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第十章企业财务管理–企业财务管理简介–企业筹资管理–企业成本、费用和利润管理–企业投资管理书业企业财务管理的概念•书业企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称.•三个方面:•1书业企业筹资引起的财务活动(发行股票、发行债券、向银行借款——资金收入；偿还借款、支付利息、股利等——资金支出)•2书业企业投资引起的财务活动(对内投资：购买流动资产、固定资产、无形资产；对外投资：购买其他单位股票、债券。资金收入包括经营收入或回收对外投资以及取得对外投资收益)•3书业企业利润分配引起的财务活动企业资金银行贷款企业自筹其他集资货币资金流动资金储备资金生产资金成品资金对外投资补偿生产消耗补偿生产消耗企业纯收入补偿固定资产消耗补偿流动资产消耗税金利润固定资产更新改造再生产供产销销固定资产书业企业财务管理的目标•书业企业财务管理的整体目标•1、计划经济时代我国书业企业财务管理的整体目标•2、市场经济时代我国书业企业财务管理的整体目标•（1）利润最大化目标•（2）净资产收益率最大化目标•（3）企业价值最大化目标•书业企业财务管理的分部目标•（1）书业企业筹资管理的目标•（1）书业企业投资管理的目标•（1）书业企业资金运用管理的目标•（1）书业企业利润管理的目标第三节书业企业财务管理的原则•1系统原则•2平衡原则•3弹性原则•4风险与所得均衡原则•5利益关系协调原则•6“成本-效益”原则书业企业财务管理的价值观念货币时间价值•1、货币时间价值的概念•是指货币随时间的推移而产生的价值增殖，它是在生产经营过程中产生的。•货币只有作为生产要素即资本，投入到生产经营中，并与劳动相结合才有增殖能力。•2、货币时间价值的计量与表现形式。•通常以该时期社会平均资金利润率或平均报酬作为计量标准。即社会平均报酬或社会平均资金利润率的高低决定了货币时间价值的大小。•两种表现形式：时间价值率和时间价值额•3、终值与现值风险价值•风险价值的概念•又称风险报酬，主要是指企业因冒风险进行某项投资活动而获取的超过货币时间价值的那部分额外报酬。•风险价值的确定书业企业财务关系•包括七个方面：•书业企业与国家之间的经济关系•书业企业与投资者之间的经济关系•书业企业与其收资者之间的经济关系•书业企业与其债权人之间的经济关系•书业企业与其债务人之间的经济关系•书业企业内部各部门之间的经济关系•书业企业与其职工之间的经济关系书业企业财务管理的特点–书业企业财务管理是围绕书业企业的资金及其资金运动开展的管理工作。–书业企业财务管理是一项综合性较强的管理工作。–书业企业财务管理与书业企业内部各方面具有广泛的联系。–书业企业财务管理能迅速反映书业企业的经营状况。（营业收入、营业成本、营业利润、存货周转率、成本费用率）书业企业的筹资与管理*•（1）书业企业权益资本的筹资与管理*•第一节权益资本的概念、特点及管理要求•第二节书业企业权益资本金的筹资与管理•第三节书业企业其他权益资本金的筹资与管理•第四节股票筹资•（2）书业企业负债资本的筹资管理*•第一节业企业筹资管理概述•第二节书业企业资本的筹资与管理•第三节其他负债筹资方式（1）书业企业权益资本的筹资与管理*•第一节权益资本的概念、特点及管理要求•一、权益资本的概念•权益资本是指企业依法筹集的、长期拥有并自主支配的资金或资本.包括资本金\资本公积金、盈余公积金和未分配利润。•二、权益资本的特点•1、是一种所有权关系，属于企业的投资者共同所有。•2、所有者凭借其对企业净资产的所有权，可以参与企业的经营管理和利润分配，并对企业的经营状况承担有限责任。•3、企业对权益资本依法享有经营权，在企业存续期间，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽回。（永久性资本）•三、权益资本的管理要求•1、对权益资本形成的管理•2、对权益资本使用的管理书业企业权益资本金的筹资与管理•一、资本金的概念及作用•（一）概念：资本金是指书业企业设立时在工商行政管理部门登记的注册资本•股份有限公司——人民币1000万元•外商投资的股份有限公司——人民币3000万元•有限责任公司：•生产经营公司、物资批发商业性公司——人民币50万元•商业零售性公司——人民币30万元•科技开发、咨询、服务性公司——人民币10万元书业企业权益资本金的筹资与管理•（二）作用：•1、资本金是企业法人承担民事责任的物质条件。•2、资本金是书业企业生存和发展的物质保障•3、资本金是书业企业盈亏分配以及净资产处置的重要依据书业企业权益资本金的筹资与管理•二、书业企业资本金的构成•国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金•三、资本金的筹资制度•1、筹资方式：国家投资、各方集资或发行投票等方式筹集。•2、筹资期限：若采用一次性筹集，应当在营业执照签发之日起6个月内筹足。•若采用分期筹集的，最长期限不得超过3年。•3、吸收无形资产投资的规定：一般不得超过注册资本的20％，因含有高新技术，超过20％，应由工商行政管理部门审查批准。•4、验资及出资证明：聘请经中国政府批准的注册会计师验资•5、投资人在出资中违约及其责任。•四、资本金的管理书业企业其他权益资本金的筹资与管理•一、资本公积金•资本公积金是指企业从非营业利润中所增加的资本或净值中的形成的公积金。来源于四个方面：•1、资本溢价。指投资者实际缴付的出资额大于其所占注册资本或资本金一定比列资本额的超额部分。（企业重组）•2、法定财产重估增值：企业变更其原有得组织形式、吸收外商投资、对外联营投资以及兼并、合并、拍卖、清算等，均应进行财产重估，以确定企业财产得实际价值。•3、接受捐赠得资产价值•4、资本汇率折算差额书业企业其他权益资本金的筹资与管理•盈余公积金•盈余公积金是指企业从营业利润（税后净利）中按一定比列提取一部分资金留给企业而形成的权益资本。•法定盈余公积金和公益金•任意盈余公积金股票筹资•一、股票的概念及要素•股票是股份公司为筹集自有资金而发行得一种有价证券，它是持股人拥有公司股份的证明。•股票包括面值、市值、股利和股权四个基本要素。•二、股票的特征•1、无期性•2、风险性•3、流通性•4、参与性•三、股票的种类•记名股票和不记名股票•面值股票和无面值股票•普通股股票和优先股股票股票筹资•四、股份公司发行股票的动因•1、为组建公司•2、为扩大公司影响•3、为分散经营风险•4、为降低财务风险•5、其他原因•五、股票的发行方式•1、自销方式•2、承销方式•六、股票的发行价格•1、以面值作为股票的发行价格•2、以市值或市价•3、以面面值与市值的中间值或中间价股票筹资•七、股票筹资的优缺点•优点：•股本无到期日，公司无还本负担•股利支付有弹性•股票筹资风险较低•筹资限制少•可提高企业信誉•缺点：•资金成本较高。•对于普通股筹资，出售新股，可能分散公司得控制权。书业企业负债资本的筹资管理*•第一节书业企业筹资管理概述•一、筹资方式•筹资方式有：•吸收直接投资，是我国书业企业的重要资金来源•股票筹资、债券筹资、银行借款、融资租赁、商业信用•二、筹资渠道•筹资渠道是书业企业筹措资金来源的方向与通道。•目前书业企业可利用的筹资渠道有国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他单位资金、民间资金、内部形成资金及外商资金。•三、书业企业筹资的目的书业企业筹资管理概述•四、书业企业筹资管理的要求•合理确定资金需要量，努力提高筹资效果•认真选择筹资渠道和筹资方式以降低资金成本•适时筹措资金，以保证资金的及时投放。•五、书业企业筹资的类型•自有资金的筹集和借入资金的筹集•长期资金的筹资和短期资金的筹集•直接筹资和间接筹资•内部筹资和外部筹资六、书业企业资金需要量的预测1）销售收入百分比法•运用销售收入百分比法，一般是借助预计利润表和预计资产负债表。通过预计利润表预测书业企业留存收益所形成的企业内部筹资数额；通过预计资产负债表预计书业企业资金需要总额和需要追加的外部筹资额。利润表1999年度单位：万元利润表1999年度单位：万元项目金额商品销售收入1200.00减：销售折扣与折让180.00商品销售成本816.00经营费用36.00商品销售税金及附加18.00管理费用60.00财务费用2.40利润总额87.60减：所得税28.91净利润58.69减：分出利润5.87留存收益52.82预计利润表2000年度单位：万元项目1999年实际数占销售收入的百分比%2000年预计数商品销售收入1200.00100.002000.00减：销售折扣与折让180.0015.00300.00商品销售成本816.0068.001360.00经营费用36.003.0060.00商品销售税金及附加18.001.5030.00管理费用60.005.00100.00财务费用2.400.204.00利润总额87.607.30146.00减：所得税28.912.4148.20净利润58.694.8997.80减：分出利润5.870.499.80留存收益52.824.4088.00预计资产负债表资产负债表1999年度单位：万元项目金额资产货币资金150.00应收票据24.00应收账款90.00存货180.00待摊费用6.00固定资产净值120.00长期投资150.00资产总额720.00负债及所有者权益短期借款20.00应付票据72.00应付账款135.00预提费用24.00长期负债160.00负债合计411.00实收资本140.00留存收益169.00所有者权益合计309.00负债及所有者权益总额720.002000年度单位：万元项目1999年实际数占销售收入的百分比%2000年预计数资产货币资金150.0012.50250.00应收票据24.002.0040.00应收账款90.007.50150.00存货180.0015.00300.00待摊费用6.000.5010.00固定资产净值120.0010.00200.00长期投资150.00-150.00资产总额720.0047.501100.00负债及所有者权益-短期借款20.00-20.00应付票据72.006.00120.00应付账款135.0011.25225.00预提费用24.002.0040.00长期负债160.00-160.00负债合计411.0019.25565.00实收资本140.00-140.00留存收益169.00-257.00所有者权益合计309.00397.00追加外部筹资额138.00负债及所有者权益总额720.001100.00六、书业企业资金需要量的预测•（二）线形回归分析法•线形回归分析法就是假定资金需要量与业务量之间存在线形关系，并建立数学模型，然后根据有关历史资料，运用最小平方法的原理，确定模型中的参数及资金需要量的预测公式，通过预测公式预测在一定业务量下的资金需要量的方法。书业企业资本的筹资与管理•一、负债筹资概述•（一）负债的概念及特点•负债是指企业所承担的能以货币计量/需以资产或劳务偿付的债务.•特点：•1、是现实存在的、由过去经济业务所产生的债务。•2、确实存在的负担，在将来必须以债权人所能接受的资产或劳务来偿付。•3、是能以货币确切计量或用货币合理估算的金额。•4、有确切的债权人、到期日。•（二）、负债的种类•流动负债和长期负债•自发性负债和借款负债•（三）书业企业进行负债筹资的意义•解决书业企业经营过程中权益资金无法满足的那部分资金需求。•（四）负债筹资的特点书业企业资本的筹资与管理•二、银行借款筹资•（一）银行借款的概念及方式•概念：是指企业根据其生产经营活动以及其他活动的需要，而向银行等金融机构介入的款项。•方式：•1、信用借款•2、抵押借款•3、经济担保借款•4、贴现借款•（二）银行借款的种类•1、短期借款•2、长期借款书业企业资本的筹资与管理•（三）银行借款筹资的优缺点•优点：•资金成本比债券低•筹资速度比债券快•有利于企业对资金的调剂与安排•缺点：•对资金的使用上具有较大的约束性。•银行借款筹资的面较窄。书业企业资本的筹资与管理•三、债券筹资•（一）债券的概念•债券是指企