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2010年集成电路行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社1北京世经未来投资咨询有限公司摘要一、行业地位有所下滑2009年，受全球金融危机迅速波及实体经济的影响，国内外半导体市场迅速出现大幅下滑，国内集成电路产业受以上因素的影响也出现前所未有的深度下滑。2009年集成电路行业实现工业总产值1755.47亿元，同比下降12.28%，行业工业产值占GDP的比重下降至0.52，行业在国民经济中的地位有所下滑。二、发展环境持续改善2009年国内生产总值335353亿元，比上年增长8.7%。分季度看，一季度增长6.2%，二季度增长7.1%，三季度增长7.8%。分产业看，第一产业增加值35477亿元，增长4.2%；第二产业增加值156958亿元，增长9.5%；第三产业增加值142918亿元，增长8.9%。数据来源：国家统计局2000-2009年中国GDP及其增速我国集成电路行业以对外加工贸易为主，并且原材料和专用制造设备对外依存度高，人民币汇率的稳定对集成电路企业的产品竞争力和成本控制而言相当重要。从人民币汇率的变化分析，2009年来，人民币保持了对美元的相对稳定性，汇率走势趋于平缓。2010年集成电路行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社2北京世经未来投资咨询有限公司数据来源：中国人民银行2008-2009年人民币兑美元汇率走势三、规模扩张速度放缓从近五年集成电路行业的发展情况看，我国集成电路行业企业单位数、从业人员数呈上升势头，资产和负债规模逐步扩大，但资产规模增长速度逐渐下降，总负债和总利润增长波动较大。2009年前11个月我国集成增电路行业资产和负债总额同比分别下降2.49%和6.58%，主要是由于全球半导体市场受经济危机影响复苏缓慢。数据来源：国家统计局2005-2009年集成电路行业资产及负债变化趋势四、产量和表观消费量减少从产量上看，受金融危机和全球半导体市场持续低迷的影响，2009年我国集成电路产量为414.4块，但与2008年产量大幅下滑相比，2009年集成电路产量下滑趋势得到控制，同比仅下降0.7%。2010年集成电路行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社3北京世经未来投资咨询有限公司数据来源：国家统计局2005-2009年集成电路产量及增速情况2009年，集成电路表观消费量1310.6亿块，同比下降0.4%，集成电路行业出口量增长速度高于进口量增长速度，净进口量增速减缓。但净进口量对表观消费量的贡献仍高达0.68。我国集成电路行业高度依赖进口的局面仍没有得到改观。2005-2009年集成电路表观消费量单位：亿块产量进口量出口量净进口量表观消费量净进口/表观消费2005266753.7216.1537.6803.60.672006335.8874333541876.80.622007411.612334078261237.60.672008417.11353.8455898.81315.90.682009414.41462.3566.1896.21310.60.68数据来源：中国海关五、产销率小幅下降从集成电路行业的产销率来看，2006年产销率达到近5年最高点后，之后产销率下降趋势明显。2009年1-11月行业产销率为90.64%（按产值与销售收入计算），比2007年1-11月产销率低0.68个百分点，我国集成电路行业受外部市场低迷的影响，产销率下降趋势依旧未能得到改善。2010年集成电路行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社4北京世经未来投资咨询有限公司数据来源：国家统计局2005-2009年集成电路行业产销率变化趋势六、产品结构保持稳定在产品结构方面，存储器仍然是份额最大的产品，与2008年相比，在存储器市场价格保持稳定的保障下，存储器市场只有2.4%的小幅下降。由于2009年笔记本电脑出货量依旧保持高增长，因此CPU、计算机外围器件所占份额比2008年略有提高。得益于中国3G建设，ASSP和嵌入式CPU只有微弱下滑。MCU、模拟IC和逻辑IC则保持平稳增长。数据来源：CSIA2009年集成电路市场产品结构七、进出口额持续下滑2009年，我国集成电路进口量为1462.3亿块，同比增长8.1%，进口额为1199亿美元，同比下降7.2%。从总体上看，2009年集成电路进口量增速保持平稳，但进口额2010年集成电路行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社5北京世经未来投资咨询有限公司增速的下降趋势仍在继续。这主要是因为我国集成电路行业是以加工贸易为主，国际集成电路市场的萎缩直接导致了我国集成电路企业订单的减少。数据来源：中国海关2005-2009年集成电路行业进口情况2009年，我国集成电路出口量为566.1亿块，同比增长16.8%，出口额为233亿美元，同比下降4.2%。出口额增速回落幅度比出口量要大是因为我国集成电路以中低档次产品为主，企业的议价能力低，为了扩大出口，只能采取降价策略。数据来源：中国海关2005-2009年集成电路行业出口情况八、行业财务状况表现较差2009年1-11月，集成电路行业的生产经营状况仍未得到较好地改善，行业的经营效益下滑，发展速度减缓。从具体指标看，集成电路行业的盈利能力下降较为明显；偿2010年集成电路行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社6北京世经未来投资咨询有限公司债能力下滑；发展能力指标表现不佳；营运能力相对较为稳定；集成电路行业的财务状况表现较差。2005-2009年11月集成电路行业主要财务指标对比分析2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年盈利能力销售毛利率(%)8.598.119.749.399.05销售利润率(%)0.692.104.132.353.27资产报酬率(%)1.332.234.055.003.11偿债能力负债率（%）46.8150.5950.9452.1955.57亏损面（%）34.0131.6426.6727.7929.81利息保障倍数（倍）1.744.976.606.745.42发展能力应收帐款增长率（％）5.56-2.2219.5638.9623.15利润总额增长率（％）-74.78-43.543.26106.61-13.14资产增长率（％）-2.490.4712.5712.2416.55销售收入增长率（％）-7.352.8612.8636.5521.72营运能力应收帐款周转率（次）4.805.415.095.595.60产成品周转率（次）27.0527.2436.4647.0941.51流动资产周转率（次）1.972.152.222.282.09数据来源：国家统计局世经未来整理九、设计业表现出色我国集成电路设计企业主要面向内需市场，因此尽管2009年我国集成电路行业销售收入同比下降7.35%，但是集成电路设计业在家电下乡、家电以旧换新和3G网络建设等一系列内需政策的拉动下逆势增长，根据中国半导体协会的初步估算，2009年我国集成电路设计业的销售收入为260亿元，同比增长10.55%，设计业销售收入增速在经历自2005来以来的持续下降后，重新回到了两位数的水平。2010年集成电路行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社7北京世经未来投资咨询有限公司数据来源：世经未来整理2005-2009年集成电路市场子行业销售收入及增速情况2009年，在制造业和封装测试业受外部市场影响销售收入大幅下降的情况下，设计业的比重大幅上升至25%。数据来源：世经未来整理2005-2009年集成电路子行业销售收入比重变化情况十、行业运行风险与机遇并存2010年，集成电路行业面临的不确定性因素仍较多，风险仍然存在。集成电路行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；原材料和设备价格风险；技术风险；上游行业需求风险；产品结构风险。2010年集成电路行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社8北京世经未来投资咨询有限公司行业也面临着一些机遇，主要有：集成电路行业的发展在政策上受到国家大力的支持，突破集成电路产业的关键技术是今后三年电子信息产业调整和振兴的三大任务之一；目前，国际先进集成电路企业将产能转移至国内的趋势越来越明显，尽管这将加剧国内市场的竞争程度，但有利于国内集成电路企业的产品结构优化以及工艺技术升级；国内3G网络的建设以及计算机、消费电子等产品的更新换代将带动集成电路产品需求的增长。从整体上看，集成电路行业的风险评级是中级，机会与风险并存，可选择性介入。集成电路行业各评级因素判断结果行业评价指标行业现状评分权重生命周期成长期初期0.9510%供需状况市场需求复苏，高档产品供给不足0.920%国家政策支持程度大力支持鼓励0.9520%产品替代可能性小110%行业壁垒高0.9510%与经济周期同步性与经济周期同处于触底回升阶段0.915%厂商议价能力及成本控制能力一般0.8515%综合得分0.92十一、2010年集成电路行业信贷建议2010年，集成电路行业的信贷总体原则是：关注技术水平较高的优势集成电路企业的信贷需求，选择具有产品结构优势的企业，支持高附加值产品和工艺技术改造项目，谨慎对待产品市场竞争力不强的企业的信贷项目，选择性参与大型实力企业之间以及政府推动的兼并重组项目。2010年集成电路行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社9北京世经未来投资咨询有限公司目录第一章集成电路行业基本情况.......................................................1第一节集成电路行业定义及地位..................................................................................1一、行业定义...............................................................................................................................1二、行业在国民经济中的地位...................................................................................................1第二节集成电路行业的分类..........................................................................................2第三节行业特点..............................................................................................................2一、产业规模迅速扩大，行业发展周期波动趋缓...................................................................2二、技术密集度高，工艺进步疾速如飞...................................................................................2三、资本密集度不断加大，规模经济特征明显.......................................................................3四、专业分工细化，竞争与协作并存.......................................................................................3第二章2009年集成电路行业发展环境分析............................................4第一节2009年宏观经济环境分析................................