中小企业财务管理专题

高级财务管理学内蒙古农业大学经济管理学院2009年2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系高级财务管理学财务管理概述价值评估专题公司并购与重组专题企业集团财务管理专题中小企业财务管理专题特许经营财务管理专题第5章中小企业财务管理专题2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系主要内容与学习目标主要内容中小企业的概念界定、类型及特征中小企业的财务管理特征中小企业财务管理目标的提出中小企业资金运筹管理中小企业的政策利用学习目标掌握中小企业财务管理的特点；熟悉中小企业的融资渠道及风险投资过程；熟悉中小企业投资战略的制定及资本运营方法；了解中小企业的信用担保体系及相关的政策。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型及特征概念界定中小企业的概念划分，与经济发展水平有关，在不同时期，有不同的划分标准。中小企业又是一个动态的概念。无论在理论上还是实践中，人们都难以给它下一个确切完整的定义。目前世界各国对中小企业的界定也尚无恒定通用的标准。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型及特征概念界定美国1953年颁布的小企业法规定：凡是独立所有和经营并在某行业领域不占支配地位的企业均属小企业（美国企业没有中型概念，只有大小之分，小企业实际上包含一部分中型企业）。70年代英国博尔顿也曾提出小企业在质上应具务三个条件：占据较少的市场份额，影响力较小；没有定型的管理机构；不受外界控制，决策自由。在现阶段，我国中小企业划分范围是需要从三个方面去界定：人员、销售额、资产总额。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系世界主要国家和地区关于中小企业的划分标准国家及地区名称及划分标准美国质的规定:符合下列条件(或至少两项)的企业为小企业:①企业所有者也是经营者②企业的资本由一个或几个人出资③企业产品的梢仓范围主要当地④与同行业的大企业相比，规模较小。量的规定:雇员人数≤500人欧盟中型企业:雇员人数≤250人且年交易≤4000万欧元;或资产年度负债总额≤2700万欧元，并不被其他企业拥有25%以上的股权。小型企业:雇员人数≤50人且年交易额≤700万欧元:或资产年度负债总额≤500万欧元，并不被其他企业拥有25%以上的股权。英国质的规定:①市场份额小;②所有者依据个人判断进行经营:③所有经营者独立于外部支配。小企业:制造业雇员人数≤200人;建筑业、矿业雇员人员≤25人;零售业年营业额≤45万英镑。日本制造业:雇员人数≤300人或资本金≤3亿日元；批发业:雇员人数≤100人或资本金≤l亿日元；零售业:雇员人数≤50人或资本金≤000万日元。服务业:雇员人数≤100人或资本金≤5000万日元。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系行业标准工业中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额3亿元以下，或资产总额为4亿万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。建筑业中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额3亿元以下，或资产总额4亿元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。批发和零售业零售业中小型企业须符合以下条件：职工人数500人以下或销售额1.5亿元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额1000万元及以上；其余为小型企业。批发业中小型企业须符合以下条件：职工人数200人以下或销售额3亿万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。交通运输业中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额3亿元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数500人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合以下条件：职工人数1000人以下，或销售额3亿元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。住宿和餐饮业中小型企业须符合以下条件：职工人数800人以下，或销售额1.5亿元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型根据企业组织形式不同分为独资企业合伙企业股份合作制企业股份合作制是一种同时以资本合作和劳动合作为基础的企业组织形式。劳动合作和资本合作，有机结合，以劳动合作为基础。股份合作制是独立法人，以企业全部资产承担民事责任。职工个人股和职工集体股占股份的绝大部分。实行按劳分配和按股份配相结合的分配方式。有限责任公司2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型按照中小企业涉足的产业进行分类传统型产业：主要是与外来的或机械化程度较高的产业相对应的产业，如腊染产业等。产地型产业，是指利用地区内原材料、人力、技术等资本优势，并有效地经营这些资本从事生产、销售活动的中小企业聚集体。产地型产业主要集中在副食品、纤维、服装及其它纤维制品，木工家具、杂货、陶瓷、水泥、机械、冶金制造等以及资源性行业中。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型按照中小企业涉足的产业进行分类商业街商业街的形成，最初主要是从如何方便地域居民的生活考虑来建立的。随着商业街经营不断合理化，有许多商业街不仅成为活跃地区经济的主要力量，而且也成为全国某一产品的经济活动中心。例如，义乌市的小商品市场、海城市的服装市场等已经成为全国的该种商品经济活动中心。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型商业街特征商业街中的中小商业基本都属于劳动密集型产业，能够广泛地吸纳劳动力就业。由于中小零售商业竞争比较激烈，往往是有针对性地经销某一系列产品，实现专业化经销。商业街内的零售商业大多都选择低价位策略，从而满足广大的中低层次消费者的需要。由于经营规模比较小，决定了经销商品方式的灵活性。根据不同的季节、商品的生产周期以及流行趋势，灵活地选择经营方式。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型按照中小企业涉足的产业进行分类关联型产业关联型产业是指围绕着特定地域内的主导产业或大企业为其提供零部件、半成品的中小企业聚集体。日本丰田市的中小企业，大多数是围绕着丰田车来展开的。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型关联型企业特征关联型产业大多属于劳动与技术复合型产业，在广泛地吸引劳动力就业的同时，又能有效地推进技术创新。由于与地区内的资源、技术、人才等紧密相关，成为地区经济发展的主要力量。由于与大企业相关联，迫使中小企业不断地加强新产品开发和新技术应用。关联型企业与大企业往往具有比较相同的经营意识，因此，多数企业都与大企业建立了长期稳定的协作关系。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的类型按照中小企业涉足的产业进行分类都市型产业都市型产业是新发展起来的中小企业聚集体，至今并没有准确概念。虽然与第三产业相类似，但这类产业是建立在“信息化”和“服务化”基础上所形成的产业。进一步又可分为企业都市型产业和个人都市型产业，每一类型下又可根据产品种类分为信息产业和服务产业。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业的特征投资主体和所有制结构多元，非国有企业为主体。以工业企业为例，在独立核算的中小工业企业中，国有企业的户数、资产总额和工业总产值仅占总数的14.85％、38.5％和22.8％，即85％的中小企业均是非国有企业。劳动密集度高，两极分化突出。发展不平衡，优势地区集中。地方企业为主体，决定了中小企业的支撑层面在地方。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业财务管理的特点中小企业内部管理基础较弱，组织管理成本低内部管理基础薄弱中小企业管理人才普遍相对短缺，管理机构简单，专业性不强，内部控制制度不完善，甚至没有内部控制制度。许多中小企业仍经营在亏损的边缘，无暇全面系统地考虑内部管理的有效性。成本费用管理水平低。组织管理成本低规模小，决策集中，决策效率较高。企业规模小，管理组织简单，内部控制方便，故管理费用在企业成本结构中所占比重较低。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业财务管理的特点中小企业的抗风险能力较弱，信用等级较低。中小企业的资本规模有限，决定了它们抗风险能力的先天不足，从而影响其信用等级。投资分析不够，投资成功率低。中小企业资金短缺、融资渠道单一、融资能力差初始资本投入不足，资本积累能力较弱。企业经营周转过程中经常性资金不足。企业发展过程中资金严重不足。中小板市场的发展.doc2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业财务管理的特点缺乏金融体系支持，融资渠道不畅。逆向选择的普遍存在加大了金融市场风险,降低了金融市场的运作效率。中小企业信贷融资与大企业相比，有两项重要差异:一是信息结构差异，相对于大企业，中小企业的信息具有更多的私有特征。这一特征决定了信息成本在中小企业信贷融资的交易成本中占有重要的地位。中小企业信贷融资的固定成本中的很大一部分是信息成本，受信息结构的制约。二是规模经济差异，中小企业因贷款规模较小，其单位融资要负担更高的固定成本.2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业融资管理中小企业融资渠道及方式内源融资内源融资是指企业不依赖外部资金，而在本单位内部筹集所需的资金，它主要是通过以前的利润留存进行资本纵向积累的一种融资方式。其来源，一是企业自身的积累，二是某些暂时闲置的可用来周转的资金，如折旧准备等。内源融资是我国中小企业融资的主要渠道，有调查显示，我国中小企业初创时期90％的资金来源于资金持有者、合伙人以及他们的家庭，初创期过后仍主要依赖于内源融资。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业融资管理间接融资间接融资属于外源融资的一种，主要是指企业向商业银行和其他金融机构申请贷款融得资金。国外的经验证明，商业银行贷款是中小企业最重要的外源性融资来源。由于我国金融体系的特点及中小企业自身所具有的特征，使得中小企业获得银行贷款的融资渠道并不畅通。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业融资管理直接融资直接融资是指不借助于银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种融资活动。在我国直接融资的方式主要有投入资本、发行股票、发行债券等。第二板市场是指主板市场以外的融资市场,也称创业板市场，是为高科技领域中运作良好、成长性强的新兴中小企业提供的融资场所。主要对象是中小企业及新兴的高科技产业等企业。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业融资管理筹措风险投资资金风险投资是主要由风险投资公司进行风险判断、资金投入、经营管理的综合工程，其投资对象一般为高新技术项目（产品）、起步不久、急需资金的新的中小企业。风险投资是一种向主要属于科技型高成长性创业企业进行股权投资，或为其提供管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取收益的投资行为。风险投资的运营过程可分为三个阶段，即：资本进入、资本增值、资本退出。2009年9月内蒙古农业大学经济管理学院会计统计系中小企业融资管理高科技风险投资者特别偏爱那些在高技术领域具有领先优势的公司小规模大多数风险投资者更偏爱小企业范围一是指技术范围；二是指地理范围市场产品市场规模、产品市场需求特性、市场进入难易程度和潜在增长；产品差别化程度，企业创造独一无二产品的技术技能及专利保护有效性；产品和技术被替代的可能性及其时间概率、潜在的竞争者数目。管理已经组成了管理队伍，完成了商业