我国生物医药行业上市公司股权结构与公司绩效关系的实证分析

西北大学硕士学位论文我国生物医药行业上市公司股权结构与公司绩效关系的实证分析姓名：牛婷申请学位级别：硕士专业：国民经济学指导教师：窦玲20080616我国生物医药行业上市公司股权结构与公司绩效关系的实证分析作者：牛婷学位授予单位：西北大学相似文献(10条)1.期刊论文梁莱歆.郭熙娟.LIANGLai-yun.GUOXi-juan基于DEA的上市公司现金使用效率研究——对我国生物医药行业上市公司的分析-软科学2006,20(6)将DEA方法引入到生物医药行业上市公司现金使用效率的评价中,对样本公司的现金使用效率进行了全面的分析.研究表明,该行业上市公司总体现金使用效率不高,现金使用的综合效率与企业主营业务利润率存在较强的相关性,大部分企业在现金投入上表现为规模递增,较多公司存在筹集资金使用效率不高的情况.2.学位论文张在强基于聚类分析的生物医药行业IPO定价方法研究2007本文首先回顾了新股发行机制的相关研究内容，包括新股发行的监管机制，新股的定价机制以及IPO定价的估值模型，并对其进行了比较分析，然后简要回顾了我国IPO发行及定价机制的发展历程。在此基础上，针对我国生物医药行业IPO定价问题展开了研究。在综合分析影响A股市场IPO定价的各因素基础上，确定了影响生物医药行业IPO定价的重要因素，并建立了生物医药行业IPO定价的指标体系，该指标体系包括了生物医药行业企业的盈利能力、营运能力、成长能力及竞争力、偿债能力、及股本扩张能力等指标。然后采用生物医药行业IPO定价的指标体系作为聚类的指标，展开了生物医药行业IPO定价的聚类分析方法研究。本文的研究以沪市生物医药行业57家上市公司为初始研究样本，沪市5家新上市公司为检验样本，对沪市生物医药行业的IPO定价问题进行了实证研究。研究结果表明：生物医药行业IPO定价的聚类分析方法可以有效地降低新股发行的溢价率，为新股定价提供定量的参考，使其定价更趋合理。而合理的新股定价则不仅可以有效的控制发行风险，降低承销商的风险，使IPO公司筹集到所需资金，而且也有利于资本在一二级市场的有效配置，从而促进整个股票市场的良性发展。3.期刊论文纪裕明.曹小兰.郭凯明自愿性信息披露与盈利能力相关性的实证研究——基于生物医药行业上市公司的经验证据-黑龙江科技信息2009,(35)以2007～2008年我国生物医药行业上市公司的年度报告为研究对象,实证分析了自愿性信息披露与盈利能力的相互关系,结果显示:自愿性信息披露与盈利能力显著正相关.4.期刊论文龚斯闻我国上市公司生物医药行业业绩影响因素的实证研究-中国商界2010,(3)本文选取生物医药行业作为一个典型的防守性行业,来研究此行业中沪深两市公司的业绩影响因素,选取2009年最新财务季报作为样本进行实证分析,得出了医药行业上市公司的业绩与公司资本结构、公司规模、短期偿债能力、营运能力等有显著的关系.5.学位论文张焕凤我国生物医药企业资本结构研究2005资本结构的选择是企业财务决策中的核心问题，众多有关资本结构的研究结果表明不同行业的资本结构有着显著的差异。然而对于具体某一行业资本结构的形成及其影响因素情况，目前理论界却缺乏研究。正处于高速发展阶段的我国生物医药行业与其他行业相比有着显著的行业特点，为排除多行业混合研究时行业因素的干扰，本文对这一行业的资本结构进行较为全面和深入的研究。论文在研究了生物医药行业资金需求特点的基础上，通过建立我国生物医药行业上市公司基于面板数据的资本结构双向效应动态模型，结合影响生物医药行业资本结构的主要特征，实证检验了有关影响公司最优资本结构因素的理论推导，同时考察了该行业上市公司资本结构调整的速度和资本结构的适宜度。研究结果表明，分行业进行资本结构实证研究是必要的，也更为科学。实证研究证明，动态模型比静态模型及多元回归模型要更为科学合理。论文还从外部环境和内部策略两个方面对如何优化我国生物医药企业的资本结构进行了探讨。6.学位论文高放生物医药上市公司资本结构影响因素的实证研究2007现代资本结构理论表明，资本结构是公司相关利益者权利义务的集中反映，影响着公司的治理状况，进而影响公司的价值。20世纪50年代Modigiliani和Miller提出著名的MM理论，至此之后，资本结构理论获得前所未有的发展，随着其在现实经济领域中的不断运用，资本结构理论已成为现代公司财务理论的重要组成部分，经过长期理论探讨，西方资本结构理论已相对完善，而在我国关于资本结构的研究还处于起步阶段，尤其对资本结构影响因素的研究还不够深入。正处于高速发展阶段的我国生物医药行业与其他行业相比有着显著的行业特点，为排除多行业混合研究时行业因素的干扰，本文以我国生物医药上市公司为研究对象，从研究上市公司资本结构的角度入手，以现代资本结构理论为指导，在借鉴国内外已有研究成果的基础上，对我国生物医药和制造业上市公司资本结构影响因素进行对比研究，试图寻找改善我国生物医药上市公司资本结构、提高公司价值的基本途径，为生物医药上市公司的可持续发展提供借鉴。本文主要利用我国生物医药和制造业上市公司2005年的财务数据，采用定性分析与定量分析相结合的方法，较全面系统的对比研究了我国生物医药和制造业的资本结构，从实证的角度探讨了我国生物医药上市公司资本结构的影响因素。最后文章提出了优化我国生物医药上市公司资本结构的建议。在对资本结构影响因素分析的基础上，本文从两个方面对资本结构的优化提供建议。其一是从公司自身的角度，侧重结合自身特征选择合适的资本结构和融资方式。其二是从国家政策的角度，侧重为企业的融资提供良好的制度环境。7.期刊论文陆军.牛鸿.宾国强我国生物医药行业风险投资评估研究-中山大学学报(社会科学版)2000,40(5)本文采用聚类分析与判别分析的方法，根据我国的生物医药行业的特点与生物医药行业上市公司的业绩，分析影响生物医药行业上市公司风险投资成功的因索。我们发现生物医药上市公司的产品的特性及其市场定位在公司经营的成败方面起到了关键的作用，具有中国特色的传统的中成药及高科技的生物工程制药都有可能获得成功。在现阶段，中国风险投资的风险主要是技术风险和市场风险，应充分认识团队管理的重要性，现阶段投资于中后期技术含量相对低的企业不失为一种好的选择。8.期刊论文王少杰.张炜医药板块的非典行情-财经界2003,(6)非典疫情打击了旅游、交通、餐饮等行业,同时给生物医药行业带来了机遇.恐惧比非典疫情蔓延得更快,而且显然影响到了人们的交易热情,受此影响,沪深股市前些日的上升行情不幸夭折,但生物医药类上市公司大多一枝独秀涨势喜人.医药板块的整体上扬与非典有很大的相关性.9.学位论文刘小兵我国医药、生物制品行业上市公司债务融资结构实证研究2004资本结构一直是经济领域研究的热点和难点问题.目前国内外对资本结构的研究主要集中在研究股权和债权比例对公司治理和企业价值的影响,分析上市公司股权和债权比例选择的影响因素,探索各国股权和债权融资特点等.但对其中比较重要的领域,即股权和债权的内部结构研究较少,尤其是对债权融资结构的研究几乎近于空白.针对这种情况,本文选择医药生物行业上市公司作为分析样本,采用描述性统计和线性回归的分析方法,按照融资方式不同和期限的长短对债权融资进行分类,以分析不同债权融资类型选择的影响因素及其对企业业绩的影响.结论如下:(1)债权融资不仅对税后收益有影响,而且也会对税前收益产生影响.(2)对公司业绩的影响,短期负债融资比长期负债融资更显著.(3)银行借款比商业信用对企业业绩的影响更大.(4)负债融资主要集中在银行借款和短期负债融资.(5)影响债务融资期限选择的主要因素是固定资产比率和公司规模.影响银行借款和商业信用选择的主要因素是短期负债的偿债能力和公司质量.依据这些结论并且结合我国资本市场的现实情况,本文提出了相关具有针对性和启发性的建议,以供企业和有关部门参考.本文的创新之处主要有:(1)本文提出债权融资内部结构的概念,并指出其在资本结构研究中的重要性;(2)扩大资本结构的研究范围.以前对于资本结构研究主要是考察长期债权与股权比例的变化对企业价值的影响,几乎没有考虑短期债务融资和商业信用融资对企业价值的影响,而短期债务融资和商业信用融资是企业融资的重要渠道,因此应该把短期债务融资和商业信用引入作为资本结构的研究范围,从而使对资本结构的研究进一步深化;(3)通过对生物医药行业资本结构的深入研究,从某种角度总结该行业债权融资的若干特征.10.期刊论文中国生物医药行业需关注政策因素的影响-医药与保健2001,(7)经营环境的变化对企业有很大的影响.对医药行业上市公司来说,由于加入WTO的临近、医药改革的深入,对上市公司的影响也是复杂的.本文链接：授权使用：上海海事大学(wflshyxy)，授权号：db13be5c-e683-4080-94b8-9e11015a673a下载时间：2010年10月16日