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所处行业研究报告（招股说明书摘要）一、发行人的主营业务、主要产品及变化情况（一）主营业务和主要产品公司以具有自主知识产权的高能锂一次电池为核心业务，致力于为智能电网、射频识别（RFID）、汽车电子（轮胎压力监测系统和安全防盗系统）和安防产业（电子烟雾报警器）等领域提供高能量、长寿命、适用温度范围广的新型环保锂电池解决方案和产品。公司是中国最大、世界第五的锂亚电池供应商，具有自主知识产权和国际先进技术水平，致力于发展成为新型锂能源领域的国际领先业。二、电池行业的基本情况（一）电池行业总体发展状况1、世界电池行业发展趋势节能降耗、安全环保理念的提倡和信息化的发展决定了电池行业发展主要方向。（1）电池的应用领域和消费规模持续增长在电子产品中，芯片是“大脑”，电池是“心脏”。引领电池持续快速发展的力量在于整个社会信息化的提高，信息技术的发展，电子产品的大量使用和应用领域的不断拓展，将使电池导向小型化、高能量化发展。可以预见，节能降耗、安全环保的趋势导致能源使用结构的优化将成为新的驱动力量，即新能源领域的储能用途和动力电源需求的爆发将带领具备储能功能的二次电池进入新的发展空间。（2）电池产品向环保、高性能、用材丰富的方向发展注重环保是社会发展的主题，这要求电池限制使用铅、汞、镉等重金属有害物质以避免对环境的伤害。高性能要求包括：更高的比能量即相同体积或质量的电池能够提供更高能量；更大的应用范围，即更宽的工作温度范围、更长的使用寿命（或二次电池的循环使用寿命）、更好的放电性能等。用材丰富即使用材料来源更为丰富的金属作为电池负极。在这样的发展趋势中，锂作为电势最负、原子量最小、储量丰富的金属，用作电池负极可以使电池获得最高的电压和最大的比能量且减少资源压力，因此，采用锂为负极的电池正逐步成为电池领域的主要发展方向。围绕锂电池的技术开发无疑是未来化学电源领域的热点。各种电池性能比公司全称惠州亿纬锂能股份有限公司公司简称亿纬锂能股票代号300014公司网站所处行业锂电池行业所处城市惠州市发行价格￥18元发行市盈率54.56倍发行股数2200万股上市时间2009年10月30日创投股东深圳达晨财信创业投资管理有限公司持有1,959,514股，占总股本比例2.23%；深圳市招商局科技投资有限公司持有1,763,563股，占总股本的2%。较如下表。锂一次电池在现有电池体系中具有比能量高、自放电率低、电压高、工作温度范围较广的明显优点，尤以锂亚电池最为突出。锂二次电池被认为是未来电动汽车、光伏储能等高科技领域的理想配套电源，在未来能源结构中的地位日益凸显。公司核心业务高能锂一次电池在智能仪表市场的广泛使用，以及在TPMS市场、安防市场及其他基于RFID技术市场的应用推广，正是基于节能降耗、环保安全理念的提倡和信息化的发展。而二次电池在新能源储能领域用途和动力电源的市场机遇，也体现了这一社会发展潮流的特征。2、我国电池行业发展情况近年来，中国电池工业发展迅速，已成为世界电池生产和出口大国。根据中国电池工业协会的统计资料，2008年中国电池销售收入为2924.59亿元，同比增长47.84%。全国电池产量约340.56亿只，同比增长0.94%。国家统计局统计数据显示，2009年1-6月，我国电池行业累计完成工业总产值1363.4亿元。但国内电池产业与国外先进水平相比仍然存在较大差距。截至2007年，我国的电池制造企业约有4,300多家，但多数电池制造企业仍以中低端产品为主，缺乏核心技术和自主创新能力，技术水平与国际先进水平尚有一定差距。在二次电池领域，近年来比亚迪等厂商快速发展，已发展成为全球二次电池行业的骨干企业；而在一次电池领域，尤其高能锂一次电池领域，能够与国外知名厂商竞争的企业很少，已成为国内电池行业发展的一个短板。（三）行业管理与行业政策法规1、管理体制电池属于关键电子元器件、能源产品。按《上市公司分类与代码》标准，公司属于电气机械及器材制造业，具体为电池制造业。本行业的协会组织为中国化学与物理电源行业协会，该协会主要负责开展对本行业国内外技术、经济和市场信息的采集、分析和交流工作，依法开展本行业的生产经营统计与分析工作，开展行业调查，向政府部门提出制定行业政策和法规等方面的建议；组织订立行规行约，并监督执行，协助政府规范市场行为，制定、修订本行业的国家标准和行业标准，并推进标准的贯彻实施；协助政府组织编制行业发展规划和产业政策；开展对本行业产品的质量检测和评比工作。本行业有关的政策法规主要包括：《产业结构调整指导目录》；《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006－2020年）》；《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2007年度）》；《中华人民共和国产品质量法》；《电子信息产品污染控制管理办法》等。2、产业政策公司产品是国家多项产业政策支持发展的对象。“锂原电池”（即锂一次电池）符合国务院发布的《产业结构调整指导目录（2005年本）》中第一类：鼓励类，十六：轻工之“13.高技术绿色电池产品制造”的要求。“高能锂原电池”、“大容量锂离子电池”被列入科学技术部、对外贸易经济合作部、财政部、国家税务总局、海关总署联合颁布的2006年版《中国高新技术产品目录》。在国家发改委最新发布的《产业结构调整指导目录（2007年本）》（征求意见稿）中，本公司产品属于鼓励类中的第十六大类“轻工”类中第18小类―“锂原电池”。在国家发改委、科技部、商务部联合发布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2007年度）》中，公司产品列入“信息”大类中的“17.新型元器件”类型，具体为“新型电源/电池”。在国家科技部、财政部和国家税务总局于2008年4月最新联合发布的《国家重点支持的高新技术领域》中，“新型高容量、高功率电池与相关产品”被列入第六大类“新能源及节能技术”中的“（三）新型高效能量转换与储存技术”。三、高能锂一次电池行业情况目前，全球电池市场总量约为300亿美元，一次电池约占总量的37%，其中高能锂一次电池约占全球一次电池市场的12%，并处于快速增长期（资料来源：美国Avicenne咨询公司的第六届中国国际电池技术交流会报告）。2007年世界锂一次电池市场总量为11亿美元，主要由锂亚电池和锂锰电池构成，其中锂亚电池占31.1%，锂锰电池占45.7%，预计整个锂一次电池行业2014年市场总量将达到17亿美元。（资料来源：Frost&Sullivan，2008年1月研究报告《WorldPrimaryLithiumBatteryMarkets》（《世界锂一次电池市场》）。产品电源方案取决于产品应用的不同场合，也取决于产品的电压、电流、成本、形状等方面的要求。相对而言，锂亚电池具有更高的工作电压、比能量和使用寿命，更低的自放电率，更大的适应温度范围。而锂锰电池具有更高的放电电流、脉冲放电能力，没有电压滞后情况，价格适中，也便于制成各种形状。从实际应用来看，锂亚电池更多应用于工业、商用、军用领域，而锂锰电池更多应用于民用、消费品领域。锂亚电池和锂锰电池的主要性能和应用领域参见下表。（一）锂亚电池行业1、锂亚电池目前的应用与发展前景2007全球锂亚电池市场总量为3.45亿美元，预计2014年达到约4.93亿美元。（资料来源：Frost&Sullivan，2008年1月《WorldPrimaryLithiumBatteryMarkets》）。锂亚电池应用范围主要包括IT产业、工业、汽车行业、军事航天等领域等。可以看出，工业用途是锂亚电池应用最广泛的领域，此外锂亚电池在汽车电子、IT行业与军事领域应用也很广泛。与此相适应，公司生产的锂亚电池主要应用是作为智能仪表产品的电源，而TPMS、RFID等新兴产品的快速发展也为锂亚电池应用扩展带来新的机会。（1）智能仪表市场电能表、水表、气表、热量表已深入到千家万户。传统的电能表、水表主要为机械表（感应式），精度不足、稳定性差、功能较少，无法进行数据存储、数据传输、数据处理。近年来，随着仪表行业不断向“高精度、高稳定、节能降耗和长寿命”的方向发展，以及自动抄表技术（AMR，AutomaticMeterReading）的迅速推广，各种智能化程度更高、功能更强大的电表和水表将逐步替代传统的机械表。多功能电能表、水表需要宽工作温度范围、长寿命的电池为其数据存储、数据传输、数据处理功能提供电源支持。目前，锂亚电池是上述智能仪表工业应用中普遍选用的电源。1）高性能电能表中国已经是全球最大的电表制造中心，根据中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会统计，2007年我国电能表产量10,652.16万台，比上年增长12.03%，销售收入130.42亿元，比上年增长20.93%。A、电子式电能表的广泛应用带来对锂亚电池的巨大需求相对于传统的感应式电能表，电子式电能表具有准确度高、误差曲线平直、性能稳定、自身损耗低、而且功能容易扩展等优点。随着人民生活水平的提高，电子式电能表应用逐年快速增长，传统的感应式电能表不仅市场份额逐年下降，保有量也在不断减少。根据电工仪器仪表协会的统计，目前国内正在使用的电表数量超过3亿只，未来80%将更换成电子式智能电表。根据电工仪器仪表行业协会历年的统计资料，2003-2007年期间我国电能表产业结构变化情况见以下图表。同时随着国家节能降耗政策的推广，电能表的停电显示、分时计费、自动抄表、智能管理等功能得到广泛发展，高性能的电子式电能表已经成为电能表配置和更新的主流。在电子式电能表领域，普通电能表止步不前，高性能电能表（包括多功能电能表，多费率电能表、预付费电能表、载波电能表、具有其他通信方式的电能表等）高速增长。根据电工仪器仪表行业协会的统计资料，2007年我国各类高性能电能表经济指标如下表所示。多功能电能表主要用于大宗电量结算；多费率电能表可记录每日不同时间段的用电量，使得电力公司可以采取不同的收费安排；载波表应用于电能计量，以载波方式通过低压电力线进行远程抄表及远程拉闸控制。锂电池是高性能电子式电能表的核心元器件，由于这些电能表使用的环境温度差异大、时间长，而锂亚电池具有的高比能量，适应温度宽、长寿命等特性，使其成为高性能电子式电能表的最佳选择。大量电子式电能表的应用，为锂亚电池提供了巨大的市场需求。B、为应对国际经济危机影响，我国政府出台大规模财政刺激计划，电网公司加速升级电力基础设施，带来锂亚电池的历史性发展机遇为应对国际金融危机影响，我国政府出台大规模财政刺激计划，电网公司也加大了电网改造投资力度。以国家电网公司为例，1.74亿户用户中，仅有775万户实现了用户信息采集，尚有1.66亿用户的电能表不具备采集功能。为此，国家电网计划在未来3年内投资800亿元用于下属27个省网公司用电信息采集系统的建设，使用户用电信息采集率逐步达到100%。根据国家电网公司规划，将在未来3年内投资382亿元采购1.2亿只电表，其中采购单相电表1.1亿只，三相电表0.1亿只。根据国家电网公司制定的电表技术规范，每个单相电表需安装一个锂亚电池，而三相电表需要安装一个锂亚电池和两个锂锰电池为抄表和时钟电池。由此测算，未来3年国家电网公司采购电表将带来锂亚电池需求约1.2亿只，锂锰电池需求约2000万只。另外，南方电网2009、2010年每年将增加约300亿元用于加快电网建设，2009年投资建设电网的资金将比上年增长约50%，全部电网及电力基础设施等投资将超过1,000亿元，相应地，南方电网在电能表上的投资也将大幅度增长。C、各国相继出台智能电网建设规划，带来智能电表的大量需求，高能锂一次电池的发展前景更加明晰智能电网，是一个完全自动化的电力传输网络，能够监视和控制每个用户和电网节点，保证从电厂到终端用户整个输配电过程中所有节点之间的信息和电能的双向流动。在智能电网的建设中，高速、双向、实时、集成的通信系统是实现智能电网的基础，这必然带来对多功能、高性能智能电表的大量需求，锂亚电池是目前智能电网用户侧的用户信息采集与互动系统的关键电源。世界各国在金融危机的背景下出台智能电网建设计