创投行业市场分析

1创投行业分析VC/PE2目录第一章创投资本市场分析一、行业分析二、市场现状三、市场前景第二章创投投资市场分析一、行业分析二、市场现状三、市场前景3一、行业分析根据“2010全球PE北京论坛”的消息：由于中国PE行业投资机遇很大，预计未来五年将会有超过1万亿的资本进入PE行业。全球最大咨询机构麦肯锡预测，未来五年中国PE行业投资潜力巨大，到2015年至少应该有2000多亿人民币的投资机遇。其中，在国有企业交易规模，大概会达到400亿到800亿人民币，民营企业到2015年规模达到1600亿到1900亿的人民币交易规模。因此未来中国PE行业最大的特点就是“不差钱”。据清科研讨中心统计，2011年第一季度中外创投机构共新募基金29支，其中新增可投资于中国大陆的资本量为33.59亿美圆；从投资方面来看，本季度共发作232起投资买卖，其中已披露金额的192起投资总量共计19.28亿美圆；从退出来看，本季度共有118笔VC退出买卖，其中IPO退出110笔。4二、市场现状5有限合伙制已为创投基金最为主流的组织方式本季度，中国创投市场新募基金呈现几大特征：首先，范围较大的钱基金开端呈现，本季度范围在前五名的基金均为钱基金，且全部是由外乡机构募集，以往钱基金范围普遍偏小的僵局被突破；第二，创投基金产业化趋向明显，物联网基金、文化基金、新资料基金等专业化产业基金涌现；第三，有限合伙制已为创投基金最为主流的组织方式，本季度26支已知组织方式的基金中19支为有限合伙制，占比高达73.1%。从基金募集币种来看，本季度统计数据显现，29支新募基金中仅有3支为美圆基金，共募集资本量2.60亿美圆，占比分别为10.3%和7.7%；而钱基金的主导位置则照旧不可撼动，本季度共成立并募集26支新基金，募资总量高达30.99亿美圆，占比分别为89.7%和92.3%。6VC投资案例数及金额均再度刷新历史789三、市场前景1、海外热钱加速围攻中国2、国内信贷热钱化3、国内外热钱投资方向4、海内外热钱的集中地101、海外热钱加速围攻中国2011年，第三季度中国外汇储备猛增1940亿美元，至此总外汇储备已达2.64万亿美元，凶猛的热钱正在涌入中国。此轮海外热钱大举进入中国市场，是与中国经济的强劲复苏相伴随的。美国次贷危机引发的全球金融危机爆发之后，热钱在中国市场上一度消停，但从2009年二季度开始，海外热钱开始卷土重来，数以百亿千亿计的境外资金屯兵香港，伺机流入中国内地，连香港金管局总裁陈德霖都感慨，“此番热钱涌入的规模是‘前所未见、闻所未闻’。”香港金管局的数据显示，2008年第四季度至2009年底，共有6400亿港元资金流入香港；其中，2009年第二季度至第四季度共流入约4200亿港元。这种势头一直延续到今年一季度的大举蜂拥，内地流入规模明显加大。数据显示，用外汇占款规模扣除新增外贸顺差和新增FDI，今年一季度热钱规模高达720.85亿美元，而2009年全年该值为695.46亿美元。尽管今年二季度的欧洲主权债务危机加剧，让海外热钱跳了一场摇摆舞，但是随着三季度以来欧洲债务危机的缓和与人民币升值预期的加快，嗅觉一贯灵敏的热钱开始逆转并大军压境。据广东省社会科学院“境外热钱研究课题组”监测发现，8月下旬开始至10月20日境外热钱大量流入内地。以月度计算，9月、10月中国内地出现2002年以来最大规模的热钱流入量。而当11月3日美联储宣布“投6000亿美元买国债，维持零至0.25%的联邦利率水平不变”的第二轮定量宽松货币政策之后，热钱流窜新兴市场开始呈发狂之势，而围攻中国市场的景象再度上演，输入性通胀压力显著增大。112、国内信贷热钱化海外热钱疯涌只是其一，而国内信贷热钱化则是央行开闸大放水、低利率局面持续的必然。众所周知，为了应对全球金融危机，2008年11月，中央政府出台了4万亿投资刺激计划，即使今年央行适当收紧了货币政策，但信贷相比于金融危机之前的年度仍然是非常可观，1~10月累计新增人民币贷款达6.88万亿元；如果将时间拉长，观察从2008年11月至2010年10月的两年时间里，新增信贷规模则达到了17.7万亿，市场上的钱实在是太多了。如此天量的货币流入到市场中，必然是要寻找出路的，许多货币并不热衷于进行实体经济投资，而是寄希望于赚“快钱”，事实上也就演变成了热钱，即国内信贷资金的热钱化。信贷狂增的背后到底超发了多少钞票呢？有学者统计，根据央行数据显示，今年9月末，广义货币余额(M2)已经达到了69.64万亿元，而前3季度GDP为26.866万亿元，超发货币将近42.774万亿元。央行官员11月9日明确表态称“中国货币超发论不科学”，否认会因此引致高通胀。然而，中国的货币迷失却并无终结之势，有学者发现，若M2未来两年回归17%的设定增长目标，2012年中国M2将如预期突破100万亿元人民币大关。123、国内外热钱投资方向A、给地产商放高利贷、炒高楼市泡沫B、进入股市C、控制大宗商品渠道助推通胀13A、给地产商放高利贷炒高楼市泡沫对于以赚取人民币升值、房价上涨等超值收益的境外资本而言，中国房地产市场无疑具有相当大的吸引力。权威部门官员曾表示，外资进入我国房地产市场，由于方式隐蔽，在账面上的表现似乎并不明显。但是通过对典型案例的解剖来看，确实有违规信贷资金进入房地产领域。2011年，房地产调控再次“亮剑”。先是加息重压袭来，进一步收紧银根。再是“限购令”重靴落地，“新国八条”在房价上涨过快的大中城市细则出台。还有房产税“敲山震虎”，曾经箭在弦上，牵动着地产市场的神经。其中，限购令无疑是对投机性需求“当头棒喝”，又一次将楼市推向了风口浪尖。中央出台楼市“组合拳”，全面打压了房价过快上涨，但楼市调控采取的对三套房停贷和上调首付款比例等方式，压缩的是房贷，并没有压缩可以全款买房的游资，在这样的预期下，游资购买房屋则会把预期透支并转嫁给开发商。14B、进入股市因股市的波动太大，只有小部分热钱进入股市。15C、控制大宗商品渠道助推通胀游资通过控制供销实际控制了商品，这样的行为起到廉价囤积大宗商品的目的，真正的储存商品往往费用很高，但通过对渠道进行控制却可以达到以低成本博高利润的目的。中投顾问食品行业研究员周思然认为，各种农产品一路飙涨，导火线是南方干旱及北方低温等天气灾害引发的减产问题，而游资则利用一些农副产品季节性强、地域性显著、产量小等特点进行炒作，进而推高价格。我们耳熟能详的大蒜、绿豆、棉花等。截至11月15日，国内商品期货市场收盘，郑商所棉花期货主力合约1105已经连续四天大幅暴跌，收盘价格已经较11月10日创出的历史高位33720元每吨跌落5600元，跌幅超过16%。与棉花同命相连的白糖期货同样较高位下跌15%以上，尽管“棉花糖”联袂冲击历史新高的行情告一段落。但游资的炒作等因素直接导致棉花和白糖价格翻番，并带来CPI的上涨，从而加剧通胀等因素。164、海内外热钱的集中地不管是国外的香港转港热钱，还是地下钱庄流入的，还是国内的信贷热钱，楼市有国家严厉的管控，而且未来趋势更严，股市动荡，风险更大，大宗商品操控更难，而且还有国家严防，所以，现在及未来的市场趋势是进入资本运作的正规市场-风险投资行业，因素分析是；1、正规化，可以将不同形式的热钱合法化；2、回收期短，同时投资几个项目，1-3年即可收回投资。3、高回报率，投入500万，收回5个亿，像GOOGLE投资商以2500万，收回90亿是经典。一般的回报率是10-50倍。4、投资轻松，发展迅速，资本都由专业的管理公司运营，不像自己经营实业那样，辛苦操劳，而且可以不停的同时投资很多项目，并持续收回投资与回报。5、市场需求，通过欧美国家的经济发展规律，国家的发展与社会的进步，不是传统的鸡生蛋，蛋生鸡的作法，而是借助资本市场，快速做强做大企业。美国的华尔街是一个典型的案例，掌控着全球60%的财富。所以，现在创投市场是海内外热钱的集中地，中国的PE市场，将会出现“不差钱”的行情。17第二章创投投资市场分析一、行业分析二、行业现状三、前景与趋势18一、行业分析2011年Q1季度，全球共160家企业上市，中国企业稳居全球IPO榜首。本季度全球共有160家企业上市，较2010年同期的167支IPO小幅下滑；全球总融资317.55亿美圆，均匀每家企业融资1.98亿美圆。其中，中国企业在全球IPO市场仍然遥遥抢先，共有105家企业在境内外市场上市，占全球IPO总量的65.6%；本季度中国企业上市融资总额高达184.34亿美圆，超越其他国度企业IPO融资额总和，均匀每家中国企业融资1.76亿美元。19中国30万民营企业资金需求截止到2011年，中国在工商注册的民营企业有400多万家，其中需要向银行或者创投等机构注入资金需求的占98%，其中有约30万家企业可以进行并购、重组、融资、IPO等资本运营业务。从现中国各大银行的业务就可以测算出其巨大市场与利润空间。20二、市场现状2122天使投资人抱团飞至中国投资。上世纪90年代投资硅谷，你有一个新的想法、一个新的创意，投资者立即给你两百万、三百万，同时投多个项目，只需有一家公司能赚钱，投资人就赚了。”加拿大皇家银行风险管理部资深参谋陈思进把这个具有转机意义的年代称为豪赌之年。个人投资多个项目，只需一个项目胜利就能够得到高报答收益。“那个时分，风投公司投资了十个项目，分别投了每个五百万美圆，其中一个概念叫雅虎，结果只要雅虎胜利了，五百万的报答是500亿，固然其他九家均以失败告终，但这样的结果失败早已不值一提。”232010年56起创投投资互联网最热领域电子商务不断在风口浪尖上的中国互联网产业近日在不时演出传奇。愚人节那天，京东商城CEO刘强东(微博)在微博上爆料，京东商城在C轮融资活动中共计取得了15亿美圆的资金，其中到账11亿美圆，4亿美圆后续到账。随后，南都记者就这一音讯向京东商城求证，京东商城方面称音讯属实。京东商城所取得的这轮投资只是创投机构在电子商务范畴展开新一轮“烧钱”竞赛的冰山一角，去年以来一批互联网企业就在海外相继上市。来自清科集团的数据显现，2010年是中国电子商务B2C市场投资的引爆点，曾经披露电子商务B2C市场的投资案例多达56起2425三、前景与趋势根据“2010全球PE北京论坛”的消息：由于中国PE行业投资机遇很大，预计未来五年将会有超过1万亿的资本进入PE行业。全球最大咨询机构麦肯锡预测，未来五年中国PE行业投资潜力巨大，到2015年至少应该有2000多亿人民币的投资机遇。其中，在国有企业交易规模，大概会达到400亿到800亿人民币，民营企业到2015年规模达到1600亿到1900亿的人民币交易规模。因此未来中国PE行业最大的特点就是“不差钱”。据清科研讨中心统计，2011年第一季度中外创投机构共新募基金29支，其中新增可投资于中国大陆的资本量为33.59亿美圆；从投资方面来看，本季度共发作232起投资买卖，其中已披露金额的192起投资总量共计19.28亿美圆；从退出来看，本季度共有118笔VC退出买卖，其中IPO退出110笔。26英联1998年，公司将业务重点转向私募股权投资。2000年，开设北京办事处。2001年，投资中海油，这是在中国投资项目中首家获得海外上市的企业。2002年，投资蒙牛。2003年，投资国人通信，该公司为中国领先的信息技术和电信设备供应商，并帮助公司在纳斯达克上市。2004年，蒙牛在香港联交所上市，7000万元的风险投资，获得8亿的收益。2005年，投资太阳能企业无锡尚德。2006年，投资中国酸奶企业太子奶7300万美元。2006年，投资太阳能上游供应商中国顺大。2006年，无锡尚德在纽交所上市。2007年，投资WS。一家领先的石油和天然气设备与服务供应商。2008年，投资7天连锁酒店。2008年，投资火锅连锁店呷哺呷哺。2008年，投资安博教育。2009年，7天酒店在美国纽交所上市，股价上涨19.10美元，投