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2011医疗器械行业风险分析报告2009年成品油行业风险分析报告北京世经未来投资咨询有限公司中国农业银行1第一章2010年医疗器械行业区域发展情况分析第一节医疗器械行业区域分布总体分析及预测一、行业区域分布特点分析及预测在区域结构上，珠江三角洲、长江三角洲及环渤海湾三大区域依靠本地区工业技术、科学技术人才、临床医学基础及政策性优势，成为医疗器械产业的三大产业聚集区，三个区域的总产值之和及销售额之和均占全国总量的80%以上。三个区域的共同点是：具有比较雄厚的医疗器械支撑产业基础，电子工业、机械装备制造业、化工工业都比较强，利于开展技术协作和产品配套；海内外交通方便，各自具有多个国际级别的海港码头，利于开展技术交流和贸易往来；高等教育机构和高知识、高技术人才相对集中，全国高等学校多数集中在这区域，有较强的潜在人才资源和技术发展后劲；医学科研和医学临床水平高于其它地区，三级医院云集，新医疗器械的临床试验研究和临床评估能力都很强；有强劲的融资渠道，包括国有资本、民间资本和国外资本。三个区域又各有特点，长江三角洲和环渤海湾地区都是跨省的大区域，原来的医疗器械制造业基础较好，调整重组后具有新老结合特点；长江三角洲乡镇企业发达，江苏又有较强的有机化工工业，一次性医疗用品发展突出；珠江三角洲是广东省的一部分，原有的医疗器械制造业较差，现代医疗仪器设备生产制造得益于改革开放政策，得益于国外资本的引进，得益于后起的家电及电气制造工业，是医疗器械工业的后来居上者，虽然它在总产值上不如长江三角洲和环渤海湾地区，但按医疗器械产品技术结构优势或是主体产品技术附加值大小，珠江三角洲的深圳排在全国榜首，是全国医疗器械产业中的一颗明珠。二、行业规模指标区域分布分析及预测表12010年1-11月医疗器械行业地区分布状况地区资产比重企业数量比重销售收入比重广东省19.0913.0115.57江苏省18.1819.9122.11北京市16.029.097.98上海市9.6910.279.20浙江省7.8311.915.52山东省5.246.9010.83江西省4.061.965.01辽宁省3.763.455.17四川省3.123.062.472009年成品油行业风险分析报告北京世经未来投资咨询有限公司中国农业银行2天津市1.952.511.11河南省1.742.193.26吉林省1.352.352.03福建省1.211.412.12河北省1.210.001.15湖北省0.902.430.63安徽省0.892.511.62重庆市0.891.250.99陕西省0.880.940.46湖南省0.821.491.62广西0.810.940.96黑龙江省0.200.390.09山西省0.070.000.01甘肃省0.060.000.01内蒙0.020.000.06新疆0.010.010.00数据来源：国家统计局从上表可以看出，我国医疗器械行业的地区分布特征非常明显，主要有以下几个特点：一是行业的主要资产集中于广东、江苏、北京、上海、浙江等省市，五省市总资产比重超过70%。其中，广东省资产比重达到了19%，第二位的江苏省资产比重也达到了18%。广东省19%江苏省18%北京市16%上海市10%浙江省8%山东省5%江西省4%辽宁省4%四川省3%天津市2%其他11%数据来源：国家统计局图12010年1-11月各省市医疗器械行业总资产所占比重二是按销售收入排名，江苏、广东、山东、上海、北京排名前五位，五地区销售收入比重达到了65.69%。江苏省和广东省排名前两位，所占比例分别为22%与16%。2009年成品油行业风险分析报告北京世经未来投资咨询有限公司中国农业银行3江苏省22%广东省16%山东省11%上海市9%北京市8%浙江省6%辽宁省5%江西省5%河南省3%四川省2%其他13%数据来源：国家统计局图22010年1-11月各省市医疗器械行业销售收入所占比重三、行业盈利指标的区域分析广东省21%江苏省21%北京市14%上海市13%山东省7%浙江省6%河南省4%辽宁省3%江西省2%吉林省2%其他7%数据来源：国家统计局图32010年1-11月各省市医疗器械行业利润总额所占比重医疗器械行业的利润集中度比较高，利润分布的前五个区域分别是广东、江苏、北京、上海和山东，利润所占比重分别为20.77%、20.71%、14.06%、12.93%和7.30%，五个区域的利润所占比重总合达到75.77%。由此可见，广东、江苏、北京、上海和山东是我国重要的医疗器械行业分布区域，从规模和赢利上都占有绝对的优势。2009年成品油行业风险分析报告北京世经未来投资咨询有限公司中国农业银行4表22010年1-11月医疗器械行业地区盈利状况单位：亿元，%地区利润总额同比增长比重资金利润率销售利润率全国105.1918.87100.0017.0810.54广东省21.8527.2320.7716.9614.05江苏省21.7925.2620.7120.619.87北京市14.79-14.7814.0612.3618.57上海市13.6055.7512.9321.5414.81山东省7.6812.187.3024.407.10浙江省5.8512.115.5612.9210.62河南省4.4239.654.2051.2013.57辽宁省3.4614.293.2916.886.69江西省2.1141.602.0121.494.23吉林省1.7882.591.6925.018.78福建省1.46-13.001.3918.826.89重庆市1.2769.081.2123.4012.86四川省1.27-38.761.217.415.15安徽省0.8669.020.8215.205.35广西0.7394.810.6910.887.55河北省0.69101.340.659.625.99湖南省0.5613.880.5313.163.48天津市0.42-45.350.404.083.78陕西省0.2860.770.276.186.25湖北省0.28-350.580.276.494.51黑龙江省0.1027.780.106.2210.95甘肃省0.032.080.0310.4322.37内蒙0.0266.540.0218.403.76新疆0.00-5.080.009.343.31山西省-0.1295.56-0.12-55.65-91.20数据来源：国家统计局从资金利润率来看，河南省明显领先于全国水平，高达51.20%；吉林、山东、重庆、上海、江苏、江西省的资金利润率也在20%以上，高于全国平均水平。陕西省的利润出现负增长，行业盈利能力出现下滑。在销售利润率上，位于前列的包括北京市、广东省、河南省以及重庆市，这几个省份的产品技术水平明显要高于其他省份，附加值也比较高，因此销售利润率较高。第二节广东省医疗器械行业发展分析及预测一、区域在行业中的地位分析广东省是我国医疗器械大省，2010年1-11月该省的医疗器械资产规模和利润总额位于全国第一。2009年成品油行业风险分析报告北京世经未来投资咨询有限公司中国农业银行52006-2008年，广东省资产、收入以及利润比重均大幅提升，2008年达到最高值。2009年1-11月，各项比重又出现下滑，资产比重、收入比重、利润比重分别下滑了1.05个百分点、0.79个百分点、2.46个百分点。2010年1-11月，广东省的资产比重和利润比重分别比上年同期提高了0.71和0.51个百分点，收入比重则出现了0.88个百分点的下滑，说明2010年广东省的盈利能力出现上升。为加强医疗器械广告监督管理，打击违法发布医疗器械广告行为，进一步规范医疗器械广告发布秩序，2010年，广东省进行了3次对违法医疗器械广告的监测，加大了监测力度，使得医疗器械行业的秩序提高。15.2818.8319.4318.3819.0914.2816.3117.2416.4515.5718.1718.8922.7220.2620.77051015202520062007200820092010%资产比重收入比重利润比重数据来源：国家统计局图4广东省医疗器械行业在全国地位的变化二、区域行业经济运行状况分析广东省医疗器械行业盈利能力不断提高，且高于行业平均水平。截止到2010年11月，其销售毛利率、销售利润率以及资产报酬率分别为31.67%、14.05%、13.17%，均高于全国同期水平的23.34%、10.54%与12.51%。与2009年同期相比，销售毛利率和销售利润率均有所提高，但资产报酬率略有下降，总体来看，广东省医疗器械行业的盈利能力比上年有所提高。偿债能力来看，2010年1-11月，广东省的亏损面和负债率比上年同期出现下滑，利息保障倍数出现上升，说明广东省医疗器械行业的偿债能力有所增强。与全国平均水平相比，亏损面和负债率低于全国水平，利息保障倍数高于全国水平，说明广东省医疗器械行业的整体偿债能力高于全国平均水平。2010年1-11月，广东省医疗器械行业的销售收入增长率比上年同期有所增长，但利润总额增长率和资产总额增长率却出现下滑，行业的整体发展能力出现下降。与全国2009年成品油行业风险分析报告北京世经未来投资咨询有限公司中国农业银行6平均水平相比较来看，广东省医疗器械行业的利润总额增长率和资产增长率高于全国水平，但销售收入增长率低于全国水平，说明广东省医疗器械行业的盈利能力高于全国平均水平。营运能力来看，应收账款周转率和流动资产周转率均出现下滑，并且低于行业平均水平，产成品周转率有所上升但也低于行业平均水平，总体来说营运能力较低。表3广东省医疗器械行业运行状况全国广东省2010年11月2010年11月2009年11月2008年11月2007年11月2006年盈利能力销售毛利率（％）23.3431.6731.5029.3330.4833.78销售利润率（％）10.5414.0513.6813.1712.3524.98资产报酬率（％）12.5113.1713.9213.7511.8612.43偿债能力负债率（％）40.5536.7843.5440.7746.1046.96亏损面（％）16.3015.6622.0122.1313.4621.11利息保障倍数（倍）17.2237.6830.2536.2051.8539.76发展能力应收帐款增长率（％）21.4618.6661.73-1.9228.03-12.46利润总额增长率（％）18.8727.2334.1939.0949.4125.36资产增长率（％）19.0422.3227.3018.6538.299.40销售收入增长率（％）24.5220.2413.2132.3129.8016.01营运能力应收帐款周转率（％）7.245.285.487.395.685.57产成品周转率（％）17.5414.9710.468.537.266.79流动资产周转率（％）1.771.321.531.631.461.42数据来源：国家统计局三、区域子行业对比分析（一）规模指标对比分析医疗诊断、监护及治疗设备制造业是广东省医疗器械行业最重要的组成部分，在全国中的资产比重、收入比重、利润比重分别达到30.33%、22.71%和44.42%，利润比重高于资产和收入比重，说明行业效益较好，优势显著。广东省的口腔科用设备及器具制造业在全国的比重也很高，2010年1-11月的资产比重、收入比重和利润比重分别为41.54%、57.87%和46.40%，高于2009年同期的25.18%、37.03%和11.97%，可见广东省口腔科用设备及器具制造业的发展速度要高于全国其他地区。实验室及医用消毒设备和器具的制造业和医疗、外科及兽医用器械制造业则比较逊2009年成品油行业风险分析报告北京世经未来投资咨询有限公司中国农业银行7色，在全国中的资产比重、收入比重和利润比重都比较低，可见广东省的实验室及医用消毒设备和器具的制造业和医疗、外科及兽医用器械制造业在全国并不具备明显的规模优势。表42010年广东省医疗器械行业子行业