希腊债务危机原因分析

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二、希腊债务危机的原因分析1、本国的高福利政策是根本原因2、直接原因是不遵守财政纪律,长期财政赤字和贸易逆差(双赤字),导致资金外流,举债度日3、采用美国式“自由市场经济模式”,片面强调自由放任、反对国家干预,缺乏监管,也是重要原因4、美国金融危机是直接冲击5、对冲基金是背后推手6、希腊债务危机撼动全球,还与信用评级机构“畸形”话语霸权有关1、根本原因:本国的高福利政策•希腊财政赤字和政府债务的“双高”由来已久。基于政党和工会组织的压力,希腊政府多年来过量增加公共支出,过度提高工资和养老金等社会福利待遇水平,令财政不堪重负•工资增长与劳动生产率提高相脱节,削弱了希腊经济的竞争力。•据估计,仅政府部门严格意义上的公务员数量就占希腊全国劳动人口的10%,如果算上养老金管理机构等一些公共部门的从业人员,这一比例会更高直接原因:不遵守财政纪律,长期财政赤字和贸易逆差•希腊的财政问题由来已久,目前该国财政赤字占GDP的比重已高达12%以上,远远超过欧元区设定的3%上限;希腊公共债务余额占GDP的比重则高达110%以上•事实上,早在2001年希腊加入欧元区时,就请美国高盛公司利用当时欧盟财政规定上的漏洞,对本国尚未达标的财政状况进行了巧妙掩饰,虽然获得了一时之利,顺利加入了欧元区,却为日后的财政危机埋下隐患•此外,希腊出口少进口多,在欧元区内长期存在贸易逆差,导致资金外流,从而举债度日重要原因:采用美国式“自由市场经济模式”•希腊不遵守欧盟、欧元区的财政纪律,长期存在财政赤字的财政政策和欧洲央行的货币政策之间严重的目标冲突•采用美国式的“自由市场经济模式”,这一模式片面强调自由放任、反对国家干预,缺乏监管。•在加入欧元区时财政状况就未达标,加入欧元区后又继续受美国模式的影响,以促进经济增长为首要目标,财政政策一直比较宽松直接冲击:美国金融危机•自从美国金融危机爆发以来,各国经济均不同程度受到影响。为了刺激经济增长,解决国内居高不下的失业率,希腊政府同别国一样,发行了大量国债,仅2009年的政府赤字就是2008年的3倍之多,加剧了财政赤字和政府债务。•此外,当初高盛还为希腊设计了多种敛财却不会使负债率上升的方法。这种抵押换现方式在统计中不是负债,却变成了出售,即银行债权证券化。背后推手:对冲基金•当初高盛为希腊设计“货币掉期交易“合约时,就深知希腊通过这种手段进入欧元区,其经济必然会有远虑,最终出现支付能力不足•高盛为防止自己的投资打水漂,便向德国一家银行购买了20年期的10亿欧元CDS“信用违约互换”保险,以便在债务出现支付问题时由承保方补足亏空。•当希腊国家支付能力被怀疑的时候,有关希腊债务的CDS便会上涨。还与:信用评级机构“畸形”话语霸权有关•标准普尔、穆迪和惠誉三大评级机构,本来只是一种私人金融中介组织,但西方国家监管部门却赋予了它们作为市场信用风险最终裁决者的崇高地位。三家机构因此具备了“一言可以灭国”、“一言可以兴邦”的超级金融话语权。•金融市场对于三家信用评级机构的迷信,导致三家机构每一次下调希腊等欧元区国家主权信用评级或展望,都会在全球范围内引发波动。•对此,外界普遍认为,评级机构也是引发危机的部分原因,应该削弱它们的影响力,并加强对评级机构进行监管。

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