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1试论现代企业财务管理目标无忧会计网时间：2007-1-319:03:00作者：阳红曼来源：《经济师》摘要：财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。现代企业财务管理目标应确立为：在履行一定社会责任的基础上，实现企业价值最大化。关键词：现代企业财务管理目标确立现代企业是具有“产权清晰，权责明确，政企分开和管理科学”基本特征的经济单位，是适应社会化大生产和市场经济发展要求的经济组织，是社会主义市场经济的微观基础。现代企业优势功能的发挥应该依赖于现代企业管理的中心———财务管理功能的发挥，财务管理功能的有效发挥则必须以确立科学合理的财务管理目标作为前提。财务管理目标是企业从事财务活动所要达到的最终目的,是企业财务决策的准则、财务行为的依据、理财绩效的考核标准。它不仅规范着企业的运行方向和运行方式,决定企业的兴衰成败，而且也影响着整个国民经济的运行效果。因此，明确财务目标的内涵，切实推进财务目标的实现,对企业的生存与发展至关重要。一、确立现代企业财务管理目标应考虑的主要因素1.稳定性。由于任何企业存在于一定的社会环境中，企业管理必须与企业所处的特定社会环境要求相一致。财务管理作为企业管理的重要组成部分也不例外，即企业的财务管理工作总是在一定的社会经济环境中进行的，当社会经济环境保持相对稳定时，财务管理工作就具有一定的稳定性，进而财务管理目标也应体现出稳定性的要求，同时，只有具有相对稳定的特性，财务目标作为财务工作的标准才具有指导意义。当然,财务管理目标的稳定性，是由于财务管理环境的相对稳定性和人们认识财务管理目标的渐进性所决定的。财务管理目标的稳定性不是绝对的，而是相对于财务管理环境以及人们对其认识的阶段而言的。2.统一性。财务管理是企业管理的重要内容，财务管理目标应服从于企业管理整体目标。现代企业的目标可以概括为生存、发展和获利,三者互为条件、相互依存。财务管理是企业对资金运动及其所体现的财务关系的一种管理，具有价值性和综合性特征。作为财务管理出发点和最终归缩的管理目标,应该从价值形态方面体现资金时间价值、风险与收益均衡等观念，反映企业偿债能力、资产营运能力和盈利能力的协调统一，才符合企业目标的要求,从而保证企业目标的顺利实现。3.明确性。财务管理目标应具备明确性的特点，这是因为模棱两可的财务目标会导致财务决策评价法则的混乱，以至于难以实施有效的财务控制，而失控的财务活动对企业造成的影响是难以估计的。另外，财务目标的明确性还应体现出货币性，所谓货币性是指反映企业财务管理目标的指标必须能够以货币计量，它可以及时的、清晰地对决策的成功与失败进行衡量，只是性质界定明确而无法准确计量的财务目标很难用于对财务决策效果的度量，其有用性难以实现。4.社会责任性。现代企业财务管理目标应符合市场经济发展的规律，体现一定的社会责任。现代企业是利用资源来制造产品的经济组织，市场经济规律要求通过市场实现资源的优化配置，把有限的资源分配给生产效率最高、创造社会财富最大的企业。财务管理目标应适应市场经济规律的这一要求，引导资源流向风险低、收益率高的企业。此外，现代企业作为一种社会存在,其生存发展还要靠社会的支持，因此，财务管理目标应体现一定的社会责任和社会利益，树立良好的企业信誉和社会形象，为企业生存创造一个良好的环境,为谋求长远的发展打下基础。5.外部环境性。现代企业财务管理目标应考虑企业外部环境,企业外部环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件,对企业财务管理目标将产生极大的影响。因此,企业要更多地适应这些外部环境的要求和变化。(1)法律环境。在市场经济条件下,法律手段日益增多,越来越多的经济活动将受到法律的具体规范,无论是筹资、投资还是利润分配,都要与企业外部发生经济关系。目前与企业财务管理目标休戚相关的法律法规有:企业组织法规、财务会计法规、财政税务法规等等。财务工作人员应该了解、熟悉并掌握这些法律知识,做到有法可依,在守法的前提下完成企业理财的职能,实现企业财务管理目标。(2)经济环境。国民经济的发展规划,体制改革的相关措施也对企业财务管理目标的实现产生影响。企业能够正确地预见政府经济政策的导向,对理财决策大有好处,国家对经济的优惠、鼓励和有利倾斜,企业如果认真加以研究,按照政策行事,就2能趋利除弊。商业竞争、通货膨胀和利率波动等外部因素,都将对企业的销售收入、存货库存、设备添置、债券投资等方面产生严重影响。为实现企业财务管理之目标,企业必须及时调整生产经营,适应经济政策,以迅速提高应变能力。二、现代企业财务管理目标的确立1.利润最大化。利润最大化目标强调企业的利润额在一定时期内达到最大。这种观点是基于西方微观经济学基础,出于企业经营者的利益考虑。以它作为财务管理的目标具有其合理的一面,因为利润是企业在一定时期内全部收入和指出相抵后的差额,而且是按照收入与费用配比原则加以确定的,在一定程度上体现了企业经济效益的高低。利润既是考核经营者业绩的主要指标,又是资本报酬、职工待遇、对国家贡献的重要来源,还是企业增加盈余公积、扩大经营规模的根本保证。在市场经济条件下,利润的高低决定着资本的流向,企业获取利润的多少表明企业竞争能力的大小,决定着企业的生存与发展。因此,以利润作为企业财务管理目标,有利于社会资源的合理配置,有利于企业经济效益的提高。但是,利润最大化目标在实践中存在一些难以解决的问题。第一,利润是一项绝对指标,没有考虑投入与产出的关系,规模大小不一、投资不等的企业难以进行横向比较,即使同一企业不同时期的投资额不等,也不能进行纵向比较;第二,没有考虑利润实现的时间,没有考虑资金的时间价值;第三,没有考虑风险因素,因为高利润往往伴随着高风险;最后,片面追求利润最大化,可能导致企业短期行为,如忽视科技开发、产品开发、人才开发、生产安全、技术装备水平、履行社会责任等。因此,将利润最大化作为企业财务管理目标,仅仅是对经济效益的浅层认识,存在一定片面性,不宜作为财务管理的最优目标。2.资本利润率或每股利润最大化。资本利润率是净利润与资本额的比率,每股利润率是净利润与普通股股数的比率。这种观点是站在所有者的角度来制定财务管理目标的。所有者作为企业的投资者,投资收益是其投资的目的,具体表现为税后净利润与出资额的比率,即权益资金利润率。这个目标的优点是反映了净利润与出资额或股本数的对应关系,能够说明企业的盈利水平,可以在不同资本规模的企业或同一企业不同时期进行比较。但是,这一目标无法成为企业最优财务目标,它仍存在以下缺陷:没有考虑资金的时间价值、风险因素及无法避免企业的短期行为。3.股东财富最大化。股东财富最大化目标不仅反映了企业对价值增值的追求,还蕴涵了企业对降低财务风险与满足长远发展的要求。与前两种观点相比,股东财富最大化的优点比较明显:考虑了风险因素,因为风险大小会对股票价格产生重要影响;能够克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利润会影响股票价格,预期的未来利润也会影响股票价格;股票价格容易量化,便于考核和惩罚。应该说,如果一个国家的证券市场高度发达、规范,上市公司是可以把股东财富最大化作为理财目标的。然而,由于股票价格受多种因素影响,只强调股东的利益,对企业其他利益相关者的利益不够重视,它仅仅适用于上市公司等原因,使其因为缺乏可操作性而流于形式。4.企业价值最大化。企业价值最大化是指企业通过财务上的合理经营,采用最优的财务政策,充分考虑资金的时间价值、风险与收益的关系,在充分保证企业长期稳定发展的基础之上使企业总价值最大。这里的企业价值是指企业全部资产的市场价值,而不是账面价值。它是把企业当作一个特殊的商品,通过市场评价而确定其价值,它反映企业潜在或预期获利能力。企业价值不同于利润,利润只是新创造价值的一部分,企业价值不仅包含新创造的价值,还包含了潜在价值。以企业价值最大化作为财务管理目标的优点有:首先,它弥补了利润最大化目标的不足。它考虑了企业所创造利润的资金时间价值和风险价值,避免企业因追求利润最大化而可能发生的短视行为;其次,它弥补了股东财富最大化目标的不足。企业价值最大化是保证企业长期稳定发展的基础上使企业整体价值达到最大,各方面的利益会得到较好的满足,兼顾了包括企业股东在内的所有相关者的利益。企业价值最大化体现了对仅仅效益的深层次认识,因此,现代企业财务管理目标可描述为:在履行一定社会责任的基础上,实现企业价值最大化。企业财务活动实行目标管理,一方面可以在企业中建立一种先进的激励机制,以此来调动组成企业的各种经济利益相关者参与企业经营管理工作的积极性、主动性和创造性;另一方面,可以建立一种有效的约束机制,以此来完善企业经济责任制和监督机制,对企业内部各经济利益主体的经济行为予以约束,使之符合社会3的要求和企业的整体利益。企业价值最大化的财务管理目标符合经济规律,满足财务目标的要求,能够协调企业所有者、经营者、职工和政府的经济关系,使他们各自的利益能够在企业价值的增长中得到满足,从而是企业财务管理和经济效益均进入良性循环状态,保证企业长期稳定可持续的发展。参考文献:1.谷祺,刘淑莲主编.财务管理.东北财大出版社2.党璋主编.财务管理.机械工业出版社3.汤谷良,王斌主编.企业财务学.中国商业出版社论资源最大化是企业财务管理目标的最佳选择无忧会计网时间：2007-1-318:56:00作者：周斌来源：《经济师》摘要:企业财务管理目标作为企业管理的核心内容之一,是现代企业必须选择的战略任务。有鉴于此,文章对企业资源与企业资源最大化目标,以及企业资源最大化目标的优点与对策等方面的内容进行了探讨。关键词:企业财务管理目标资源最大化优点与对策所谓财务管理(ｆｉｎａｎｃｉａｌｍａｎａｇｅｍｅｎｔ),是指企业在国家计划指导下,以提高经济效益为中心,合理组织企业财务活动,正确处理各种财务关系的企业管理工作。这一定义体现以下三点含义:第一,企业财务活动是指利用价值形式,对企业各项资金的筹集、使用、收入和分配,进行预测、计划、控制、核算、分析和考核,促使企业以尽可能少的资金占用,取得尽可能大的生产经营成果。第二,企业财务管理关系是指在资金的收入和分配过程中,正确处理好企业和国家之间、企业和企业之间、企业内部各单位之间、企业和职工之间的经济关系,做到统筹兼顾,在保证国家财政收入、节约资金的前提下,调动企业和职工的积极性。第三,企业财务管理是一项以资金运动为对象,利用价值形式进行的综合性管理工作,它是企业管理的重要组成部分。一、企业资源与企业资源最大化目标1．企业资源的概念、类型及特点。(1)企业资源的概念。企业的资源是企业价值创造的源泉,是造成企业差异的根本。“企业资源是指企业的所有资产、能力、组织流程、公司属性、信息、知识等能被公司控制的,并能为公司发展创造价值与效益的所有要素的统称。概括说来,企业资源是指能够为企业控制并用来创造企业价值的资源要素以及要素间关系的统称。”正确理解企业资源还在于,“企业资源不是一个孤立的单元,而是与企业内其他资源间有着强弱不同的联系,它不仅仅包括单一资源要素间的简单组合,而且还包括全部资源要素间的相互关系。”按笔者的理解,企业资源可定义为:企业拥有、控制或能够获得的各种有形或无形的,现实或潜在的生产要素。这一概念是广义的概念,与传统的自然资源的概念不同。(2)企业资源的类型。一是按形态可将企业资源划分为物化型资源与知识型资源两类。物化型资源是指“可以进行简单的货币化衡量与评价的企业资源”,如货币资金、存货、固定资产、土地等。知识型资源是指“附着在企业员工或组织体上的人格化的企业资源,是以企业员工与企业组织为载体的一种智力型资源,更能展现出企业能力的特征”,知识型资源可细分为市场资源、知识产权资源、人力资源、组织资本资源、社会资本资源等。二是按战略价值可将企业资源划分为战略型资源与普通型资源两类。战略型资源是指“企业中难以转移与模仿的资源,是创造与维系企业持续竞争力的关键性资源”,如企业垄断的自然资源、非专利技术