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2010年汽车零部件行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社1北京世经未来投资咨询有限公司摘要汽车零配件业是指机动车辆及其车身的各种零配件的制造。包括：汽车部件：离合器总成、传动轴总成、分动器总成、前桥总成、差速器总成、主减速器总成、前后悬挂弹簧总成等；汽车零件：缓冲器（保险杆）、制动器、变速箱、车轴、车轮、减震器、散热器（水箱）、消声器、排气管、离合器、方向盘、转向柱及转向器等零件。不包括：机动车辆照明器具的制造，汽车用仪器、仪表的制造，和挂车、半挂车零件的制造。本报告所分析的汽车零配件行业是指《国民经济行业分类》(GB/T4754-2002)中的汽车零件及配件制造业，行业代码为3725，为汽车制造业分行业。本报告所分析的汽车零配件行业是指《国民经济行业分类》(GB/T4754-2002)中的汽车零件及配件制造业，行业代码为3725，为汽车制造业分行业。表1汽车零配件及配件制造行业归属情况代码行业名称372汽车制造3721汽车整车制造3722改装汽车制造3723电车制造3724汽车车身、挂车的制造3725汽车零配件及配件制造3726汽车修理资料来源：国家统计局一、行业地位继续提升中国汽车零部件业是中国汽车整体行业重要组成部分，是发展汽车产业的基础。零部件产业在汽车制造业甚至整个国民经济当中的比重不断增加，2005年汽车零配件生产生产总值仅占长个国民生产总值的2.09%，2006年占到了2.55%，2007和2008年占有比例进一步增加，分别占到了2.74%和2.88%，2009年在国民生产总值中所占份额增至3.18%，突破了3%。2010年汽车零部件行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社2北京世经未来投资咨询有限公司表2近5年汽车零配件行业工业总产值占GDP比重统计表单位：亿元，%2005年2006年2007年1-112008年1-112009年1-11汽车零配件行业总产值3838.015397.056835.268658.3610558.15国民生产总值183217.5211923.5249529.9300670331639.01所占比重2.092.552.742.883.18数据来源：国家统计局二、外部环境有所好转受国际金融危机冲击，2009年被认为是中国经济“最为困难的一年”。年初在世界经济一片低迷中，中国提出全年“经济预期增长８％左右”的目标，而2009年全年8.7％的GDP增速确保“保八”成功，2009年中国国内生产总值为335353亿元，全年经济运行的实际情况则超出了预期。其中一季度，国内生产总值同比增长6.2％，二季度增长7.9％，三季度增长9.1％，四季度增长10.7％。5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%11.00%12.00%13.00%06Q106Q206Q306Q407Q107Q207Q307Q408Q108Q208Q308Q409Q109Q209Q309Q4GDP同比增速数据来源：国家统计局图12006年以来我国季度GDP增速三、扩张速度保持增长2009年汽车零配件产业规模继续扩大，行业从业人员达到192.38万人，企业数量为10468家，保持着持续增长的态势。总资产规模继续扩大，资产增长率为20.12%；而负债总额同比增长只有17.05%，说明该行业偿债能力有所增加。2010年汽车零部件行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社3北京世经未来投资咨询有限公司0200040006000800010000200520062007.112008.112009.11亿元05101520253035%资产总计负债总计资产增长率负债增长率资料来源：国家统计局图22004-2009汽车零配件业资产及负债变化情况四、供需增速双双回落2009年汽车零部件产业1-11月产值在10558亿元，销售收入达到了10517亿元，产销增长率均有降低，产销增长率均为19.98%，比2008年增速减缓，产销率达到了99.62%，比2008年增长了2.84个百分点，说明产销率较高，没有太多的产能过剩。表32005-2009年汽车零部件产销情况分析单位：亿元，%工业总产值增长率销售收入增长率20053838.0126.913752.6620.2120065397.0534.355272.3534.712007.1-116835.2637.346635.2937.452008.1-118658.3625.628379.1424.122009.1-1110558.1519.9810517.6119.98数据来源：国家统计局五、下游发展势头良好2009年全国汽车生产汽车1379.10万辆，同比增长48.30%。其中，2009年12月，乘用车共生产117.97万辆，环比分别增长9.77%，同比增长140%。商用车产量为340.72万辆，同比增长33.02%。2010年汽车零部件行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社4北京世经未来投资咨询有限公司020000040000060000080000010000001200000140000016000001800000Dec-08Jan-09Feb-09Mar-09Apr-09May-09Jun-09Jul-09Aug-09Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09-40-20020406080100120140160当月产量（辆）同比增速（%）资料来源：汽车工业协会图32008.12-2009.12我国汽车产量分析2009年全国汽车销售1364.48万辆，同比增46.15%。2009年12月，全国汽车销售141.37万辆，环比增长5.68%，同比增长91.67%。全国汽车销量自2009年3月以来连续9个月突破百万大关。02000004000006000008000001000000120000014000001600000Dec-08Jan-09Feb-09Mar-09Apr-09May-09Jun-09Jul-09Aug-09Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09-20020406080100销量（辆）销量同比（%）资料来源：汽车工业协会图42008.12-2009.12我国汽车销量分析六、行业财务状况有所好转2009年1-11月，汽车零配件行业销售收入增速为19.98%，而管理费用、销售费用和财务费用的增速分别为16.07%、9.94%和17.1%，这三费都要低于销售收入的增速，特别是销售费用增速，要低于收入增速10个百分点。2010年汽车零部件行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社5北京世经未来投资咨询有限公司管理费用和销售费用的降低，主要是由于行业规模不断扩大，集群化效应凸显以及竞争日益激烈，产业链上下游的双重压力使得企业为了生存，提升竞争能力，不得不提高经营效率，加强对各项支出的控制，最大可能的提高企业的盈利能力。02000004000006000008000001000000120000014000001600000Dec-08Jan-09Feb-09Mar-09Apr-09May-09Jun-09Jul-09Aug-09Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09-20020406080100销量（辆）销量同比（%）数据来源：国家统计局图52005-2009年三费增速变化情况七、行业区域发展更加集中化从资产和收入两个规模指标看，行业主要集中在浙江省、江苏省、上海市、广东省等区域，集群效应比较显著，前十个省所占资产占有率和销售收入都在整个行业的四分之三以上，其中资产总额占到了行业总资产的74.52%，销售收入总额占到了75.29%。前十个省本身的汽车工业就比较发达，预期在2010年这十大省市的行业领先地位依然保持，并会带动周围临近省市的汽车零配件发展。2009年浙江省汽车零部件产业资产和销售收入都排在全国第一位，但利润却排在全国第四，事实上，浙江省企业数量多、规模小、投资分散、产业集中度低。2009年江苏省共有1199家企业，销售收入和资产总额居全国第二。江苏与浙江、上海联合形成的长三角汽车零配件产业集群是我国零配件行业最大的产业区域。上海市零部件产业集群化程度高，技术水平也排在全国前列。2009年上海市共有企业608家，占全国企业的5.8%，但5.8%的企业数量却创造了占全国10.48%的收入和14.68%的利润。八、行业所面临的风险加大2009以来，次贷危机引发的金融海啸席卷全球，由于宏观基本面因为虚拟经济大幅下滑的影响已经受到波及，因此，汽车、汽车零配件行业面临的风险全面提升。汽车零2010年汽车零部件行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社6北京世经未来投资咨询有限公司配件行业的风险主要集中在政策风险和海外市场风险上。政策上面临政策支持退出的风险，出口市场面临反倾销壁垒增加的风险。九、2010年汽车零配件行业信贷建议2010年，汽车零部件行业的信贷总体原则是：关注大型优势汽车零部件企业的信贷需求，选择具有产品结构优势的企业，关注具有资源优势的企业，支持高附加值产品和技改升级项目，谨慎对待拥有落后产能的企业的信贷项目，选择性参与大型实力汽车零部件企业的兼并重组项目。当前汽车市场火爆，汽车零配件需求加大，但是国内市场很多是由国际汽车巨头控制，国内企业竞争日趋激烈。因此商业银行对零配件行业的信贷以中短期为主，控制长期贷款的发放，特别是回避发放给那些技术水平较低、生产落后的项目贷款，可以适当增加对发展核心技术尤其是新能源项目的贷款。2010年，汽车零配件行业利好和不利因素共存。对于银行来说，要严格控制授信的额度，减少同比增长幅度，加大对技术研发授信额度，减少对规模扩大授信额度，特别是对于规模较小、技术比较落后的企业，尽量减少额度，对扩张性贷款不予审批。另外由于国家目前的发展策略是大力支持民族汽车工业，对民族产业提出了很多的鼓励、支持和优惠的政策，并且部分的民族汽车零配件企业确实已经取得了比较好的发展成就，因此，银行授信可以适当的增加对民族企业的授信额度。在宏观经济环境恶化的压力下，汽车零配件企业将会进一步分化和整合。因此商业银行授信的投向，主要是国内市场份额较大、研发能力较强、产品更新换代快、有提升附加价值能力的龙头企业，积极营销其中的国际贸易壁垒适应力强的企业，审慎投向利润下滑较为严重的细分行业如轮胎行业的企业和技术水平低下，产品同质竞争严重的企业；适度支持外商独资零配件企业，他们拥有核心技术，其产品的附加值占据了价格的很大部分；原则上授信不再投向产品技术落后、缺乏核心竞争力的企业。2010年汽车零部件行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社7北京世经未来投资咨询有限公司目录第一章汽车零部件行业基本情况....................................................1第一节汽车零部件行业的定义及分类..........................................................................1第二节2009年汽车零部件行业在国民经济中的地位.................................................1第二章2009年汽车零部件行业发展环境分析..........................................3第一节2009年宏观经济环境分析.................................................................................3一、GDP增长8.7%，成功“保八”超预期............................................................................3二、工业生产逐季回升，实现利润由大幅下降转为增长....................................................