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案例分析题（考察现金流量和净现值）1．某公司因业务发展需要，准备购入一套设备。现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案需投资20万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为8万元，每年的付现成本为3万元。乙方案需投资24万元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4万元。5年中每年的销售收入为10万元，付现成本第一年为4万元，以后随着设备不断陈旧，逐年将增加日常修理费2000元，另需垫支营运资金3万元。假设所得税率为40％。要求1．试计算两个方案的现金流量。2．如果该公司资本成本为10％，试用净现值法对两个方案作出取舍。解：1．甲、乙方案年折旧额甲方案年折旧额=200000/5=40000（元）乙方案年折旧额=（240000-40000）/5=40000（元）先计算两个方案的营业现金流量，然后，再结合初始现金流量和终结现金流量编制两个方案的全部现金流量表。营业现金流量计算表现金流量计算表2.某公司原有设备一套，购置成本为150万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10％，该公司用直线法提取折旧，现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产率，降低成本。新设备购置成本为200万元，使用年限为5年，同样用直线法提取折旧，预计残值为购置成本的10％，使用新设备后公司每年的销售额可以从1500万元上升到1650万元，每年付现成本将从1100万元上升到1150万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入100万元，该企业的所得税税率为33％，资本成本为10％。要求：通过计算说明该设备应否更新。计算：（1）继续使用旧设备：旧设备年折旧额=150×（1-10%）÷10=13.5（万元）旧设备账面净值=150-13.5×5=82.5（万元）初始现金流量=-［100-（100-82.5）×33%］=-94.225（万元）营业现金流量=1500×（1-33%）-1100×（1-33%）+13.5×33%=272.5（万元）终结现金流量=150×10%=15（万元）继续使用旧设备的净现值=272.5×PVIFA10%,5+15×PVIF10%,5-94.225=948.0815（万元）（2）更新设备：新设备年折旧额=200×（1-10%）÷5=36（万元）初始现金流量=-200（万元）营业现金流量=1650×（1-33%）-1150×（1-33%）+36×33%=346.9（万元）终结现金流量=200×10%=20（万元）采用新设备的净现值=346.9×PVIFA10%,5+20×PVIF10%,5-200=1127.4465（万元）可见，购买新设备的净现值较大，所以应该更新。中央电大财经部（2002年09月10日）中央广播电视大学开放教育本科会计学专业《财务案例研究》课程考核说明（2002年7月13日审定）第一部分课程考核的有关说明4次平时作业，平时作业成绩占学期总成绩的20%。终结性考核（即期末考试），期末考试成绩占学期总成绩的80%。是以中央广播电视大学会计学（本科）专业《财务案例研究教学大纲》为依据拟订的，考试命题则以本考核说明为依据。计》、《管理会计》和《审计学原理》以及本科《高级财务会计》、《高级财务管理》等课程的基础上，为进一步提高学生理论层次和管理能力而设置的一门专业课。要求学生在学完本课程后，能够比较全面地了解、掌握财务管理的基本理论、基本方法和基本技能，并使之财务的理论研究与管理能力能够在现有的基础上，提升到一个更高的层面。据此，本课程的考试重点包括基本知识和应用能力两个方面，主要考核学生对财务的基本理论、现行法规的理解和案例分析能力。在各章的考核要求中，有关基本理论及案例分析能力的内容按“重点掌握、一般掌握”两个层次要求。业务问题及案例分析。1、本课程的考试命题在教学大纲、考核说明规定的教学要求和教学内容的范围之内。考试时，既考察学生对基本知识的理解及掌握能力，又考察学生运用所学的知识综合分析问题和解决问题的能力。在所学知识范围内，按照重分析推理和理论联系实际原则，考察所学知识的应用能力的试题不属超纲。2、命题注重对课程基础知识掌握程度的考核，在突出该课程重点内容的基础上，试题力求兼顾各个能力层次。在一份试卷中，各层次题目所占分数比例大致为：重点掌握占60%左右，一般掌握占40%左右。3、试卷要合理安排题目的难易程度。题目的难易程度分为：易、较易、较难、难四个等级。在一份试卷中，各个等级所占的分数比例大致为：易20%，较易30%，较难30%，难20%。4、试题的能力层次和难易程度是两个不同的概念。在各个能力层次中，都可以含有难易程度不同的题目。命题时要两者兼顾，在一份试卷中保持合理结构。5、根据本课程的性质，关于综合案例分析题命题教师将不提供标准答案或参考答案，评卷教师可根据学生回答问题的科学性和合理性给予适当的分数。1）单项案例分析题：考核对基本概念、理论、方法的掌握及应用程度。单项案例分析题占全部试题的45％左右。2）综合案例分析题：主要考核对国家财经法规和财务管理方法的掌握程度及综合应用能力。案例分析题中涉及计算题要求写出计算公式及主要计算过程；需要进行理论分析的则要注明相应的国家财经法规。案例分析题占全部试题的55％左右。120分钟。第二部分课程考核内容和要求基础，以《财务案例研究》教材为依据，每一个案例内容包括本案例知识点和考核要求二个部分。用能力两方面内容，各章的考试要求分别按“重点掌握”和“一般掌握”两个层次作出规定。同学们应在全面复习的基础上，有所侧重地掌握所学的知识。华南石油化工股份有限公司治理结构华南石油化有析1.华南石油化工股份有限公司治理结构的整体框架结构和制度安排。2.股东与股东大会的权利与义务、股东大会的职责与议事规则，董事会与监事会的结构及权限责任的规定、董事会下属委员会的设置及功能、经理层的权责与约束。3.掌握公司治理的架构下各机构相互的约束、财务的分层管理机制及具体管理的内容。1、《中华人民共和国公司法》，有关股份有限公司治理结构的基本规范。2、《上市公司章程指引》3、《中国上市公司治理准则》主要内容4、中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》(2001-8-21)的主要内容。贵州仙酒股份有限公司的改制上市1．企业改制上市的条件。2．企业改制上市不同模式的选择。3．企业资产重组的方式及方案设计。4．企业改制重组后的股本规模与结构。5．关联交易及拟上市公司的独立性。1.贵州仙酒股份有限公司改制上市的基本问题2.贵州仙酒串联分解方式的改制重组3.关于股本规模与结构4.股票发行的定价分析1．《中华人民共和国公司法》规定股份有限公司申请其股票上市必须符合的条件。2．《股票发行与交易管理暂行条例》中设立股份有限公司申请公开发行股票，应当符合的条件。3．证监会2001年4月6日发布的《拟发行上市公司改制重组指导意见》。规定拟发行上市公司的改制重组应遵循的原则。2001年中国长江三峡工程开发总公司企业债券发行1.公司债券融资的政策规定、基本理论与实务技巧。2.企业依靠债券融资的决策要点、主要问题。1.公司债券的涵义2.公司发行债券的法律规范3.债券发行的决策分析4.债券发行的筹资分析1、《中华人民共和国公司法》，第五章关于“公司债券”基本规范。2、国务院颁布《企业债券管理条例》（1993年8月2日发布）的基本规定。吴越仪表发行可转换债券1.可转换债券对企业筹资的重要性。2.可转换债券发行的基本原理（如发行定价、转换价格、转换时间的确定等）。1.可转换债券对发行公司的财务结构、现金流量、业绩、未来成长性的影响2.可转换债券与普通债券相比的优势3.可转换债券一旦转换不成功对公司和投资者会产生什么影响？4.可转换债券的要素设计5.理论和制度上对设计要素的限定（期限、利率、转股价格及调整、赎回条款1、《公司法》中有关上市公司经股东大会决议可以发行可转换为股票的公司债券，并在公司债券募集办法中规定具体转换办法的条款。2、中国证监会《上市公司发行可转换公司债券实施办法(2001年4月28日)》的主要要求。绿远公司固定资产投资可行性评价案例知识点1.现金流量的内容及其测算。2.折现率的确定方法。3.折现现金流量法如NPV法、IRR法的原理与应用。4.敏感性分析的必要性及分析方法。1.对现金流量的估计（现金流量在评价中的意义为何重于利润？对现金流量估算的准确性取决于哪些因素？投资与筹资相分离的原则，全额计算和差额计算等）。2.折现率的计算（在投资与筹资分离的原则下加权资金成本的作用与假设，判定投资项目可行的基本条件等）。3.敏感性分析的意义（估计各因素风险程度、控制主要因素的风险）和分析方法（正分析方法逆分析方法）1．在固定资产投资可行性评价中，产品市场预测的作用。2．评价一个固定资产投资项目是否可行，除了考虑其财务上的可行性外，还要考虑的因素。上海胜华制药有限公司企业内部控制制度1.企业内部控制的重要性。2.内部控制体系建立和运作的基本问题。3.内部控制点、内部控制环节与内部牵制的建设要领。1.内部控制的五个构成要素。2.内部控制应遵循的基本原则。3.内部控制的内容。4.内部控制的方法。1．内部会计控制基本规范（2001年6月22日，财政部以财会便〔2001〕41号文发布）。2．加强货币资金会计控制的若干规定（2001年6月22日，财政部以财会便〔2001〕41号文发布）。山东新华集团全面预算管理1.全面预算管理在现代企业管理中的地位、概念和内容体系。2.预算的组织程序、机构设置和控制要点。3.推行全面预算管理的基本条件。附则）。2000/10/27）》要求建立全面预算管理制度内容。东亚石化集团财务公司内部结算中心1.集团公司对资金集中控制与结算的重要性。2.目前主要的几种结算模式及运用的现状与问题。3.总公司结算中心、下属分支机构、与银行之间的票据流、资金流和信息流程。4.相关制度对企业结算和资金控制的规定。1.结算中心集中控制系统2.从手工模式到网络模式3.结算系统管理的精髓4.面临的问题与挑战1.企业集团财务公司内部转账结算业务审批规定(中国人民银行2000年11月7日发布银发[2000]341号文)2.中国工商银行网络结算管理规定(2001年)。凌波石化目标利润管理1．影响目标利润规划的因素；2．目标利润规划的方法；3．目标利润分解的原理；4．目标成本控制的方法。1．目标利润管理的主要内容。2.目标利润管理的核心。3.具有特色的凌波石化财务管理体系。中国华资集团的业绩评价1.企业业绩评价系统的构成。2.考评指标的经济意义及如何选择。2.业绩评价的意义及其在企业管理系统的定位。3.企业业绩评价系统的构成要素设计。川江控股股份有限公司股利分配方案1.经典财务理论中有关股利政策影响因素。2.公司股利政策种类及选择。3.公司股利支付方式的选择。1.股利分配的程序（利润分配方案的决策过程）。2.分析上市公司盈利状况和质量。3.股利分配的内容和分配方案制定策略。4.盈利的质量问题1、《中华人民共和国公司法》关于股份有限公司股利分配的法律限制及其股利分配程序的有关条款。2、证监会《关于上市公司配股工作有关问题的通知（２０００年３月２７日）》的主要精神。3、运用该案例分析我国上市公司股利政策的现实状态，潜在问题。例十二华北汽车集团母子公司控制体制1.集团母子公司管理体制架构的理论与政策依据。2.把握集团母公司如何定位，总部机构设置的制度安排。3.掌握母子公司的集权与分权体制的选择依据。4.母公司对子公司财务监控的主要方式、重点。1、集团类型。2、特征（产权关系、财务主体、决策层次、母公司职能、关联交易、投资领域等）。3、上述特征决定了财务管理的重点及对矛盾的协调。1.财政部《企业国有资本与财务管理暂行办法》。2.母公司的主要职责（特别是对财务的控制）。3.对涉及母子公司国有资本变动的有关规定。4.国有资本与财务管理的重大事项范围、管理原则。兰岛啤酒集团购并扩张1.并购目标公司的选择、并购方式的种类、影响并购价格的因素、以及并购后的整合对并购成