中国金融行业分析报告(XXXX年4季度)

版权：中经网数据有限公司TEL：[phone]FAX：[phone]I中国金融行业分析报告（2012年4季度）出版日期：2013年2月金融市场持续波动，货币政策再度转向“控通胀”2012年，全球经济持续低迷，受此影响我国面临内外需求增长乏力的困境，全年经济增速明显回调。2012年我国全年累计实现国内生产总值51.93万亿元，按可比价格计算，同比增长7.8%；其中4季度单季GDP增长率为7.9%，较3季度上升0.5个百分点，结束2012年以来的GDP增速逐季下滑的态势。进入4季度，在全球新一轮量化宽松政策的持续影响下，我国CPI开始出现小幅反弹。央行的货币政策也随之出现了一定的微调，逐步趋于谨慎。本季度，央行依然主要采取公开市场操作的方式增加货币供给，货币市场表现稳定，流动性适度宽松。统计显示，截至12月末，广义货币M2余额97.42万亿元，同比增长13.9%，增速较上月下滑0.1个百分点；狭义货币M1余额30.87万亿元，同比增长6.5%，增速较上月回升1个百分点；人民币存款余额91.7万亿元，同比增长13.3%，与9月末持平，比上年末略低0.2个百分点。金融市场依然呈现出一定的波动：货币市场交易活跃，市场利率总体小幅下降；债券发行规模大幅增加；股票市场触底之后强劲反弹；保险业总资产规模持续快速扩张；外汇市场交易平稳，掉期交易保持快速增长。2012年，世界经济进入“深度调整期”，欧债危机一波三折，美国财政问题依然高悬，新兴经济体增长乏力。4季度的数据显示，全球经济尚未进入全面复苏通道，世界经济前景依然难测。而我国也面临着全球性宽松货币政策加剧、新一轮输入性高通胀的强烈冲击，外需萎缩、投资增长放缓掣肘经济发展。在此背景之下，央行的货币政策导向也出现了一定的变化，工作重心开始重新转回“控物价”。预计，2013年的货币政策将进一步转向中性，货币投放机制的变化将导致央行今后更多地依靠经济自身的规律来实现货币市场的调整。中国行业分析报告――金融行业版权：中经网数据有限公司TEL：[phone]FAX：[phone]II目录Ⅰ当季概览.........................................................1Ⅱ货币信贷情况.....................................................1一、货币供应量增长稳健，货币流动性适度宽松........................2二、金融机构存款周期性波动明显....................................3三、金融机构贷款平稳增长，社会融资结构多元化发展..................4四、金融机构贷款利率总体下行......................................5五、外汇储备小幅温和上涨..........................................6Ⅲ金融市场运行分析.................................................6一、货币市场交易情况..............................................6（一）货币市场交易持续活跃........................................6（二）货币市场利率高点回落，走势趋稳..............................8二、债券市场交易情况..............................................8（一）全年债券发行规模大幅增长，央行公开市场操作共投放1.78万亿元.9（二）中债财富指数冲高趋稳，债券收益率整体上扬...................11（三）债券二级市场交易整体规模上升...............................13（四）交易所国债回购成交额同比大幅增长...........................15（五）国债发行利率小幅下降.......................................17（六）债券市场存量结构分析.......................................17三、股票市场交易情况.............................................17（一）股票市场指数触底反弹，成交量萎缩趋势略有改善...............17（二）全年股票市场筹资额明显下滑.................................19四、票据市场交易情况.............................................20五、外汇市场交易情况.............................................21六、期货市场交易情况.............................................22（一）分交易所情况...............................................22中国行业分析报告――金融行业版权：中经网数据有限公司TEL：[phone]FAX：[phone]III（二）分品种情况.................................................24Ⅳ金融业经营情况..................................................26一、商业银行不良贷款微升，资产净利润率略降.......................26二、保险业：保费收入持续增长，赔付上升拖累业绩...................28三、券商业绩触底反弹，创新业务带动行业复苏.......................29（一）全年业绩整体不佳，年末行情强劲反弹.........................29（二）交易量萎缩导致传统业务受挫，融资融券扩容助推行业景气度回升.30Ⅴ政策解读........................................................30一、《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》....................30二、《关于金融支持喀什霍尔果斯经济开发区建设的意见》..............31三、《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》...................................................................31四、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》........32五、《保险机构销售证券投资基金管理暂行规定（征求意见稿）》.........32六、《银行业标准体系》............................................33七、《关于商业银行资本工具创新的指导意见》........................33八、《保险销售从业人员监管办法》..................................34九、三项保险业最低服务标准发布...................................35十、《关于加强和改进保险机构投资管理能力建设有关事项的通知》......35Ⅵ热点研究........................................................36一、商务部规治单用途预付卡.......................................36二、刷卡手续费2013年2月下调......................................36三、险企屡遭投诉将被叫停电销新业务...............................36四、保监会拟放行保险集团次级债...................................37五、企业境外IPO和增发申请材料简化................................37六、融资余额上千亿，转融资券商扩至52家...........................38七、信托资产规模突破7万亿，暴利链条积聚风险......................38中国行业分析报告――金融行业版权：中经网数据有限公司TEL：[phone]FAX：[phone]IV八、2012年金融服务投诉银行卡服务占6成............................38Ⅶ未来金融形势与政策展望..........................................39一、全球经济进入“深度转型调整期”...............................39（一）国际形势...................................................39（二）国内形势...................................................40二、下一阶段央行货币政策具体操作思路.............................40图表目录图表12011年1月～2012年12月M0、M1和M2余额及同比增速........................2图表22011年1月～2012年12月各层次货币供应量同比增速.............................3图表32011年1月～2012年12月我国月度新增人民币存款.................................4图表42011年1月～2012年12月各月新增人民币贷款.........................................5图表52011年1月～2012年12月外汇储备月末余额及增速.................................6图表62012年4季度银行间同业拆借交易期限分类情况.....................................7图表72011年1月～2012年12月银行间同业拆借、回购加权平均利率.............8图表82012年4季度债券发行类别（不含央行票据）.........................................9图表92012年4季度债券发行期限结构（含央行票据）...................................10图表102011年1月～2012年12月公开市场操作货币投放与回笼情况...............10图表112011年1月～2012年12月中债综合指数走势...........................................12图表122012年12月银行间市场债券收益率较上月涨跌情况.............................12图表132012年10～12月各券种月度换手率.........................................................14图表142011年1月～2012年12月银行间债券市场交易额...................................14图表152011年1月～2012年12月交易所国债回购与现券交易情况...................16图表162012年12月末债券托管余额期限结构............