金融理财综合规划案例

国际金融理财师资格认证培训1金融理财综合规划案例国际金融理财师理财规划案例示范第一天1理财规划书制作第二天2理财案例分组报告第三天3授课大纲2国际金融理财师一.理财方案决策模板案例二.理财规划报告书模板案例第一单元理财规划案例示范3国际金融理财师一.理财方案决策模板案例第一单元理财规划案例示范4国际金融理财师离婚的财务考虑创业资金的筹措方案购房与租房决策是否出国留学决策贷款组合决策财产转移方案理财方案理财方案决策决策1.1理财方案决策节税方案5国际金融理财师6方案选择的层次所有可能方案树形图可选方案筛选各年度现金流量可达成理财目标者推荐方案可选方案超过三个时，可择优选择三个方案供客户作昀后决策。昀终方案由客户做昀后的决定，根据昀终方案配置产品。国际金融理财师7把所有的理财目标涉及的现金流量一并考虑，内部报酬率低者，表示要达成所有理财目标需要的投资报酬率较低，达成的可能性较高，应优先考虑。理财决策考虑依据，比较不同方案只考虑该决策所涉及的现金流量，还原为净现值，净现值高者优先考虑。只考虑该决策所涉及的现金流量，还原为净现值，净现值高者优先考虑。收支结余能否支应该方案所需的额外支出。收支结余能否支应该方案所需的额外支出。现金流量决策净现值决策内部报酬率决策国际金融理财师8„小李夫妻两人年龄均为29岁，结婚3年，两人都是金融从业人员。1.2理财决策案例－案例背景„男方父母：均为56岁，原来在乡下务农，过去积蓄用于给小李夫妻购房，无退休金。家庭成员背景资料国际金融理财师9理财决策案例－案例背景单位：元单位：元家庭收支资料家庭资产负债资料存款50,000股票基金100,000住房公积金账户余额47,000个人养老金账户余额50,000现有住房市价300,000保险状况有社保，无商保负债状况无负债家庭月收入（税前）金额小李5,000妻子4,000年终奖金各一个月工资家庭月支出金额物业费300衣食费2,000交通费400通讯费200医疗费200娱乐费200其他杂支300国际金融理财师10理财决策案例－理财目标U预计两年内将生育一子女，培养子女到大学毕业，大学学费每年现值10,000元。同时男方父母将两年后由外地迁入本市居住，帮忙带小孩。并负担两老的生活费用。每增加一个家庭成员，预计增加10,000元的年开销现值，到子女大学毕业或父母85岁为止。U两年后换买一套现值800,000元的房屋，供届时一家五口居住。U小李60岁退休，配偶55岁退休。退休后生活费为退休前的75%，退休生活计算到85岁。国际金融理财师理财决策案例－其它假设条件基本假设贷款利率：一般贷款利率：7%公积金贷款利率：5%贷款期限：最长20年贷款成数：最多七成其他规定：5年期贷款利率下浮0.5%住房公积金贷款上限为30万元薪资所得免税额为每人每月3,500元房价成长率4%房屋折旧率2%投资报酬率：存款4%股票10%住房公积金3%社保缴费比率：住房公积金：8%医疗：2%养老：8%失业：1%退休支出调整率75%养老金替代率25%11国际金融理财师12理财决策案例－任务请帮小李夫妻制作家庭理财规划报告书，报告书中必须回答下述问题：A财务诊断：编制家庭资产负债表与现金流量表，指出需要改进之处。B换房规划：拟定三个换房方案，分别为尽量少用贷款、五年内还清贷款、尽量多用贷款，分析其可行性。（考虑与不考虑收支成长率）国际金融理财师13编制家庭资产负债表资产金额（元）负债与净值金额（元）存款50,000负债0股票基金100,000公积金账户47,000养老金账户50,000自住房产300,000资产合计547,000净值547,000国际金融理财师14社保提缴率=医疗2%+失业1%+住房公积金8%+养老金8%=19%月薪应缴税：(5,000-5,000×19%-3,500)×3%-0=16.5元年终奖金应缴税：5,000/12=416.7元，低于1,500元，适用3%税率，5,000×3%=150元编制家庭现金流量表需计算税后可支配收入（不含延期收入）小李家庭年税后收入=(5,000-950-16.5)×12+(5,000-150)+(4,000-760-0)×12+(4,000-120)=48,402+4,850+38,880+3,880=96,012元社保提缴率=医疗2%+失业1%+住房公积金8%+养老金8%=19%月薪应缴税：(4,000-4,000×19%-3,500)×0%=0元年终奖金应缴税：4,000/12=333.3元，低于1,500元，适用3%税率，4,000×3%=120元小李妻家庭编制家庭现金流量表国际金融理财师15编制家庭现金流量表项目金额（元）百分比税后收入96,012100.00%物业费3,6003.75%衣食费24,00025.00%交通费4,8005.00%通讯费2,4002.50%娱乐费2,4002.50%医疗费2,4002.50%其它杂支3,6003.75%支出合计43,20044.99%净现金流量52,81255.01%国际金融理财师16无负债，财务稳健，可适度利用财务杠杆加速资产成长。家庭收入中上，支出一般，因此储蓄率高达55%，理财规划弹性大。现有存款高于年支出，保持高流动性。没有商业保费支出，夫妻只有社保，未投保商业险，保障不足。投资性资产（股票基金）占可运用资金三分之二，比重适当。任务A：财务诊断——指出需改进之处国际金融理财师171.2.1现金流量分析法换房规划方案一：尽量少用贷款不考虑收支成长率，两年后可累积的首付由三部分组成：„出售旧房可得净值–出售旧房可得净值=300,000×1.042×(1-2%×2)=311,501元„可投资资产累积额–目前可投资资产=150,000元，可运用储蓄=52,812元–资产平均投资报酬率=(50,000×4%+100,000×10%)/150,000=8%–两年后累积额=FV(8%,2,-52812,-150000)=284,809元„住房公积金账户积累额–公积金余额47,000元–夫妻年缴公积金合计=9,000×16%×12=17,280元，两年后累积额=FV(3%,2,-17280,-47000)=84,941元„可准备首付款总额–前三项相加=311,501+284,809+84,941=681,251元1国际金融理财师18换房规划方案一：尽量少用贷款„昀低贷款金额–两年后房价=800,000×1.042=865,280元–昀低贷款额=865,280-681,251=184,029元„贷款结构安排–公积金贷款上限=300,000元–可全部使用公积金贷款184,029元„可行性分析–公积金贷款年供额=PMT(5%,20,184029)=-14,767元–购房后年储蓄额=52,812（年净现金流）+17,280（年缴公积金）-30,000（多养三口人增加的支出）=40,092元，40,092元14,767元，在可负担范围之内，此方案可行。1国际金融理财师19换房规划方案二：五年内或尽早把房贷还清利用方案一的贷款安排，昀低贷款额为184,029元，房贷年供能力为40,092元。„考虑五年内还清房贷的可行性–若五年还清，公积金贷款利率为4.5%–公积金贷款年供额=PMT(4.5%,5,184029)=-41,920元–41,920元40,092元，每年需要的还款金额略高于年供款能力，要在5年内还清房贷的话，年储蓄额必须增加1,828元。2国际金融理财师20考虑投资报酬率8%高于贷款利率5%-7%，可尽量多用贷款。„贷款金额为房价七成：–贷款金额为865,280×70%=605,696元，房贷年供能力为40,092元–公积金贷款上限300,000元，年供额=PMT(5%,20,300000)=-24,073元–商业贷款金额605,696-300,000=305,696元，年供额=PMT(7%,20,305696)=-28,856元–年供额合计24,073+28,856=52,929元房贷年供能力40,092元–只考虑到工作储蓄与公积金提缴额，七成贷款现金流流量不足，方案不可行。换房规划方案三：尽量多用贷款3国际金融理财师21„考虑理财收入后的七成贷款的可行性–首付款为房价的三成=865,280×30%=259,584元，由方案一可知购房前2年可累积额为681,251元，则支付首付款后剩余资金为681,251-259,584元=421,667元–由方案二可知七成贷款年供额为52,929元，房贷年供能力40,092元，则年供额缺口=52,929-40,092=12,837元–以支付首付款后剩余资金投资所得的理财收入弥补房贷年供额缺口，则投资的现金收益率需达到12,837/421,667=3.04%–应有的投资报酬率3.04%，不但低于资产平均投资报酬率8%，也低于存款利率4%。因此，若考虑到理财收入，则七成贷款方案可行。换房规划方案三：尽量多用贷款3国际金融理财师221.2.2净现值决策法：方案一净现值决策法：不考虑收支成长率，设定一个确定的投资报酬率，以净现值高低来考量的决策方法。„方案一：尽量少用贷款的净现值（假设投资报酬率：8%）–CF0=150,000元（期初可运用生息资产，不包括住房公积金账户余额）–CF1=52,812元（年储蓄额）–CF2=-865,280（两年后房价）+311,501（卖旧房净收入）+184,029（昀低贷款额）+52,812（年储蓄额）+84,941（住房公积金余额与前两年提缴额累计）=-231,997元–CF3=52,812（年储蓄额）+17,280（住房公积金年提缴额）-30,000（多养三口人增加的支出）-14,767（公积金贷款年供额）=25,325元，N3=20–I=8%，NPV=213,173元。1国际金融理财师23净现值决策法：方案二„方案二：五年还清房贷的净现值–CF0=150,000元–CF1=52,812元–CF2=-231,997元（同方案一）–CF3=52,812（年储蓄额）+17,280（住房公积金年提缴额）-30,000（多养三口人增加的支出）-41,920（公积金贷款年供额）=-1,828元，N3=5–CF4=52,812（年储蓄额）+17,280（住房公积金年提缴额）-30,000（多养三口人增加的支出）=40,092元，N4=15–I=8%，NPV=193,976元。2国际金融理财师24净现值决策法：方案三„方案三：尽量多用贷款的净现值–CF0=150,000元–CF1=52,812元–CF2=-865,280（两年后房价）+311,501（卖旧房净收入）+605,696（昀高贷款额）+52,812（年储蓄额）+84,941（住房公积金余额与前两年提缴额累计）=189,670元–CF3=52,812（年储蓄额）+17,280（住房公积金年提缴额）-30,000（多养三口人增加的支出）-24,073（公积金贷款年供额）-28,856（商业贷款年供额）=-12,837元，N3=20–I=8%，NPV=253,456元„经比较，方案三的净现值昀高，应选择方案三，尽量多用贷款。3国际金融理财师251.2.3以内部报酬率作动态分析－考虑收入与支出成长率„内部报酬率是可使一生收支平衡的投资报酬率，应选择内部报酬率低于风险属性测出的合理报酬率，且三个方案中内部报酬率昀低的方案。„在计算理财准备时，若IRR无风险利率，则以无风险利率计算，本例无风险利率设为4%。依此计算后，理财准备在任何一年都应保持正数，才可支应各年度现金流量。„假设收入与支出成长率均为4%。312国际金融理财师内部报酬率分析法理财准备内部报酬率分析方案一各年均为正数-0.18%理财准备均为正数，且内部报酬率低于无风险收益率，此方案可行。方案二各年均为正数-0.85%将住房公积金房贷降至5年，则内部报酬率比方案一更低，在收支可增长的假设下，现金流量无缺口，为昀佳方案方案三各年均为正数0.16%理财准备均为正数，但内部报酬率高于方案一与方案二，在投资报酬率未预先设定时，不是昀