财务管理公式总结大全

空前绝后版《中级财务管理》笔记1《中级财务管理》公式总结大全第二章预算管理一、目标利润预算方法1.量本利分析法：目标利润=预计产品产销数量×（单位产品售价一单位产品变动成本）一固定成本费用2.比例预算法：=产品销售收入一变动成本一固定成本费用（1）销售收入利润率法：目标利润＝预计销售收入×测算的销售利润率（2）成本利润率法：目标利润＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率（3）投资资本回报率法：目标利润＝预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率（4）利润增长百分比法：目标利润＝上期利润总额×（1＋利润增长百分比）3.上加法：目标利润＝净利润/（1－所得税率）股利分配率＝1－留存收益率＝1－（新增留存收益/净利润）净利润＝本年新增留存收益/（1-股利分配率）=本年新增留存收益+股利分配额预期目标利润＝预测可实现销售×（预期产品售价－预期产品单位成本）－期间费用＝销售收入-销售成本-期间费用空前绝后版《中级财务管理》笔记2二、主要预算的编制4.销售预算编制：现金收入=本期应当收现+收回以前赊销（从后往前推）5.生产预算的编制：预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量期未结存量=期初结存（上期期末结存）+本期增加–本期减少6.材料采购预算编制：某种材料耗用量（生产需要量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗用量某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量材料采购现金支出＝当期现购支出＋支付前期赊购7.直接人工预算：直接人工小时数＝预计生产量（件）×单耗工时（小时）预计直接人工成本＝直接人工小时数×单位工时工资率8.制造费用预算：制造费用预算＝变动制造费用（＝直接材料+直接人工+制造费用）+固定制造费用（-折旧费用）9.单位生产成本预算：单位产品生产成本＝单位产品（直接材料成本+直接人工成本+制造费用成本+固定成本）期末结存产品成本=期初结存产品成本+本期产品生产成本-本期销售产品成本＝期末存货数量×单位产品生产成本10.销售及管理费用预算：＝变动费用+固定费用-不付现费用（折旧费用）11.专门决策预算：（资本性支出项目，跨年度）12.现金预算：现金预算由期初现金余额、现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措五部分构现金余缺＝期初现金余额＋现金收入－现金支出＝期初现金余额＋经营现金收入－经营现金支出－借款支出－资本性支出期末现金余额＝现金余缺（现金不足时=负值）＋现金筹措（=长短期借款-支付利息）期末现金余额＝现金余缺（现金多余时=正值）－现金投放（=偿还、进行、出售短期投资）13.预计利润表的编制：依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算编制14.预计资产负债表：依据是各业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表进行编制。它是编制全面预算的终点。第三章筹资管理一、融资租赁租金的计算：多采用（后付）等额年金法折现率=利率+租赁手续费率1、每年租金=［租赁设备价值-殘值×(P/F，10%，6)］/(P/A，10%，6)（残值归出租人）=租赁设备价值/(P/A，10%，6)（年金现值系数）（残值归承租人）二、可转换债券的：2、转换（股数）比率＝债券面值÷转换价格。市盈率＝每股市价÷每股收益三、资金需要量预侧：3.因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）（加速是减，减速是加）4.销售百分比法：外部融资需求量＝（经营）资产的增加－（经营）负债的增加－留存收益增加+新增固定资产金额＝增加的收入×（基期敏感资产占基期销售额的百分比－基期敏感负债占基期销售额的百分比）－预计销售收入×销售净利率×留存收益率＝A/S1×ΔS－B/S1×ΔS－S2×P×E空前绝后版《中级财务管理》笔记3增加的销售收入△X＝基期销售收入×预计销售收入增长率A为随销售变化的敏感性资产(流动资产)；B为随销售变化的敏感性负债（流动负债）；S1：为基期销售额；△S：为销售的变动额；S2:为预测期销售额；P：为销售净利率；A/S1:为敏感资产占基期销售额的百分比；E:为利润留存率；B/S1：为敏感负债占基期销售额的百分比注：敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化（1）增加的资产＝基期敏感资产×预计销售收入增长率（2）增加的负债＝基期敏感负债×预计销售收入增长率增加的营运资金＝流动资产增加额－流动负债增加额＝b△X预计销售收入＝基期销售收入×（1+预计销售收入增长率）（3）增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率（=1-股利支付率）（4）需要对外筹集的资金量＝增加的营运资金+新增固定资产金额－增加的留存收益5.资金习性预测法：（1）根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例）总资金直线方程：资金占用总额(需要量)（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）a：为不变资金；b：为单位产销量所需变动资金。X：为产销量Y：为资金占用量＝（∑Y-na）/∑X（2）采用先分项后汇总的方法预测（以产销量高低点法为例）A：确定每一项目的a、b（货币资金（现金）（要计算a、b）、应收账款、存货、固定资产、流动负债、应付账款等a、b题中多半是给出的）某项目单位变动资金（b）=（这里计算多半为现金）某项目不变资金总额（a）＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入（货币资金）或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入B：汇总计算得到总资金的a、b。a＝（a1＋a2＋…＋am）（资产项目不变资金（流动+固定））－（am＋1＋…＋an）（负债项目不变资金）b＝（b1＋b2＋…＋bm）（资产项目变动资金）－（bm＋1＋…＋bn）（负债项目变动资金）C：最后确定资金需要总量：y＝a＋bx这里的X是预计销售收入四、个别资本成本的计算：6.投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率＝纯利率＋通货膨胀率＋风险报酬率7.一般模式：【提示】该模式主要应用于债务资本成本的计算。8.折现模式：筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值=0得：资本成本率=所采用的折现率【提示】A：能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。B：该模式为通用模式。9.银行借款资金成本：一般模式＝空前绝后版《中级财务管理》笔记4贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。采用内插法长期借款筹资总额＝长期借款筹资净额/（1－长期借款筹资费率）10.公司债券资本成本：一般模式贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。采用内插法年利息：根据面值和票面利率计算的，筹资总额：根据债券发行价格计算的。11.融资租赁资本成本：只能采用贴现模式现金流入现值（租赁设备原值）＝现金流出现值（各期租金现值＋残值现值）【提示】当租金在年末支付时，年金现值系数为普通年金现值系数；当租金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数（普通年金现值系数×（1＋i））（1）残值归出租人：设备价值－残值现值＝年租金×年金现值系数（2）残值归承租人：设备价值＝年租金×年金现值系数12.普通股资本成本：（1）第一种方法——股利增长模型法普通股资本成本：Do：已支付的股利，g：预期股利年增长率，Po：股票目前市场价格，f：筹资费用率每年股利固定的情况下：普通股成本=)1(普通股筹资率普通股金额每年固定股利D1：未来发放的股利（2）第二种方法——资本资产定价模型法：普通股资本成本：Rm:市场平均报酬率Rf:无风险报酬率=国债利率β系数：贝塔系数13.留存收益资本成本：与普通股成本相同但不考虑筹资费用K=Do*(1+g)/P0+g=D1/PO+g【总结】对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式的资本成本高低的,个别资本成本的从低到高排序：长期借款＜债券＜留存收益＜普通股五、平均资本成本：14.权数可以有三种选择：即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数Kw:综合资本成本；Kj：第j种个别资本成本；Wj：第j种个别资本在全部资本中的比重。六、边际资本成本：筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数七、杠杆效应：息税前利润EBIT＝边际贡献M－固定成本F＝销售收入S－变动成本V－固定成本F边际贡献M＝Q销售额S×边际贡献率＝息税前利润EBIT＋固定成本F＝销售收入S－变动成本V＝单位边际贡献*销售量边际贡献率=边际贡献/销售收入=（单价-单位边动成本）/单价变动成本率＝变动成本/销售收入＝单位变动成本/单价＝1-边际贡献率变动成本率＋边际贡献率＝1单位边际贡献＝销售单价P－单位变动成本VC15.经营杠杆系数（DOL）：定义公式：产销变动率息税前利润变动率QQEBITEBITDOL/空前绝后版《中级财务管理》笔记5（简化）计算公式：基期息税前利润基期边际贡献EBITFEBITFMMDOL=1+F/EBIT＝边际贡献/(边际贡献-固定成本F)【提示】采用简化公式计算某一年的经营杠杆系数，应用的是上一年的数据。【结论】只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。1经营杠杆系数越大，企业经营风险越大。2在企业不发生经营亏损、息税前利润为正的情况下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数。3只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。4经营杠杆系数的影响因素：单价、单位变动成本、销售量、固定成本。【提示】盈亏临界点，是指息税前利润为0时的销售量或销售额。EBIT＝M－F＝盈亏临界点销售额×边际贡献率－F＝0盈亏临界点销售额＝F/边际贡献率16.财务杠杆系数（DFL）：每股收益I：债务资本利息T：所得税率利润总额（税前利润）（=净利润/（1－所得税率）＝息税前利润－利息净利润＝利润总额×（1－所得税率）每股收益＝净利润/普通股股数N17.定义公式：DFLEBITEBITEPSEPS//=息税前利润变动率每股收益变动率18.（简华）计算公式：【结论】1财务杠杆系数越大，财务风险越大，2在企业有正的普通股盈余的情况下，财务杠杆系数最低位1，不会为负数；3只要有固定性资本成本存在，财务杠杆系数总是大于1。4影响财务杠杆的因素：债务资本比重；普通股盈余水平；所得税税率水平。5财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大。18.总杠杆效应（DTL）：定义公式DTL=QQEPSEPS//=产销量变动率普通股盈余变动率关系公式DTL=DOL×DFL=经营杠杆系数×财务杠杆系数计算公式DTL=税后利润税后边际贡献IEBITM=M/(M-F-I)（基期）应用之一：（1）固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益空前绝后版《中级财务管理》笔记6资本（股票）以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；（2）变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数较低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本（债券、借款），保持较大的财务杠杆系数和财务风险。应用之二：（1）企业处于初创阶段，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；（2）企业处于扩张成熟期，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。八、资本结构优化方法：19.每股收益分析法：每股收益每股收益无差别点：就是不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平，无论采用债务筹资还是股权筹资每股收益都是相等的计算公式：11N)T1)(IEBIT(=22N)T1)(IEBIT(【决策原则】（1）对负债筹资方式和权益筹资方式比较：如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式；如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。（2）对于复合筹资方式进行比较时，需要画图进行分析。20.平均资本成本比较法：通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。21.公司价值分析法：能够提升公司价值的资本结构，则是合理的资本结构A：公司市场总价值（V）＝权益资