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资金时间价值应用实习资料一一、实习名称递延年金的应用——新光照相机厂购买设备的决策。二、实习目的通过本实习使学习者掌握递延年金现值的计算，并能够运用递延年金解决实际问题。三、实习资料新光照相机厂是生产照相机的中型企业，该厂生产的照相机质量优良，价格合理，长期以来供不应求。2009年年初，为了扩大生产能力，该厂决定再新建一条生产线。构成生产线的主要设备需从鸿飞机械厂购入，鸿飞机械厂提供两种付款方式供新光照相机厂选择：1．立即付款200万元；2．从第4年年初开始分5期付款，每年年初付款60万元。四、实习要求若新光照相机厂的资金成本率为8％，试替新光照相机厂作出付款方式的决策。实习资料二一、实习名称年金终值与现值——利民公司年金终值与现值的计算。二、实习目的――通过本实习使学习者掌握各种年金终值与现值的运用。三、实习资料资料(一)：利民公司2005年1月1日向沈阳信托投资公司融资租赁一台万能机床，双方在租赁协议中明确：租期截止到2010年12月31日。年租金5600元，于每年年末支付一次，沈阳信托投资公司要求的利息及手续费率为5％。资料(二)：利民公司2008年8月拟在东北某大学设立一笔“助成奖学基金”。奖励计划为：每年特等奖1名，金额为10000元；一等奖2名，每名金额5000元；二等奖3名，每名金额3000元；三等奖4名，每名金额l000元。目前银行存款年利率为4％，并预测短期内不会发生变动。资料(三)：利民公司2005年1月1日向工商银行沈阳分行借人一笔款项，银行贷款年利率为6％，同时利民与该银行约定：前三年不用还本付息，但从2008年12月31日起至2012年12月31日止，每年年末要偿还本息20000元。四、实习要求1．根据资料(一)计算系列租金的现值和终值，如果年租金改按每年年初支付一次，再计算系列租金的现值和终值。2．根据资料(二)分析利民公司为设此项奖学基金，应一次性存入银行多少钱?3．根据资料(三)分析利民公司当初向工商银行沈阳分行借入多少本金?至2012年12月31日共向工商银行沈阳分行偿还本息为多少?风险及风险价值实习资料一一、实习名称风险收益的计量——东方公司风险收益的计量。二、实习目的――通过本实习使学习者掌握风险的衡量方法及风险收益的计算。三、实习资料东方公司目前正在进行一项包括A、B、C三个备选方案的证券投资分析工作。市场的无风险利率为10％。各方案的投资期限都是一年，对三个方案在不同的经济条件下的报酬率估计如下表：经济状态概率A方案B方案C方案衰退0.20－30％5％一般0.620％20％10％繁荣0.240％70％20％要求：（1）计算各方案的期望报酬率、方差、标准差、标准离差率；（2）公司的财务经理要求你根据三个备选方案各自的期望报酬率和标准离差率来确定是否可以淘汰其中一个方案，应如何回复？（3）上述分析思想存在哪些问题？（4）假设A、B、C三个备选方案的β系数分别为1.5、2.0和1.2，试用资本资产定价模型来评价各方案。（5）假设公司的财务经理要求按各占50％的投资比例，在三种证券之间作投资组合，试分析各种投资组合的风险与报酬。风险与收益假设你是FIM公司的财务主管，目前正在进行一项包括四个待选方案的投资分析工作。各方案的投资期都一样，对应于不同的经济状态所估计的收益如表4-2所示。表4-2各方案的预期收益率和发生的概率经济状况概率A方案B方案C方案D方案衰退一般繁荣0.20.60.210%10%10%8%16%30%15%4%-2%10%17%26%要求：（1）计算各方案的预期收益率、标准差、标准离差率；（2）根据四项待选方案各自的标准差和预期收益率来确定是否可以淘汰其中某一方案；本量利分析法实习资料一一、实习目的：通过实习，使学生掌握保本点分析的几种方法：方程式法和边际贡献法。1、某公司生产一种产品，固定成本为24000元，产品的单位变动成本为6元，销售单价为18元，用方程式法计算保本点的销售量和销售额。2、某企业生产一种产品，固定成本总额为1500元，产品的单位变动成本为30元，单位售价为50元。求：用边际贡献法计算保本点的销售量和销售额。如果单位变动成本下降5元，其他条件不变，求保本点的销售量和销售额。实习资料二一、实习名称――ABC公司利润预测及本·量·利分析二、实习目的――用Ｅxcel电子表格进行利润顶测及本量利分析，并制作敏感分析图。三、实习材料ABC公司是一家专门生产衬衫的公司。其２00７年度公布的会计报表３－１所示。表3-1损益表2007年12月31日单位：万元销售收入1260销售成本882经营和管理费用变动费用63固定费用63折旧26营业利润226利息费用10利润总额216所得税64.8税后利润151.2其他财务信息及统计信息如下：1．2007年销售明细表中记录该年销售数量为100万件，据销售部门预测，2008年的销售数量可达120万件。2．由于销售费用增加，需增加固定资产支出220万元，并因此使公司年折旧额达30万元。3．销售成本及经营和管理费用中的变动费用与销售收入的比例不变。四、实习要求1．根据上述资料，用本量利模型对该公司2008年的营业利润进行预测。2．运用本量利模型预测该公司2008年的保本点的销售量、销售收入。3．分析销售单价、销售量、单位变动成本、固定成本变动对营业利润的影响。4．制作敏感分析图。筹资决策实习资料一一、实习名称――个别资金成本与综合资金成本的计算。二、实习目的通过本实习使学习者掌握企业个别资金成本与综合资金成本的计算。三、实习资料百华公司在筹资过程中通常采用多种筹资方式，该公司本年进行了以下筹资行为：1．取得3年期借款100万元，年利率8％，每年付息一次，到期一次还本。已知公司所得税税率为25%，筹资费用率为1%。2．发行5年期的债券，票面面值为1200万元，票面年利率为10％，每年付息一次，发行价为1200万元，发行费用率为3%，所得税率为25%。3．按面值发行100万元的优先股股票，筹资费用率为4%，年优先股股利率10%。4．发行普通股600万股，每股10元，筹资费用率为5％，第一年末每股发放股利2元，预计未来股利每年增长率为4％。5．留存收益为600万元。四、实习要求计算各种筹资方式的个别资金成本和综合资金成本。实习资料二一、实习名称――杠杆系数的计算。二、实习目的――通过本实习使学习者掌握杠杆系数的计算。三、实习资料1．海成公司当前销售量为10000件；售价为50元；单位变动成本为20元，固定成本为200000元，EBIT为100000元，预计下年度的销售量为12000件(即增长20％)，固定成本保持不变。2．下年度预测需要资金400000元。假设有两种筹资方案可供选择，方案A：发行40000股普通股，每股面值10元：方案B：采用负债筹资，利率8％，所得税税率40％，预计下年度EBIT也同比增长20％。四、实习要求1．计算该公司的经营杠杆系数。2．计算该公司不同筹资方案的财务杠杆系数。3．计算该公司复合杠杆系数，并进行简单分析。实习资料三一、实习名称――EBIT-EPS分析法。二、实习目的――通过本实习使学习者掌握EBIT-EPS分析法并能够应用。三、实习资料莱特公司原有资金2500万元，其中普通股150万股，每股10元，其余为借款，利率为６％。因扩大生产规模需要准备再筹集资金1500万元。这些资金可采用发行股票的方式筹集，也可采用发行债券方式。现有A、B两种方案，A方案发行股票150万股，每股10元，B方案发行债券1500万元，利率8％，所得税税率为２５％。公司预计息税前利润为４00万元。四、实习要求――用EBIT-EPS分析法确定最优资金结构。实习资料四一、实习名称――比较资金成本二、实习目的――通过本实习使学生掌握比较资金成本法并能够应用三、实习资料创新公司拟筹资4500万元，有A、B两筹资方案可供选择，有关资料如下表所示。分别测算两种筹资方案的加权平均资金成本，并比较其高低，从而确定最佳资金结构。资金来源A方案B方案筹资额（万元）比重（%）资金成本（%）筹资额（万元）比重（%）资金成本（%）长期借款长期债券优先股普通股5001500500200011331145671015600120020025001327456781520合计45001004500100四、实习要求—采用比较资金成本法确定最佳资金结构。项目投资决策实习资料一：某企业选定一项设备投资方案，初始需投资12000元，另需垫支流动资金3000元于初始投入（设备清理时收回），采用直线法计提折旧，使用寿命为5年，5年后设备清理净残值收入2000元，5年中每年增加的销售收入为8000元，付现成本第一年为3000元，以后每年增加修理费400元。所得税税率为25%，企业采用的折现率为10%要求：(1)计算营业现金净流量(2)计算现金净流量(3)计算该方案的净现值（4）计算该方案的内部收益率实习资料二：某公司目前拥有长期资金1亿元，其中长期借款2000万元，长期债券500万元，留存收益及股本7500万元，预计随筹资额增加，各种资金成本的变化如下表：资金种类筹资范围资金成本长期借款0——100万元100——400万元400万元以上5%7%8%长期债券0——50万元大于50万元10%12%普通股0——750万元750万元以上14%16%现公司拟投资一新项目，并维持目前的资金结构，该固定资产的原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入90万元，付现成本21万元。该项固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计残值为1万元。该公司所得税税率为34%。要求：（1）计算各筹资总额分界点及相应各筹资范围的资金边际成本；（2）计算项目各年度经营现金净流量；（3）计算项目的净现值；（4）评价项目的可行性。实习资料三：东方公司是生产微波炉的中型企业，该公司生产的微波炉质量优良，价格合理，近几年来一直供不应求。为了扩大生产能力，该公司准备新建一条生产线。李强是该公司的投资部的工作人员，主要负责投资的具体工作。该公司财务总监要求李强收集建设新生产线的相关资料，写出投资项目的财务评价报告，以供公司领导决策参考。李强经过半个月的调研，得出以下有关资料。该生产线的初始投资为57.5万元，分两年投入。第一年初投入40万元，第二年初投入17.5万元。第二年可完成建设并正式投产。投产后每年可生产微波炉1000台，每台销售价格为800元，每年可获得销售收入80万元。投资项目预计可使用5年，5年后的残值可忽略不计。在投资项目经营期内需垫支流动资金15万元，这笔资金在项目结束时可如数收回。该项目生产的产品年总成本的构成情况如下：原材料40万元工资费用8万元管理费（不含折旧）7万元折旧费10.5万元李强又对本公司的各种资金来源进行了分析研究，得出该公司加权平均资金成本为8％。该公司所得税率为40％。1.根据以上资料，计算出该投资项目的营业现金净流量、现金净流量及净现值2.在项目投资和使用期间内，通货膨胀率大约为6％左右。生产部经理认为，由于物价变动的影响，原材料费用每年将增加10％，工资费用也将每年增加8％。财务部经理认为，扣除折旧后的管理费每年将增加4％，折旧费每年仍为10.5万元。销售部经理认为，产品销售价格预计每年可增加8％。公司总经理指出，除了考虑通货膨胀对现金流量的影响以外，还要考虑通货膨胀对货币购买力的影响。公司领导会议决定，要求李强根据以上各部门的意见，重新计算投资项目的现金流量和净现值，提交下次会议讨论。要求：根据该公司领导会议的决定，请你帮助李强重新计算各投资项目的现金净流量和净现值，并判断该投资项目是否可行。存货经济批量确定实习资料一一、实习名称――存货经济订货量决策——基本模型二、实习目的――利用Excel软件，建立财务函数，掌握存货最优经济批量的计算。，三、实习材料某公司是一家而向零售商提供空气过滤器分销商，它从几家制造商那里购买过滤器，每次订货的成本是40元，每个月零售商对过滤器的需求量是20000件，每件过滤器每个月的持有成本