国家发改委版-XXXX年生物制品行业风险分析报告

2010年生物制品行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社1北京世经未来投资咨询有限公司摘要根据《中国生物制品规程》，生物制品系指以微生物、寄生虫、动物毒素、生物组织作为起始材料，采用生物学工艺或分离纯化技术制备，并以生物学技术和分析技术控制中间产物和成品质量制成的生物活性制剂。根据国民经济行业分类标准，生物制品行业属于医药制造业中的生物、生化制品的制造行业。生物、生化制品的制造行业包括：基因、细胞、酶、发酵工程药物、基因工程疫苗、新疫苗、菌苗；药用氨基酸、抗生素、维生素、微生态制剂药物；血液制品及代用品；血型试剂、X光检查造影剂等诊断试剂；用动物肝脏制成的生化药品等。我国人用生物制品包括细菌类疫苗（含类毒素）、病毒类疫苗、抗毒素及免疫血清、血液制品、细胞因子、体内及体外诊断制品以及其他活性制剂（包括毒素、抗原、变态反应原、单克隆抗体、重组DNA产品、抗原-抗体复合物、免疫调节剂、微生态制剂等）。一、行业地位依然稳定生物制品行业是高技术含量的朝阳行业，现代生物技术的高速发展，人类基因组、后基因组的研究进展，为新生物制品的开发打开了广阔的发展空间。当前，生物制品已成为世界各国竟相追逐的投资热点，将成为二十一世纪的支柱产业之一。生物制品行业经过20多年的积累和发展，产生了可观的经济和社会效益。2009年1-11月，生物制品行业实现工业总产值802.77亿元，占国内经济国内生产总值的0.24%，基本与上年持平，行业地位依然稳定。二、发展环境持续改善2009年1-12月，国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，同比增长8.7%。2009年GDP的增长主要来自政府的推动作用。随着全球经济总体复苏，经济环境向好，沿着2009年第四季度的高速增长趋势，预计2010年我国GDP增速将超过2009年。2010年生物制品行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社2北京世经未来投资咨询有限公司1823212094072466193006703353538.791311.610.40500001000001500002000002500003000003500004000002005200620072008200902468101214国内生产总值（亿元）增长率%数据来源：国家统计局图12005-2009年我国GDP及其增长速度三、规模扩张速度加快生物制品行业是我国医药行业中发展较快的行业之一。从近几年生物制品行业的发展情况看，生物制品行业的扩张速度较快，行业规模不断扩大。规模以上企业数量保持了稳步增长的趋势，从业人员持续增长，行业的生产效率稳步提高；2005-2009年，我国生物制品行业资产规模和行业利润率持续增长，行业总资产增长率都保持的10%以上，2009年1-11月行业总资产金额达到933.30亿元。行业总利润增长率保持在14%以上，2007年和2009年高达45%左右，表现出良好的经济效益。01002003004005006007008009001000200520062007.112008.112009.11亿元051015202530%资产总计负债总计资产增长率负债增长率数据来源：国家统计局图22005-2009年我国生物制品行业资产规模四、供应快速增长从工业产值来看，生物制品行业持续五年保持快速的增长，由2005年的303.13亿元增长到2009年11月的752.86亿元，4年内增长2倍多，表明了生物制品供给量大幅增长。2010年生物制品行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社3北京世经未来投资咨询有限公司0100200300400500600700800亿元05101520253035%销售收入303.13390.56445.88642.48752.86增长率30.2125.5022.1429.8126.93200520062007.1-112008.1-112009.1-11数据来源：国家统计局图32005-2009年生物制品行业工业产值情况随着国家对生物制品行业的投入加大，未来生物制品行业的资金投入还会持续增加，将会提供更加充足的行业供给。五、需求快速增长2009年1-11月，生物制品行业完成销售收入752.86亿元，同比增长26.93%。从2005年起，生物制品行业销售收入连续五年保持上升的态势，2009年实现销售收入752.86亿元。销售收入增长率连续四年一直保持在22%以上，在2005年达到最大值30%，略微放缓后在2008年又达到29.81%，2009年为26.93%，同比下降3个百分点。在销售收入快速增长的背后，是持续扩大的需求量在有力的支撑。随着医改的逐步完善和实现，市场对生物制品的需求将呈现持续快速的增长。0100200300400500600700800亿元05101520253035%销售收入303.13390.56445.88642.48752.86增长率30.2125.5022.1429.8126.93200520062007.1-112008.1-112009.1-11数据来源：国家统计局图4生物制品行业销售收入及增长率走势六、产销率小幅上升2005-2009年生物制品行业产销率保持较为平稳的态势，整体产销率均较高，近52010年生物制品行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社4北京世经未来投资咨询有限公司年来平均达到90%以上。2009年产销率达到近几年最高点，为93.78%，充分反映了行业的生产与销售的高度衔接，体现出企业供应链的核心资源的有效利用与整合。同时较高的产销率也说明了行业生产极大的满足了社会现实的需要。93.7892.1393.4792.4489.958889909192939495200520062007.1-112008.1-112009.1-11%产销率数据来源：国家统计局图52005-2009年生物制品行业成品生物制品产销率变化趋势七、进出口量大幅增加2009年1-12月，我国人血/医用动物血制品/抗血清、疫苗等累计进口量为30.24万吨，同比增长3268.4%，增速比上年同期上升了2625.4个百分点；累计进口额为80218.76万美元，同比增长43.6%。2009年1-12月，我国人血/医用动物血制品/抗血清、疫苗等累计出口量为35.49万吨，同比增长21643.3%，增速比上年同期上升了21528.4个百分点；累计出口额为8722.22万美元，同比增长49.9%，增速比上年同期上升了17.5个百分点。八、行业财务状况表现较好2009年1-11月，生物制品行业的整体运行状况良好。从具体指标来看，2009年1-11月，生物制品行业的盈利能力增强；营运能力相对稳定；偿债能力和发展能力指标均呈现上升趋势；生物制品行业的财务状况表现较好。2010年生物制品行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社5北京世经未来投资咨询有限公司表12005-2009年11月生物制品行业主要财务指标对比分析2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年盈利能力销售毛利率（%）30.6328.1730.6729.7332.30销售利润率（%）13.8211.9712.5110.5810.75资产报酬率（%）13.0812.2311.399.078.08偿债能力负债率（%）42.6744.3943.7643.7844.03亏损面（%）14.7120.2718.6220.4818.04利息保障倍数（倍）14.288.989.367.547.59发展能力应收帐款增长率（%）17.138.9213.4810.9518.23资产增长率（%）25.5816.1213.019.2413.41销售收入增长率（%）26.9329.8122.1425.5030.21营运能力应收帐款周转率（次）7.406.945.865.585.01产成品周转率（次）10.9312.1311.389.658.10流动资产周转率（次）1.801.861.671.491.30数据来源：国家统计局九、行业运行风险较低2010年，生物制品行业面临的不确定性因素仍较多，风险仍然存在。生物制品行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险、政策限制的风险、技术风险、需求风险、兼并重组风险、国际生物制品需求的恢复仍存在不确定性的风险、结构性产能过剩、的风险等。从整体上看，生物制品行业风险较低，机会大于风险，可选择性介入。生物制品行业整体是属于支持类行业，主要原因是：生物制品行业作为我国国民经济的重要行业，还处于迅速成长阶段。目前，生物制品行业的发展还未进入风险期，而这也是行业进行产业结构调整，产品优化升级的机遇期。通过支持符合行业发展趋势的项目和企业，将会有良好的回报。表2生物制品行业各项评级因素判断结果行业评价指标行业现状权重评分生命周期成长15%1供需状况、总量预期需求良好15%1国家政策支持程度大15%0.95产品替代可能性小12.5%0.95行业壁垒较高12.5%0.95与经济周期同步性与经济周期同处于触底回升阶段15%0.95厂商议价能力及成本控制能力一般15%0.92综合评分0.962010年生物制品行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社6北京世经未来投资咨询有限公司资料整理：世经未来十、2010年生物制品行业信贷建议尽管当前生物制品的制造行业效益上升，但是对生物制品的制造企业授信更要慎重。建议银行加强对生物制品的制造企业的筛选，选择行业龙头企业、长期增长的企业、具有良好赢利模式的企业，关注生物制品的制造子行业，关注生物制品的制造上下游企业，优化客户结构，针对生物制品的制造行业需求进行新产品开发。2010年生物制品行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社7北京世经未来投资咨询有限公司目录第一章生物制品行业基本情况.......................................................1第一节生物制品行业的定义及分类..............................................................................1第二节生物制品行业主要的产品种类..........................................................................2一、疫苗产品...............................................................................................................................2二、血液制品...............................................................................................................................2三、诊断制品...............................................................................................................................2四、细胞因子及重组产品...........................................................................................................2第三节2009年生物制品行业在国民经济中的地位.....................................................3第二章2009年生物制品行业发展环境分析.............................................4第一节2009年宏观经济环境分析...............................