液晶显示行业研究报告

液晶显示行业研究报告■■■■■■■■■■■重要数据严景军｜[e-mail]液晶显示行业研究报告■■■■■■■■■■■3液晶显示行业4液晶显示行业5液晶显示行业6液晶显示行业7液晶显示行业8液晶显示行业9液晶显示行业10液晶显示行业1表格 1 目前世界上的主要显示技术 种类名称技术特点主要应用CRT阴极射线管显示亮度高，响应速度快，但有辐射、体积大、功耗高CRT电视、CRT电脑显示器等LCDTN-LCD扭曲相列阵型液晶显示信息容量小，只能显示黑白两色电子表、小游戏机、电话屏等简单显示STN-LCD超扭曲相列阵型液晶显示可显示图文信息，显示面积较小手机、高精度仪表等TFT-LCD薄膜晶体管液晶显示大信息量、大面积手机、电脑、笔记本、电视等OLED有机发光二极管显示主动发光，超薄，响应速度快，可全彩显示移动电话、个人移动数字设备PDP等离子显示主动发光，便于大屏幕显示和数字化驱动，超轻超薄，易于真彩显示大屏幕电视LED发光二极管显示寿命长、高亮度、功耗小各种显示灯、霓虹灯、户外LED大屏幕显示等VFD真空荧光显示高亮度字符和数字显示汽车音响、DVD、VCD等的显示屏LCOS数字硅基反射液晶显示大中小尺寸屏幕均可，高亮度、高分辨率、能耗少大屏幕投影、个人移动产品等 图表 1 平板显示技术分类 资料来源：Natrust分析 11液晶显示行业表格 2 不同液晶显示类别特点及应用领域 显示类别特点主要应用领域TN成本低、内容简单、功耗低数字显示领域普通STN成本低、显示容量较大、功耗低文字或图形显示CSTN成本低、彩色显示静态或者缓变彩色显示领域TFT色彩丰富、画质好、动态显示彩色动态显示领域资料来源： Natrust分析  22.1图表 2 液晶显示（LCD）产业链图 资料来源： Natrust分析 12液晶显示行业图表 3 液晶面板的基本结构图  资料来源：LED环球在线网站 表格 3 液晶面板产业链国内外龙头公司 产业链子行业龙头公司A股上市公司上游—基础材料、零部件玻璃基板康宁、旭硝子、电器硝子彩虹股份液晶Merck、Chisso诚志股份（永生华清）、永太科技偏光片LG化学、日东电工、住友化学、AceDigitech深纺织彩色滤光片CFLEC、LGD、Toppan、STI莱宝高科（中小屏）中游—面板、模组制造大尺寸面板SHARP、SEC、LGD、奇美、友达京东方、TCL中小尺寸面板奇美、华映、彩晶等深天马、宇顺电子驱动芯片SEC、Hynix、TI、Hitchi无背光模组Raygen、L&F、Wooyoung海信电器等整机厂商面板模组TPV等海信、TCL等13液晶显示行业下游—终端应用、渠道销售家电、3C等SEC、LGD、PHILIPS、四大PC代工厂（仁宝、广达、纬创和英业达）等海信、创维、TCL、长虹、康佳、厦华电子等资料来源： Natrust分析 2.2图表 4 液晶电视成本结构                                   液晶模组（LCM）成本结构  资料来源：工研院IEK­ITIS计划，Natrust分析 2.32.3.1液晶模组, 61%音视频处理器, 6%电源, 4%调谐器, 1%PCB材料, 1%其他电子部件, 6%其他材料, 7%包装附件, 3%人力, 5%专利, 3%保修, 3%背光模组, 23%滤光片, 19%偏光片, 10%玻璃基板, 10%PCB, 14%液晶, 6%驱动IC, 5%逆变器, 5%覆膜材料, 4%靶材, 2%其他, 2%14液晶显示行业图表 5 康宁公司的赢利水平较高 资料来源： Bloomberg，Natrust分析2.3.2图表 6 一条产能为6万片基板的TFT‐LCD面板生产线所需投资金额 资料来源： Displaysearch ，Natrust分析13%36%37%88%37%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%010002000300040005000600020052006200720082009净利润净利率7510020025030038001002003004004代5代6代7代8代10代/亿元15液晶显示行业图表 7 台湾大尺寸面板企业收入增速呈周期性波动 图表 8 台湾中小尺寸面板企业收入增速呈周期性波动 ‐100%‐50%0%50%100%150%200%250%300%02004006008001,0001,2001,4001,600Jun‐00Jan‐01Aug‐01Mar‐02Oct‐02May‐03Dec‐03Jul‐04Feb‐05Sep‐05Apr‐06Nov‐06Jun‐07Jan‐08Aug‐08Mar‐09Oct‐09May‐10大尺寸面板企业总收入(左)增速(右)/亿新台币‐100%‐50%0%50%100%150%200%250%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,000Jan‐00Aug‐00Mar‐01Oct‐01May‐02Dec‐02Jul‐03Feb‐04Sep‐04Apr‐05Nov‐05Jun‐06Jan‐07Aug‐07Mar‐08Oct‐08May‐09Dec‐09中小尺寸面板企业总收入(左)增速(右)/亿新台币16液晶显示行业图表 9 液晶面板生产企业经营性利润率呈强周期性波动 资料来源： Bloomberg，Natrust分析 2.3.3‐60%‐50%‐40%‐30%‐20%‐10%0%10%20%30%2000200120022003200420052006200720082009友达奇美华映彩晶17液晶显示行业图表 10 液晶面板三大主要应用产品需求变化情况（09年后为Displaysearch预测值） 资料来源： Displaysearch ，Natrust分析 2.42.4.10 100 200 300 400 500 600 200320042005200620072008200920102011LCD MonitorLCD TVNotebook/百万部18液晶显示行业图表 11 日本液晶显示产业链图 资料来源： Displaybank 表格 4 日本厂商TFT‐LCD上游原材料市场占有率 零组件材料日本供应商全球市占率合计玻璃基板旭硝子23%48%电器硝子19%Avanstrate6%彩色滤光片彩色光阻JSR34%83%东洋油墨21%Fujifilm20%住友化学8%TFT型液晶Chisso33%33%偏光板大尺寸偏光板日东电工25%47%住友化学22%19液晶显示行业TAC富士写真80%～100%Konica20%PVAKuraray65%～100%日本合成化学30%视角补偿膜富士写真95%～100%新日本石油5%背光模组增亮膜DNP6.6%10%SonyChemical3.3%扩散膜惠和24%53%Kimoto18%Tsujiden11%CCFL、LED光源等Harison、Sanken等资料来源：工研院IEK­ITIS计划，Natrust分析 2.4.2年量20液晶显示行业图表 12 韩国液晶显示产业链 资料来源： Displaybank2.4.321液晶显示行业图表 13 台湾液晶显示产业链 资料来源： Displaybank2.4.4„„×ׄ22液晶显示行业图表 14 中国液晶显示产业链 资料来源： Displaybank 33.13.1.1“”23液晶显示行业3.1.2图表 15 2009年全球TFT‐LCD玻璃基板市场份额 资料来源：Displaysearch，Natrust分析3.23.2.1康宁, 52%旭硝子, 23%电器硝子, 19%Avanstrate, 6%24液晶显示行业3.2.2图表 16 2009年全球TN型液晶市场份额       2009年全球STN型液晶市场份额         图表 17 2009年全球TFT型液晶市场份额 资料来源：诚志股份公告，Natrust分析默克Merck, 6.74%永生华清, 53.93%清华亚王, 13.48%ADK, 10.11%其他, 15.74%默克Merck, 27.15%DIC, 54.30%永生华清, 11.76%其他, 6.79%默克Merck, 66.62%智索Chisso, 33.31%永生华清, 0.07%25液晶显示行业3.33.3.13.3.2“”         图表 18 高世代彩色滤光片市场主要由日韩企业垄断 资料来源：Display Research，Natrust分析凸版印刷, 14%大日本印刷, 11%LGD, 17%三星SDI, 18%东丽, 9%三菱ACTI, 8%其它, 23%26液晶显示行业表格 5 国内彩色滤光片厂商基本情况 厂商世代玻璃基板尺寸（mm）规划月产能量产时间技术来源类型深天马4.5730×9209万片2010．Q4自身TFT用京东方6代1500×18509万片2010．Q4台湾和鑫TFT用上广电富士5代1100×13008万片2008．Q3日本富士TFT用北京康达应彩5代1100×13008.5万片2008．Q4台湾和鑫TFT用上海剑腾5代1100×13008万片2007．Q2台湾剑度TFT用深圳莱宝2.5代400×5009万片2003．Q1日本MICROCSTN用南玻伟光2.5代400×5007万片2005．Q1日本ANDESCSTN用深圳比来迪2.5代370×4702万片2006．Q1日本ABLECSTN用湖南金果实业2.5代400×5006万片2007．Q4日本ABLECSTN用资料来源：Natrust分析 3.43.4.13.4.227液晶显示行业图表 19  TAC薄膜市场被富士垄断               PVA薄膜市场被可乐丽等公司垄断 资料来源：Display Research，Natrust分析图表 20 2010年第1季在全球大尺寸(10寸以上)液晶用偏光板市场份额 资料来源：华强电子网，Natrust分析 富士, 80%其他, 20%Kuraray, 65%其他, 35%LG化学, 32%日东电工, 25%住友化学, 22%达信科技, 6%Ace Digitech, 6%力特光电, 1%28液晶显示行业表格 6 国内主要偏光片企业基本情况 进入时间产品种类产能深纺织1995TN/STN、TFT、偏光眼镜用偏光片280万平米纬达光电2004TN/STN、偏光眼镜用偏光片100万平米温州侨业2001TN、FSTN系列偏光片150万平米三利谱光电2007FSTN、CSTN、TFT系列偏光片未知资料来源： Natrust分析  44.14.1.1表格 7 TFT液晶面板生产线世代、切割尺寸和应用分类 分类世代经济切割尺寸特点主要应用领域中小尺寸面板4.5代线及以下10.4寸及以下包括STN、FSTN、CSTN和TFT型，规格品种较多且成系列化、强调个性化设计与服务、面板大都是客户定制、应用广泛。手机、数码相机、摄象机、数码相框、PND、车用显示器、游戏机、智能家电、上网本等大尺寸面板5代线17-26寸主要采用TFT-LCD技术，基本上为大规模生产的标准品，应用范围比较窄，客户相对集中。液晶显示器，小尺寸液晶电视6代线26-37寸液晶显示其、中尺寸液晶电视7代线40-47寸中大尺寸液晶电视7.5代线40-47寸中大尺寸液晶电视8代线40-52寸中大尺寸液晶电视29液晶显示行业8.5代线26、32、46、55寸中大尺寸液晶电视10代线40-65寸大尺寸液晶电视图表 2009年中小尺寸TFT面板应用分类                     2009年大尺寸TFT面板应用分类全球    图表 21 全球大尺寸面板应用分类市场占比变化情况（按面板销售金额计） 资料来源：Displaysearch，Natrust分析4.1.2手机, 57.7%游戏机, 11.9%数码相机, 6.8%车栽显示器, 5.5%PND, 3.0%其他,