对一个个相继倒下的金融巨头，美联储前主席格林斯潘把这次危机称为“百年不遇的金融危机”。2008金融危机产生的原因主要有以下几点：一是经济结构失衡引起的，即所谓结构性危机。其中产业结构失衡是集中表现。产业结构直接引发就业结构产品结构方面的矛盾，从而出现经济混乱，暴发危机.对经济结构的大规模调整，如果处理的不好，也有可能引起生产过剩的经济危机。二是生产与消费的矛盾引发的。尤其是重要生产资料长期积压严重过剩，一旦波及其他领域,有可能触发危机。三是政府宏观调控政策措施失误引起的。政府用以宏观调控的货币政策财政政策产业政策收入政策，如使用不当,也会诱发经济危机。四是当世界经济不景气或者某一个国家某一个领域发生严重问题，可能引发地区性的经济危机乃至世界性的经济危机。二、经济危机时国家出台的政策及分析作为宏观调控的重要手段，货币政策是央行对货币供应量进行控制，并由此调节利率从而影响投资等和整个经济，以实现一定经济目标的行为。经济危机发生后，在经济萧条的大背景下，我国采取了宽松的货币政策与积极的财政政策以刺激经济。学习宏观经济学后，明晓了总需求决定国民收入这一句话。所以要刺激经济就要从影响总需求下手。由此我们通过IS-LM模型分析我国政府在2008年经济危机时出台的各项政策：首先，9月、10月、11月连续四次下调基准利率，三次下调存款准备金率。存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率（deposit-reserveratio）。央行下调存款准备金率，贷款基准利率的下降，目的是增加市场货币供应量，扩大投资与消费。这个比例越高，执行的紧缩政策力度越大；反之，执行宽松政策的力度越大。由IS-LM曲线可以得出以下推导：实际货币供给量m=名义货币供给量M/价格水平P，在价格水平不变的情况下，若M增加，m随之增加，导致-mh减小，使LM曲线向右移动。在IS-LM图上，LM曲线向右移动会导致利率r下降，收入Y上升，由于Y的上升会使总需求AD增加，从而达到刺激经济的目的。其次，取消了对商业银行信贷规划的约束；坚持区别对待、有保有压，鼓励金融机构增加对灾区重建、“三农”、中小企业等贷款。这两项政策都对于贷款的条件有所放宽，刺激投资对于刺激经济来说不失为可以起到一个极好的推动作用。投资I=自主投资e-投资的利率弹性d×利率r，这两项政策的出台都促进了自主投资的增加。IS曲线Y=a+e+G0-b*Td-1-b*(1-t)d*Y,当斜率不变时，e的增加可以导致a+e+G0-b*Td变大，使IS曲线向移动，而导致r与Y的上升，最终使AD增加。rYISLMr0r1Y0Y10rYISLMr0r1Y0Y10其他政策同样可以通过IS-LM曲线的机制得到恰当的分析。三、经济危机对中国的影响(一)2008年金融危机对我国经济发展的积极影响：1、推动出口依赖贸易政策的转型从改革开放到08年金融危机爆发之前，我国对外贸企业采取的政策是通过减少对这些企业的征税而降低其商品在国外市场的价格，从而提升外贸商品在国际市场的竞争力。相关政策不仅是为了通过商品外销带动经济的发展，也是为了通过商品占领国外市场而提升我国的经济地位。2、促进政府加大投资并优化投资结构2008年金融危机爆发后，我国政府应对金融危机采取了一系列加大投资的政策、措施，其中包括十大产业规划的出台、主要面向基建领域的4万亿投资，等等。同时我们看到各级政府也积极响应中央政策，分别根据各省的情况进行了相应的投资政策的调整。(二)经济危机对中国的不利影响：一是要密切关注对吸引外资的影响。改革开放以来，特别是近些年来，我国吸引外商直接投资保持了较快增长，对我国的经济发展也发挥了重要作用。2007年我国吸引外商直接投资783亿美元，今年前三季度达到744亿美元。由于世界金融危机的影响，世界流动性的减少，估计对我国外商直接投资会产生一些影响。二是需要关注对出口增长的影响。出口的快速增长一直是拉动我国经济增长的重要因素，而且相当于国内生产总值比例也相当高，2007年已经达到37.5%，受世界金融危机的影响，世界经济增速减缓明显，这仍将对我国出口产生较大的影响。今年前三季度，我国出口增速比去年同期回落了4.8个百分点。三是需要关注对投资者和消费者信心的影响。投资者进行投资，消费者进行消费，往往都是建立在对未来信心的投资和消费的基础之上，世界金融危机已严重打击了世界经济各国投资者和消费者的信心，我们国家也不例外。四、对经济危机的建议(一)刺激投资：让房价下跌50%以上。1、全面放开农村小产权房市场，将小产权房的产权合法化，并就此鼓励农村建设住房全面进入市场，从而直接拉低房地产价格。2、短期内继续大面积宣布经适房和廉租房建设规划，确保城镇居民人人有其屋。3、国家成立房屋银行，低价收购所有住房。任何一次改革，都会牺牲一些人的利益。而这一次振兴经济、改善社会环境的过程中，牺牲一些房地产开发商的利益，让一些官商勾结的事情曝光，对国家和人民都是有利无害的。反过来，如果不实施上述措施，反而继续维护开发商利益，维持房地产高价格，到头来，房地产还是要崩溃，社会危害性会更大。(二)刺激消费：让股市涨100%。1、国资公司应明确买进的数量不低于5000亿元。2、，国家应超常规限制大小非。3、尽快推出股指期货和备兑权证两大措施，减轻机构投资者直接抛售股票回避风险的压力，完善市场基础建设。如果采取以上措施，中国股市能在世界股市中率先见底，走出低谷，用一年左右时间上涨100%，居民财产性收入增长5万亿，对于改善经济状况具有积极作用，有利于我们摆脱消费低迷的现状。(三)刺激进出口：每年变相印钞2万亿。1、国家实行完全的医疗免费制度。2、国家实行完全的教育免费制度。3、在全国范围内实行最低收入保障制度，并提高保障水平。以上三个措施，都需要国家出钱来保障。其中，医疗保障体系，每年的花费大约1万亿，教育和最低收入保障制度，每年的花费也是1万亿。合计只要2万亿元。这2万亿资金，可以印钞来解决（当然最好是通过这种方式），也可以通过财政转移支付来解决，还可以发行长期特别国债来解决，还可以在股市中减持部分股票来解决。五、结束语总之我们不要慌张，学会韬光养晦。由此可括，经济危机是马克思主义理论下资本主义市场存在的必然现象，它是无法避免的，其影响力随全球化的加深在逐步扩大。所以，我们要坚持走社会主义道路，努力为祖国的经济建设做出贡献，使中国能从容不迫地应对经济危机。在危机之中开创一片属于自己的蓝天。