投行报告——新材料行业系列深度报告之一,再谈石墨烯

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准11证券研究报告行业研究/深度研究2015年05月19日黑色金属增持（维持）钢铁Ⅱ增持（维持）陈雳执业证书编号：S0570512070041研究员[e-mail]1《钢铁Ⅱ/黑色金属:央行再降息，关注新材料新能源产业链》2015.052《钢铁Ⅱ/黑色金属:“互联网+”系未来钢铁行业主题投资看点》2015.053《钢铁Ⅱ/黑色金属:关注京津冀对钢铁行业的投资拉动》2015.050%20%40%60%80%100%1405140814111502黑色金属钢铁Ⅱ沪深300石墨烯产业化进程提速，大有可为新材料系列深度报告之一——再谈石墨烯投资要点：石墨烯是一种碳原子单层平面晶体新材料，它独特的碳单层结构一度被认为无法稳定存在。2004年两位英国物理学家成功从石墨中分离得到石墨烯，并因此荣获2010年诺贝尔物理学奖。作为材料界的新星，石墨烯是目前已知室温下最好的导电和导热材料，是人类已知强度最高的物质，具备极高的透光性和极大的比表面积。石墨烯优异的性能使得它在多个领域具备变革潜力，已经有所建树的领域包括散热材料、柔性触摸面板、微型传感器、二次电池、芯片材料等等。在国家战略指引下，我国石墨烯研发和专利持有已在全球占据一席之地。国家在“十二五”规划中间明确将新材料列为重要的战略新兴产业；国家自然科学基金委员会已经陆续拨款超过3亿元资助石墨烯相关项目；国家引导石墨烯产业成立了中国石墨烯产业技术创新战略联盟，联盟成员已达53家，6位联盟常务理事单位分别对石墨烯技术路线、标准战略、专利布局、国际合作和产业促进进行支持和合理引导。民间资本向石墨烯产业流动，产学研用构架基本形成。在产业园和创业基金等的积极引导下，一些创业者以技术为资本成立公司，一些上市公司以资金为优势介入石墨烯领域。上市公司通过引进石墨烯技术、与科研机构签订合作协议、设立产业技术投资基金或从战略角度构建产业链等方式参与石墨烯研发生产。目前部分石墨烯公司具备生产石墨烯粉体、浆液、导热膜、功能涂料、导电油墨和触控屏的能力，但在产品质量提升和下游市场开发方面仍存在巨大的提升空间。在石墨烯概念热度不断攀升的今天，我们的报告纵览全球石墨烯领域的科研成果和前沿应用，对国内的石墨烯产业现状及未来发展进行详细剖析。从宏观政策的角度我们认为石墨烯产业受益于国家鼎力支持，具备雄厚的资金实力和极大的发展潜力。从科研应用角度我们认为石墨烯已经具备在多个领域的革新潜力，但技术尚处培植期，下游产品和市场开发不足。我国石墨烯专利申请数量全球领先，但专利主要涉及制备和初级应用，在传感器、晶体管、芯片材料等高附加值领域研发实力不足。从产业发展的角度我们认为国内产学研用一体的发展氛围已经形成，并在全球范围内率先踏入初步产业化阶段。受制于技术因素，目前石墨烯产品主要为少层或多层石墨烯混合产品，高品质的单层石墨烯膜制备生产及研发应用不足，石墨烯产业发展需要进一步的资金和技术支持以避免后期乏力。总体来讲石墨烯产业在未来一段时期内仍会处于发展初期，研发成本较高且研发周期存在不确定性。石墨烯在制备技术和转移技术上的瓶颈是客观存在且短期内难以逾越的。鉴于石墨烯巨大的应用前景，我们建议关注储备有石墨烯技术的相关上市公司以及石墨烯产业化逐步推进所带来的主题性投资机会。相关公司：方大炭素、华丽家族、中国宝安、中超电缆、悦达投资、正泰电器、烯碳新材、中泰化学、康得新、东旭光电等（本文为要点简介，非个股覆盖推荐报告）。风险提示：石墨烯产业化处在发展初期，发展存在不确定性。行业走势图相关研究行业评级：行业研究/深度研究|2015年05月谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准22正文目录一、认识石墨烯——材料之王.......................................................................................81．石墨烯的定义.....................................................................................................82．石墨烯的分类.....................................................................................................83．石墨烯的优异特性...............................................................................................94．石墨烯的前世今生.............................................................................................135．石墨烯制备技术................................................................................................15二、石墨烯研发——多国政府积极布局.......................................................................191．世界各国的石墨烯研发情况...............................................................................192．中国的石墨烯产业发展之路...............................................................................191）碳材料纳入国家新材料产业规划.....................................................................192）科研投入大，成果跻身一流团队.....................................................................203）民间联盟在国家支持下稳步发展.....................................................................204）产业园区逐步完善，优惠政策项目落地...........................................................225）石墨烯产品标准的进一步完善........................................................................25三、石墨烯应用——广阔天地，大有可为....................................................................261．电子器件领域..............................................................................................271）应用于散热材料............................................................................................282）应用于柔性触控屏.........................................................................................293）应用于传感器................................................................................................304）应用于芯片材料............................................................................................312．能源领域.....................................................................................................321）应用于锂电池................................................................................................322）应用于太阳能电池.........................................................................................353）应用于燃料电池............................................................................................364）应用于―超级电池‖和超级电容器....................................................................373．其他应用领域..............................................................................................381）作为电缆保护材料.........................................................................................392）作为功能涂料................................................................................................393）作为碳质吸附剂............................................................................................404）作为绿色、高效催化剂..................................................................................44四、石墨烯产业——民间资本顺势而动.......................................................................451．金融资本积极介入石墨烯领域............................................................................452．产品以石墨烯涂料和散热膜为主........................................................................473．重点下游市场扩容助力产业发展........................................................................49行业研究/深度研究|2015年05月谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准331）LED灯——石墨烯散热膜.............................................