证券市场基础知识第二章——股票

1第二章股票本章主要内容：第一节股票的特性与类型第二节股票的价值与价格第三节普通股票与优先股票第四节我国的股票类型2第一节股票特征与类型知识框图3一、股票概述（一）股票的定义※及要素股票是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票的内容（票面要素）包括：①公司名称②公司成立日期③股票种类、票面金额及代表的股份数④股票的编号股票由法定代表人签名，公司盖章发起人的股票，应当标明发起人股票字样4（二）股票的性质※股票是一种：1．有价证券2．要式证券3．证权证券4．资本证券5．综合权利证券区分：设权证券与证权证券区分：物权证券，债权证券与综合权利证券5（三）股票的特征※1.收益性2.风险性3.流动性4.永久性5.参与性6二、股票类型（一）按股东享有权利的不同分※普通股票普通股票是一种标准股票。它的持有股东享有相同的权利和义务，其所分取的股息和红利是随着股份公司经营利润的高低而变化。优先股票优先股票是一种特殊股票。它在其股东权利、义务中附加了某些特别条件，如股息率是固定的、在公司盈利和剩余财产的分配上具有优先权。7（二）按股票的票面记名与否分※记名股票记名股票是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。无记名股票无记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。特点对比表对比项目记名股票无记名股票股东权利归属缴纳出资次数转让难易安全性高低归属于记名股东可一次或分次缴纳相对复杂或受限制安全性高股票的持有人须一次缴纳转让相对简便安全性低8（三）按股票票面有无面额分※有票面额股有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票。特点：①可以明确表示每一股所代表的股权比例。②为股票发行价格的确定提供依据。无票面额股无面额股票是指在股票票面上不记载金额的股票，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。特点：①发行或转让价格较灵活。②为便于股票分割。9三、与股票相关的部分概念※（一）股利政策1、股利政策的含义2、股利的形式现金股利股票股利（送股）资本公积金转增股本103、分红派息重要日期股利宣布日（分红派息公告）股权登记日（T日）除权除息日（T+1日）（股利）派发日中联重科2010年度A股权益分派实施公告2011-07-081.利润分配方案：10转3派2.6(含税)(实施)2.股权登记日:2011年7月14日3.除权除息日:2011年7月15日4.股息将于2011年7月15日通过A股股东托管证券公司直接划入其资金账。5.转增股份于2011年7月15日直接记入A股股东证券账户11（二）股票分割与合并股票分割﹝拆细﹞股票合并﹝并股﹞（三）增发、配股、转增股本与股份回购增发配股转增股本股份回购12【单选题】股票最基本的特征是（）。A.流动性B.收益性C.参与性D.风险性参考答案：B13多项选择题．股东权是一种综合权利，股东依法享有的权利包括（）。A．资产收益B．对公司财产的直接支配处理C．重大决策D．选择管理者等参考答案：ACD14多项选择题按照股东享有权利的不同，股票可以分为（）。A.记名股B.无记名股C.普通股D.优先股参考答案：CD15【单选题】记名股票的特点不包括（）。A.股东权利归属于记名股东B.转让相对复杂或受限制C.便于挂失，相对安全D.认购股票时要求一次缴纳出资参考答案：D16【判断题】股票股利和转增股本都是股票股利政策的内容，结果都使股东持股比例等比例增加（）。参考答案：错误17第二节股票价值与价格知识框图18一、股票的价值票面价值账面价值清算价值内在价值中国石油（601857）的价值和价格每股面值﹝元﹞：1.00发行价格﹝元﹞：16.70上市开盘价﹝元﹞：48.602011-3季每股净资产﹝元﹞：5.352012-2-27收盘价﹝元﹞：10.55价值多少？价格多少？19（一）股票的理论价格股票的理论价格就是以一定的必要收益率计算出来的未来收入的现值。（二）股票的市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格。供求关系是股票价格最直接的影响因素。（三）影响股票价格的因素最直接的影响因素：供求关系。根本的影响因素：市场预期。二、股票的价格20三、影响股价变化的基本因素※（一）公司经营状况1、公司治理水平与管理层质量2、公司竞争力3、公司财务状况盈利性：指公司盈利水平的高低。安全性：指公司偿债从而避免风险能力的高低。流动性：指公司资金链状况，即流动性的高低。4、公司改组或合并等案例凯迪电力的业绩与股价走势21（二）行业与部门因素1、行业或产业竞争结构2、行业可持续性3、抗外部冲击的能力4、政府监管及税收待遇5、劳资关系6、财务与融资问题7、行业估值水平8、行业生命周期22（三）宏观经济与政策因素1.经济增长2.经济周期循环3.货币政策4.财政政策5.市场利率6.通货膨胀7.汇率变化8.国际收支状况等23四、影响股价变化的其他因素（一）政治及其他不可抗力的因素1.战争2.政权更迭、领袖更替等政治事件3.政府重大经济政策的出台、社会经济发展规划的制定、重要法规的颁布等4.国际政治、经济形势的变化5.不可抗力的自然灾害或灾害事件（二）心理因素（三）稳定市场的政策与制度安排（四）人为操纵因素24【单选题】股票未来收益的现值是（）。A．清算价值B．内在价值C．账面价值D．票面价值参考答案：B25多项选择题引起股票价格变动的因素包括（）。A．公司经营状况B．宏观经济因素C．政治因素、心理因素和人为操纵因素D．稳定市场的政策与制度安排参考答案：ABCD26多项选择题中央银行调控货币供应量的手段通常有（）。A．存款准备金制度B．再贴现制度C．公开市场业务D．发行国债参考答案：ABC27【单选题】会导致股票价格上涨的货币政策是（）。A.提高法定存款准备金率B.降低再贴现率C.央行在公开市场上出售证券D.发行国债参考答案：B28多项选择题以下对股票价格变动的解释正确的有（）。A.投资者预期影响股票价格B.供求关系影响股票价格C.宏观经济运行状况变化通过影响供求关系间接影响股票价格D.行业前景变化通过影响投资者预期间接影响股票价格参考答案：ABCD29第三节普通股票与优先股票知识框图30（一）普通股票股东的权利1、公司重大决策参与权股东大会一般每年召开一次1股份有1表表决权2、公司资产收益权和剩余资产分配权税后利润分配顺序：弥补亏损→提取法定公积金和任意公积金→支付红利剩余资产支付顺序：清算费用→工资和劳保→所欠税款→公司债务→股东分配3、其他权利知情权，转让权，优先认股权等一、普通股票31（二）股东的义务公司股东应当遵守法律、行政法规和公司章程，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益。公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。32发行优先股票的作用可筹集长期稳定的公司股本可减轻股息的分派负担可避免公司经营决策权的改变和分散优先股不失为一种较安全的投资对象（一）优先股的概念（二）优先股的特征1.股息率固定2.股息分派优先3.剩余资产分配优先4.一般无表决权二、优先股票投资优先股案例2007年12月中投向摩根士丹利投资50亿美元优先股。持股条件：无权派代表出任董事会成员不参与摩根士丹利日常管理可择时换取股票可按季收取利息，年息为9厘33（三）优先股票的种类1、累积优先股票和非累积优先股票2、参与优先股票和非参与优先股票3、可转换优先股票和不可转换优先股票4、可赎回优先股票和不可赎回优先股票5、股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票34第四节我国的股票类型股票类型股权分置改革知识框图按投资主体性质分按流通限制与否分股权分置改革前股权分置改革后流通股非流通股限售股非限售股（国家股，法人股，社会公众股，外资股）35一、我国的股票类型（一）按投资主体性质分※1.国家股2.法人股3.社会公众股4.外资股国家股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向股份公司投资形成的股份。国家股三类资金来源国有股权的两种形式①国家股②国有法人股36（一）按投资主体性质分※1.国家股2.法人股3.社会公众股4.外资股法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入股份公司形成的股份。股权形式①国有法人股②非国有法人股37（一）按投资主体性质分※1.国家股2.法人股3.社会公众股4.外资股社会公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入股份有限公司时形成的可上市流通的股份。38（一）按投资主体性质分※1.国家股2.法人股3.社会公众股4.外资股外资股是指股份有限公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。分类①境内上市外资股（B股）②境外上市外资股（H股、N股、S股、L股等）计价货币以人民币标明面值以外币认购和交易39（二）按流通限制与否分※1、已完成股权分置改革的公司有限售条件股份无限售条件股份2、未完成股权分置改革的公司已上市流通股（流通股）未上市流通股（非流通股）发起人股募集法人股内部职工股优先股或其他国家股国有法人股其他内资持股外资持股40二、我国股权分置改革1.股权分置。指Ａ股市场上市公司的一部分股份上市流通，一部分股份暂不上市流通。2.股权分置改革。指通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制，消除Ａ股市场股份转让的制度性差异的改革。3.重大事件和规定①2005年4月29日，启动股权分置改革②改革对价方案需经过两个“2/3”的股东表决通过③已股改的股份称“G股”，未股改的股份以“S股”表示④股改后原非流通股上市时间规定三一重工股改案例41【单选题】优先股票的特征不包括()。A.一般无表决权B.股息率不固定C.剩余资产分配优先D.股息分派优先参考答案：B42【单选题】公司的剩余资产在分配给股东之前，一般应先按下列顺序支付（）。A．支付清算费用－清偿公司债务－支付公司员工工资和劳动保险费用－缴付所欠税款B．支付清算费用—清偿公司债务—缴付所欠税款—支付公司员工资和劳动保险费用C．支付公司员工工资和劳动保险费用—支付清算费用—缴付所欠税款—清偿公司债务D．支付清算费用—支付公司员工工资和劳动保险费用—缴付所欠税款—清偿公司债务参考答案：D43多项选择题我国按投资主体的不同性质，将股票划分为()。A.国家股B.法人股C.社会公众股D.外资股参考答案：ABCD44多项选择题境外上市外资股包括()。A．H股B．B股C．N股D．S股参考答案：ACD45【单选题】我国的股权分置是指()市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股。A.A股B.B股C.红筹股D.法人股参考答案：A46本章要点1.掌握股票的定义、性质、特征和分类。2.熟悉股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值的不同含义与联系；掌握股票的理论价格与市场价格的联系与区别；掌握影响股票价格的主要因素。3.掌握普通股票股东的权利和义务；掌握公司利润分配顺序，股利分配原则和剩余资产分配顺序。熟悉优先股的定义、特征。4.掌握我国按投资主体性质划分的各种股份的概念；掌握国家股、法人股、社会公众股、外资股的含义；掌握我国股票按流通受限与否的分类及含义。47第二章习题布置1.辅导丛书习题自助练习（课外下载，互评）2.课堂习题①第一阶段:课堂习题练习（一节课）②第二阶段：课堂测验题（20分钟做题，5分钟交卷，10分钟改卷和统计，10分钟反馈点评）48课外实验实验项目：“畅游”股市，认识股票操作步骤1.登录新浪→点击【股票】→点击【行情】2.点击【沪深股市】→点击【新浪行业】3.点击【**行业】→点击【**股票】4.点击阅览【公司简介】【股本结构】【主要股东】【流通股东】【财务指标】附录49罗成1.发行主体7.法定代表人签名4.股份数3.面额批文