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上海证券powerpoint规范2010.0322�����32�1.认识绿色经济2.各国的绿色新政3.全球绿色经济发展现状��41.1�能源安全可持续发展人口增长环境问题资源枯竭碳减排气候变化51.1.1�1.代际公平2.生态平衡3.人类自身发展和环境发展平衡4.长期、持久的增长�1.工业文明：以人为中心、诚信商业道德、市场原则、双赢原则、利润原则2.生态文明：以“和谐”为中心（人和自然）、可持续发展原则3.衡量标准由“劳动生产率”转向“碳生产率”�绿色经济在中国常被称作“低碳经济”6––––…––––建筑节能–绿色生活——……1.1.2能源的清洁生产和清洁消费物质的清洁生产和清洁消费7�规定了签字国的减排义务：发达国家在2008年~2012年的承诺期内，温室气体排放量在1990年的基础上平均减少5％，其中欧盟8％，美国7％，日本6％。2.不同国家之间存在减排成本差异。�指发达国家之间通过项目的合作，转让其实现的减排单位(EUR)。指发达国家提供资金和技术，与发展中国家开展项目合作，实现“核证减排量”(CER)，大幅度降低其在国内实现减排所需的费用。发达国家将其超额完成的减排义务指标，以贸易方式(而不是项目合作的方式)直接转让给另外一个未能完成减排义务的发达国家。1.1.38���主要应用于电厂；小规模试用阶段（截至2009年三季度,全世界共有碳捕获商业项目131个）。1.1.39�20世纪90年代的“新经济”（信息产业）以IT业为主导，存在明显的技术推动因素。�新经济以“增量经济”为主；绿色经济以“存量经济”为主，讲究生活、生产方式的变革。�农业文明——工业文明——生态文明；全方位、长期的投资机会,大量机会存在传统领域。1.1.4101.2“”GreenNewDeal�西方应对金融危机和促进经济转型的共同策略。联合国秘书长潘基文在2008年12月11日的联合国气候变化大会上提出。�未来全球竞争的制高点国际竞争领域和范围变化：绿色认证；全球经济秩序调整。�战略性决策短期内刺激经济复苏；中长期以应对气候变化向低碳经济转型。111.2.1�2020年可再生能源占能源供应总量15％发展可再生、核能、清洁煤等低碳能源绿色能源领域：对依赖煤炭的火电站进行“绿色改造”，发展风电等绿色能源�2009年将碳排放管理纳入政府预算体系政府拨款支持住房节能改造。�更严格的排放标准新产汽车碳排放比2007年下降40%�大力研发绿色技术碳捕获清洁煤121.2.2�严格执行环保政策；�制定各行业能源有效利用战略；�扩大可再生能源使用范围；�可持续利用生物智能；�刺激汽车业改革创新，实行环保教育、资格认证等方面的措施。——减少污染、减少对环境的伤害131.2.3�大力发展可再生能源生物能源、风能、地热能、太阳能以及水力发电。�研发清洁能源汽车和“低碳汽车”2009年政府投资4亿欧元。141.2.4�新能源开发是核心�2007年7月，《低碳经济法案》�2009年2月15日颁布《美国复苏与再投资法案》规模：7870亿美元；主攻领域：发展新能源；重点：发展高效电池、智能电网、碳储存和碳捕获、可再生能源（风能和太阳能）等。�2009年6月，《美国清洁能源与安全法案》�节能汽车、绿色建筑等的开发。151.2.5�2009年4月，日本政府公布《绿色经济与社会变革》目的：削减温室气体排放重点：支持政府采取环境、能源措施刺激经济。�2009年5月，正式启动家电的环保点数制度支援、促进节能家电发展。�完善节能环保标准的监督管理新产汽车碳排放比2007年下降40%161.2.6�节能、减排�2009年7月公布绿色增长国家战略和五年规划�循环经济推广再生资源利用171.2.7�节能、减排《国民经济和社会发展十一五规划》；《能源发展十一五规划》；《节能中长期专项规划》。�循环经济中国政府从本世纪初就开始大力倡导发展循环经济，并以企业、工业园区和区域等为重点进行试点示范。�新能源�结构调整2008年的节能80%来自于清洁技术，20%来自于结构调整；随着淘汰落后产能工作进展，结构性节能比重将上升。181.3国民经济和社会发展国家规划、专项规划节能减排、循环经济和新能源中国绿色增长国家战略及五年计划环保技术和新再生能源韩国《绿色经济与社会变革》节能技术日本乙醇燃料生产计划生物燃料技术巴西《美国复苏与再投资法案》开发新能源、应对气候变化美国一揽子发展可再生能源计划核能和可再生能源法国生态工业政策发展生态工业德国《低碳转换计划》、《可再生能源战略》绿色能源、绿色生活方式和绿色制造业英国�各国发展重点存在较大差异191.3�新能源（可再生能源）开发是重点。�汽车、家电的“绿化”发展最成熟。机制最完善：“绿色”工业标准、“绿色”认证标志制度等；和日常生活密切相关：“绿色”生活方式的最佳载体；已进入工业化阶段；涉及最终产品（整车、电器）、电池和相关配件等产业链上下游多个领域。�“节能、减排”为目的的传统产业改造是重点内容。202��1.势在必行的“节能、减排”行动2.积极倡导发展循环经济3.中国绿色经济指标�212.1“”�国民经济和社会发展的约束性指标。�中国减排主要领域1.建设燃煤脱硫机组2.增加城市污水处理能力3.淘汰小火电机组4.调整钢铁、水泥、焦化及造纸、酒精、味精等高耗能、高排放行业结构222.2�2008年8月颁布《循环经济促进法》世界上第一部直接以循环经济冠名。�积极部署试点示范232.3�2006年—2010年，单位GDP能耗降低20%�可再生能源在一次能源当中比重提高到10%左右�森林覆盖率达到20%�2020年与2005年相比较，单位GDP二氧化碳显著降低�非化石能源比重达到15%�森林面积比2005年增加4000万公顷�森林的蓄积量增加13亿立方米242���1.经济转“绿”进程不一2.“绿色”投资是长期性投资主题253.1“”263.2“”�经济发展的颠覆性趋势�共同但有区别的责任：国际约定和国内承诺�当前主要表现为个股机会，而非系统性机会1.碳交易行为的个体性2.鼓励性而非制约性的政策导向272�����28“”123423292.1�目前我国市场核电技术分为二代加技术和三代技术。�二代加技术相对成熟，除核电主泵和数字化仪控系统等少部分设备外，大部分设备可国产，国产化率达到70%，2015年前投运的核电机组大部分为该机型。�三代核电技术主要在吸收美国西屋公司的技术，吸收主体为上海电气、哈尔滨动力集团和一重集团，2014年开始有三代核电机组开始投运。�核电设备分为核岛设备、常规岛设备、辅助设备，技术难度依次降低。�我们预计到2020年，核电投资达到1万亿人民币，其中设备投资占50%。30客户为中核集团和中广核集团；CR2=100%，议价能力强无潜在进入者火电：CO2排放量高，核电逐步替代火电；水电：资源具有稀缺性国外厂商技术先进，议价能力强；国内厂商替代进口，议价能力有限。二代加技术：国内企业为主，CR3=100%，主要设备供应商有东方电气、上海电气、哈尔滨动力集团；三代技术：国内企业正在消化吸收国外技术，一重集团、上海电气、哈尔滨动力集团是三代技术的主要吸收方。2.131细分市场寡头竞争部分产品替代进口议价能力较弱主要客户为中核集团和中广核集团CR2=100%，客户议价能力强与关键设备相比潜在进入者较多新进入者多为技术实力相当的竞争者主要为技术升级产品2.1322.1�东方电气(600875)：二代加技术成熟，公司核电设备订单市场占有率达50%；2011年核电设备开始密集交货，公司每年营业收入新增百亿元以上，比08年提高1/3。�自仪股份（600848）：核电数控系统目前基本进口，公司与中核集团合作开发第三代核电数控系统，2011年开始有产出；2014年开始第三代核电技术开始投入使用，预计未来50%以上的第三代核电公司将采用公司的数控系统。332.2�特高压分为交流特高压技术和直流特高压技术。�交流特高压技术主要设备包括变压器、GIS开关、控制系统。�直流特高压技术主要设备包括换流阀、换流变压器、GIS开关、控制系统。�我们预计到2020年，我国特高压设备投资将达到6000万元。34客户为国家电网公司和南方电网公司；CR2=100%，客户议价能力强。潜在进入者很少；潜在进入者与在位者技术实力相当。无替代品客户采用招标方式；供应商议价能力有限。国家支持特高压设备国产化，主要设备均为自主研制；CR3=100%，主要供应商有特变电工、天威保变、西电集团，三足鼎立局面。2.235CR2=100%，主要供应商有许继电气、西电集团，平分天下局面。客户采用招标方式；供应商议价能力有限。主要客户为国家电网公司和南方电网公司；CR2=100%，客户议价能力强。较少，但潜在竞争者均为技术实力相当企业主要为技术升级产品2.236客户为国家电网公司和南方电网公司；CR2=100%，议价能力强。潜在进入者较少；但潜在竞争者均为实力相当企业。无替代品客户采用招标方式；供应商议价能力有限。国家支持特高压设备国产化，主要设备均为自主研制；CR3=100%，主要供应商有平高电气、西电集团、新东北电气，三足鼎立局面。2.2GIS37寡头竞争，格局稳定；主要参与者有南瑞继保、许继电气、四方电气、国电南瑞、国电南自、深圳南瑞。客户采用招标方式；供应商议价能力较弱。主要客户为国家电网公司和南方电网公司；CR2=100%，客户议价能力强。不多，但比一次设备多主要为技术升级产品2.2382.2�特变电工(600089)：特高压交流变压器设备提供商，特高压市场占有率达到1/3；成本优势高于其它两个供应商，未来市场占有率可能提高。�平高电气(600312)：GIS开关设备提供商，特高压市场占有率达到1/3；公司直接控制人变为国家电网公司，未来市场占有率可能提高。392.3�数字化变电站主要设备包括变压器、光电互感器、智能化开关、以及满足IEC61850标准的二次设备。�光电互感器：已有多个厂家的电子式互感器通过鉴定和投运，数十套产品挂网运行，部分产品达到国际先进水平。�智能化开关：由于国内一次设备厂家的电子技术能力相对较弱，尚没有开展智能开关设备等其他智能一次设备的研究工作。�满足IEC61850标准的二次设备：国调中心组织6次互操作实验，所有参加厂商提供的设备都满足了IEC61850规约定义的所有功能。�我们预计到2020年，数字化变电站设备投资将达到4000-6000亿元。40发展初期，稳定的市场竞争格局未形成；主要供应商有南瑞继保、国自新宁、广东中钮。客户采用招标方式；试用阶段，供应商议价能力弱。主要客户为国家电网公司、南方电网公司以及各省网公司；试用阶段，客户议价能力强。较多，由于需要挂网运行半年以上，近两年进入者相对较少。传统电磁式互感器；传统产品逐渐被光电互感器替代。2.341客户为国家电网公司、南方电网公司以及各省网公司；试用阶段，客户议价能力强。较多，如思源电气等；潜在进入者技术实力逊于在位者。传统变电站二次保护设备；未来将逐渐被数字化变电站代替。客户采用招标方式；试用阶段，供应商议价能力有限。发展初期，尚未形成稳定的市场竞争格局；参加互操作性实验的厂商有国电南瑞、国电南自、南瑞继保、许继电气、四方电气、东方电子、鲁能积成、融科联创。2.3422.3�国电南瑞(600406)：公司是国内技术实力最强的二次设备企业之一，参与了国家电力调度中心举办的六次IEC61850互操作性试验，具有先发优势；公司参与智能电网发展规划编写以及行业标准制定，预计智能电网开始建设后公司获益空间将高于其他二次设备公司。�许继电气(000400)：公司是国内二次设备四大气压之一，参与了国家电力调度中心举办的六次IEC61850互操作性试验，具有先发优势；实际控制人变为国家电网公司后，市场份额有进一步提升的可能。432.4�柔性输电产品（FACTS）包括静止无功补偿器（SVC）、静止同步补偿器（STATCOM）、晶闸管投切串联电容器（TCSC）、静止同步串联补偿器（SSSC）、统一潮流控制器（UPFC）等。�