钢材期货套期保值综合解决方案

宏源期货有限公司产业发展部-1-钢材期货套期保值综合解决方案1.钢材期货的基本知识介绍2.钢材期货合约及交易规则3.钢材价格成本及钢材期货的影响因素4.钢材期货的供求分析5.钢材生产企业商品注册、交割解决方案6.钢材生产企业交割解决方案7.钢材生产企业套期保值方案8.钢材贸易企业参与钢材期货的套期保值方案9.钢材生产企业期货职能部门解决方案宏源期货有限公司产业发展部-2-1.钢材期货的基本知识介绍1.1线材直径5-4mm的热轧圆钢和10mm以下的螺纹钢，通称线材。线材大多用卷材机卷成盘卷供应，故又称为盘条或盘圆。线材主要用作钢筋混凝土的配筋和焊接结构件或再加工（如拨丝，制订等）原料。按钢材分配目录，线材包括普通低碳钢热轧盘条、电焊盘条、爆破线用盘条、调质螺纹盘条、优质盘条。用途较广泛的线材主要是普通低碳钢热轧盘条，也称普通线材，它是由Q195、Q215、Q235普通碳素钢热轧而成，公称直径为5.5-14.0mm，一般轧成每盘重量在100-200kg，现在多采用无扭高速线材轧机上轧制并在轧制后采取控制冷却，直径为5.5-22.0mm最大盘重可达2500kg。普通线材主要用于建筑、拉丝、包装、焊条及制造螺栓、螺帽、铆钉等。优质线材，只供应优质碳素结构钢热轧盘条。如08F、10、35Mn、50Mn、65、75Mn等。用作钢丝等金属制品的原料及其它结构件，其它优质钢轧制的线材。习惯上8mm以上列入优质型材，8mm以下列入金属制品。线材是用量很大的钢材品种之一。轧制后可直接用于钢筋凝土的配筋和焊接结构件，也可经再加工使用。例如，经拉拔成各种规格钢丝，再捻制成钢丝绳、编织成钢丝网和缠绕成型及热处理成弹簧；经热、冷锻打成铆钉和冷锻及滚压成螺栓、螺钉等；经切削成热处理制成机械零件或工具等。线材一般用普通碳素钢和优质碳素钢制成。按照钢材分配目录和用途不同，线材包括普通低碳钢热轧圆盘条、优质碳素钢盘条、碳素焊条盘条、调质螺纹盘条、制钢丝绳用盘条、琴钢丝用盘条以及不锈钢盘条等。我国是世界上最大的线材生产国，年产量占世界生产总量三分之一以上，线材也是我国第二大钢材生产品种，在国内钢铁产量比重一直较高，2007年国内线材产量占我国钢材总产量比例的14.2%。近几年国内线材产量基本与国内粗钢产量增长速度差不多，保持在20%左右，2007年增速有所减缓，降低至13.8%，总量则相对2003年增长了近一倍。从线材进出口情况看，长期以来线材一直是我国主要钢材出口品种，也是我国一直保持净出口状态的钢材品种，特别是近几年出口增长特别迅速。2007年我国出口线材623.8万吨，较上年增加68.4万吨，同比增长12.3%；进口61.4万吨，较上年减少9.1万吨。从国内线材消费情况看，线材在建筑领域中的应用较多，2000年以来，受国内投资需求旺盛形势的拉动，国内线材消费也随之保持较快增长。1.2螺纹钢螺纹钢即带肋钢筋，分为热轧带肋钢筋和冷轧带肋钢筋。螺纹钢亦称变形钢筋或异形钢筋。其与光圆钢筋的区别是表面带有纵肋和横肋，通常带有二道纵肋和沿长度方向均匀分布的横肋。螺纹钢属于小型型钢钢材，主要用于钢筋混凝土建筑构件的骨架。在使用中要求有一定的机械强度、弯曲变形性能及工艺焊接性能。生产螺纹钢的原料钢坯为经镇静熔炼处理的碳素结构钢或低合金结构钢，成品钢筋为热轧成形、正火或热轧状态交货。螺纹钢常用的分类方法有两种：一是以几何形状分类，根据横肋的截面形状及肋的间距不同进行分类或分型，如英国标准（BS4449）中，将螺纹钢分为Ⅰ型、Ⅱ型。这种分类方式主要反应螺纹钢的握紧性能。二是以性能分类（级），例如我国标准（GB1499）中，按强度级别（屈服点/抗拉强度）将螺纹钢分为３个等级；日本工业标准（JISG3112）中，按综合性能将螺纹钢分为５个种类；英国标准（BS4461）中，也规定了螺纹钢性能试验的若干等级。此外还可按用途对螺纹钢进行分类，如分为钢筋混凝土用普通钢筋及予应力钢筋混凝土用热处理钢筋等。我国是螺纹钢生产大国，由于我国固定资产投资规模较大，螺纹钢基本上用于满足内需，其出口数量并不多。近几年来，随着我国基础设施建设的发展，螺纹钢年产量都是保持以宏源期货有限公司产业发展部-3-16.6%以上的速度增长，年产量由2001年年产3735万吨增长到2007年年产10137万吨，新增6402万吨，比2001年增加了171.4%；预计2008年产量9797万吨。在钢材按品种分类的22个品种中螺纹钢是占钢材总量比例最大的品种，占钢材总量比由2001年的23.8%至2007年下降到15.9%，下降了7.9个百分点；其中比例最大的年份是2003年，占25%，是钢材总量的四分之一。2.钢材期货合约及交易规则2.1上海期货交易所线材期货标准合约交易品种线材交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%合约交割月份1～12月交易时间上午9:00～11:30下午1:30～3:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢第1部分：热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ8mm线材。替代品：符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢第1部分：热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ6.5mm线材。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的7%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）最小交割单位300吨交割方式实物交割交易代码WR上市交易所上海期货交易所2.1.1交割单位线材期货标准合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一仓单300吨，交割应当以每一仓单的整数倍交割。2.1.2质量规定1)用于实物交割的线材，质量应当符合GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢第1部分：热轧光圆钢筋》牌号为HPB235的有关规定。2)交割线材的尺寸、外形、重量及允许偏差、包装、标志和质量证明书应当符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢第1部分：热轧光圆钢筋》的规定。3)每一标准仓单的线材，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径的商品组成，并且组成每一仓单的线材的生产日期应当不超过连续两宏源期货有限公司产业发展部-4-日，且以最早日期作为该仓单的生产日期。4)每一标准仓单的线材，应当是交易所批准的注册品牌，应附有相应的质量证明书。5)线材交割以实际称重方式计量。每一仓单的实物溢短不超过±3%，磅差不超过±0.3%。6)仓单应由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具。2.2上海期货交易所螺纹钢期货标准合约交易品种螺纹钢交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%合约交割月份1～12月交易时间上午9:00～11:30下午1:30～3:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的7%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）最小交割单位300吨交割方式实物交割交易代码RB上市交易所上海期货交易所2.2.1交割单位螺纹钢期货标准合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一仓单300吨，交割应当以每一仓单的整数倍交割。2.2.2质量规定1)用于实物交割的螺纹钢，质量应当符合GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》牌号为HRB400、HRBF400、HRB335、HRBF335的有关规定。2)交割螺纹钢的尺寸、外形、重量及允许偏差、包装、标志和质量证明书等应当符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》的规定。宏源期货有限公司产业发展部-5-3)用于实物交割的螺纹钢其长度为9米或12米定尺。4)每一标准仓单的螺纹钢，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径、同一长度的商品组成，并且组成每一仓单的螺纹钢的生产日期应当不超过连续两日，且以最早日期作为该仓单的生产日期。5)每一标准仓单的螺纹钢，应当是交易所批准的注册品牌，应附有相应的质量证明书。6)螺纹钢交割以实际称重方式计量。每一仓单的实物溢短不超过±3%，磅差不超过±0.3%。7)仓单应由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具。2.3.交易所认可的生产企业和注册品牌上海期货交易所线材注册商标与包装标准序号注册企业注册日期产地商标牌号直径（mm）捆重(Kg)捆/手1首钢总公司200903北京首钢HPB23581500/1750200/1716.51500/1750200/1712江苏沙钢集团有限公司200903江苏张家港沙钢HPB235824001256.524001253马鞍山钢铁股份有限公司200903安徽马鞍山马钢HPB235821501406.52150140安徽合肥820001506.520001504湖南华菱钢铁股份有限公司200903湖南湘潭湘钢HPB235814502076.514502075日照钢铁轧钢有限公司200903山东日照华岐HPB235823001306.523001306海鑫钢铁集团有限公司200903山西闻喜海鑫HPB235820101496.517001767河南济源钢铁(集团)有限公司200903河南济源国泰HPB235815002006.51500200200903河南洛阳815002006.515002008萍乡钢铁有限责任公司200903江西萍乡博升HPB235819601536.519601539江苏永钢集团有限公司200903江苏张家港联峰HPB235820001506.52000150上海期货交易所螺纹钢注册商标与包装标准序号注册企业注册日期产地商标牌号直径（mm）长度（m）支/捆捆重(Kg)捆/手1首钢总公司200903北京首钢HRB4001691401991151121001896158宏源期货有限公司产业发展部-6-HRB33518916028801041212028801042091302890104121002964101229100268211212802861105259802772108126027721082江苏沙钢集团有限公司200903江苏张家港沙钢HRB400HRB33516912017061761222751321899617281741223041302097817341731223121302296617701691223601272594816631801222181353马鞍山钢铁股份有限公司200903安徽马鞍山马钢HRB400HRB3351691201706176121102086144189130234012812100240012520910022231351280237112722910026821121275268211225980277210812602772108安徽合肥HRB400HRB335169160227513212150284410518913023401281212028801042091002223135121002964101229100268211212802681112259802772108126027721084新兴铸管股份有限公司200903河北武安新兴HRB400HRB3351691702417124123223931891402520119宏源期货有限公司产业发展部-7-12336089209110244512312326092229