三网融合与投资

CCG解读三网融合—中金等券商报告2CapitalChina目录三网融合含义及相关政策解读电信竞争优劣势分析广电竞争优劣势分析付费电视行业分析宽带行业分析竞争并非全部，融合业务存在机会投资机会3CapitalChina三网融合含义三网融合是指电信网、广播电视网、互联网业务应用的融合。表现为技术上趋向一致，网络层上可以实现互联互通，业务层上互相渗透和交叉，应用层上使用统一的通信协议，其最终目标是要使一张网上能提供以语音、视频和数据三种业务捆绑。从目前情况来看，我国电信网和互联网已基本实现融合，未来融合的关键是电信网与有线网的融合。网络融合。目前，中国有线网络骨干网里程较短，数字化和双向化程度低，而且区域分割互不连通；电信网接入带宽不足，且运营商之间网络资源分布不均。三网融合通过推进下一代宽带通信网、广播电视网和互联网等国家网络基础设施的建设，有线和电信两张物理网将逐渐走向同质化：架构相似、技术趋同、标准统一，最终实现互联互通。业务融合。目前，中国广电以视频业务为主，电信以语音和数据业务为主，且相互不开放（采用许可证管理），互不准入。随着未来网络技术的趋同和融合，广电和电信业务也将逐步融合，并最终走向对称开放，即有线和电信均可经营视频、语音和数据业务。•信息处理技术、网络传输和网络交换技术及协议标准逐渐趋同技术融合•升级后的广播电视网、电信网、互联网提供的业务趋同业务融合•电信网、互联网和广播电视网正在向一网承载全业务发展网络融合•广电总局和工信部有望按功能监管重新划分，一个侧重内容监管，一个侧重网络监管，逐步实现监管融合。监管融合4CapitalChina三网融合政策解读主题主要内容备注先试点2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点，探索形成保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制。双向进入业务需要网络支持双向互动，而中国有线网络实现双向化改造的比例不到15%。从第一阶段的试点融合到第二阶段的全面融合仅有两年半时间，意味留给广电企业的缓冲期十分有限，广电企业必须在这两年半的时间内迅速完成双向网络改造、提高市场化程度和资金实力，迎接电信企业的强势竞争。后推广2013年至2015年，总结推广试点经验，全面实现三网融合发展，普及应用融合业务，基本形成适度竞争的网络产业格局，基本建立适应三网融合的体制机制和职责清晰、协调顺畅、决策科学、管理高效的新型监管体系。非对称双向进入符合条件的广播电视企业可以经营增值电信业务和部分基础电信业务、互联网业务；符合条件的电信企业可以从事部分广播电视节目生产制作和传输。鼓励广电企业和电信企业加强合作、优势互补、共同发展。不仅允许有线运营商可以经营全部的增值电信业务，还允许进入部分基础电信业务；对于电信运营商来说，允许从事部分广电节目制作和传输，仍无法涉足内容集成和播出环节（保护广电）网络建设改造全面推进有线电视网络数字化和双向化升级改造，提高业务承载和支撑能力。整合有线电视网络，培育市场主体。加快电信宽带网络建设，推进城镇光纤到户，扩大农村地区宽带网络覆盖范围。充分利用现有信息基础设施，积极推进网络统筹规划和共建共享加快推进有线网的数字化和双向化，以及整合重组。加快电信宽带网络的建设，推进城镇光纤到户和农村地区的宽带覆盖。网络建设改造将是相关的网络设备提供商从中受益。业态融合创新加快产业发展。充分利用三网融合有利条件，创新产业形态，推动移动多媒体广播电视、手机电视、数字电视宽带上网等业务的应用，促进文化产业、信息产业和其他现代服务业发展。加快建立适应三网融合的国家标准体系。推动业态创新，如CMMB/手机电视/有线宽带等。促进文化产业和信息产业的共同发展。加快标准统一，推动互联互通。网络安全强化网络管理。落实管理职责，健全管理体系，保障网络信息安全和文化安全。由于在安全性方面广电部门具有一定优势，预计在较长的时间内，IPTV、手机电视的集成播控平台将继续掌握在广电手中。2010年1月，国务院总理温家宝召开国务院常务会议，决定加快推进三网融合；2010年6月6日，三网融合试点方案通过，计划6月18日前，各省市上报试点申请；2010年7月1日，国务院公布首批三网融合试点城市名单，北京、大连、哈尔滨、上海等十二个城市获选。5CapitalChina三网融合实质在我国三网融合的实质是电信和广电的双向进入问题。可能融合的领域包括：固定和移动语音、互联网接入、电信增值等电信传统领域，视频等广电传统领域，以及移动互联网为代表的新媒体领域。（视频和宽带）具体业务电信行业广电行业语音业务传统业务通过IP电话进入互联网接入业务传统业务部分进入，未来将大规模进入视频业务通过IPTV进入领域传统业务，高清、数字付费快速发展移动通信业务传统业务不进入手机电视、VOD、交互业务新进入领域新进入领域6CapitalChina电信网技术架构7CapitalChina广电网技术架构8CapitalChina电信竞争优势-市场化程度高、网络完整9CapitalChina电信竞争优势-整体性实力远强于广电10CapitalChina电信竞争劣势11CapitalChina广电竞争优势-政策倾斜、掌控内容12CapitalChina广电竞争优势-视频牌照资源及频道集成权13CapitalChina广电劣势-区域分割严重，没有全国整网14CapitalChina广电劣势-投资巨大，资金匮乏15CapitalChina中国有线网络数字化/双向化比例不高16CapitalChina付费电视行业分析-分类17CapitalChina付费电视ARPU上升空间大18CapitalChina卫星电视和IPTV成长空间大19CapitalChina宽带行业-FTTX、CableModem增长空间大20CapitalChina电信FTTX接入渗透率低21CapitalChina三网融合促使FTTX加快推进22CapitalChina宽带行业-缺乏竞争，寡头垄断23CapitalChina电信垄断出口带宽资源24CapitalChina广电和电信存在业务融合机会25CapitalChina三网融合后业务开展分析-宽带26CapitalChina三网融合后业务开展分析-宽带27CapitalChina三网融合后业务开展分析-宽带28CapitalChina三网融合后业务开展分析-VOIP29CapitalChina三网融合后业务开展分析-新业务手机电视30CapitalChina三网融合后业务开展分析-新业务手机电视31CapitalChina投资机会分析32CapitalChina三网融合后业务开展分析-新业务手机电视33CapitalChina投资机会分析34CapitalChina谢谢！