走向成熟-长江

请阅读最后一页评级说明和重要声明走向成熟走向成熟走向成熟走向成熟--罗斯托理论罗斯托理论罗斯托理论罗斯托理论、、、、长波与中国的工业化长波与中国的工业化长波与中国的工业化长波与中国的工业化扩散扩散扩散扩散报告要点报告要点报告要点报告要点
起飞起飞起飞起飞：：：：中国工业化的经典性与新问题中国工业化的经典性与新问题中国工业化的经典性与新问题中国工业化的经典性与新问题中国工业化的经典性决定了罗斯托理论对研究中国问题的适用性，高度对外依赖是中国工业化起飞的新问题。
2007年中国步入工业化年中国步入工业化年中国步入工业化年中国步入工业化起飞萧条起飞萧条起飞萧条起飞萧条期期期期实体经济领域依赖投资的增长遭遇资源约束、城市化发生结构转变、主导产业最高速增长阶段的终结是中国经济起飞结束的标志；民族主义、贫富分化问题以及经济转型论是起飞结束的社会领域表现。
起飞起飞起飞起飞萧条具有迅速复苏的特征萧条具有迅速复苏的特征萧条具有迅速复苏的特征萧条具有迅速复苏的特征2009年中国仍处于起飞萧条的后半期，起飞萧条经验上具有迅速复苏的特征；其原因在于两点，其一、工业化和城市化的原动力依然存在；其二、对抗萧条的政策在这种背景下仍然有效。
长波长波长波长波衰退衰退衰退衰退的剧烈阶段已经度过的剧烈阶段已经度过的剧烈阶段已经度过的剧烈阶段已经度过起飞萧条和长波衰退将使中国经济在2008年底或者2009年初经历一个实际GDP最低点，这个最低点就是在2013年预期长波萧条之前的最低点。在长波衰退的后半段，2013或2015年之前，中国的经济增长将步入工业化新阶段，即走向成熟。
中国将走向成熟的历史例证中国将走向成熟的历史例证中国将走向成熟的历史例证中国将走向成熟的历史例证从投资、城市化、产业机构等角度可以例证中国即将步入类似于美国20世纪初和日本1960年代后半期的走向成熟阶段。
走向成熟阶段是工走向成熟阶段是工走向成熟阶段是工走向成熟阶段是工业化的扩散期业化的扩散期业化的扩散期业化的扩散期走向成熟阶段原有经济增长模式依然有效，其进化在于，其一、工业化将向多样化发展，社会分工的细化和中游产业膨胀，进入重化工业化与装备业的共同繁荣阶段；其二、城市化及相应产业向落后地区扩散；其三、政策推手导致的经济大型化；其四、创新与改革分配的政策具有决定性的意义；其五、大都市化进程的速度对提升内需具有决定性的影响。
大型化大型化大型化大型化、、、、多样化与公司繁荣多样化与公司繁荣多样化与公司繁荣多样化与公司繁荣走向成熟是一个微观主体在经济中发挥更大作用的时代，大型化是公司繁荣的起点，中间企业存在于大型化之后的产业组织变更过程中。2009年年度年年度年年度年年度投资投资投资投资策略报告策略报告策略报告策略报告（（（（一一一一））））投资策略投资策略投资策略投资策略投资主题投资主题投资主题投资主题2008-11-20相关图表相关图表相关图表相关图表、、、、数据数据数据数据美国、日本与中国投资数据对比美国、日本与中国城市化数据对比美国、日本与中国产业结构对比相关研究相关研究相关研究相关研究《国际化博弈——从升值与通胀的关系中演绎2008》分析师分析师分析师分析师：：：：周金涛周金涛周金涛周金涛[e-mail]分析师分析师分析师分析师：：：：沈楠沈楠沈楠沈楠[e-mail]联系人联系人联系人联系人：：：：杨靖凤杨靖凤杨靖凤杨靖凤(8621)[e-mail]2请阅读最后一页评级说明和重要声明正文目录正文目录正文目录正文目录序言序言序言序言：：：：..................................................................................................5从起飞到走向成熟从起飞到走向成熟从起飞到走向成熟从起飞到走向成熟................................................................................5起飞：中国工业化的经典性与新问题....................................................................5从起飞到走向成熟.................................................................................................6起飞萧条期的短期意义起飞萧条期的短期意义起飞萧条期的短期意义起飞萧条期的短期意义.........................................................................7中国步入工业化转折期..........................................................................................7起飞萧条具有迅速复苏的特征...............................................................................11长波衰退与中国的工业化转折长波衰退与中国的工业化转折长波衰退与中国的工业化转折长波衰退与中国的工业化转折..............................................................14长波衰退、萧条与追赶国的工业化........................................................................15长波衰退的剧烈期已经度过..................................................................................16中国当前的工业化阶段与美日走向成熟阶段的可比性中国当前的工业化阶段与美日走向成熟阶段的可比性中国当前的工业化阶段与美日走向成熟阶段的可比性中国当前的工业化阶段与美日走向成熟阶段的可比性..........................18一、资本积累的最高速阶段..................................................................................18二、城市化的结构变化..........................................................................................19三、产业结构变动.................................................................................................21四、中国当前阶段与美日走向成熟阶段的可比性..................................................22走向成熟是工业化的扩散期走向成熟是工业化的扩散期走向成熟是工业化的扩散期走向成熟是工业化的扩散期..................................................................23产业扩散与装备业繁荣..........................................................................................23区域扩散与产业转移.............................................................................................24经济的大型化........................................................................................................26创新与改革分配政策的关键意义...........................................................................27大都市化与大众消费时代的准备...........................................................................27走向成熟阶段是对原有模式的改进........................................................................28大型化大型化大型化大型化、、、、多样化与公司繁荣多样化与公司繁荣多样化与公司繁荣多样化与公司繁荣..................................................................29大型化是公司繁荣的起点......................................................................................29中间企业与产业组织变更......................................................................................303投资策略请阅读最后一页评级说明和重要声明图表目录图表目录图表目录图表目录图1：中国1990至2007年的投资率和固定资产投资增长率....................................7图2：中国城市化进程趋势预测.................................................................................8图3：1830至1925年美国的铁路修建里程..............................................................9图4：中国的基尼系数................................................................................................10图5：日本工业化期间的基尼系数（1954-1982）.....................................................10图6：日本工业化期间GDP增速与缩减指数同比增速..............................................11图7：韩国工业化期间的实际GDP增长率................................................................12图8：中国和日本的起飞阶段比较..............................................................................15图9：第四波长波衰退剧烈期的日本通胀与实际GDP...............................................16图10：第三波长波衰退剧烈期的美国通胀与实际GDP.............................................17图11：第四波长波衰退剧烈期的美国通胀与实际GDP..........................................