银行业开放对我国银行业影响的实证分析

银行业开放对我国银行业影响的实证分析李晓峰王维严佳佳1摘要：本文选取我国银行市场上占主要地位的14家银行1994-2003年的面板数据，就外资银行进入对我国银行业的经营费用、盈利性、风险性和流动性等效率指标的影响进行实证分析。在分析中我们将国内银行分为国有银行和股份制银行两个组以考察外资银行进入对不同类型银行的影响。实证结果表明：外资银行的进入使得国内银行的流动性显著降低，导致资产质量下降和风险增加，使国内银行的非利息收入减少，经营费用和资产收益率减少，但是技术外溢效应以及对国内银行盈利性的影响并不显著。同时，由于国有银行的垄断地位仍未被打破，银行业的对外开放对国有银行造成的冲击小于股份制银行。据此，本文提出了加快我国银行业发展的对策建议。关键词：银行业开放外资银行国内银行效率20世纪80年代以来，随着我国银行业的逐步开放，外资银行相继进入我国并取得较大的发展。入世后，外资银行更是加快了进入中国金融市场的步伐，已成为我国金融体系中的重要组成部分。2006年底，我国将向外资全面开放银行业市场，届时外资银行将与我国银行在各个领域各个地区展开全面的竞争，外资银行将在中国金融市场上发挥越来越重要的作用，并将对我国的金融和经济产生重大而深远的影响。因此,研究外资银行进入对我国银行业的影响,探讨应对策略,为银行发展战略和国家金融政策的制定提供决策依据,具有重要的现实意义和理论价值。为此，许多学者专家已就外资银行进入对中国银行业乃至整个金融业的发展所产生的影响进行大量的分析研究。然而，究竟外资银行的进入在多大程度上已对国内银行业产生影响？对于不同类型的国内银行所受的的冲击是否有何不同？目前相关的实证分析还十分缺乏。因此，本文试图就外资银行进入对我国银行业效率的影响作一实证分析，并跟据实证分析结果，对我国银行业发展提出相应的政策建议。一、文献综述随着金融全球化的发展和发展中国家金融开放程度的不断提高，外资银行已加快在发展中国家的业务拓展，并已成为许多发展中国家金融体系中的重要组成部分。与此同时，对外资银行进入对本国银行的影响的研究也成为近些年来国内外研究的热点之一。总体上看,大多数中外研究者对外资银行进入对发展中国家银行业效率改进的积极作用持肯定的态度，外资银行的进入必然会促进国内银行业的竞争，迫使国内银行改善经营管理，减低经营成本，提高金融服务水平，提高经营效率。但不同国家、不同开放程度以及不同的制度环境所取得的效果必然不同，必须根据具体情况加以分析。迄今国外已有不少相关文献对外资银行进入对东道国银行业效率的影响进行实证研究,这方面研究中昀全面的分析来自于Claessens,S.、Demirgüç-Kunt,A.和Huizinga,H.在2001年所做的研究。他们使用了1988年至1995年的80个发达国家和发展中国家的银行水平数据来分析引入外资银行对本国银行在净利差、盈利水平、非利息收入、经营费用和贷款损失准备的影响。他们发现外国银行的增加是与国内银行盈利性，非利息收入和总的经营支出的减少相联系的。这一结果说明了开放银行业提高了国内银行业市场的效率，对国内经济产生了积极的福利效应。此外，Terrel(1986)针对14个发达国家银行市场的研究表明，允许外资银行的1李晓峰，女，厦门大学金融系教授、博士生导师；王维，女，厦门大学金融系04级硕士研究生；严佳佳，女，厦门大学金融系04级硕士研究生。进入可以缩小净利差水平、降低税前利润和经营成本。尽管Claessens等人的研究认为,外资银行进入会提高东道国银行业的效率,但他们在研究中未区分外资银行进入的东道国是属发达国家还是属发展中国家。Lensink和Hermes(2004)注意到外资银行在不同发达程度的国家所产生的不同作用和影响,在回归模型中引入了经济发展水平这一因素,以检验经济发达程度不同是否会影响外资银行进入的效应。其实证结果证明银行业绩的改善与金融发展水平有关系的假设。他们发现：在金融发展水平较低的国家，外国银行的存在是与国内银行较高的成本和边际利润相联系的，也就是说降低了银行效率；而在金融发展水平较高的国家，外国银行的存在则是与国内银行较低的成本和边际利益相联系的，即使银行效率提高。许多研究者还对单个国家的效应进行了分析。如Clarke等人(1999)、Denizer等人(1999)，Barajas(1999),Unite(2003),JanekUiboupin等人和HidenobuOkuda等人（2004）所做的研究。Clarke等人于1999年对阿根廷的分析表明外资银行的进入会加剧竞争，但是由于竞争大部分发生在不直接与国内银行产生冲突的业务范围内，所以竞争的程度并不像人们预期那么强烈。同时，他们对外资银行进入的研究主要集中在对非直接的外资银行进入的关注上，因为大部分外资银行进入的形式是对于国内问题银行的并购和外国银行规模的扩张。Denizer等人(1999)分析了外资银行进入对土耳其银行业的影响，认同开放银行业提高效率的观点，但是他们也认为如果资本帐户的开放在引入外资银行之前，那么这一影响将更为显著。1999年，Barajas等人选择哥伦比亚为研究对象考察了外资银行进入对其银行业的影响。他们利用1985～1998年间的数据,通过回归分析证实了外资银行进入有助于降低金融机构利差收入和提高贷款质量的结论。但是经营成本却在增大。2002年，Unite等人选取了1990-1998年在菲律宾股票市场上公开交易的16家国内银行的数据就外国银行进入对菲律宾国内银行市场的影响进行了实证分析。他们将国内银行按照股权结构的不同分为与家族企业集团相关的银行和一般国内银行，将外国银行分为新增的外国银行和外国投资者在国内银行普通股中的所有权变化，并且考虑了银行所有权结构和规模以及一般经济因素的影响。其实证研究结果表明：外国银行的进入增加了国内银行的风险，使贷款损失准备金上升。JanekUiboupin(2004)采用中东欧十国219家银行的数据对外资银行进入的效应进行分析，其结果表明：外资银行的进入对本国银行的利息收入、非利息收入和利润产生负面影响，同时使国内银行的短期总成本上升。这说明外资银行的进入使银行业的竞争加剧。HidenobuOkuda等人选取泰国17家银行从1990年到2002年的面板数据进行实证分析，并考虑了可能影响银行业绩的相关因素如：银行的外国所有权，金融管制和市场结构等，其分析结果显示：短期看，外国银行存在的增加，导致了国内银行的总支出增加、利润减少和利差增加，外国银行的进入对国内银行产生负面影响。综上所述，对于外资银行进入与东道国银行效率的关系,不能一概而论,而应跟据不同国家经济金融的发展水平、银行的开放程度以及宏观经济状况进行具体分析。因此有必要对我国的情况进行实证分析。从国内研究现状来看，虽然有不少文章就外资银行进入对发展中国家银行业开放的效应、外资银行进入及对我国银行的参股将对我国金融发展产生的影响以及对我国金融监管的挑战等一系列问题做了大量的定性分析，但是运用实证分析方法进行研究的文献可谓少之又少。目前所看到的文献中只有郭研，张立光（2005）就外资银行的进入对我国银行业的影响效应进行了实证研究。本文在其研究基础上，进一步将国内银行按股权结构的不同分成国有银行和股份制银行两组，以考察外资银行的进入对国内不同类型的银行的影响有何不同，并据此提出一些相应的政策建议。二、外资银行进入对中国银行业效率影响的实证分析本文借鉴上述研究成果，采用PanelData(面板数据)模型,选取我国具有代表性的4家国有银行和10家股份制商业银行1994-2003年的数据,实证考察外资银行进入对我国银行业效率的影响。所有数据来源于《中国金融年鉴》和《中国统计年鉴》各期。（一）计量方法及模型设定我们选用14家样本银行1994-2003年的时序与截面混合数据（paneldata）进行分析。首先，考虑到各家银行之间的差异，我们采用变截距模型2。其次，考虑到我们选取的14家样本银行数据包含个别数据不可得，而且我们选取的样本基本包括了国内银行的基本特征，我们仅以样本自身效应为条件进行推论，所以我们采用了固定效应模型。并且在不平衡样本中进行。昀后，为了减少由于截面单元数据造成的异方差影响，我们采用GLS(CrossSectionWeights)估计方法。表一、对变量的描述注：各个银行历年的资本充足率数据难以得到，用QOC代替衡量我们考察表一中列示的银行经营因素、银行结构因素、外资进入因素以及宏观经济因素对经营费用比、非利息收入比、呆账准备金比、贷款资产比的回归。其中外资进入变量作为解释变量，其他因素作为控制变量。宏观经济因素和银行结构因素是每个被解释变量的控制变量。而非利息收入和呆账准备金比、作为经营费用比的控制变量；经营费用比、呆账准备金比作为非利息收入的控制变量；非利息收入、非利息支出和呆账准备金比例作为收益资产比的控制变量；呆账准备金比作为流动性比的控制变量。因此方程设置的形式如下：itit12345678910ititit12345678910ititit123NEOA=+NIOA+QOC+POA+POFD+NOFB+DGDP+INFL+RINT+LQ+ROA+(1)NIOA=+NEOA+QOC+POA+POFD+NOFB+DGDP+INFL+RINT+LQ+ROA+(2)LQ=+QOC+POA+POFD+αββββββββββεαββββββββββεαβββ方程方程45678ititit12345678ititit123456itNOFB+DGDP+INFL+RINT+ROA+(3)ROA=+QOC+POAPOFD+NOFB+DGDP+INFL+RINT+LQ+(4)QOC=POA+POFD+NOFB+DGDP+INFL+RINT+(5)βββββεαββββββββεαββββββε++方程方程方程（二）对外资银行进入效应的假设假设1、外资银行的进入使得国内银行的资产收益率降低。在华的外资银行一般都具有较强的盈利能力，大部分在华外资银行设立一两年内就可以2关于合成数据模型采取变截距还是变系数模型的判断方法参见易丹辉[2002]变量描述NIOA非利息收入比总资产，表征中间业务等非贷款利息的盈利能力NEOA经营费用比总资产，表征经营管理的效率QOC贷款呆账准备金比总资产，表征银行的资产质量和抗风险能力ROA利润比总资产，表征银行的盈利能力银行经营变量LQ贷款比总资产，表征银行的流动性银行结构变量POA选取的各样本银行与总样本银行资产的比重，表征各样本银行的规模POFD外资银行的存款占所选取的总样本的存款份额，表征外资银行进入的变量外资进入变量NOFB外资银行设立分行及代表处数目与所选取14家样本银行设立机构数的比重，表征外资银行进入的变量DGDP各年度GDP的增长率，表征宏观经济的发展状况INFL通货膨胀率，表征宏观经济的状况宏观变量RINT实际利率，表征资本的稀缺程度盈利，这与国有商业银行在近几年普遍出现的经营困难形成鲜明的对比。伴随着外资银行的大量进入和竞争的加剧，中资银行市场份额和优质客户将逐渐减少，其盈利能力必然随之降低，昀终影响到国内银行的收益。国内的四大国有商业银行和十家股份制银行将丧失很大部分的盈利业务和盈利区域。随着外资银行的扩张，很可能出现盈利业务向外资银行集中，亏损业务向中资银行集中的趋势。国内银行特别是国有商业银行不仅历史包袱沉重，并且在开展新业务时也应顾及国家的利益，因此不盈利业务在中资银行中占有相当的比重，与此截然不同的是外资银行不仅没有历史包袱，而且在各方面具有充分的灵活性，在开展业务时完全以市场机制行事，在盈利性、流动性以及安全性三者之间进行权衡。而且更为重要的是目前外资银行的许多银行业务市场份额都还不占优势，但其业务基本上都是盈利业务。当外资银行市场份额上升后，与国内银行抢夺的都是盈利业务，剩下的“包袱和不盈利业务”都留在了国有银行。在这种冲击下，国内银行的盈利能力将大大削弱。假设2、外资银行的进入使国内银行的非利息收入减少。从目前我国外资银行与中资银行