中小企业财务管理与决策

中小企业的财务分析与决策中小企业的财务分析与决策第一部分：财务管理的概述第二部分：中小企业的融资管理第三部分：中小企业的投资决策第四部分：中小企业的财务分析与决策中小企业的财务管理第一部分：财务管理的概述第二部分：中小企业的融资管理第三部分：中小企业的投资决策第四部分：中小企业的财务分析与决策一、财务管理的概述1、财务与财务管理的含义2、财务活动与财务关系3、财务管理的内容4、企业财务管理的意义5、中小企业财务管理的特点1、财务与财务管理的含义企业财务：是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。前者（客观存在的资金运动）称为财务活动，后者（经济利益关系）称为财务关系。财务管理：是企业织组财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。2、财务活动与财务关系（1）财务活动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。如办个企业，首先要筹集资金（筹资活动）；然后有效的投放资金（投资活动）；投放各个项目的资金还要管理（资金营运活动）；资金产生增值后要合理的分配（分配活动）。筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。企业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金；二是企业债务资金。投资活动：投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。资金营运活动：是指企业日常生产经营活动中发生的一系列资金收付行为。分配活动：广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为。（2）财务关系财务关系是指企业在生产经营过程中所体现的经济利益关系。这些财务关系主要包括八个方面：①企业与投资者之间的关系;②企业与债权人之间的财务关系③企业与受资者之间的财务关系④企业与债务人之间的财务关系⑤企业与供货商、企业与客户之间的关系⑥企业与政府之间的财务关系⑦企业内部各单位之间的财务关系⑧企业与职工之间的财务关系3、财务管理的内容(1)公司筹资活动的决策与管理(2)公司投资活动的决策与管理(3)公司营运活动的决策与管理(4)公司经营成果的分配与管理4、企业财务管理的意义(1)企业财务管理是企业管理的基础，是企业内部管理的中枢。(2)企业管理从注重生产的管理转到财务管理，是社会的进步。(3)财务管理是实现企业和外部交往的桥梁。(4)强化财务管理可以找出企业问题的根源，拿出解决问题的方法。5、中小企业财务管理的特点(1)中小企业的内部管理基础普遍较弱。(2)中小企业的抗风险能力较弱，信用等级较低。(3)中小企业的融资渠道相对有限。(4)中小企业对管理者的约束较多。(5)中小企业的管理者对财务管理的重要性认识不到位。(6)缺乏有效的内部管理机制，财务控制薄弱。中小企业的财务管理第一部分：财务管理的概述第二部分：中小企业的融资管理第三部分：中小企业的投资决策第四部分：中小企业的财务分析与决策二、中小企业的融资管理1、中小企业融资的现状2、中小企业融资的困境3、中小企业融资的渠道1、中小企业融资的现状(1)内源融资是中小企业融资的主要渠道。（见下图）(2)商业银行贷款是中小企业最重要的外源性融资来源，主要形式是抵押贷款和担保贷款。(3)流动资产贷款期限缩短，固定资产贷款趋于减少。(4)中小企业贷款减少。2、中小企业融资困境（1）中小企业融资难抵押难。中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率高，而且评估登记部门分散，手续繁琐，收费高昂。担保难。主要表现为中小企业难以找到合适的担保人。基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐。企业内部财务管理不规范，加大信贷难度。一些创业者短期行为倾向严重，也影响了企业整体的信用环境。（2）银行放款难中小企业财务制度不健全。对此，金融机构首先考虑的是防范金融风险，保全银行资产，大幅度减少对中小企业的资金支持。虽然普遍实行了抵押担保制度，但落实起来很困难。对贷款责任人的责任追究过严，而激励却不足。维护金融债权难度仍然较大，金融环境有待改善。3、中小企业融资的渠道中小企业可利用的融资渠道：内源融资：留存收益、折旧准备外源融资：直接融资、间接融资间接——银行及其他金融机构借款、政策性贷款、中小企业信用担保贷款、供应链金融等直接——直接股权融资（风险投资者、股东增加投入）股票融资、债券融资、商业信用等（1）内源融资内源融资是指企业不依赖外部资金，而在本单位内部筹集所需的资金，它主要是通过以前的利润留存进行资本纵向积累的一种融资方式。其来源，一是企业自身的积累，二是某些暂时闲置的可用来周转的资金，如折旧准备等。（2）外源融资——间接融资间接融资属于外源融资的一种，主要是指企业向商业银行和其他金融机构申请贷款融得资金。经验证明，商业银行贷款是中小企业最重要的外源性融资来源。由于我国金融体系的特点及中小企业自身所具有的特征，使得中小企业获得银行贷款的融资渠道并不畅通。中小企业可以利用的间接融资渠道：一、商业银行针对小微企业而推出的信贷产品：工商银行——“小额便利贷”建设银行——“善融贷”民生银行——“畅易贷”交通银行——“展业通”招商银行——助力贷之订单贷交通银行——知识产权质押贷款工行、浦发、中信等——政府采购贷信用融资中小企业可以利用的间接融资渠道：一、商业银行针对小微企业而推出的信贷产品：“联保贷款”：是指若干小企业自愿组成一个联合担保体，通过自主协商后统一向银行申请贷款授信，一旦其中的成员发生逾期还款时，其他成员就要承担连带还款责任。信用卡大额贷款：华夏银行“易达金”、中信银行“信金宝”、兴业银行“随兴贷”及广发银行“财智金”都提供相应服务。小微信贷通：政府担保，银行出钱中小企业可以利用的间接融资渠道：二、通过中小企业信用担保机构贷款在2014年12月国务院召开的全国促进融资性担保行业发展经验交流会上，国务院总理李克强作出重要批示，指出：“发展信用担保融资是破解小微企业和‘三农’融资难、融资贵问题的重要手段和关键环节，对于稳增长、调结构、惠民生具有十分重要的作用。要有针对性地加大政策扶持力度，大力发展政府支持的融资担保和再担保机构，完善银担合作机制，扩大小微企业和‘三农’担保业务规模，有效降低融资成本。截至2013年末，全国融资性担保机构近9000家，在保余额25376亿元，同比增加3672亿元，信用担保已成为助推中小企业获取融资的重要渠道。中小企业可以利用的间接融资渠道：信用担保机构贷款种类（1）流动资金贷款担保为解决企业在生产经营过程中流动资金的不足而发放的贷款。这种贷款的特点是贷款期限短（一般为一年）、周转性较强，融资成本较低，是中小企业融资中最常采用的贷款形式。担保公司将对申请企业进行调研，对于通过申请的企业，担保公司将为企业向银行提供担保，由银行发放贷款。通过担保公司的担保，可以解决中小企业抵押、质押物不足的问题，贷款额度得到信用放大。案例：某服装企业，企业本身并无银行认可的抵押物，老板个人拥有别墅1套，原值800万，在银行按照6折计算，可以贷款480万，距离企业的要求有一定距离；经过担保公司审核后认为，该企业整体经营良好，可以通过担保800万的方案。最终，以同样的抵押物，企业最终得到的是800万的流动资金贷款，满足了企业的需求。中小企业可以利用的间接融资渠道：信用担保机构贷款种类(2)综合授信担保综合授信业务主要用于企业流动资金贷款需要，内容包括流动资金周转贷款、银行承兑汇票的承兑及贴现、商业汇票的担保、国际结算业务项下融资等单一或混合项目。企业可在批准的授信额度、期限和用途内根据自身实际情况需要将各种贷款方式进行组合、循环使用。该业务的特点是为企业提供了灵活、可靠的资金支持，企业可以根据实际情况自由安排资金的使用时间，提高了资金使用效率。中小企业可以利用的间接融资渠道：信用担保机构贷款种类(2)综合授信担保案例：某生产型企业，产品供不应求，由于市场拓展快，企业面临扩张的压力较大，在购买了部分设备后，导致流动资金出现了800万左右的短缺，此外，由于其产品有一定季节性，在每年的夏、秋两季是生产高峰，需要购买大量原材料，预计到时会有缺口800万；而在其它时间，资金的需求并不紧张。企业有厂房，价值300万左右，若按照银行的一般操作，无法弥补资金缺口。担保公司根据企业实际情况，以厂房抵押和出口退税帐户质押的手段，给予企业800万综合授信担保，其中流动资金400万，承兑汇票额度400万。企业可以在夏、秋两季资金紧张时启动承兑汇票额度，在其它资金宽裕的时间则可以将额度闲置起来，节约了企业的财务费用。中小企业可以利用的间接融资渠道：应谨慎选择信用担保第一，中小企业应尽量选择社会信誉度高、资信好、实力强、手续齐全、风险控制制度优良、操作规划的担保公司。最好首先查看担保公司的相关证照，看其注册资本多少、经营规模大小，以此判断其经营实力；其次可查看其以往担保案例，看其是否合法操作，在这方面具有国资背景的担保公司做得较为不错。第二，中小企业不可轻信声称无须抵押贷款的担保公司。“天下没有免费的午餐”，没有人无凭无据就愿意借钱给你。中小企业也不可受各种高额回报的诱惑，要知道高回报必然伴随着高风险。第三，中小企业不要觉得能够获得越多贷款就越好。企业要想获得稳步发展，自身规划要做好，融资也须把握一个度、量力而行。中小企业可以利用的间接融资渠道：三、通过小额贷款公司借款小额贷款公司提供的贷款，期限一般较短，更适合于借款人较为急迫的资金需求。虽然贷款利率比银行略高（最高不超过人民银行基准利率4倍），但由于期限短，贷款的实际付息额并不一定很高，加上办理贷款快、贷款“门槛”相对较低，更能锁定一些急需用钱并更注重机会成本的借款人和同样有“短、频、快”资金需求的“小微企业”及个体生产经营者。据中国人民银行网站消息，截至2014年末，全国共有小额贷款公司8791家，贷款余额9420亿元，2014年新增人民币贷款1228亿元。小额贷款公司贷款审批手续和流程也更加简便，大致是：客户申请初步洽谈提交材料审查评估出保放贷贷后监管还贷除保。小额贷款公司根据其主要服务对象的特点，在贷款条件的把握上也具有更多的灵活性，如不过于依赖客户账表方面的财务信息，只要判断实际风险可控便可审批放款。中小企业可以利用的间接融资渠道：小额贷款的趋势——网络信贷（P2P）“P2P”即“个人对个人”，是一种与互联网、小额信贷等创新技术、创新金融模式紧密相关的新生代民间借贷形式，它最大限度地为熟悉或陌生的个人提供了透明、公开、直接、安全的小额信用交易的可能。网贷平台数量近两年在国内迅速增长，迄今比较活跃的有350家左右，而总量截止到2015年4月底已有3054家。市场上P2P模式企业大致分为三种类型：一、线上线下结合的模式，诺诺镑客就属于这种模式，诺诺磅客已获得了权威机构的认证以及银行资金托管，是行业内较为领先的企业；二、纯线下业务，这种属于比较传统的做法，这类公司的一般做个简单的网站进行业务展示，真正的业务是靠派大量业务员去线下拓展，宜信便是这种企业，有一定风险；三、类似拍拍贷，便是属于纯线上的模式，所有借款标都由客户自己判断风险性。中小企业可以利用的间接融资渠道：小额贷款的趋势——网络信贷（P2B）“P2B”即“个人对机构”，具体操作模式是由第三方机构去做风控。平台把第三方机构做好风控的项目或标的在平台上和投资者对接，这样就聪明地化解了平台做风控不专业，风控水平较差的难题。P2B平台合作的机构，通常有较强的实力，较强的风控能力，较高的风控水平，因此总体上而言，P2B业务模式的风险远低于P2P业务模式，安全性更值得投资者信赖。中小企业可以利用的间接融资渠道：小额贷款的趋势——网络信贷（P2B）P2B平台，根据所合作的机构的不同，又可以细分为以下几种：第一、和担保公司合作的平台;第二、和小贷公司合作的平台;第三、和保理公司、融资租赁公司合作的平台;第四、和证券公司、四大资产管理公司、银行等实力较强的持牌正规金融机构合作的平台。如无界财富，民生易贷。因为通常担保公司风控能力较弱，融资租赁公司、保理公司次之，小贷公司稍强，证券公司、四大资产管