隔膜产业发展现状分析

一、隔膜产业发展现状分析(一)产业概况1、隔膜定义及分类隔膜是锂离子电池关键的四大原材料之一，作为锂离子电池的关键内层组件，隔膜将正极与负极材料隔开，防止两极接触而造成短路，容许离子通过而不能让电子通过，从而完成在充放电过程中锂离子在正负极之间的快速传输。隔膜性能的优劣直接影响着电池内阻、放电容量、循环使用寿命以及电池安全性能的好坏。因此，隔膜对提高电池的综合性能具有十分重要的作用。图1锂离子电池隔膜示意图资料来源：赛迪顾问整理，2015.07目前，大规模商品化的锂离子电池隔膜生产材料以聚烯烃为主，主要包括聚丙烯(PP)、聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)和聚乙烯(PE)复合材料。聚烯烃可提供良好的机械性能、化学稳定性和高温自闭性能，是当前锂离子电池隔膜的主要原材料。隔膜产品按照不同的类型可以分为不同的种类，具体分类如下：表1隔膜产品分类资料来源：赛迪顾问整理，2015.072、隔膜生产工艺流程锂电池隔膜的生产工艺包括湿法工艺和干法工艺，同时干法工艺又可分为单向拉伸工艺和双向拉伸工艺。湿法工艺将液态烃或一些小分子物质与聚烯烃树脂混合，加热熔融后，形成均匀的混合物，然后降温进行相分离，压制得膜片，再将膜片加热至接近熔点温度，进行双向拉伸使分子链取向，最后保温一定时间，用易挥发物质洗脱残留的溶剂，可制备出相互贯通的微孔膜材料。日本旭化成、日本东燃、韩国SK等均采用此工艺。图2隔膜湿法工艺流程图资料来源：赛迪顾问整理，2015.07干法可细分为单向拉伸工艺和双向拉伸工艺。干法单向拉伸工艺是通过生产硬弹性纤维的方法，制备出低结晶度的高取向聚丙烯或聚乙烯薄膜，再高温退火获得高结晶度的取向薄膜。这种薄膜先在低温下进行拉伸形成微缺陷，然后在高温下使缺陷拉开，形成微孔。美国celgard、日本宇部兴产等采用此工艺。干法双向拉伸工艺是中国科学院化学研究所在20世纪90年代初开发出的具有自主知识产权的工艺。通过在聚丙烯中加入具有成核作用的β晶型改进剂，利用聚丙烯不同相态间密度的差异，在拉伸过程中发生晶型转变形成微孔，用于生产单层PP膜。目前中国三分之一以上产能使用干法双拉工艺，产品在中低端市场占据较大比例。图3隔膜干法单项拉伸工艺流程图资料来源：赛迪顾问整理，2015.07(二)全球隔膜产业分析1、产业总体规模受益于2014年动力电池市场的快速拉动，全球锂电池隔膜产量增长幅度明显。赛迪顾问统计数据显示，2014年全球锂电池隔膜整体产量为11.85亿平米，同比增长41.58%，增幅明显高于2013年的27.98%。图42009-2014年全球隔膜产量：亿平方米资料来源：赛迪顾问，2015.07从产值来看，2014年全球隔膜的产值为20.75亿美元，同比增速为12.18%，产值的增长幅度明显低于产量的增长幅度。主要原因在于随着隔膜行业的逐步成熟，行业的技术壁垒逐步被突破，整体隔膜的平均价格呈现出下降的趋势。图52009-2014年全球隔膜产值：亿美元资料来源：赛迪顾问，2015.072、企业竞争格局从隔膜生产企业来看，主要集中在日本、韩国、中国和美国。2014年，AsahiKasei以16.88%的市场占有率排名第一，其次分别为Celgard、TorayTonen和SKI，前四家企业合计市场占有率达到49.79%，CR4的集中度比2013年有明显的下降。中国企业Green和Senior的隔膜产品在2014年的出货量全球市场占有率分别为6.75%和5.06%，尤其是Senior开始大规模的给韩国LG供货，足以说明国产隔膜已经开始在国内替代进口隔膜，且部分已经进入到诸如LG、SDI这样的一流大企业。图62014年全球隔膜产业主要企业市场占有率(按出货量)资料来源：赛迪顾问，2015.072015年2月，AsahiKasei通过收购Polypore从而将Celgard纳入旗下，进一步加强了AsahiKasei在隔膜领域的垄断，AsahiKasei从此同时拥有干法隔膜和湿法隔膜生产工艺，合计市场份额高达30%左右。SKI在韩国忠北曾坪拥有1亿平方米的湿法隔膜生产线，但是其2012年决定在中国成都投资的隔膜项目目前处于终止状态。UBE隔膜采取干法单拉工艺，为购买Celgard的专利使用权，UBE目前拥有宇部化学工厂和堺工厂两处工厂生产隔膜，总体产能约为2亿平方米。另外，美国的Entek、中国的金辉高科、河南义腾和沧州明珠、日本的住友、韩国的W-scope等企业的隔膜出货量在2014年均有一定的规模。可以预见的是，随着中国国内隔膜技术的逐步突破，并且伴随着SDI、LG等企业在国内大量投资建设锂离子电池工厂，中国国内隔膜企业将凭借成本优势赢得更多的隔膜订单，赛迪顾问预测2015年，中国隔膜企业出货量市场份额将进一步上升。(三)中国隔膜产业分析1、产业总体规模中国市场隔膜的出货量在2014年得到了大幅度的提升，赛迪顾问统计数据显示，2014年整个中国的隔膜产量达到5.75亿平方米，占据全球产量的大约48%左右，但是主要集中在低端的干法隔膜产品领域。图72014年中国隔膜产量：亿平方米资料来源：赛迪顾问，2015.07从增长幅度来看，2014年国产隔膜的出货量同比增幅高达94.08%，是锂电池四大材料领域中增幅最快的细分领域。但是另一方面，整个隔膜产值在2014年仅同比增长15.32%，达到20.5亿元，增长幅度远远低于产量的增幅。赛迪顾问认为随着隔膜尤其是干法隔膜竞争的日益激烈，国产隔膜的市场价格下降幅度非常明显，以河南义腾为例，2014年其干法基膜的平均价格已经低到2.3元/平米，但是高端的隔膜产品仍保持在5元/平米以上的价格。图82014年中国隔膜产值：亿元资料来源：赛迪顾问，2015.072、企业竞争格局从主要企业来看，目前国内能够规模化生产并批量给下游电池厂供货的隔膜企业大约在15家左右，整体的行业集中度并不高。从2014年的销量来看，中科科技以大约8000万平方米的产能占据了国产隔膜市场大约13.91%的份额，而排名第二的星源材质以6100万平米的出货量占据了大约10.61%的市场份额，接下来按照出货量排名依次为金辉高科、河南义腾、沧州明珠等企业。通过对排名靠前的几家企业分析可以看出，除了金辉高科主要生产湿法隔膜产品之外，其他几家企业均以干法隔膜为主。图92014年中国隔膜产业主要企业市场占有率(按销量)资料来源：赛迪顾问，2015.07从销售收入来看，虽然星源材质的销售量低于中科科技，但是其平均单价4.96元/平米远高于中科科技的3.2元/平米，因此其整体收入以2.9亿元的规模排名第一，大约占据14.62%的市场份额。其次依次为中科科技、金辉高科、河南义腾和沧州明珠。图102014年中国隔膜产业主要企业市场占有率(按销售收入)资料来源：赛迪顾问，2015.07二、中国隔膜企业竞争力分析(一)湿法隔膜企业竞争力分析1、企业总体规模排名中国的隔膜行业整体处于成长期，尤其是湿法隔膜，由于其投资规模大，技术难度高，投资回收期较长，整个湿法隔膜企业相对干法隔膜而言规模普遍偏小。在湿法隔膜的企业规模指标上，赛迪顾问选取产能、产量和销售收入三个指标作为判断湿法隔膜规模排名的指标，并分别赋予20%、30%和50%的权重。在评价湿法隔膜企业总体规模竞争力的过程中，赛迪顾问采取5分评分法，将指标体系内最大值设定为5分，并按照相对值计算出其他企业的指标得分。最终的评价结果如下表所示：图11中国湿法隔膜总体规模排名资料来源：赛迪顾问，2015.072014年，金辉高科湿法隔膜实现收入1.4亿元，产量约为4800万平米，无论是产能、产量还是销售收入均处于国内湿法隔膜总体规模排名第一。云天化旗下的纽米科技以其湿法隔膜销售额和销售量分别为6200万元和1250万平米排名第二。在湿法隔膜企业中，苏州捷力、天津东皋、鸿图隔膜、上海恩捷专注于湿法隔膜的生产，总体隔膜的出货量在300-500万平米之间。另外，国内专注于干法隔膜的龙头企业星源材质和中科科技也开始投资建设湿法隔膜生产线，并在2014年实现了量产。2、企业产品与技术水平排名国内湿法隔膜正处于进口替代的关键时期，尤其是部分湿法隔膜企业的产品真在逐步替代旭化成、东燃等企业的产品。总而言之，国内湿法隔膜未来的发展空间将远远大于干法隔膜，而在此关键时期，企业的产品和技术水平就显得尤为重要。赛迪顾问选择了产品品质、技术水平和工艺设备三个关键指标来评价国内湿法隔膜企业的产品和技术水平，并分别赋予30%、35%和35%的权重。在评价湿法隔膜企业产品和技术水平竞争力的过程汇总，赛迪顾问采取专家评分法，以5分为最高分，并相对最高分给予其他企业相应的分值。最终的评价结果如下表所示：图12中国湿法隔膜企业产品与技术水平排名资料来源：赛迪顾问，2015.07国内湿法隔膜企业基本可以分为两种，一种是由之前的干法隔膜转型而言，同事具备干法和湿法生产线，如星源材质、中科科技等。另一类是专业的湿法隔膜生产企业，如鸿图隔膜、苏州捷力、上海恩捷、天津东皋等。鸿图隔膜自2008年投资建设湿法隔膜生产线开始，引进了韩国技术团队，并引进全套韩国高端隔膜全套生产线和检测设备，在产品品质上，得到了力神等国内一线电池厂的认可并实现湿法隔膜的批量供货，从客户和竞争对手反馈来看，其隔膜产品性能具备较强的竞争力。另外，苏州捷力的技术来自日本，且拥有中日结合的技术精英团队，早在2005年，彭立群便在日本组建了隔膜研发团队专注于锂电池隔膜的研发。得益于良好的产品品质，苏州捷力成功成为国内最大的锂电池企业ATL的供应商。而湿法隔膜规模较大的金辉高科则由于在技术研发、工艺设备上的投资不足，产品成品率较低而在此项指标中排名靠后，未来发展的前景不容乐观。3、企业团队与渠道建设能力排名湿法隔膜由于处于产业的发展初期，企业普遍规模较小，与下游电池厂相比，溢价能力较弱。因此，企业的团队和渠道建设能力将成为评价企业竞争力的重要指标。赛迪顾问选取了研发团队、经营团队、客户质量三个关键指标来评价湿法隔膜企业的团队和渠道建设能力，并分别赋予40%、30%和30%的权重。在评价湿法隔膜企业团队和渠道建设能力的过程中，赛迪顾问采取专家评分法，以5分为最高分，并相对最高分给予其他企业相应的分值。最终的评价结果如下表所示：图13中国湿法隔膜企业团队与渠道建设能力排名资料来源：赛迪顾问，2015.07从评价结果来看，星源材质虽然以干法隔膜为主，但是其在2014年已经开始量产湿法隔膜，并依托其强大的研发团队、经营团队和客户质量，其在湿法隔膜企业中的团队与渠道建设能力排名第一。鸿图隔膜虽然在隔膜的整体产销量上并不突出，但是其核心研发团队全部来自韩国土著，且目前已经成功的为力神等国内第一梯队的电芯厂供货，整体竞争力较强。苏州捷力的设备、原料和技术均来自日本，且已经成功的为ATL供应湿法隔膜。4、企业成长潜力排名湿法隔膜企业目前由于出货量较低，基本财务状况不理想，但是由于湿法隔膜代表了整个动力电池隔膜的产业发展方向，因此企业的成长潜力显得尤为重要。赛迪顾问选取了产量增速、销售收入增速和资本运作能力三个指标作为判断隔膜企业成长潜力的基础指标，并分别赋予20%、30%和50%的权重。在评价湿法隔膜企业成长潜力的过程中，赛迪顾问采取专家评分法，以5分为最高分，并相对最高分给予其他企业相应的分值。最终的评价结果如下表所示：图14中国湿法隔膜企业成长潜力排名资料来源：赛迪顾问，2015.07星源材质作为国内唯一一家拟上市公司，在资本运作能力上相比其他企业而言具备较强的竞争力，一旦其成功IPO，未来将实现跨越式的发展。而苏州捷力由于成功进入ATL的供应体系，其未来隔膜无论是产量还是销售收入的增速均值得期待。纽米科技、河北金力由于已经在新三板挂牌，其资本运作平台已经初步搭建，未来如果业绩较好，可能有后续的资本运作空间。另外，鸿图隔膜也在筹划新三板上市事宜，一旦成功挂牌，也将开启其资本运作的道路。5、企业综合排名通过对总体规模、产品与技术、团队与渠道建设能力、成长潜力四个维度的综合评价。赛迪顾问梳理出湿法隔膜领域竞争力综合排名如