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2013年趋势追踪矿业公司今年可能面临的十大挑战目录何去何从？.............................................................21.计算成本.............................................................42.对需求不确定性的管理......................................83.资本项目减速...................................................124.应对并购风暴...................................................165.政府紧盯矿价...................................................186.打击腐败...........................................................217.履行社会责任...................................................268.弥补人才缺口...................................................309.安全第一...........................................................3210.科技前沿.........................................................34树立坚定方向.......................................................3612013年趋势追踪由于商品价格下跌以及全球经济不确定性持续，矿业公司预测未来需求模式难上加难。随着中国市场需求萎缩，企业已经开始推迟扩建项目，但全球需求有望在未来几年显著上涨。随着成本压力剧增以及人才短缺现象持续，企业必须对一系列更加复杂方案的可行性进行评估；同时也需进行必要的投资以抵御更严重的市场波动。澳大利亚全球矿业领导人PhilipHopwood22013年趋势追踪动作冒险片的影迷一定熟悉这样的场景：男主角跳进一辆出租车，喊道：“跟上前面那辆车！”从一定程度上讲，矿业公司在追求更高的产能、储量和收益时，也在不断重演这一场景。在原材料、劳动力、资本项目和合规性等方面的成本不断飙升的背景下，企业不惜一切代价推动安全生产已经成为现实。何去 何从？32013年趋势追踪与此同时，矿业公司持续受到宏观经济问题的影响。美国经济复苏缓慢，欧洲主权债务危机尚未解决。尽管目前商品价格持续波动，世界各国政府却要求在矿业利润中占据更多份额，地方社会亦要求矿业公司做出更大让步。虽然预计来自工业化国家的长期需求呈上升趋势，但短期态势却不利于现有运营。在市场传闻库存积压有增无减之时，中国的采购活动已然减少。此外，许多矿业公司的股价与基本商品价值脱钩，限制其以有利的条件获取资本。在市场衰退的背景下，这种态势更具挑战性—迫使矿业公司选择成本更高的偏远地区。所有这些因素表明矿业公司需要就投资组合配置做出更成熟的决策，不能再像发展初期那样单纯关注于生产。企业在决定选址和项目之前，应该考虑更多因素，包括法律变动和政治形势、地方社会的预期要求、基础设施需求、与腐败和欺诈相关的风险、人才需求，以及能源和水资源等关键资源的可利用性。这需要一定水平的分析能力，也正是许多公司目前所缺少的。今年是本系列报告发布的第五年，我们对2013版《趋势追踪》的投入力度超过往年。除了突出重点行业指标，今年德勤全球矿业的专业人士还分享了一系列观点，供矿业公司应对不断变化的行业趋势。此外，我们还通过定量分析确定关键问题和宏观形势。我们希望，本报告可以作为一个良好契机，“抛砖引玉”，以引起行业更大范围的讨论。尽管短期需求有所减少，但从长期来看，全球仍面临供应不足的风险。随着资本成本上涨、股东要求更快回报以及企业停产的情况不断，这种供应不足风险仍会加大。因此，尽管很多企业对大刀阔斧的进行投资仍持犹豫态度，但有一点是明确的：若不更换递耗资产，未来商品价格将会上涨。只有今天进行投资的企业未来才能收获巨大回报。加拿大美洲矿业领导人GlennIves42013年趋势追踪高运营成本已连续两年成为矿业的第一大趋势。但与去年不同的是，商品价格已难堪重负。虽然商品价格仍远高于其2008年的低点，但较之于去年已开始下跌。利润又一次面对重重压力，随着成本全面上升，这种态势仍将继续。货币对美元的汇率波动推高了全球（包括澳大利亚、南非、加拿大和拉丁美洲）主要矿区的专业化设备、原材料和劳动力的价格。工人要求更高的工资和奖金，再加上“飞进飞出”的工作成本，将劳动力成本推到了前所未有的高点。全球许多采矿省份的能源和水资源短缺亦抬高了开发成本，迫使矿业公司加大基础设施投资。这方面成本将随着矿业公司转移到更偏远地区以增加资源量而有所上升。同样，随着更多国家政府对矿业征税、增加开采特许权税并对环境提出更高的要求，矿业公司承担的相应成本也将继续飙升。因此，成本已经达到企业难以承受的高位。对某些企业而言，铜、铝和镍等主要商品的生产成本已经达到或超过伦敦金属交易所（LME）的价格。除非矿业公司提高运营效率，积极控制维护成本并投资降耗技术，否则这种趋势很可能会继续。计算成本为鲁莽行为付出代价1近年来当全球都在关注金融危机对经济所带来影响时，矿业公司因为大宗商品价格的超长周期受到影响相对较小。近阶段由于大众商品价格开始从高位回调，矿业公司利润受到挤压，如何使成本合理化成为了焦点。能源和资源英国合伙人ChrisThomas52013年趋势追踪资本化项目成本亦快速攀升。如右图所示，不断上升的劳动力和材料价格都推高了工程成本。然而，这只是问题的一方面。据加拿大金属经济集团（MEG）对铜产业的调查研究显示，20个重大项目在确定性估算（DE）后的成本上升了20%至140%，而其资源量并未相应增加。这些上涨主要源自外币汇率、工程假设或劳动力和材料成本的变动。这些成本再加上企业评级下调，都对持续生产、扩张和投建新项目的相关决策造成影响。这亦解释了企业股权估值与商品价格脱钩的原因。2011-211996-2011इፋ૬Рݐ᱕ᴹⅡⅢ765432103.85.82.82.62.93.5ುగӁҹұԕાጹᦍၚగˁҶಢҶЫ̰૬Р澳大利亚矿产项目的工程和劳动力成本以及资本成本不断上升资料来源：BREE，2012年4月62013年趋势追踪找准成本动因如今，商务智能系统和数据分析工具为企业提供了与真实运营成本相关的精准数据点。通过信息化技术发现和控制潜在的成本动因，企业可以同时从企业层面和部门层面降低成本。自动化经过20多年的发展，如今自动化在矿业已经达到可用规模。比如自动托运卡车可帮助矿业公司提高生产力并降低人工成本。其他企业亦可通过不同手段实现这些目标，比如无需卡车的露天矿场。完善经营模式为了控制部门成本，矿业公司必须简化经营模式，充分利用核心业务流程领域（如人力资源、财务和信息技术）的协同效应。超级巨头可采用结构化系统和标准流程，而中型企业也可在完成收购后发掘这种机会。借助适当的投资和变更管理模式，企业可实现10%至30%的成本改善。借助分析方法提高资产效率当发动机等主要机器部件出现故障时，维修成本是一次例行检修的五倍。为避免这类成本，矿业公司应制定可靠性检修维护方案。通过其庞大的资产可靠性数据库，企业可以更好地规划并实施机器维护方案，从而提高安全性和生产力。简化供应链许多矿业公司建立时都会围绕不同的职能部门设定流程，但经常难以有效整合，从而更好地管理库存、流动资金及成品。为了实现成本效益，矿业公司必须实现“矿-港口-客户”供应链。供应链的完全精益化将使顶级企业节省数百万美元的成本。分担成本矿业公司可以通过与业界同行合作寻求上下游和核心流程的成本协同效应，并通过共享基础设施和供应链的各个环节以降低成本。石油和天然气行业的油砂领导力倡议组织（OSLI）就是一例，可供矿业参考和效仿。专业人士分享解决方案随着运营和资本成本上涨，矿业公司必须更积极地推行行之有效的财务策略。矿业公司可以考虑以下策略：72013年趋势追踪随着商品价格一路下滑，矿产项目的经济效益看起来不再那么有吸引力，全世界的项目都在面临运营成本和资本成本居高不下所带来的压力。这迫使矿业公司更加注重项目回报，而非产量。需要证明项目的经济价值，只有最优质的项目才能一路畅行。能源和资源行业全球负责人CarlHughes82013年趋势追踪在全球经济联动的今天，中国发生的事件常常会对世界其他地区造成不同程度的影响，尤其是对矿业公司而言，他们的财富取决于中国巨大的商品需求。各种迹象表明中国的经济增速正在放缓，商品价格和企业投资决策均受到影响。据经济学人智库预测，在2013年到2016年之间，中国年均GDP增长率将下降到8.1%。1据摩根士丹利预测，中国的年均工业产值增长率将从2010年的15.7%下降到2012年的12%，而这主要源于全球经济的不确定性。2这种不确定性还在世界各地造成涟漪效应。2010年至2012年期间，印度的工业产值增长率预计从11.1%下降到7.7%，而巴西预计从10.5%下降到2.2%。3在美国经济缓慢复苏的同时，欧洲主权债务危机仍在蔓延。对需求不确定性的管理市场指标相互矛盾，市场波动幅度加大2中国：工业产值（同比波幅%）资料来源：中国国家统计局；《哈沃分析》全球工业产值增长率预测（%）资料来源：经济学人智库010121416182022ʮజ̂జˬజʮజ̂జˬజٵజ-50510152020172016201520142013201220112010ऒᢔԌय़ˏڵశಯᓳڵᙰڵ这些宏观经济因素导致全球需求充满变数，而中国官方数据和观察到的事实之间不断加大的差距亦使其变得更为复杂。这使得矿业公司很难对未来需求进行预测或规划。然而，并非全都是负面消息。中国持续投入“十二五规划”，承诺到2015年向七大新兴战略产业投资人民币约10万亿元。42012年前四个月，中国向特定基础设施项目投入7000亿元。5全球愈演愈烈的城市化和工业化也有望在未来数年刺激商品需求上扬。这些相互矛盾的全球性指标使矿业公司陷入进退两难的处境。一方面，在未清晰了解未来需求模式的情况下，做出投资决策很可能会导致资本资源无效分配——挤压利润，影响盈利能力并引发股东不满。另一方面，采取等待观望的态度将无法满足未来需求，可能引起新一轮大宗商品的超级周期，进而将价格推到不可持续的高位。外部因素促使矿业公司将大批资本项目延期，停留在可行性研究和可行性预测阶段。在澳大利亚，鉴于成本上升和收入下滑6，超过2460亿美元的矿业投资计划被搁置。业界对中国需求减少、南非铂金项目暴力事件频发以及巴西难以逾越的监管障碍等方面的忧虑也导致许多项目搁置，主要是那些薄利项目。鉴于一般矿山投产所需时间较长，目前的经济衰退可能会在短期内造成供应方面的限制。虽然全球需求的指标正逐渐减弱，但长期需求仍有望看涨。根据联合国的估计，到2050年全球人口将超过90亿，人口增长主要出现在大型新兴经济体。7在这些国家中，随着人均收入增加，住房、汽车、电子产品及其他资源密集型消费品的需求将有所上升。即使出现短期需求高峰、矿业公司可能计划提高产量，但源自一系列因素的产能限制依然存在。例如，在2012年第一季度，由于天气潮湿，澳大利亚黄金产量较2011年同期下降了4%。8今年第二季度，由于储备耗尽、需求减少、环境法规收紧和社会冲突不断，秘鲁矿业商会预计全国采矿产量将下降4%。9到今年第三季度，许多黄金和钻石开采商已纷纷降低产量计划——结果也导致分析师纷纷下调对他们的评级。取得许可证、与当地社区进行谈判、吸引合格的劳动力、与设计采购和施工总承包（EPCM）供应商合作、采购足够的设备和材料、从勘探到开发的过渡——这些活动都需要多年的提前