中国养老金结构性改革

清华养老金工作室版权所有（2009）中国养老金结构性改革清华养老金工作室，杨燕绥电话：[e-mail]养老金公共课（2009）清华养老金工作室版权所有（2009）主要内容老龄人口红利战略研究全球养老金制度变革趋势中国养老金结构性改革企业年金的三大效应企业发展的薪酬战略养老保险公司的定位和作用1.老龄人口红利战略研究中国是老龄化发展速度最快的国家之一2015年劳动力供应出现拐点呈现下降趋势,第一人口红利逐渐消失2035年赡养比露出冰山一角,等同欧洲国家但是，中国属于未富先老【人均GDP是2－3000美元；欧洲国家在10000美元】清华养老金工作室版权所有（2009）中国人口发展趋势图中国人口统计的走势老龄化进程的国际比较清华养老金工作室版权所有（2009）实现老龄人口红利的途径行动：构建一个合理的养老金积累机制；目标：实现宏观与微观主体的共赢！清华养老金工作室版权所有（2009）清华养老金工作室版权所有（2009）人口老龄化和风险管理的挑战，使各国养老金政策变得越来越具有战略意义：国民年金：克服老龄人口贫困个人账户：支持老龄人口体面生活清华养老金工作室课题：实现国家老龄人口红利战略[2015前平滑劳动人口红利、2035年后实现老龄人口红利]提高老龄人口消费能力提高老龄人口纳税能力提高老龄人口投资能力经济贡献率清华养老金工作室版权所有（2009）2.全球养老金制度变革趋势国民年金低保化[公共品]-OECD国家通过各种措施降低基本养老金支付水平，如英国：缴费不足44年，则领取国民年金的一部分，从99%～25%；澳大利亚停掉国民年金，超级年金的最低保障水平是社会平均工资的25％；德国社会养老保险金降低到养老金收入的40％；职业年金市场化[准公共品]OECD职业年金规则，EU职业年金规则个人账户制度化[准公共品]-新加坡公积金个人账户（1955）-美国401（K）个人账户（1981）-智利养老金个人账户（1981）-澳大利亚超级年金个人账户（1991）-英国发展综合养老金个人账户社会化管理系统（2010）资料：部分国家高薪员工养老金替代率退休替代率最后工资的百分比($100,000美元)20%12%8%18%52%18%2%10%55%50%34%28%0%24%67%50%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%美国巴西加拿大墨西哥法国德国香港澳大利亚公司养老金社会保险美世咨询2005清华养老金工作室版权所有（2009）80后引入个人养老金账户的国家(地区)清华养老金工作室版权所有（2009）资料:全球养老基金市场的规模2007年，全球养老金市场约有29万亿美元职业养老基金，其中，美国17.1万亿；占比约达60％英国2.7万亿加拿大1.5万亿荷兰1.1万亿澳大利亚1万亿日本0.9万亿瑞士0.6万亿中国0.1万亿金融海啸中的损失程度取决于管制程度？清华养老金工作室版权所有（2009）英国养老金个人账户系统改革《养老金法(2008)》自2010年执行，发动养老金个人账户改革养老金白皮书(2006)：创新管理模式，提供低成本、高质量的服务，打造有弹性的账户管理系统，可携带和转换，适合现代生活节奏和变化；符合资格的人均自动拥有个人养老金账户，鼓励自雇人和自由职业者建立个人账户；制定政府、雇主和个人最低缴费标准,规定年度储蓄额和终生储蓄额的税优封顶限。清华养老金工作室版权所有（2009）英国养老金个人账户运营机制国会、主管部委、个人账户管理委员会、外部服务机构和投资管理委员会个人账户管理委员会外部服务机构英国国会劳动和养老金部投资管理委员会清华养老金工作室版权所有（2009）英国养老金体系英国养老金体系的三个层次•国民年金•职业年金：-社会保险-雇主养老金•自愿养老储蓄退出强化个人账户规范资本市场1991年,澳国立法强制雇主为其雇员向经批准的职业养老金计划缴费,费率为个人工资9%，个人自愿缴费，享有减税待遇。3:7开战略目标:70％人口通过积累获得足够养老金,政府责任是构建养老金安全运营机制;同时,政府确保养老金替代率为社平工资25％政府担保有年金者社平工资25％非年金者社平工资20％，经济状况调查70％人口30％人口养老金管理公司市场运营澳大利亚超级年金清华养老金工作室版权所有（2009）管理模式根据《税法》《信托法》规定，养老基金与计划发起人分开，交受托人管理;由受托人委员会监督；2007年总资产突破1万亿澳元,排世界第四位,占GDP的98.8%；公民选择基金，基金提供产品组合，覆盖所有产品(房地产除外)，80％以上公司提供40种以上组合，供成员选择；违规基金进入黑名单，罚征所得税45％。行业基金[1000-100万]覆盖500万人公募基金[5000-150万]覆盖300万人公司基金[5-1万]覆盖50万人自管基金[1-5人]覆盖20万人公共部门基金未来基金特许转存基金自助养老基金(家庭自愿)清华养老金工作室版权所有（2009）3.中国养老金需要结构性改革制度缺陷：概念混淆、目标不明结构不清、碎片化发展趋势：中央统筹国民化，克服贫困个人账户全民化，体面生活墨尔本美世全球养老金指数:总值100,充足/持续/覆盖:•前位:荷兰76.1、澳国74.0、瑞典73.5、加国73.2•末位:日本41.5、中国48.0、德国48.2清华养老金工作室版权所有（2009）碎片化的中国养老金政策现状2.2亿城镇企业职工的社会养老保险0.38亿公务员和事业单位职工的退休金5.6亿农村居民社会养老保险2亿城市居民养老储蓄和养老补贴企业年金商业保险……问题：•第一支柱以财政担保为主,可持续性差;•何谓克服老年贫困的国民基础养老金；•个人账户亟待整合和有效管理与运营；•企业事业机关养老金差在影响社会和谐.清华养老金工作室版权所有（2009）中国养老金制度结构社会统筹国民化中央统筹支付相当地方平均消费指数50％的基础养老金;制定养老金法，建立养老税/费;需要过渡期。个人账户全民化-制定个人养老储蓄一揽子税优政策[EET],鼓励单位举办职业年金计划，个人一生择时酌情储蓄养老金；需要好的治理；-整合现有养老金个人账户[社会保险、企业年金、个人养老储蓄]，强化养老金受托人制度建设和账户管理，探索养老基金投资组合策略和适度监管制度。4.企业年金的三大效应企业年金（职业年金）的替代效应-替代退休金1%~60%转向国民基础养老金-推动事业单位和国家机关养老金制度改革企业年金（职业年金）的经济效应-年缴费1000亿元(2010;2000;4％;2亿;50％)-2035年消费能力：GDP的5.07％纳税能力：285.98亿/亿老龄人口-2020年投资能力：2.2~2.94企业年金（职业年金）的标杆效应-受托人的制度安排：理事会、法人、集合计划-管理费1％，收益率6％，贴现率5％清华养老金工作室版权所有（2009）机制：安全运营内部治理：管委会外部治理：受托人责任制原则：受益人利益最大化锁定账户、资产独立管理成本透明，且具有竞争性资产组合和投资监管，稳健的收益率和波动率养老金投资人教育和信息披露金融风险中…稳定的收益＋波动＋安全＝机制企业年金安全运营机制清华养老金工作室版权所有（2009）企业和职工信托关系人社部监管司委托关系账管机构托管机构投资机构中介机构年金市场受益人企业年金理事会法人受托机构年金管委会三会监督企业年金计划的治理结构风控风控风控工薪层群体干活是为了得到工资,从什么时候开始工资被称为薪酬?这将给企业和员工收入带来什么影响呢?5.企业发展的薪酬战略公司生存定理：人力资本第一20世纪：1＝1＋121世纪1＋1＋1＋1＝1薪酬定义•薪酬（compensation)即按照要素进行全面补偿,是IT时代生产关系的表现。薪酬特征•要素即影响生产结果和参与分配的因素•全面补偿即指劳动工资和生活福利•由此形成一揽子补偿计划,包括内在和外在补偿，货币和非货币补偿，当期支付的工资(12月内)和延期支付的福利(12月后)【中国企业会计准则－9号令】一揽子薪酬计划当期支付延期支付工资、津贴、奖金、利润－社会福利－企业福利—股权计划合格计划：企业年金延期收入免税和延期征税非合格计划：高管福利国家现行财税政策的缺陷误解企业年金延期收入的本质，导致个人税优政策缺位[EET]，阻碍了中小企业和职工参加企业年金计划的经济性混淆补充养老保险中合格计划[普惠、公益]与非合格计划[高管、激励]的本质区分2009年出现的对企业缴费计入个人账户时征收个人所得税，缺乏理论支持[延期收入]、法律基础[受益人未出现]和导致财务混乱[应计未归属权益]，要警惕发生“拆城墙，补院墙”的负面效应,前者指养老金第二支柱，后者指当年征税指标；最终导致财政养老金补贴负重不堪的恶性循环局面！资料：联想一揽子薪酬计划资料：联想一揽子薪酬计划收入期望值当期收入最大化未来风险最小化理智劳动者收入期望值公式6.养老保险公司的定位和作用责任：法人受托人功能：从储蓄到理财标杆：养老金信托雪球效应养老保险公司的责任全权法人型受托人•定性：非保险型[从卖产品－经作项目－到管计划，是个质变]；属信托型[坚持受益人利益最大化原则]•定位：养老金计划市场运营的责任主体，并对其委托的功能代理人承担连带责任。功能代理人•账户管理人：个人养老金信息载体•资产托管人：个人养老金安全保管•投资管理人：个人养老金投资经理•中介服务人：个人养老金管理助手收入层次与养老金体系和结构中央统筹养老金高收入群体10％工薪群体70％全体国民100％国家统筹基础养老金职业养老金个人账户商业年金产品公共品准公共品私人品个人账户养老金理财的类型1.养老储蓄管理人-养老储蓄(如企业年金)2.终生养老金账户管理人-养老储蓄和养老金支出-需要政府和商业机构均具有远见和责任感3.综合养老理财规划管理人-养老金、养老房产、老年医疗等11(1)()(1)1ndnnttOttntnttnCWkECkWk养老保险的标杆作用20世纪70年代保险业的变革[从销售产品到风险管理]与集团战略中国养老保险[不同于保险年金]是信托文化,即企业和保险公司相互信任的产物，职工利益最大化；这是中国保险业进步的标志!中国人寿保险集团将是全国首家开展金融理财[CFP]培训的保险公司，并以其深刻的保障民生和养老金文化底蕴进入企业年金市场，为企业着想，对员工负责，在相互信任中拓展业务，即”信托雪球效应”。谢谢各位，请指正！