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中国服装行业分析报告（2013年1季度）出版日期：2013年5月行业经营环境略有好转，企业进入转型关键期2013年1季度，随着宏观经济平稳回升，服装消费市场逐步企稳，纺织服装、服饰业企业景气指数延续了2012年年底以来回升态势，达到127.7点，处于较景气区间。随着服装企业转型升级步伐加快，行业内生增长动力将不断增强，未来行业景气度有望进一步小幅提升。2013年1季度，受制于库存调整尚未结束、成本上涨压力较大等因素的影响，大部分服装企业的生产趋于保守，服装产量延续了2012年以来的调整态势，同比增速降至1.06%。在国内经济弱势复苏的背景下，服装内销增速依然较上年同期出现下滑，但下滑幅度有所收窄，表明服装内销市场正在逐步企稳。1～3月，服装类商品累计零售总额2071.1亿元，同比增长11.5%。2013年1季度，我国服装出口市场出现明显波动，但整体呈现回升态势。受国外服装厂商集中补库存、去年同期出口基数较低等因素影响，1、2月份服装出口实现快速增长；而由于日元贬值、塞浦路斯事件再度加剧市场对欧债危机担忧等因素影响，3月我国服装出口出现负增长。出口市场剧烈波动，表明全球贸易环境和海外消费需求尚未实现全面好转。2013年1季度，受内销市场略有企稳，出口市场整体回升，以及内外棉差价缩小的带动，服装行业经营环境略有好转，行业利润水平保持了加速上行态势。然而，由于资金趋紧、需求回暖速度低于预期等因素影响，企业投资意愿和信心依然不足。此外，服装企业开始将部分国内投资转移到生产成本较低的东南亚地区，导致行业投资依旧处于较低水平。随着传统的暑期消费旺季到来，服装内销市场将继续企稳回升，服装企业的生产信心和积极性将有所提升。但服装行业回暖尚未形成牢固基础，企业进入转型调整的关键期。预计，2季度服装产量将同比增长9.8%左右，服装内销同比增长20.6%左右；全年服装产量将同比增长7%左右，服装内销同比增长19.9%左右，呈现“前低后高”走势。目录Ⅰ当季概览.........................................................1Ⅱ供求分析.........................................................2一、服装行业景气情况..............................................2二、服装市场运行情况..............................................2（一）供给：去库存尚未结束，产量维持低速增长......................2（二）需求：内销增速继续下降，但降幅有所收窄......................4（三）价格：棉花价格延续上涨趋势，服装价格涨幅环比扩大............5（四）区域分布：五大省产量占绝对优势，贵州、云南、广西增长迅速....6三、服装行业进出口情况............................................8（一）出口市场：出口市场显著波动，整体呈现回升态势................8（二）进口市场：内销回暖缓慢，进口增速下滑........................9四、服装行业投资情况.............................................10五、服装行业经营情况.............................................10（一）收入：增速保持上行态势，但仍低于上年同期水平...............10（二）成本：企业扩张速度放慢，成本费用同比增速下滑...............11（三）利润：盈利状况逐步企稳，利润增幅同比略有上升...............12（四）亏损：亏损面有所扩大，亏损额增速明显下降...................13Ⅲ趋势预测........................................................14一、供求预测.....................................................14二、进出口预测...................................................15（一）进口预测：进口增速将有所回升，产品价格提升空间有限.........15（二）出口预测：出口增速将有所回升，下半年形势好于上半年.........15三、投资预测.....................................................15四、经营绩效预测.................................................15Ⅳ政策解读........................................................16一、《2013年关税实施方案》正式实施................................16二、《服装生产企业安全生产标准化评定标准》........................17三、2013年“中国服装成长型品牌”和“中国服装优秀渠道品牌”.......18四、《2013年度棉花临时收储预案》..................................18Ⅴ热点研究........................................................19一、2012年欧盟召回中国纺织服装产品激增...........................19二、2013年特步计划继续关闭亏损店铺...............................19三、日本服装进口国别比例改变，中国占比10年来首次低于80％.........19四、中国服装重组转型为磷复肥企业.................................20五、“第一夫人”身着国产品牌服饰精彩亮相..........................20Ⅵ上市公司........................................................21一、经营绩效：经营压力依然较大，上市公司业绩分化明显.............21二、盈利能力：销售毛利率有所上升，净资产收益率小幅下滑...........22三、偿债能力：短期偿债风险不大，资产负债率略有上升...............23四、营运能力：应收账款、存货、流动资产周转率均有所下降...........25五、现金流量：资金压力有所缓解，筹资需求略有下降.................26六、代表性上市公司...............................................27（一）际华集团股份有限公司.......................................27（二）雅戈尔集团股份有限公司.....................................28（三）上海美特斯邦威服饰股份有限公司.............................29（四）浙江森马服饰股份有限公司...................................29（五）上海龙头（集团）股份有限公司...............................30Ⅶ关键指标........................................................31中国行业分析报告――服装行业版权：中经网数据有限公司TEL：（010）68558555FAX：（010）68558555IV图表目录图表12011年以来纺织服装、服饰业企业景气指数...........................................2图表22011年以来我国服装产量及同比增速.......................................................3图表32013年1季度我国服装行业分品种产量及增速.........................................3图表42011年以来我国服装类商品零售总额及同比增速...................................4图表52011年以来我国服装类商品累计零售总额及同比增速...........................4图表62011年以来328级棉花价格.........................................................................6图表72011年以来服装鞋帽零售价格指数...........................................................6图表82013年1季度我国服装行业分地区产量及同比增速.................................7图表92011年以来服装及衣着附件出口额及同比增速.......................................9图表102011年以来服装及衣着附件进口额及同比增速.......................................9图表112011年以来纺织服装、服饰业固定资产投资及同比增速.....................10图表122011年以来纺织服装、服饰业销售收入及增速......................................11图表132011年以来我国纺织服装、服饰业主要成本费用..................................11图表142011年以来我国纺织服装、服饰业主要成本费用同比增速.................12图表152011年以来纺织服装、服饰业利润总额及增速.....................................13图表162011年以来我国纺织服装、服饰业亏损情况.........................................13图表17服装行业相关指标预测结果.....................................................................16图表182013年1季度沪深股市服装上市公司经营绩效指标...............................21图表192013年1季度沪深股市服装上市公司盈利能力指标...............................23图表202013年1季度沪深股市服装上市公司偿债能力指标...............................24图表212013年1季度沪深股市服装上市公司营运能力指标...............................25图表222013年1季度沪深股市服装上市公司现金流量指标...............................26图表232013年1季度际华集团股份有限公司经营效益.......................................28图表242013年1季度雅戈尔集团股份有限公司经营效益...................................28图表252013年1季度上海美特斯邦威服饰股份有限公司经营效益...................29图表262013年1季度浙江森马服饰股份有限公司经营效益.....