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第三章现金规划本章内容现金规划的基本知识现金规划的内容其他规划对现金规划的影响第一节现金规划的基本知识现金的概念现金规划的概念持有现金的成本现金规划的作用一、现金的概念广义现金狭义现金现金等价物流通中的现钞可以随时支付的存款◆期限短◆流动性强◆易于转换成已知金额现金◆价值变动风险较小支票帐户储蓄帐户货币市场帐户其他短期投资工具……想看看一亿美元现金是什么样吗?人民币图赏第一套人民币第二套人民币第三套人民币第四套人民币第五套人民币二、现金规划的概念现金规划是为满足个人或家庭短期需求而进行的对日常的现金及现金等价物及短期融资活动进行管理和安排的过程。现金规划的内容•现金收入预期（流入）•现金支出计划（流出）为什么要做现金规划现金规划既能够使所拥有的资产保持一定的流动性，满足个人或家庭支付日常家庭生活费用的需要，又能够使流动性较强的资产保持一定的收益。现金规划的目的在于确保你有足够的资金来支付计划中和计划外的费用，并且你的消费模式是在你的预算限制之内的。在现金规划中有一个原则，即短期需求可以用手头的现金来满足，而预期的或者将来的需求则可以通过各种类型的储蓄或者短期投、融资工具来满足。实质在于保持流畅的现金流持有现金的动机分析动机含义影响因素交易动机为维持日常生活需要而持有现金收入水平、消费偏好预防动机为应付紧急情况而持有现金1.风险承担能力2.举债能力的强弱3.对现金流量预测的准确性投机动机为把握投资机会获得较大受益而持有现金1.投资机会2.风险偏好其他动机……三、持有现金的成本放在桌上的现金（CashontheTable），是西方经济学家最常使用的隐喻，它喻指人们错过获利的机会。包括：•放弃的投资收益•通货膨胀的贬值损失对于金融资产来说，通常流动性和回报率是成反方向变化的。现金具有很高的流动性，因此他必将伴随着一定的机会成本。现金的机会成本在金融资产里一般被看作是进行活期储蓄的所得。如果你持有现金，就意味着你放弃收益。因此要在资本的流动性和收益进行权衡。四、现金规划的作用满足日常现金需要满足计划外现金消费——紧急备用金有助于提高现金利用率现金规划中常犯的错误由于冲动购物和使用信用卡导致过度消费流动资产（现金、活期帐户）不足以支付流动性开支动用储蓄或借款来支付当期费用没有把闲置资金进行储蓄或投资第二节现金规划的内容现金规划的基本思路根据收入来源进行规划对支出去向的规划怎样建立紧急储备金建立财务比率衡量指标一、现金规划的基本思路预留现金应考虑的因素•风险偏好程度•持有现金的机会成本•现金收入的来源和稳定性•现金支出渠道和稳定性•非现金资产的流动性现金规划策略•持有较多现金，保持高流动性•持有少量现金，必要时变现其他资产二、现金规划工具在确定何为现金规划的工具时，应以流动性为主要考虑的因素，其次是一定的收益性。一般工具融资工具现金规划的一般工具现金•流动性最强，收益率最低，在通货膨胀条件下，现金不仅没有收益，反而会贬值。储蓄•活期储蓄、定活两便储蓄、整存整取定期储蓄、零存整取定期储蓄、整存零取储蓄、存本取息储蓄、个人通知存款、定额定期储蓄等，储蓄流动性较强，但收益率较低，在一般情况下低于CPI（居民消费物价指数）。货币市场基金•指仅投资于货币市场工具的基金，功能类似于银行活期存款，但收益高于银行存款，且风险低。货币基金为个人提供了一种能够与银行中短期存款相替代，相对安全、收益稳定的投资方式，能够为投资者带来一定的收益，又有很好的流动性。货币基金没有认购费、申购费和赎回费，只有年费，成本较低。收入免征利息税。现金规划的融资工具信用卡•是银行或其他财务机构签发给那些资信状况良好的人士，用于指定的商家购物和消费，或在指定银行机构存取现金的特制卡片，是一种特殊的信用凭证。其他银行融资•包括凭证式国债质押贷款、存单质押保单质押融资典当融资•包括动产、房地产、财产权利三种。现金规划为什么需要融资工具在某些时候，个人或家庭有突然的未预料到的支出，而与此同时，个人或家庭的现金及现金等价物的额度又不足以应付这些支出，临时变现其他流动性不强的金融资产会有一部分损失。这时利用一些短期的融资工具融得一些资金就不失为一个解决紧急问题的好方法。事实上，在个人或家庭的现金规划过程中，个人或家庭往往更重视已有现金及现金等价物的管理和使用，而忽略了个人融资。三、对支出去向的规划生存、享乐、发展可控支出不可控支出四、建立紧急备用金紧急备用金的必要性•应付失业或失能导致的工作中断我们每个人都会碰到意外收入突然减少，甚至中断，若没有一笔紧急备用金可以动用，则会陷入财务困境。如因为失业或失能（因为意外身心遭受伤害，导致无法工作，在保险术语上称之为失能）导致收入中断，则会面临生活费用，买车或买房的月供款，房租等债务压力。•应对紧急医疗或意外灾害导致的超支费用因为紧急医疗或者意外灾害而导致的超支费用，这时也需要一笔紧急预备金来应付这些突发状况。•应付短期资金流动性需求假如有突发事件发生，需要大量资金，而我们把资金都投入到收益较高的投资上去，而没有建立紧急准备金。这就会导致我们不得不将投资变现，而将高收益投资变现将会付出巨大打成本，并且大多投资还会损失掉大量的收益。因此，紧急备用金能够和好的防止这类损失的出现。保证自己在投资规划上的正常运作。建立紧急备用金以现有资产状况来衡量紧急预备金的应变能力储存形式•现金•储蓄•信用卡•货币市场基金家庭经济中不可或缺的紧急备用金，既不可留得太多，也不可留得太少。这部分钱，留多了，将影响私人资本的效率；留少了，则可能将家庭经济弄得一团糟，进而影响私人资本的投资获利。约相当于3～6个月的支出。专款专用建立财务比率衡量指标清偿比率＝流动资产/月开支•说明出现紧急状况时可以支付多少个月的生活开支流动比率＝流动资产/流动债务•高的比率说明有足够的现金支付帐单储蓄比率＝月储蓄/毛收入债务比率＝负债/净资产•越低越好偿债比率＝月信用支付/可用收入•收入中用于偿债的比例，建议不超过30％◇现金及现金等价物的配置比例现金：1/3活期储蓄及货币市场基金：2/3现金规划实例家庭基本信息•丈夫：31岁，私营业主，年收入约30万元，无任何保险。•妻子：28岁，中学教师，月薪2000元左右（13个月），有社保，公积金300元/月。•支出：家庭日常支出每月4000元，每月孩子1500，每月车费1500元，家庭旅游一年12000元。•资产状况：现金1万元，银行活期存款90万，三年定期存款10万元，股票8万，房产现市值86万元。轿车一辆16.8万元，无负债。编制财务报表资产负债表资产负债及净资产项目金额项目金额现金10000负债0活期存款900000定期存款100000股票80000住房860000净资产2118000轿车168000资产合计2118000负债及净资产合计2118000现金流量表（年度）收入支出项目金额项目金额丈夫收入300000日常支出48000妻子收入29600子女教育支出18000养车支出18000旅游支出12000收入合计329600支出合计96000年结余233600财务分析现金规划是为了保证您家庭的资金在具有较强的流动性的同时，其余暂时不需要的资金能够得到充分的运用。在个人或家庭的理财规划中，现金规划既能够使所拥有的资产保持一定的流动性，满足个人或家庭支付日常家庭费用的需要，又能够使流动性较强的资产保持一定的收益，甚至能明确的体现家庭收入和支出情况，同时达到合理规划家庭支出与收入之间的平衡活期存款过多，收益性不强现金规划——家庭生活费用支出家庭每月支出共计7000元，家庭一年的消费支出现金共计9万元左右，这一部分资金可以采用组合存款的方式，满足了家庭每个月的现金支出，保证了较强的流动性。•1万元现金•2万元活期存款•3万元三个月定期存款•3万元六个月定期存款1万元现金、2万元活期存款，至少可以满足家庭3个月的消费支出，配合以3个月、6个月的定期，保证了家庭现金流的连续，使其银行存款合理的运转起来。在满足了基本的家庭消费支出后，还需建立一个家庭紧急备用金账户。现金规划——家庭应急准备金家庭紧急备用金预留3万元，采用货币市场基金形式，家庭在急需用资金的时候，可以通过赎回很快变现。同时单独设立妻子工资账户（每月2000元），每年26000元，作为家庭紧急备用金的补充。为了使应急备用金部分更为完善，可以办理一张银行信用卡，将每月的透支额度限定为5000元。