XXXX年城市燃气行业风险分析报告

2012城市燃气行业风险分析报告2012年城市燃气行业风险分析报告北京世经未来投资咨询有限公司1中国农业银行摘要2011年，“高产量、大缺口、波动价格”成为城市燃气行业的代名词，行业总体延续了2010年的增长态势，产量略有上升，需求同比快速增长，燃气生产者出厂价格指数高位回落，行业效益有明显提升。2011年5月27日，工信部发布《石油和化工行业“十二五”发展指南》，成为十二五期间的行业发展指导性文件。保障天然气供给为目标，按照“稳定东部、加快西部、开发海域、拓展海外“的思路，重点开拓海域及主要油气盆地和陆地油气新区。依靠科技进步，大幅提高油气田采收率。推动天然气产业快速发展。加强境外油气资源合作开发。回顾2011年——产量增速放缓：2011年，我国天然气产量突破1000亿立方米，达到1025.3亿立方米，同比增长约6.90%，增速比2010年有所放缓；2011年1-12月，全国液化石油气的产量达2180.9万吨，同比增长6.31%，比2010年下降了3个百分点；2011年，全国煤气生产量达4020亿立方米，增速比2010年大幅下降接近10个百分点，仅增长0.29%。需求快速增长：2011年，天然气市场继续保持两位数的增长态势，表观消费量达1307.1亿立方米，同比增长20.5%，为2008年来最大增幅，增幅较2010年提高3个百分点。产销率一路回升：最近几年受城镇化建设和城镇管网改造不断发展、天然气长输管网快速推进、节能减排和环保要求不断提高等因素影响，我国天然气需求快速发展，供不应求供求矛盾进一步紧张。截至2011年12月末，我国城市燃气行业的产销率为1.13，较2010年提高了13个百分点。进口持续增加，出口低迷：在进口管道和LNG接收站不断建成投产带动下，我国天然气进口量大幅增长。2011年全年，我国天然气进口达2258.1万吨，同比增长89.0%；2011年受国内供需矛盾紧张影响，我国天然气出口量明显有所下降。2011年1-10月，除1月和3月的单月出口量同比有所上升外，其余单月出口量均出现大幅下降。2011年进口气因受国产气低价打压，一级码头进口商倾向转出口贸易来维持利润。全年液化石油气出口117万吨，比2010年同期增长27.6%，连续6年出现正增长。行业效益继续增长：2011年我国城市燃气行业销售收入达到了3135.6亿元，同比增长了31.39%，增速比2010年略有放缓。2011年，城市燃气行业的三费相比2010年出现了大幅增长。其中管理费用达到了112.17亿元，同比提高了25.62%，增速比2010年上升了8.7个百分点；销售费用同比大幅上涨了30.51%，达到了78.05亿元，比去年上涨了16.22个百分点；财务费用同比增长了19.84%，达到了25.55亿元。2012年城市燃气行业风险分析报告北京世经未来投资咨询有限公司2中国农业银行广东地区城市燃气行业综合排名第一：从各区域发展情况来看，综合考虑城市燃气行业的规模、市场份额、利润等因素，2011年位于城市燃气行业前五位的地区依次是广东省、内蒙古、江苏省、北京市和上海市。其中，广东省全国综合排名第一。2011年我国城市燃气行业的资产主要集中于广东、江苏、北京、上海、河南、山东、四川、天津、浙江和内蒙古等地；前五个省市的资产合计占到了我国城市燃气行业总资产的42.92%。展望2012年——燃气供需矛盾依然存在：从目前的市场情况以及城市燃气行业所处的发展阶段来看，未来一段时间内我国天然气需求量将保持快速增长态势，而由于天然气供应受多方面因素限制，供给无法适应需求的快速增长，未来天然气进口将会有所扩大。燃气价格上行：从2011年年末发改委在广东广西试点开展天然气价改情况来看，国家有意逐渐市场化天然气价格，未来价格有上行的可能。进入平稳发展阶段：2012年，国民经济在“稳中求进”的政策指导下，预计增速会有下滑，但会保持稳定增长。由于我国天然气消费仍然强劲，城市燃气行业仍会有发展机遇，但行业发展增速可能不如“十一五”末期，预计城市燃气行业将进入平稳发展阶段。产业布局调整优化：在未来天然气消费市场容量放大，天然气价格继续上涨的预期下，城市燃气行业加强布局调整，通过行业内的合作和兼并收购，充分利用各自市场和资源优势，才能抢占国内天然气零售市场份额。风险依然存在：中央经济会议要求，要突出把握好稳中求进的工作总基调；稳中求进说明2012年内外部经济环境仍较复杂。2012年城市燃气行业存在的主要风险有：宏观经济下行风险；供求矛盾突出风险；人民币快速升值导致的出口风险；价格波动风险；政策风险；区域风险等等。总体投资原则：2012年，维持城市燃气行业“支持类”的投资评级。城市燃气行业的投资总体原则是：分类管理、效益优先、强调自偿。对行业内客户实行区别对待，增量资产主要投向有较强市场竞争力的企业；从区域来看，以北京、上海、广州为代表的一线城市、经济基础较好的其他二线城市以及传统的经济发展地区如长三角、珠三角以及环渤海经济区，城市燃气业发展较为成熟，企业的运营能力较强，是值得大量投资的区域。另外，广东、江苏这些具有传统优势的大省和内蒙古这种具有良好发展前景的地区也是值得投资的区域。2011年城市燃气行业股份制企业总体竞争能力较强，发展增速也相对较快，具有很大的发展空间，可将其纳入重点合作范围。2012年城市燃气行业风险分析报告北京世经未来投资咨询有限公司3中国农业银行目录第一章城市燃气行业基本情况......................................................1第一节城市燃气行业的定义及分类..............................................................................1第二节2011年城市燃气行业在国民经济中的地位.....................................................1第二章2011年城市燃气行业发展环境分析............................................3第一节2011年宏观经济环境分析.................................................................................3一、国内经济环境分析..............................................................................................................3二、国内经济趋势判断..............................................................................................................6第二节国际经济形势对行业的影响..............................................................................9第三节2011年产业政策环境分析...............................................................................10一、产业政策分析....................................................................................................................10二、“十二五”规划：行业转型升级.......................................................................................11三、重点政策分析....................................................................................................................13四、产业政策发展趋势............................................................................................................14第三节2011年城市燃气行业社会环境分析...............................................................15一、中俄原油管道全面投产....................................................................................................15二、中俄就积极推进原油管道贸易等达成新共识.................................................................15三、非常规天然气开发或逐步放开........................................................................................15四、中国最大还上油气田发生溢油事故................................................................................15五、上海市能源发展“十二五”规划....................................................................................16六、2011年塔里木油田新增油气储量5亿多吨....................................................................16七、北京拟推行天然气峰谷差价等差别性气价政策.............................................................17八、广州上调瓶装液化气零售价格........................................................................................17九、鄂尔多斯盆地千万吨级油气田将开建............................................................................18第四节2011年行业技术环境分析...............................................................................19一、行业主要技术术语及简要解释........................................................................................19二、行业生产技术....................................................................................................................20三、2011年行业劳动生产率....................................................................................................21第三章2011年城市燃气行业发展情况分析...