A公司的管理层股权激励方案的设计

厦门大学硕士学位论文A公司的管理层股权激励方案的设计姓名：李朝阳申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：章达友20060501A公司的管理层股权激励方案的设计作者：李朝阳学位授予单位：厦门大学相似文献(10条)1.期刊论文秦锂.姚晓芳高成长小企业虚拟股票激励方案设计与实施-科学学与科学技术管理2001,22(9)针对高成长小企业的发展特点，设计了一套虚拟股票激励方案。目的是将员工的个人利益同企业发展的长期利益紧密结合在一起，以期达到吸引人才、留住人才的目的。这套方案为高成长小企业的规范化管理起到一定的指导和借鉴作用。2.学位论文孟莉艳公司治理与激励约束机制研究2003该文从当前的会计信息失真问题入手,以此为引子,引出现今公司中普遍存在的公司治理问题——代理人问题,从而开始进行对公司治理和公司激励约束制度等一系列问题的研究和探讨.文章首先简单地回顾了现代公司制度的形成,指出了这是历史发展的必然,是一种比较科学的有优越性的企业形式,紧接着提出了在这种企业形式发展的过程当中出现了一些公司治理方面的问题,最基本的一个公司治理问题就是代理人问题,正是它引发了诸如会计信息失真等一系列问题,指出虽然从企业自身到证券监管部门到国家方方面面都想了很多办法、采取了很多措施,也收到了一定的效果,但是仍然没法根绝,非常值得我们研究和探讨.于是通过对公司治理理论的介绍和分析提出了该文所持的解决这个问题的基本原则,并根据这个原则提出了建立长期激励约束机制的基本思路以及具体的设计内容与实施办法,从而形成一个相对比较完整的体系.在该文的主体部分——长期激励制度的设计中,该文先回顾了一下现阶段国内外使用得比较多的激励方式,然后进行了比较细致的比较与分析,提出了作者认为在激励制度设计中的一些症结,并据此进行了作者认为比较适合中国现阶段实施的激励制度的设计.在绩效考核评价方法的设计部分,该文借鉴了在绩效考核史上具有重要意义的平衡计分卡(BSC)的思路,结合ERP的理论,进行了有意义的探索和设计.在具体激励方案的设计中,则针对中国现状,提出了以年薪制为基础的虚拟股票或者虚拟股票期权的激励方案.至于监督与约束机制设计部分,则主要从内部约束和外部约束两个方面来讨论,由于这部分内容涉及到较多的宏观方面的内容,故所谓设计的内容相对较少,主要是提出这些方面我们确实存在的问题,然后提出一些解决的思路和办法.3.学位论文赵慧卷高新技术企业知识型员工虚拟股票期权激励模式研究2007高新技术企业在经济中的地位日益提高，它的成熟和发展依赖于它的知识型员工的技术创新和管理创新，如何激励其努力为企业创造财富，成为企业持续发展所面临的现实问题。由于高新技术企业及其知识型员工的独特性，传统薪酬体系不能产生长期的激励作用，于是引发了股权激励的必要性。但由于我国存在着股权激励实施的内外部环境障碍，不能直接引用国外模式。因此，建立适应我国高新技术企业及其知识型员工特点的股权激励模式便成为当今企业发展的重要任务之一。笔者尝试在这一领域展开研究，探索适应高新技术企业的股权激励模式并对其进行设计，希望能为我国企业提供一定的参考价值。本文首先提出了文章的选题背景及研究意义，国内外研究现状以及本文的研究思路和主要内容。然后对股权激励进行了概要分析，并分析了股权激励的理论基础。在对高新技术企业及其知识型员工的主要特征进行分析的基础上，指出传统薪酬制度在高新技术企业中的缺陷，从而引出股权激励的必要性，继而分析了影响我国股权激励实施效果的环境障碍，并据此选择出适用于高新技术企业的虚拟股票期权模式。通过对经济增加值(EVA)激励的分析，引入EVA指标对高新技术企业虚拟股票期权模式的内容进行具体设计，并提出虚拟股票期权模式运行需要的环境基础。最后选择具体的案例进行分析，验证虚拟股票期权激励的有效性，并针对本文的研究成果对现有虚拟股票期权模式的不足之处提出了改进及建议。4.期刊论文吴网红.魏巍中国上市公司常见股权激励模式的成本分析-商业经济2008,(10)我国目前股权激励的常见模式,主要有延期支付计划、期股、虚拟股票、员工持股计划、对下属公司股权激励计划、MBO、高管持有发起人股份或非流通股等模式.由于上市公司股权激励模式的成本与公司效益有密切联系,因此选择股权激励模式时需要基于上市公司类型和发展阶段,根据股权激励模式成本,选择具有操作上的可行的并且比较能发挥激励作用的股权激励模式,以使得股权激励效应最大化.5.学位论文邵晓华国有非上市公司股权激励方式之研究2008本文希望深入理解股权激励对公司治理的作用，探讨不同股权激励方式的特点，并结合国有非上市公司的股权结构和公司治理特性，探索出国有非上市公司实施股权激励的方式，以提高国有非上市公司的公司治理水平。股权激励制度的思想是将员工转变成公司股东，分享股东权益，使他们以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险。这样做的目的是解决公司经营者与股东之间目标不一致所产生的委托——代理矛盾，使经营者具有委托人和代理人的双重身份，从而刺激代理人创造优秀业绩，实现股东利益最大化的目标。但是，代理人的股权与公司经营绩效并不是完全正相关，代理人持有的股权在一定范围内，有助于提高公司经营业绩，如果超出一定范围，则对股东价值无益。这主要是因为，过多的代理人持股，会导致内部人控制，当这种控制足够大时，会增强内部人的谈判力和稳定性，从而削弱内部人追求公司业绩最大化的动力。现实中，股权激励模式千变万化，本文按照最终是否影响公司注册资本，将股权激励大致分为股票型股权激励和衍生型股权激励，其中每种股权激励均具有不同的优缺点和适用性。我国国有企业自1999年开始探索实施股权激励，时间已近十年，期间由于缺乏规范性的指导和成熟的操作经验，引发了国有资产流失、阻碍国有企业改革等问题，引起了社会广泛争议。与此同时，国有企业出资人缺位、内部人控制等公司治理问题仍然存在，激励机制单一、经营业绩相关性弱、约束性不强、非货币收入居高不下等薪酬制度问题仍需要解决。而国外公司治理的理论和实践不断表明，股权激励对减少代理人成本、鼓励企业创新、追求长期回报、提升员工积极性等方面均发挥着重要作用。过去，由于我国制度环境等因素的制约，股权激励在我国实施面临很多障碍，股权激励的方式也有所限制。近年来，随着新《证券法》和《公司法》出台，新《企业会计准则》与国际接轨，股权激励的法律、财会障碍被扫除，国有非上市公司实施股权激励的基础条件已经具备。同时，中国证监会、国资委、财政部等国家有关部委发文明确了国有控股上市公司实施股权激励的条件和方式，为国有非上市公司实施股权激励提供了重要的参考依据和实施经验。因此，探索一条股权激励与国有非上市公司的融合之路具有较强的现实意义。股权激励模式的选择是一个比较复杂的综合性过程。一般国有非上市公司的特点主要体现在：一是国有控股地位，股权激励必须在不影响国有资产控股地位的基础上，有利于国有资产保值增值。二是非上市公司股权流通性较弱，难以实施股票期权等对股票流通性较高的方式。基于以上两点，国有非上市公司不适宜选择大规模的管理层控股和员工持股、业绩股票、股票期权等方式，可供选择的方式有小规模的管理层持股和员工持股、虚拟股票、账面价值增值权等。具体到每家公司，还需要结合公司的行业特点、所处发展阶段、财务承受力等情况进行综合选择。本文选择的是一家国有非上市公司为案例研究。在考虑该企业的股权激励方案时除需要考虑国有非上市公司的特点外，还注意到以下特点：一、该企业身处新兴行业，正处于企业快速发展期；二、从事科技与金融业务，智力推动型企业；三、公司竞争对手纷纷采用股权激励方式吸引人才；四、公司财务实力雄厚，现金流稳定。据此，本文分别按照小规模的员工持股计划、小规模管理层持股、虚拟股票、账面价值增值权这四种模式设计出探索性方案，分别对上述四种方案对股权结构、股东影响、约束条件、激励效果、员工收益等方面进行综合考察，得出该公司采用虚拟股票方式的综合效果相对较好，其不影响公司股权结构，对公司股东的控制权没有威胁，激励对象明确集中，激励效果强，具备长期约束能力，财务风险在公司可控范围内。这一模式较适用于与本案例类似的企业，不一定能适用所有非上市国有企业，因此，本文所做的应用研究旨在为国有非上市公司提供一种实施股权激励的思路。6.学位论文刘念贫基于人力资本产权的高新技术企业股权激励机制研究2005高新技术企业作为知识密集、技术密集和人才密集的经济实体，其迅猛发展的动因无外乎知识创新、技术创新和管理创新，而这种创新的主体是掌握着创新知识的人。管理者和核心技术人员等专业化人力资本成为高新技术企业的主要生产要素，是高新技术企业生存和发展的关键，因此，人力资本激励成为高新技术企业治理机制的重要组成部分。论文在国内外相关研究的基础上，以人力资本产权理论为理论基础，采用定性分析和定量分析、规范分析和实证分析相结合的研究方法，对中国高新技术企业人力资本所有者股权激励机制进行探讨。论文不仅通过规范分析方法分析了我国高新技术企业人力资本产权状况及其激励问题，而且实证分析了我国上市高新技术企业股权激励效果。分析结果表明：通过股权激励制度安排使人力资本所有者拥有企业产权能有效激励人力资本所有者。现阶段，我国上市高新技术企业股权激励效果明显，高管人员人均持股数量高的公司的经营绩效明显好于高管人员人均持股数量低的公司，因此，还有必要积极实施股权激励，扩大高管人员持股比例，其激励对象范围也应扩大，不仅要包括高层管理人员，还应包括企业核心技术人员等关键员工。股权激励，是指在某特定的时期内，以某种约定的方式让企业某些员工得到该企业一定量的股份，使其与企业形成利益与共、风险共担的整体，从而实现对这部分员工既约束又激励的长期机制。在综合考虑我国高新技术企业的现实状况以及现阶段我国政策法规障碍、证券市场弱式有效等客观因素后，论文提出了基于经济增加值(EVA)的虚拟股票期权激励方案并对方案的设计作了详细介绍。7.期刊论文陈瑛中国上市公司股权激励模式的成本分析-技术与市场（上半月）2007,(1)本文通过归纳评价中国上市公司常见股权激励模式的优缺点和具体做法,基于股权激励授予计划的一般成本公式,总结了延期支付形式、期股和虚拟股票这三种模式的成本.通过比较这三种常见模式的成本,试图探析模式之间的成本差异,以期从成本角度,对中国上市公司股权激励模式的选择有所帮助.8.学位论文王莉企业股权激励及其在我国的应用2000该文的研究旨在从理论上提出股权激励的基本准则,并针对中国当前的实际情况分析企业运用股权激励应该注意的问题,从而为中国企业进行股权激励的方案设计和实施提供一定的依据,进而提高股权激励在应用过程中的有效性.首先,文章通过委托代理关系下最优激励合同的研究,对激励的基本原则——收入与业绩相联系,让信息优势方分享企业剩余,以及收入与风险对称的原则作出了论论证.接下来,该文的第二部分深入探讨了股权激励,在提出股权激励方式的理论支持,证明其必要性和有效性之后,重点研究了两个非常关键的问题,即股权激励的对象和最优激励水平.在理论分析的基础上,该文在第三部分中提出了股票期权、股票增值权、虚拟股票等具体的激励形式,并对它们进行了比较,供企业选择具体激励方案时参考.由于对员工的业绩评价直接影响到股权激励的效果,我们在此对企业员工的业绩评价体系和评价指标的选用作出了论述.文章的最后一个部分考察了中国股权激励的总体状况,然后以股票期权和期股为例,提出了股权激励在方案设计上可能产生的问题,并针对中国现阶段的市场、法律等实际条件,提出了当前中国推行企业股权激励所面临的主要问题和相应的建议.9.学位论文顾德英大庆油田工程建设有限责任公司高级管理人员虚拟股票期权设计2003国有企业高级管理人员激励不足和约束乏力的问题始终没有得到有效的解决,许多国有企业在市场经济环境中仍然维持着传统体制框架下形成的分配制度和经营方式.事实上,其他各类企业在对经营者的激励和约束方面也存在着机制缺陷,并日益成为企业持续发展的瓶颈.纵观西方企业近30年的发展,股权激励是最富成效的激励制度之一,并对企业