XXXX年第二季度中国金融行业报告

中国经济信息网版权：中经网数据有限公司TEL：[phone]FAX：[phone]I中国金融行业分析报告（2011年2季度）出版日期：2011年8月多项调控措施促成金融市场健康、平稳运行2011年上半年，中国经济呈现高位趋稳态势，经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，继续朝宏观调控的预期方向发展，经济运行的情况总体良好。但国内通胀预期依然较强，稳定物价的基础仍不牢固。2011年上半年，实现GDP20.4万亿元，同比增长9.6%，居民消费价格同比上涨5.4%。上半年，中国人民银行围绕保持物价总水平基本稳定这一宏观调控的首要任务，实施稳健的货币政策，综合、交替使用数量和价格型工具及宏观审慎政策工具，6次上调存款类金融机构人民币存款准备金率共计3个百分点，2次上调金融机构人民币存贷款基准利率，灵活开展公开市场操作，实施差别准备金动态调整机制，加强流动性管理，引导货币信贷增长平稳回调，保持合理的社会融资规模，引导金融机构着力优化信贷结构。在多项调控措施的综合作用下，货币信贷增速保持回落态势，货币条件进一步向常态回归。6月末，M2余额为78.1万亿元，同比增长15.9%，增速比3月末低0.7个百分点。人民币贷款余额同比增长16.9%，增速比3月末低1.0个百分点。2季度，金融市场继续健康、平稳运行。货币市场交易活跃，利率波动走高；债券收益率曲线总体上移，债券发行规模明显增加；股市指数小幅回落，股票成交较为稳定。进入下半年，考虑到经济内在扩张和通胀的压力依然较大，加上国际经济中的不确定、不稳定因素仍会不时出现，央行将继续实施稳健的货币政策，继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，严格控制CPI过快上涨，合理运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率和宏观审慎管理等多种政策工具组合，优化信贷结构，加大对结构调整特别是农业、小企业的信贷支持，进一步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革，严密防范信贷风险、流动性风险，发挥金融市场在资源配置中的基础性作用，保障金融市场的安全、稳定运行。中国经济信息网中国行业分析报告――金融行业版权：中经网数据有限公司TEL：[phone]FAX：[phone]II目录Ⅰ当季概览.........................................................1Ⅱ货币信贷情况.....................................................2一、货币供应量增速总体回落，货币流动性过剩有所控制................2二、金融机构存款余额增加，但存款增速有所放缓......................3三、金融机构贷款增速继续放缓，贷款出现结构性转变..................5四、金融机构贷款利率继续上升......................................6五、外汇储备持续增加，人民币汇率弹性明显增强......................7Ⅲ金融市场运行分析.................................................8一、货币市场交易情况..............................................8（一）货币市场交易活跃，银行间回购、拆借市场成交量大幅增加........8（二）货币市场利率波动中趋于上升.................................10二、债券市场交易情况.............................................10（一）债券市场发行规模明显增加，央行公开市场操作实现资金净投放...10（二）中债综合指数呈先涨后跌态势，债券收益率曲线平坦化上行.......13（三）债券二级市场交易与结算量小幅增加...........................15（四）2季度交易所政府债券回购成交额同比大幅增长173.39%..........17（五）债券发行利率总体呈走高趋势.................................18（六）债券市场存量结构分析.......................................19三、股票市场交易情况.............................................19（一）股指小幅回落，股票成交较为稳定.............................19（二）股票市场筹资额有所减少.....................................21四、票据市场交易情况.............................................22五、外汇市场交易情况.............................................22六、期货市场交易情况.............................................23（一）分交易所情况...............................................23中国经济信息网中国行业分析报告――金融行业版权：中经网数据有限公司TEL：[phone]FAX：[phone]III（二）分品种情况.................................................25Ⅳ金融业经营状况..................................................27一、商业银行不良贷款率降至1.00%，资本充足率有所提高..............27二、保险业保费收入增长趋缓.......................................28三、券商贫富分化悬殊，盈利仍靠经纪业务...........................29（一）券商盈利分化加剧...........................................29（二）经纪、投行业务占券商盈利比重大.............................30Ⅴ政策解读........................................................31一、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》..................31二、《关于认真做好公共租赁住房等保障性安居工程金融服务工作的通知》31三、《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》......32四、《关于调整村镇银行组建核准有关事项的通知》....................32五、《关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》........33六、关于印发《保险公司资本保证金管理办法》的通知.................33七、《关于印发信托公司参与股指期货交易业务指引的通知》............33八、《商业银行杠杆率管理办法》....................................34九、《关于完善银行自身结售汇业务管理有关问题的通知》..............34十、《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》............35Ⅵ热点研究........................................................35一、央行调升央票利率8.58基点加大流动性调节力度..................35二、央行继续把稳定物价作为调控首要任务...........................35三、国内首只REITs投资基金获批....................................36四、银监会正式批复筹建西藏银行...................................36五、央行再度加息25个基点，房贷利率升至近10年来最高...............36六、中国进出口银行与俄资源企业签融资协议.........................37七、平安保险集团与中国银联签署战略合作协议.......................37中国经济信息网中国行业分析报告――金融行业版权：中经网数据有限公司TEL：[phone]FAX：[phone]IV八、焦炭期货在大连商品交易所上市交易.............................37Ⅶ未来金融形势与政策展望..........................................38一、国内外宏观经济形势仍然极为复杂，不确定因素依然较多...........38（一）国际形势...................................................38（二）国内形势...................................................38二、宏观调控主基调不变，增强政策调控的前瞻性.....................39三、下半年将继续实施稳健的货币政策，加息预期再次加强.............39四、下一阶段央行货币政策具体操作思路.............................40中国经济信息网中国行业分析报告――金融行业版权：中经网数据有限公司TEL：[phone]FAX：[phone]V图表目录图表12010年～2011年6月M0、M1和M2余额....................................................2图表22010年～2011年6月各层次货币供应量同比增长趋势.............................3图表32010年～2011年6月金融机构各项人民币存款.........................................4图表42010年～2011年6月末金融机构各项人民币贷款.....................................5图表52011年6月金融机构各项新增人民币贷款占比.........................................6图表62011年上半年央行历次货币政策调控一览...............................................7图表72010年～2011年6月末外汇储备增长情况.................................................8图表82011年2季度银行间同业拆借交易期限分类情况.....................................9图表92010年～2011年6月银行间市场同业拆借、回购加权平均利率...........10图表102011年2季度债券发行类别（不含央行票据）........................................11图表112011年2季度债券发行期限结构（含央行票据）...................................12图表122010年～2011年6月公开市场操作货币投放与回笼情况.......................12图表132010年～2011年6月中债综合指数走势................................