中国铁建股票分析

中国铁建股票分析Member：段易松2120480吕雪倩曾晨揚黄丹凤01020403目录宏观总体分析财务指标分析技术分析行业、个股分析们选股票就和《好声音》的评委是一样的，学员要有好的声音（良好的业绩）或goodstory，这样的学员才能成为最后的赢家PART1宏观分析那么，怎么样的story才是好的story？C两桶油合并重仓石油B詹姆斯加盟骑士C股市牛市使金融板块大涨抄底券商股D一带一路高铁出海买进高铁板块2020/5/23两桶油合并是小概率事件(×）b还要什么比《浪子回家》更好的故事吗（√）c逻辑上说不通（×）2020/5/23我们重点分析下d*“一带一路”理念一旦变成现实，将构建起世界跨度最长、最具发展潜力的经济走廊。它涵盖44亿人口，GDP规模达到21万亿美元，分别占世界的63%和29%。有着巨大的经济效益.*对抗美国主导的TPP(跨太平洋伙伴关系协议)*推行人民币的国际化高铁总理李克强·央行降息降准所带来的宽松的外部环境·央企重组，南北车合并带动的上涨·随机事件（包括一带一路政策的出台海外订单的确认）2020/5/23•人民日报3月30日的这两篇报道来说，它们一篇是记者的述评，题为《股市“牛气”哪里来》，一篇是署名评论《把握牛市“红利”》。•5月4日，《人民日报》刊发特约评论员文章《牛市也别忘风险》。•2月26日，证监会发布风险提示词条，明确提出“股市有风险，不要卖房炒股、借钱炒股”；两会期间，肖钢指出本轮股市上涨合理，但也要提示风险。•3月20日，证监会新闻发言人邓舸表示，当前中国经济下行压力较大，部分上市公司估值较高，杠杆资金较为活跃，投资者需注意市场风险，不要有“宁可买错也不能错过”的想法。•4月16日，肖钢特别提醒投资者“要保持理性、冷静”。•5月7日，主席助理再度警示风险，要求券商两融余额不得超前月末净资本4倍。7政府并未继续出台新的消息和提示，说明现在的速度在高层预期内，牛市向上的大方向不会改变。政府通过股市的繁荣刺激实体经济复苏，在手段上比4万亿计划更加高明。本轮牛市的终点目的：通过股市的繁荣刺激实体经济，完成因经济下行倒逼的结构改革。所以，当经济形势好转的时候，就是牛市见顶的信号。中国铁建（601186）已经消化了一定的利好，并且股价已处于历史的高位；但同时，音乐未停，狂欢继续，铁建板块未来依旧会有利好消息放出，政策面依然向好，所以我们短期内看空，长期看涨。行业分析中国铁路行业发展现状分析中国铁路行业缺陷分析中国铁建行业发展趋势分析PART25/23/2020•中国中铁公司简介中国中铁股份有限公司是集勘察设计、施工安装、房地产开发、工业制造、科研咨询、工程监理、资本经营、金融信托、资源开发和外经外贸于一体的多功能、特大型企业集团。中国中铁股份有限公司具有国家建设部批准的铁路工程施工总承包特级资质、公路工程施工总承包一级资质、市政公用工程施工总承包一级资质以及桥梁工程、隧道工程、公路路基工程专业承包一级资质，城市轨道交通工程专业承包资质，拥有中华人民共和国对外经济合作经营资格证书和进出口企业资格证书。2002年被北京市确定为高新技术企业。作为全球最大建筑工程承包商之一，连续七年进入世界企业500强，2012年排名世界企业500强第112位，排名全球225家最大承包商第39位，在中国企业500强中排名第12位。•5/23/2020我国铁路行业发展现状•2005年，我国铁路营业里程为7.54万公里，基本建设投资为880.18亿元，2013年，铁路营业里程和基本建设投资分别增长至10.30万公里、5,327.70亿元，较2005年分别提高37.33%、505.30%。虽然受“7.23甬温线动车事故”等偶然性因素的影响，2011年铁路基本建设投资有所放缓，但是根据《“十二五”发展规划纲要》，我国铁路基本建设投资在“十二五”期间将进一步提升至2.30万亿，比“十一五”投资规模提高16%；铁路营业里程将增长至12万公里，比“十一五”末提高32%；到2015年，铁路客运量、货运量分别较2010年增长138%、52%，“十二五”期间我国铁路行业仍将保持较快的发展速度。5/23/2020数据来源：中国铁路总公司统计公报5/23/2020•我国铁路行业缺陷•（一）高垄断低效率•我国铁路业具有典型的政企合一的身份，铁道部既是行政主管部门在行使行政职能，又以一个大型企业身份向国家承包经营铁路业，依托这种行政化的资源配置方式，铁道部滥用其所拥有的行政权利，实施限制市场竞争的行为，为自己营造出可供生存的空间，造成无可匹敌的国家授权下的垄断力量和官本位的烙印。高垄断意味着低效率，包括生产低效率和分配低效率。•（二）铁路系统内部缺乏竞争机制•铁路是具有一定自然垄断性的网络型产业，国家赋予铁道部门特有的经营权，除其他运输方式替代竞争的威胁外，铁路系统内部并不存在竞争的威胁。有国家的高度保护，铁路业变得内乏动力，外乏压力，铁路企业的内部人员缺乏竞争意识，办事效率低下。•5/23/2020•我国铁路行业发展趋势•面对铁路发展滞后于其他交通运输方式、铁路债务压力的逐渐增大等问题，铁路体制改革逐渐走向深水区。而“两会”期间，高层对于铁路体制改革的一系列表态，也令市场对于铁路体制改革备受期待。•通过铁路体制改革，应解决铁路长期发展不足的问题；解决长期政企合一导致的运价不透明、价格扭曲、垄断经营问题等一系列问题。而这些问题的根本，可以概括为三个关系的调整。即铁路与政府的关系、垄断与竞争的关系、路网与运输的关系（铁路资产的关系）。其中，铁路与政府的关系是问题的核心。5/23/2020中国铁建行业分析5/23/2020财务指标分析运营能力分析偿债能力分析盈利能力分析同行业对比我们选取中国中铁，因为中国中铁和中国铁建都属于铁路基建行业，主营业务就是建设铁路的，经营内容十分相似PART3中国铁建一般说来，资产周转速度越快，资产的使用效率越高，企业的资产运营能力越强。可以看出中国铁建的资产的使用效率高于中国中铁。与前几个会计年度相比却有所下降运营能力分析ADDYOURTEXT1.141.011.071.491.180.950.931.07中国中铁0.951.35中国建筑0.94西藏天路：0.47中国交建0.646.425.174.894.994.544.283.042.422.372.3320102011201220132014走势统计应收账款周转率存货周转率应收账款周转率：企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。它是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率ADDYOURTEXT运营能力分析流动资产周转率中国铁建偿债能力分析中国铁建中国中铁中国铁建盈利能力分析净资产收益率中国中铁净资产收益率作为一个衡量投资收益的指标非常重要，可以看出近年来中国铁建的收益率都大于10%.20102011201220132014铁建7.412.111.812.812.5中铁11.29.269.3910.810.5051015净资产收益率对比铁建中铁国铁建的净资产收益率高于中国中铁，通过对比其主营业务利润率、总资产净利润率以及财务杠杆等指标都由于中铁，可见对于股东投资来说铁建优于中铁，并且通过之前运营能力的分析在资产周转率上，铁建比中铁占了上风。所以其净资产收益率高于中铁，铁建的资产周转率也有影响营业收入增长分析中国铁建中国中铁①通过之前之间分析，可以看出中国铁建在周转率虽然不是太高但是也高于行业平均水平，也令其净资产收于较高。资产利用得当②企业在利润率稳定，假设未来可以保持（甚至增加）。价值国家一带一路政策未来主营业务收入增长，会产生一个其净利润率有一个比较客观的增长③虽然营业利润在上升，但是近两年来三费有所增加，营业利润的上升部分来源于毛利率的上升。企业在管理和运营上海有进步的空间，如果三费占比能够减少到10、09年的水平对企业业绩将会有较大提升财务指标分析结论技术分析K线分析技术指标分析(MA等）切线分析（黄金分割线等）结论星线这里的星线特指十字星“┼”。分析：1.当价格在波段的高点附近出现十字星，通常暗示涨势结束；2.当价格在波段的低点附近出现十字星，通常暗示跌势结束；3.在技术压力位或支撑位出现十字星，通常只会造成价格的暂时回档或反弹，不应将其视为波段的结束。–分析–出现“红三兵”的行情一般是看涨的；–在波段的高点附近，可能出现“红三兵受阻”的现象，暗示买方力道已经用尽，价格即将反转下跌。–下黑三兵：三根小阴线，一底比一底低。•一般暗示价格将持续下跌。•若价格已经持续下跌（特别是急跌）了一段时间，出现下黑三兵通常暗示卖方力量衰竭，价格随即止跌的机会大增。–上黑三兵：三根小阴线，其高点一个比一个高。•上黑三兵倘若出现在波段高点附近，被喻为“三只乌鸦”，意味着价格将见顶回落。29切线分析趋势线黄金分割线（研判）(1)具有支撑压力线的特性与作用；(2)如果回调或反弹高度在0.382以内，属强势调整，后市方向不会改变；如果回调或反弹高度在0.618以外，后市可能逆转。31速度线（研判）1）速度线具有支撑压力线的特性与作用；（2）在上升趋势的调整中，价格向下回档的幅度通常是到上方的2/3速度线处为止；若2/3速度线被跌破了，则价格最有可能在下方的1/3速度线处止跌。如果1/3速度线也被跌破了，则价格就可能一路向下，直至原趋势的起始点；3334指数平滑异同移动平均线MACD•应用•1.考虑DIF和DEA的取值及两者之间的相对取值.DIF0说明短期指数平滑线比长期指数平滑线高，DIF和DEA均为正值时，属多头市场。•DIF向上突破DEA是买入信号，DIF向下突破时DEA应获利了结。同理，DIF和DEA均为负值时，属空头市场。•2.如果DIF和DEA的走向与价格走向相背离，即底背离买进，顶背离卖出。35KDJ随机指标KDJ•1.超买超卖区（见图）•2.交叉，K上穿D是金叉，为买入信号，（金叉出现的位置应该比较低，在超买区的位置，越低越好。•3.KD与价格的背离，KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而价格还在涨，这叫顶背离，是卖出的信号。KD处在低位，并形成一底比一底高，而价格还在继续下跌，就构成底背离，是买入的信号3637相对强弱指数RSI•1.短期RSI（5日）长期RSI（14日）,则属于多头市场。如果短期RSI长期RSI,则属于空头市场。•2.RSI取值与买卖信号（见图）•3.RSI与价格的背离。当RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而对应的价格是一峰比一峰高，形成底背离，这是比较强烈的卖出信号。相反，RSI在低位形成两个依次上升的谷底，而价格还在下降，这是买入信号。3839100上限80卖出线50中轴线20买入线0下限极强强弱极弱4041