循环周期理论

循环周期理论「酒田战法」2009-03-0815:42:09阅读250评论0字号：大中小订阅一、循环周期理论。1、价格趋势循环周期的变化。从每一个明显的低点到下一个明显低点之间为一个循环周期，从每一个明显高点到下一个明显高点之间也为一个循环周期。2、低点到低点的循环周期比高点到高点的循环周期可靠。3、在股市运动中存在大小不同的循环周期。大循环周期中包含着小循环周期，多个小循环周期组成一个大循环周期。通常周期可划分为4级：基本趋势以明显的低点为准是大循环周期，时间跨度从几个月到几年；次级趋势以明显的低点为准是中循环周期，时间跨度从2—3星期到几个月；短期趋势以明显的低点为准是小循环周期，时间在两个星期以内，并且在即时行情变化中还可以划分出微型循环周期，时间从几分钟到几小时。4、以4个以上连续的明显低(高)点之间的时间间隔为基础计算出的算术平均值即为某一级的循环周期。对于明显低点的辨别可按趋势的某一级别确定。5、以某个循环低(高)点为准按循环周期计算出的下一个循环低(高)点会有+-15%的上下误差，按+-15%确定的时间区间称为时间窗口，一般情况下后一个循环低(高)点将在时间窗口内出现。6、在时间窗口内按时出现的低(高)点越多说明计算出的循环周期越可靠和有效。7、循环周期不因突发事件的影响而改变其周期或时间窗口。8、循环低(高)点不会在同一价位水平上出现，它们是相对的低(高)点，不是绝对的低(高)点，不管循环低(高)点的绝对数值高低，一般会在时间窗口内按时出现。9、如果计算出的循环周期是正确的，则大部分循环低(高)点都会按时出现在时间窗口内，但也会有例外现象，个别循环低(高)点提前或推后是正常的，也是不可避免的。10、环周期理论并不保证未来从循环低点上涨的幅度或由循环高点下跌的幅度，这种幅度一般不相等，但可能是明显的。二、伯恩斯坦根据周期理论提出4种买卖信号。1、突破信号。当价格由向上突破向右下方倾斜的的阻力线时循环低点确立，可以买入。价格连续突破的阻力线越多，上升趋势持续时间越长。当价格由上向下突破向上方倾斜的支撑线时循环高点确立，可以卖出。连续突破的支撑线越多，下降趋势持续时间越长。2、转向信号。按方向分为向上和向下转向两种，按信号强烈程度分为普通转向和特殊转向。(1)向上普通转向信号。当日最低价低于前一日最低价，同时当日收盘价高于前一日收盘价，属买入信号。(2)向上特殊转向信号。当日最低价低于前一日最低价并且当日最高价高于前一日最高价，同时当日收盘价高于前一日收盘价，属较强买入信号。(3)向下普通转向信号。当日最高价高于前一日最高价，同时当日收盘价低于前一日收盘价，属卖出信号。(4)向下特殊转向信号。当日最低价低前一日最低价并且当日最高高于前一日最高价，同时当日收盘价低于前一日收盘价，属较强卖出信号。3、高低收盘价信号。如果当日K线全长定义为当日波幅，则当日最高价与当日收盘价之差不大于当日波幅的10%，即接近最低价收盘称为低收。如果某日收盘价低收，后一日收盘价高收，构成由低到高的转势特征，是买入信号。如果某日收盘价高收，后一日收盘价低收，构成由高到低的转势特征，是卖出信号。4、3高3低信号。如果当日收盘价高于相邻的前3个交易日的收盘价是3高买入信号。如果当日收盘价低于相邻的前3个交易日的收盘价是3低卖出信号。总体上看，这4种买卖信号与一些常见的指标分析买卖信号原则上大同小异，都是以价格的转向或突破等变化作为对顶部或底部的确认。循环周期理论强调时间因素必须与价格结合研判，循环周期不能脱离价格趋势变化，这是循环理论的核心。三、神奇数字。在技术分析理论中，有的讲3要素，即价格、量能、时间；有的讲4要素经，即量能、价格、时间、空间。实际对于价格和空间应归属同一概念。在技术分析要素中，通常认为最难分析的应属时间，江恩理论与弗波纳奇数列都是分析时间规律这一难题的一种方法。弗波纳奇数列又称为大自然的数字，是意大利数学家弗波纳奇在13世纪时所发现的，为波浪理论、黄金分割等技术分析的数字基础。其本身就是一个简单的数字系列，但其中却具有普遍规律的奥妙。其数字规律是，一个数字同其后一个数字的比值，大致接近于0.618的黄金分割率。由于人们对此的神秘化认识，因此又称之为神奇数字。构成弗波纳奇神奇数字的基础非常简单，由1、2、3开始，产生无限数字系列，3为1与2之和，以后出现的一系列数字，全部依照上述简单的原则，两个连续出现的相邻数字相加，等于一个后面的数字。如3+5=8；5+8=13；8+13=21；直至无限。因此，神奇数字系列排列为：1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、233、377、610、987、1597……直至无限。据此认为，价格波动周期与神奇数字存在绝对的关联，许多重要的头部与底部，其波动周期往往为8周、8月、13周、13月、21周、21月等，与神奇数字不谋而合，通常把这些时间周期称为时间之窗。依据神奇数字时间之窗推论价格可能会在何时转势，在上涨行情中价格波动至神奇数字时间之窗时，有可能形成高点；在下跌行情中价格波动至神奇数字时间之窗时，有可能形成低点。当然神奇数字时间之窗不一定都会发生转势，经常会出现偏差，致使推论失效。但前面的时间之窗失灵后，可以顺延至下一个神奇数字时间之窗。由于文化背景不同，对数字的爱好也就不同。西方人对数字“7”极为重视，如江恩理论中的体现。中国人对数字“8”和“6”比较重视，“8”谐音“发”，能发财；认为“6”是“顺”，能顺利。只要经过实践检验，就会证实这些数字并没有什么特别。神奇数字也并不会像想象那样神奇。对时间周期的分析，还有一些其他的推论，如廿四节气时间易转势等等。而中航油做原油期货兵败新家坡，则是以“易经”为分析工具，也可能将来会出现“八卦”分析法，如果能经受住实战的考验，都可认为是科学的方法。对前人的一些经验总结，应去其糟粕，取其精华。如时间周期理论在实践中是有一定的规律可循的，看一下美国小麦期货，2006年12月26日形成阶段高点，2007年2月26日又形成高点，2007年4月26日再次形成高点，明显为下一高点距离前一高点为2个月时间周期。江恩总结的重大节日，历史顶部或底部周年，重大事件周年等易转势，这些是实际经验的总结，他的角度与趋势分析也可以说是有其理论基础的。周期循环分析应用于中国股市是否有效呢？中国股市的9~10年循环周期9~10年循环是所有循环中最有影响力的，在股市中起着重要的支配作用。美国最重要的两个经济成分——利率和股份是根据9~10年循环波动的。看了下面的案例，投资者会发现中国股市也遵循这个循环：（1）低点至高点的循环深圳综合指数从1991年9月的历史性最低点45．65点到2001年6月的高点665．57点，历时9年9个月（9．75年）；上证综合指数从1990年12月的历史性最低点95．79点到2001年6月的高点2245．43点，历时10年6个月（10．5年）。（2）低点至低点的循环深圳综合指数从1996年1月的低点104．90点到2005年7月的低点235．64点，历时9年6个月（9．5年）；上证综合指数从1996年1月的低点512．83点到2005年6月的低点998．23点，历时9年5个月（约9．4年）。（3）高点至高点的循环深圳综合指数从1997年5月的高点520．25点到2008年1月的历史性最高点1584．40点，历时10年8个月（约10．7年）；上证综合指数从1997年5月的高点1510．18点到2007年10月的历史性最高点6124．04，历时10年5个月（约10．4年）。平均循环周期为：（9.75+10.5+9.5+9.4+10.7+10.4）÷6≈10年。中国股市的3～４年循环周期除了9～10年循环周期外，另外一个相当重要的循环就是3～4年循环。这种循环最初是由约瑟夫·基钦（JosephKitchin）在1923年提出的，也称作商业循环，因为它似乎对商业的各个方面产生了重大的影响。（1）低点至低点的循环深圳综合指数从1991年9月的历史性最低点45.65点到1996年1月的低点104.90点,历时4年4个月(约4.3年)；上证综合指数从1990年12月的历史性最低点95.79点到1994年7月的低点325.89点，历时3年7个月（约3.6年）。（2）高点至高点的循环深圳综合指数从1993年2月的高点368.84点到1997年5月的高点520.25点，历时4年3个月（4.25年）；上证综合指数从1993年2月的高点1558.95点到1997年5月的高点1510.18点，历时4年3个月（4.25年）。（3）高点至低点的循环深圳综合指数从2001年6月的高点665.57点到2005年7月的历史性最低点235.64点，历时4年1个月（约4.1年）；上证综合指数从2001年6月的高点2245.43点到2005年6月的历史性最低点998.23点，恰好历时4年。平均循环周期为：（4.3+3.6+4.25+4.25+4.1+4）÷6≈4年.需要说明的是：（一）鉴于沪深证券交易所成立时间的先后顺序不同，循环初始时期的误差较大，但越往后，趋同性越大；（二）循环区间的可靠性比较高，延续有待时间验证；（三）具体到某月份的精确度不高，偏差始终存在。如何在中国股市中应用循环投资都应该用3～4年和9～10年循环，作为应对中国跌宕起伏股市的制胜战略。一、在9～10年循环中，3～４年循环通常重复两次。在某些市况下，市场的重要高点或低点可能相隔10年半至11年。二、投资者可以由市场重要低点起计，推算3～4年或9～10年后的重要高点或低点：（1）若到达3～４年或9～10年循环尾声时，且当时市场的总趋势呈现连续上升状态，则产生顶部的可能性居大（低点至高点的循环）；（2）若到达3～4年或9～10年循环尾声时，且当时市场的总趋势呈现连续下跌状态，则产生底部的可能性居大（低点至低点的循环）。三、投资者可以由市场重要高点起计，推算3～4年或9～10年后的重要低点或高点：（1）若到达3～4年或9～10年循环尾声时，且当时市场的总趋势呈现连续上升状态，则产生顶部的可能性居大（高点至高点的循环）；（2）若到达3～4年或9～10年循环尾声时，且当时市场总趋势呈现连续下跌状态，产生部的可能性居大（高点至低点的循环）。四、当一轮崭新的9～10循环从底部开始时，稳健的投资都可以买进技术类股票和大盘蓝筹股，长期持有，直至循环长度的2/3或3/4的时间。五、当3～4年循环第一次到达低点时，大约是在9～10年循环的中间位置，激进的投资者应该在这时购入投机性的股票，因为这类股票在9～10年循环的后半部部分，运行趋势将更加有力。六、当到达9～10年循环或9～10年循环中的第二个3～４年循环尾声时，且当时市场正处于理想高位（非低位）时，应该将手中的股票全部抛出。七、当3～4年和9～10年循环开始转为下降趋势时，长期投资者最好清仓持币，或者进行股票以外的投资。综上所述，以上证综合指数为例（如附图），上证综合指数从1996年1月的低点512．83点到2005年6月的低点998．23点，历时了9年5个月（约9．4年）。假设这个循环的延续成立，那么上证综合指数从2005年6月的低点998．23点开始计算。再历时10年（平均循环周期）的日期将落在2015年6月前后。而上证综合指数从2001年6月的高点2245．43点到2005年6月的历史性最低点998．23恰好历时4年，假设这个循环的延续亦成立，那么，上证综合指数从2005年6月的历史性最低点998．23点开始计算，再历时4年（平均循环周期）的日期将落在2009年6月前后。上证综合指数当前正运行在自998．23点以来的10年循环之中，细分可知，亦在第一个4年循环的第3年。鉴于中国已在2007年达到经济增长峰值，而通胀峰值将在2009年出现，因此，我们的结论是在第一个4年循环结束的2009年6月前后（误差在1～２个月），上证综合指数将达到低点。由于当前的上证综合指数正处于第一个4年循环的下降趋势中，尚没有到达相应的底部区域，我们建议中长期投资都坚持空仓，持币观