黄金发展历史及主要的市场(北京)

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黄金基础学习(北京)联系人:翁滔手机:13811109663黄金投资市场的基础知识1.国际黄金市场的历史发展轨迹.2.国际主要黄金市场.3.主要产金国及产量.4.黄金的主要需求和用途.第一部国际黄金市场历史发展一、皇权垄断时期(19世纪以前)二、金本位时期(19世纪初至20世纪30年代)三、布雷顿森林系时期(20世纪40年代至70年代初)四、黄金非货币化时期(20世纪70年代至今)一、皇权垄断时期(19世纪以前)黄金极其稀有帝王独占财富权势象征供奉器具和修饰保护神灵形象的材料公元前6世纪第一枚金币掠夺赏赐16世纪殖民者掠夺黄金杀戳当地民族史上血腥一页特点:由奴隶、犯人在极其艰苦恶劣的条件下开采出来的自由交易的市场交换方式难以发展专有性而限制了黄金的自由交易规模一、皇权垄断时期(19世纪以前)二、金本位时期(19世纪初至20世纪30年代)19世纪初俄国美国澳大利亚南非加拿大发现丰富的金矿黄金生产力大大提升仅19世纪后半叶,人类生产的黄金就超过了过去5千年的产量总和金本位二、金本位时期(19世纪初至20世纪30年代)金本位制即黄金就是货币,在国际上是硬通货。可自由进、出口,当国际贸易出现赤字时,可以用黄金支付;在国内,黄金可以做货币流通。金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输出等三大特点。金本位制始于1816年的英国,到19世纪末,世界上主要的国家基本上都实行了“金本位”。二、金本位时期(19世纪初至20世纪30年代)黄金承担了商品交换的一般等价物,成为商品交换过程中的媒介,黄金的社会流动性增加黄金市场得到一定程度的发展黄金市场受到严格控制的官方市场,不能得到自由发展因此直到第一次世界大战之前,世界上只有唯一的英国伦敦黄金市场是国际性市场。二、金本位时期(19世纪初至20世纪30年代)20世纪初,第一次世界大战爆发严重地冲击了“金本位制”30年代爆发了世界性的经济危机,使“金本位制”彻底崩溃,各国纷纷加强了贸易管制,禁止黄金自由买卖和进出口公开的黄金市场失去了存在的基础,伦敦黄金市场关闭。一关便是15年,直至1954年方后重新开张。“金块本位”“金汇兑本位制”黄金的货币功能大大压缩,退出了国内流通支付领域国际储备资产中,黄金仍是最后的支付手段,充当世界货币的职能受到严格管理黄金的流动性很差,市场机制被严重抑制,黄金市场发育受到了严重阻碍。二、金本位时期(19世纪初至20世纪30年代)三、布雷顿森林体系(20世纪40年代至70年代初)1944年,经过激烈的争论英美两国达成了共识,美国于当年5月邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议,签定了“布雷顿森林协议”布雷顿森林体系以黄金为基础,以美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩,各国货币则与美元挂钩,并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。在布雷顿森林体系下,美元可以兑换黄金和各国实行可调节的钉住汇率制,是构成这一货币体系的两大支柱美元各国货币35美元金本位后的第二个国际货币体系三、布雷顿森林体系(20世纪40年代至70年代初)黄金无论在流通还是在国际储备方面的作用都有所降低,而美元成为了这一体系中的主角黄金是稳定这一货币体系的最后屏障,价格及流动都仍受到较严格的控制,各国禁止居民自由买卖黄金,市场机制难以有效发挥作用。伦敦黄金市场在该体系建立十年后才恢复。三、布雷顿森林体系(20世纪40年代至70年代初)布雷顿森林货币体系的运转与美元的信誉和地位密切相关,但20世纪60年代美国深陷越南战争的泥潭,财政赤字巨大,国际收入情况恶化,美元的信誉受到极大的冲击。大量资本出逃,各国纷纷抛售自己手中的美元,抢购黄金,使美国黄金储备急剧减少,伦敦金价暴涨。三、布雷顿森林体系(20世纪40年代至70年代初)60年代后期,美国进一步扩大了侵越战争,国际收支进一步恶化,美元危机再度爆发。1968年3月的半个月中,美国黄金储备流出了14亿多美元,仅3月14日一天,伦敦黄金市场的成交量达到了350~400吨的破记录数字。美国再也没有维持黄金官价的能力,经与黄金总库成员协商后,宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金,市场金价自由浮动,但各国政府或中央银行仍按官价结算,从此黄金开始了双价制阶段。三、布雷顿森林体系(20世纪40年代至70年代初)但双价制也维持了三年的时间,原因是美国国际收支仍不断恶化,美元不稳;二是西方各国不满美国以已私利为原则,不顾美元危机拒不贬值,强行维持固定汇率。于是欧洲一些国家采取了请君入瓮的策略,既然美国拒不提高黄金价格,让美元贬值,他们就以手中的美元兑换美国的储备黄金。当1971年8月传出法国等西欧国家要以美元大量兑换黄金的消息后,美国于8月15日不得不宣布停止履行对外国政府或中央银行以美元向美国兑换黄金的义务。1973年3月因美元贬值,再次引发了欧洲抛售美元、抢购黄金的风潮。西欧和日本外汇市场不得不关闭了17天。经过磋商最后达成协议,西方国家放弃固定汇率,实行浮动汇率。至此布雷顿森林货币体系完全崩溃,从此也开始了黄金非货币化的改革进程。但从法律的角度看,国际货币体系的黄金非货币化到1978年才正式明确。国际货币基金组织在1978年以多数票通过批准了修改后的《国际货币基金协定》。该协定删除了以前有关黄金的所有规定,宣布:黄金不再作为货币定值标准,废除黄金官价,可在市场上自由买卖黄金;取消对国际货币基金组织(IMF)必须用黄金支付的规定;出售国际货币基金组织1/6黄金,所得利润用于建立帮助低收入国家优惠贷款基金;设立特别提款权代替黄金用于会员国与IMF之间的某些支付等等。三、布雷顿森林体系(20世纪40年代至70年代初)三、布雷顿森林体系(20世纪40年代至70年代初)在这一时期黄金价格一直受到国家的严格控制,国家对黄金市场的介入干预时有发生,黄金市场仅是国家进行黄金管制的一种调节工具,难以发挥市场资源配置作用。市场的功能发挥是不充分的四、黄金非货币化时期(20世纪70年代至今)国际黄金非货币化的结果:使黄金成为了可以自由拥有和自由买卖的商品,黄金从国家金库走向了寻常百姓家,其流动性大大增强,黄金交易规模增加,因此为黄金市场的发育、发展提供了现实的经济环境。黄金非货币化的20年来也正是世界黄金市场得以发展的时期。可以说黄金非货币化使各国逐步放松了黄金管制,是当今黄金市场得以发展的政策条件,四、黄金非货币化时期(20世纪70年代至今)黄金制度上的非货币化与现实的非货币化进程存在着滞后现象。国际货币体系中黄金非货币化的法律过程已经完成,但是黄金在实际的经济生活中并没有完全退出金融领域,当今黄金仍作为一种公认的金融资产活跃在投资领域,充当国家或个人的储备资产。四、黄金非货币化时期(20世纪70年代至今)商品实物黄金交易额不足总交易额的3%90%以上的市场份额是黄金金融衍生物黄金商品性黄金金融性黄金国家放开黄金管制黄金市场交易工具的不断创新四、黄金非货币化时期(20世纪70年代至今)在1999年9月26日欧洲15国央行的声明中,再次确认黄金仍是公认的金融资产。客观的评价是:在国际货币体制黄金非货币化的条件下,黄金开始由货币属性主导的阶段向商品属性回归的阶段发展,国家放开了黄金管制,使市场机制在黄金流通及黄金资源配置方面发挥出日益增强的作用。黄金仍是一种具有金融属性的特殊商品。所以不论是商品黄金市场,还是金融性黄金市场都得到了发展。商品黄金交易与金融黄金交易在不同地区、不同市场中的表现和活跃程度有所不同。黄金投资市场的基础知识1.国际黄金市场的历史发展轨迹.2.国际主要黄金市场.3.主要产金国及产量.4.黄金的主要需求和用途.第二部分国际主要黄金市场公开:全球24小时连续交易公正:没有一个单一机构甚至国家可以操纵黄金市场所需资金庞大公平:信息对称,没有庄家、欺诈、虚假财务报表等股市中的丑恶现象全球主要黄金市场交易时间统计(北京时间)东京--------08:00——14:30香港--------09:00——17:00苏黎世-------15:30——22:00伦敦--------15:30——23:30(夏令)16:30——00:30(冬令)纽约---------20:30——01:30(夏令)21:30——02:30(冬令)每年4月第一个周一,是为夏令时间的开始。每年10月的最后一个周一,为冬令时的开始。第二部分国际主要黄金市场黄金市场大致可以分为两类,一是商品性的黄金市场,二是金融性的商品市场。从市场规模来看,商品实物黄金交易额不足总交易额的3%,90%以上的市场份额是黄金金融衍生品。从地理位置上来看,全球黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表;亚洲主要以香港为代表;北美则以纽约、芝加哥为代表。全球各大黄金市场的交易时间以伦敦时间为准,形成伦敦、纽约(芝加哥)连续不停的黄金交易伦敦每天上午的定盘揭开金市的序幕,随后纽约、芝加哥等先后开盘。在伦敦下午定盘价后,纽约等市场仍在交易中,此后香港也加入进来。伦敦的尾市会影响美国的早市价格,而美国的尾市会影响到香港的开盘价,而香港的尾市价和美国的收盘价又会影响伦敦的开市价,如此循环。伦敦黄金市场最大的黄金市场。1804年,伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心。1919年伦敦金市正式成立,每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格,该价格一直影响纽约和香港的交易。市场黄金的供应者主要是南非。1982年以前,伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易,1982年4月,伦敦期货黄金市场开业。伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较特别,因为伦敦没有实际的交易场所,其交易是通过无形方式——各大金商的销售联络网完成。交易会员由具权威性的五大金商及—些公认为有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成,然后再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。交易时由金商根据各自的买盘和卖盘,报出买价和卖价。伦敦黄金市场交易的另一特点是灵活性很强。黄金的纯度、重量等都可以选择,若客户要求在较远的地区交售.金商也会报出运费及保费等,也可按客户要求报出期货价格。最通行的买卖伦敦金的方式是客户可无须现金交收,即可买入黄金现贷,到期只需按约定利率支付利息即可,但此时客户不能获取实物黄金。这种黄金买卖方式,只是在会计账上进行数字游戏,直到客户进行了相反的操作平仓为止。伦敦黄金市场特殊的交易体系也有若干不足。首先:由于各个金商报的价格都是实价,有时市场黄金价格比较混乱,连金商也不知道哪个价位的金价是合理的,只好停止报价,伦敦金的买卖便会停止;其二是伦敦市场的客户绝对保密,因此缺乏有效的黄金交易头寸的统计。苏黎世黄金市场(1)瑞士黄金市场的基础是瑞士的私人银行体系和辅助性黄金服务体系,为黄金经营提供了一个自由保密的环境。(2)苏黎世黄金交易市场以三大银行为骨干,以民间私营黄金投资交易为基础,并且和私人银行业务结合运行。苏黎世黄金市场是现货无形市场,是世界上最大的金币市场和私人投资市场。(3)瑞士黄金交易系统具有最大的包容性,是私人投资黄金及理财的主要场所,也是东西方黄金交融的场所。南非以及东欧等国的大部分黄金通过苏黎世黄金市场和西方交易(4)瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站,也是世界上最大的私人黄金的存储与借贷中心。苏黎世市场规模:(1)货币性黄金由瑞士中央银行管理,其保有规模约一千二百多吨(2006年9月数据)。(2)苏黎世黄金交易所是兼容金融性黄金和商品性黄金交易的机构,并且是黄金金融投资,特别是世界私人黄金投资最大的市场。每年瑞士进口的黄金约1200-1400吨,同时每年约有1000-1200吨黄金出口。其黄金的主要来源为南非和俄罗斯等国。(3)瑞士的黄金制造业和工业需求量每年在150吨左右波动。苏黎世黄金市场的管理模式:(1)苏黎世的黄金交易所主要由瑞士三大商业私人银行,即瑞士银行、瑞士联合银行、瑞士信贷银行为主导,通过苏黎世黄金总库制定自律规则管理。其交易单位为99.5%金,交割日期为现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