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组长：刘亚昆（）小组组员：刘嘉楠（曹浩瀚（素材整理）李思源（素材整理）刘壮（素材整理）聂嘉诚（素材整理）张亚平（素材整理）李思源（素材整理）郭振华（素材整理）张悦冯佳伟菅璞1案例描述日本大和生命保险公司成立于1911年，是一家经营时间长达近百年、历史悠久，在行业内的市场地位排名第33位的中小型人寿保险公司。一直以来，大和生命保险公司以良好的势头迅速发展，是日本其他寿险公司的发展目标。早在2000年时，大和生命保险公司就在因日本经济危机时对濒临破产的大正生命保险公司伸出援助之手，对其进行合并重组，从而改变自己的组织形式，即从相互保险公司的组织形式更改为股份有限公司。在改变自身组织形式之后，大和生命保险公司就怀有上市融资的宏伟计划，并在此动力之下一直保持迅猛发展的势头。案例导入——大和生命保险公司破产案例但是，在2007年其发展速度出现有史以来首次下滑之后，大和生命保险公司在2008年3月末对外公布的财务报表中显示其偿付准备金率为555.4%。众所周知，偿付准备金率是衡量财务安全性和保护投保人利益警戒线的财务指标，就在同期日本寿险的这一指标平均值为900%。不良信号发出后，仅仅过了六个月的时间，也就是在2008年9月末，大和生命保险公司的这一指标值降为26.9%。终于，大和生命保险公司不堪重负以及社会的舆论压力，在2008年10月10日，向东京地方法院提交了负债总额为2695亿日元（折合美元27亿）的破产申请。若以债务金额累计，这是美国金融危机发生以来日本的第五大企业倒闭案，同时也是在2001年tokyolife倒下后日本倒闭的最大的保险公司。案例导入——大和生命保险公司破产案例案例导入——大和生命保险公司破产案例大和生命的管理层将公司的倒闭完全归咎于次贷危机的影响。那么事实果真如此吗？大和生命保险公司的破产到底是由于哪些原因，又能够带给我们哪些启示和教训呢？通过本章内容的学习，也许我们可以得到答案。在幻灯片最后，我们将运用本章所学知识结合当时经济背景更为深入地对这个案例进行分析12．1保险经营效益一、保费收入指标分析（一）有关保费收入的几个概念1.入账保费入账保费是保险企业在一定的时期内签发的保险单项下已经收到的和尚未收到的保费总额第二节保险经营效益分析2.应收保费应收保费是指已经入账，即已经记录为本期保费收入，但尚未实际收到的保费3.实收保费本期实收保费=本期入账保费+本期初应收保费-本期末应收保费4.未赚保费未赚保费只非寿险业务中，某一年度的入账保费中应该用于支付下一年度发生的赔款的费用第二节保险经营效益分析5.已赚保费已赚保费=入账保费+上年转回为未保费-本年提取未赚保费6.标准保费标准保费=一年以上新单期交保费收入*折算系数+一年期以上新单趸交保费收入*0.1+一年期及以内短期险保费收入*1.0第二节保险经营效益分析（二）保费收入的增长分析1、保费收入的比较分析，是把某一时期（报告期）的保费收入与以前时期（基期）的保费收入进行比较分析（1）保费收入增长额分析保费收入增长额=报告期保费收入-基期保费收入（2）保费收入增长率分析保费收入增长率=（报告期保费收入-基期保费收入）/及其保费收入*100%（3）保费收入的长期动态分析保费收入的长期动态分析是根据连续若干年度的保费收入数据，计算其定基增长率和环比增长率，以观察保费收入在一个较长时期内的变动趋势第二节保险经营效益分析2.保费收入增长的因素分析（1）利用因素分析法对保费收入进行分析的一般步骤：首先建立保费收入与各因素之间的数学模型，即建立保费收入的计算公式P=A*S*RP——某一险种在一定时期内的保费收入；A——该险种的总承保数量；S——该险种的平均保险金额，S=总保险金额/总承保数量；R——该险种的平均保险费率，R=保费收入/总保险金额第二节保险经营效益分析（2）分别搜集报告期和基期的保费收入、承保数量、保险金额，计算报告期和基期的年均保额和平均费率（3）分别依次用报告期的各因素替代基期的相应因素将计算结果与未用该因素替代的计算结果相减，其差额即为该因素对保费收入的影响第二节保险经营效益分析（2）分别搜集报告期和基期的保费收入、承保数量、保险金额，计算报告期和基期的年均保额和平均费率（3）分别依次用报告期的各因素替代基期的相应因素将计算结果与未用该因素替代的计算结果相减，其差额即为该因素对保费收入的影响第二节保险经营效益分析二、流动性分析（一）流动性比率流动性比率=流动资产市价/总准备金（二）应收保费与公积金比率应收保费与公积金比率=应收保费/公积金第二节保险经营效益分析三、赔付率分析（一）有关赔款支出的几个概念1.已付赔款已付赔款是指保险人已向被保险人支付的赔款2.未决赔款未决赔款是指在保险有限期间内已经发生的损失，但尚未处理或已处理或已处理但尚未确立最后赔款金额、也未办理给付手续的赔款3.承受的赔款承受的赔款=已付赔款+今年提存的赔款准备金-上年赔款准备金第二节保险经营效益分析（二）赔付率的变动因素分析1.入账保险赔付率的概念和变动的因素分析入账保险赔付率=本期赔款支出/本期入账保费*100%2.已赚保费赔付率的概念和变动因素分析已转保险赔付率=某年度赔款支出/该年度已赚保费*100%第二节保险经营效益分析（二）赔付率的变动因素分析1.入账保险赔付率的概念和变动的因素分析入账保险赔付率=本期赔款支出/本期入账保费*100%2.已赚保费赔付率的概念和变动因素分析已转保险赔付率=某年度赔款支出/该年度已赚保费*100%第二节保险经营效益分析四、费用率和成本率分析（一）手续费比例分析入账保险手续费比例=手续费支出/入账保费已赚保费手续费比例=手续费支出/已赚保费第二节保险经营效益分析（二）费用率的分析1.费用率指标按不同的费用计算口径，可设置不同的费用率指标2.费用降低率的分析费用降低率=报告期费用率-基期费用率费用降低额=(报告期费用率-基期费用率)*报告期保费收入3.费用结构分析第二节保险经营效益分析（三）成本率的分析1.入账保费成本率的分析入账保费成本率=（赔款支出+费用支出-其他支出）/入账保费*100%2.已赚保费成本率的分析已赚保费成本率=（赔款支出+费用支出-其他支出）/已赚保费*100%实际成本率=（承受的赔款+费用支出-其他支出）/已赚保费*100%3.成本降低率的分析实际成本降低率=报告期实际成本率-基期实际成本率第二节保险经营效益分析（三）成本率的分析1.入账保费成本率的分析入账保费成本率=（赔款支出+费用支出-其他支出）/入账保费*100%2.已赚保费成本率的分析已赚保费成本率=（赔款支出+费用支出-其他支出）/已赚保费*100%实际成本率=（承受的赔款+费用支出-其他支出）/已赚保费*100%3.成本降低率的分析实际成本降低率=报告期实际成本率-基期实际成本率第二节保险经营效益分析（三）成本率的分析1.入账保费成本率的分析入账保费成本率=（赔款支出+费用支出-其他支出）/入账保费*100%2.已赚保费成本率的分析已赚保费成本率=（赔款支出+费用支出-其他支出）/已赚保费*100%实际成本率=（承受的赔款+费用支出-其他支出）/已赚保费*100%3.成本降低率的分析实际成本降低率=报告期实际成本率-基期实际成本率第二节保险经营效益分析五、保险资金运用指标分析（一）资金运用率资金运用率是保险企业投资总额占企业全部资产总额的比例保险资金运用结构=各形式的投资额/总资产*100%（二）资金运用盈利率资金运用盈利率是指保险企业一个计划期内投资收益与投资总额的比例第二节保险经营效益分析六、保险企业利润分析（一）保险企业利润的计算利润总额=营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出营业利润=营业收入-营业税及附加-成本-提存责任准备金差额第二节保险经营效益分析（二）非寿险业务的利润分析1.非寿险利润来源分为两部分：业务成果和投资收入业务成果所占比重=某年度业务成果/该年度利润额*100%投资收入所占比重=某年度投资收入/该年度利润额*100%2.入账保费利润率分析入账保费利润率是指某一年度实现的利润与该年度入账保费之间的比率入账保费利用率=某年度实现的利润/某年度入账保费*100%第二节保险经营效益分析3.已赚保费利润率分析已赚保费利润率=某年度实现的利润/该年度已赚保费*100%4．非寿险业务利润增长因素分析非寿险业务利润的计算公式：利润=保费收入+转回责任准备金-提存责任准备金-赔款支出-费用支出+投资及利息收益=已赚保费-赔款支出-费用支出+投资及利益收益第二节保险经营效益分析（三）寿险业务利润分析寿险的保费是根据预定死亡率、预订利息率、预订费用率计算的寿险业务利润的计算公式：G=V1+P+I-S-E-V2G——利润V1——年初责任准备金P——毛保费收入I——利息、投资收入S——保险金给付E——费用支出V2——年末责任准备金第二节保险经营效益分析七、保险企业价值分析（一）内含价值评估法的出现1.SAP法2.GAAP法3.内含价值法（二）内含价值的概念（三）保险公司价值评估法的进一步发展第二节保险经营效益分析一、资产负债表资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的报表。该表可在某一特定日期揭示企业的资产、负债、所有者权益以及它们之间相互关系的状态，因而又称财务状况表。资产负债表是根据“资产＝负债+所有者权益”的会计等式，按照一定时期的分类标准和一定的次序，把企业在一定日期的资产、负债和所有者权益项目加以适当排列，按照一定的编报要求编制而成的会计报表。资产负债表的作用主要是保险企业所掌握的经济资源的总量；保险企业偿还债务的能力——偿债能力；保险企业所负担的债务；股东在企业里所持有的权益；保险企业将来的财务趋向。第三节保险经营效益分析二、损益表损益表是反映企业在一定期间经营成果及分配情况的报表。在该表中，要反映企业在一定期间所有的收益，包括营业收入、投资收益和其它收益与所有费用。通过对所有收益和所有费用的计量，按照收入实现和配比原则，计算出报告期的利润额。利用损益表，可以评价一个企业的经营成果和投资收益，分析企业成本、费用状况，分析企业的盈利能力以及一定期间内的盈利趋势。第三节保险经营效益分析三、财务状况变动表财务状况变动表是综合反映一定会计期间内，营运资金来源和运用及其增减变动情况的报表。财务状况变动表能完整地揭示企业在一定的会计期间内财务状况变动的原因，以满足投资者、债权人和其它报表使用者的需要。财务状况变动表能反映企业的营业活动、筹资活动和投资活动对企业营运资金的影响，并反映那些重要的理财业务。具体而言，财务状况变动表的作用在于：首先，全面反映报告期内财务状况变动的全貌。其次，能准确说明资金变化的原因。最后，它是沟通损益表和资产负债表这两张表的桥梁。第三节保险经营效益分析四、现金流量表现金流量表是指反映公司在一定期间内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物产生影响的会计报表。它是反映企业在一定期间现金流入和现金流出信息的会计报表，或者说是以现金为基础编制的财务状况变动表。1998年我国财政部发了《企业会计准则——现金流量表》，要求全国所有企业都编制现金流量表。保险公司应按直接法报告公司经营流动的现金流量。通过对现金流量表的分析，可以评估公司在未来会计期间的现金流量，评价公司偿付债务及支付公司投资人投资报酬的能力，了解公司本期净利润与经营活动中现金流量发生差异的原因，掌握本期内影响或不影响现金流量的投资活动与筹资活动等公司经营状况。第三节保险经营效益分析——资本运作不当大和生命保险公司资金运作结构的基本情况如下：债券投资方面，大和生命保险公司在债券投资中倾向于选择风险大收益高的公司债券，其投资比例达到总债券资金运用的68%,相对比的，日本排名第一的保险公司公司，大和保险公司将大部分资金运用在国债和地方债，仅仅将债券投资的20%用于公司债券。外汇投资方面，大和生命将资金投资于比美元和欧元风险更大的澳元，比例甚至达到了9%,当初受金融危机对汇率的影响，澳元大幅贬值，过高的比例使大和生命保险公司受到澳元大跌的很大影响；股票投资方面，其