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食品制造业行业简介主要财务指标趋势分析主要财务比率分析资产负债表结构分析利润表结构分析结论目录行业定义食品制造业指以农林牧渔业等产品为原料，经烹饪、烘烤、膨化、整修、冷冻、杀菌、发酵或者添加辅料等一系列精细化操作，制造的产品直接面对终端消费者的制造活动。我国食品工业在中央及各级政府的高度重视下，在市场需求的快速增长和科技进步的有力推动下，食品工业产品销售收入快速增长，经济效益大幅度提高，继续保持位列国民经济各产业部门前列的地位，为国民经济建设发挥着支柱产业的重要作用行业分类焙烤食品制造糖果和巧克力及蜜饯制造方便食品制造乳制品制造罐头食品制造调味品和发酵制品制造其他食品制造根据国家统计局《国民经济行业分类(GB/T4754-2011)》，食品制造行业可细分为7个子行业：141焙烤食品制造糕点、面包制造（糕点、面包）饼干及其他焙烤食品制造142糖果和巧克力及蜜饯制造糖果、巧克力制造（巧克力制品、代可可脂巧克力）蜜饯制作143方便食品制造米、面制品制造（小麦挂面、通心粉、乌冬面、年糕、米粉丝等）速冻食品制造（冷冻米面食品、冷冻蔬菜半成品等）方便面及其他方便食品制造（馒头、方便面等）144乳制品制造乳制品制造（灭菌乳、酸牛乳、巴氏杀菌乳等）145罐头食品制造肉、禽类罐头制造（猪肉及杂碎罐头、鸡肉罐头等）水产品罐头制造（鲮鱼类罐头、金枪鱼类罐头等）蔬菜、水果罐头制造（番茄酱罐头、竹笋罐头、糖水菠萝罐头等）其他罐头食品制造（干果和坚果类罐头、调味罐头、汤类罐头等）146调味品和发酵制品制造味精制造（加盐味精、增鲜味精等）酱油、食醋及类似制品制造（酿造酱油、辣酱油等）其他调味品、发酵制品制造（芥末酱方便汤料、柠檬酸等）147其他食品制造营养食品制造（燕麦营养配餐食品、麦精乳等）保健食品制造（钙片、鱼肝油等）冷冻饮品及食用冰制造（雪糕、冰淇淋等）盐加工（加碘盐、调味盐、溶雪盐等）食品及饲料添加剂制造（食品用漂白剂、食品保鲜剂等）其他未列明食品制造食品制造业各子行业主营业务收入构成子行业方面，表现突出的是方便食品制造业。2003年以来，方便食品制造业销售产值增速均保持在20%以上增长速度，甚至在2011年，方便食品制造业累计销售产值增速突破40%，增幅高于行业总体9.74个百分点，成为7个子行业中发展最快的行业，内在动力较强。需要关注的是，虽然液体乳及乳制品制造业占食品制造业累计销售产值比例较高，但行业增速却列各子行业最末。自2004年以来，液体乳及乳制品制造业累计销售产值增速呈逐年下降态势，2009年行业增速触底，随着乳制品信任危机已逐渐淡化，国内乳制品市场需求恢复，乳制品行业销售产值企稳回升，但仍处于7个子行业中最末位。中国食品制造行业企业数量近年来国内城乡消费旺盛，经济持续增长，同时有效带动我国食品制造业的快速发展。食品制造行业现状就整体的经济发展形势而言，中国食品工业已经连续三年增速下跌，进入换挡降速、利润率下跌时期。2012年食品工业利润率是8.6%，2013年为7.4%，2014年是7%，连年下跌，这个数据不大，但是放在10.8万亿的体量中，每年就减少了1742亿元的利润，全行业的造血功能降低。中国食品安全使中国食品工业付出了巨大的代价，从2008年三聚氰胺事件发生后，中国食品工业才真正开始自我修复或被迫进行自我修复，不过消极影响也已出现，这不仅表现在中国消费者全球采购、抢购奶粉，也表现在目前中国食品在全球市场的失位。2015年4月24日，第十二届全国人大常委会第十四次会议审议通过新修订版《中华人民共和国食品安全法》，并将于今年10月1日起正式施行。《食品安全法》对食品安全监管体制、食品安全标准、食品安全风险监测和评估、生产经营等制度进行了补充和完善,对食品企业优胜劣汰、战略重组和行业整体发展具有重大的意义。“十二五”时期，我国食品工业的发展既面临持续较快发展的重大机遇，也面临转变增长方式、调整产业结构、保证食品安全的重大挑战和压力。2015年是食品工业的转型关键年。2014年规模以上食品企业创造了10.89万亿的产值，保持了8%的增速，这是中国食品工业增速首次下跌到个位数。就整体形势而言，中国食品工业已经连续三年增速下跌，正面临着近30年来最艰难而相对漫长的转型。其中，最重要的转型，就是食品行业逐渐从以“价格战”为主的终端竞争，转向以诚信与创新为主的品牌竞争、以产业链安全为主的价值竞争，食品安全已成为产业竞争力的根基。主要财务指标分析销售收入营业利润净利润随着国民经济的持续发展，我国食品制造业市场销售呈现平稳较快增长的态势。2007—2014年食品制造业销售收入逐年上升且在2014年达到803663.1167万元相比07年增长了707073万元，是07年的8倍。由此可见我国的食品制造业正处于发展阶段且发展前景良好，是值得投资的行业。食品制造行业的净利润与营业利润趋势相同。食品制造业的销售收入是呈现上升趋势，而它的营业利润和净利润却是波浪状，在07、08年因全球经济危机,三聚氰胺事件发生盈利较少，而在09年当其他行业都经营困难时食品制造行业却依旧盈利且上升，这跟食品本身是必需品有关，在10年达到盈利高峰随后几年净利润略微下降，但幅度不大。三、主要财务比率分析1、盈利能力比率2、营运能力比率3、偿债能力比率（短期偿债能力、长期偿债能力）盈利能力20072008200920102011201220132014销售毛利率(%)23.1321.7623.0523.4522.4122.5720.721.73净资产收益率(%)6.045.636.2813.4913.429.426.325.931、盈利能力比率：盈利能力是指企业赚取利润的能力。盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础，它不仅关系到企业所有者的利益，也是企业偿还债务的一个重要来源。销售毛利率1919.52020.52121.52222.52323.52420072008200920102011201220132014销售毛利率是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。其中毛利是销售收入与销售成本的差。销售毛利率计算公式：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100%从图表中可以看出食品制造业的销售毛利率从2007年至2014年基本保持在20-23.5之间，其中2010年达到最高点23.45，此后几年略有下降趋势，2013年达到最低点仅为20.7，2014年稍有上升，整体上看食品制造业的毛利率是波动的。同时，毛利率反映的是增值的部分，增值的越多毛利自然就越多。净资产收益率024681012141620072008200920102011201220132014净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的投资收益水平。其计算公式为：净资产收益率=净利润/平均净资产×100%其中：平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2从图表中可以看出食品制造业的净资产收益率在2007-2014年之间是一个倒V型，2010、2011年达到最高点，企业自有资本获取收益的能力较强；2011年--2014年处于下降趋势，且下降幅度比较大，企业收益能力下降，对企业投资人、债权人的风险也相对增加。2、营运能力比率：企业的营运能力反映了企业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业营运状况及经营管理水平。营运能力20072008200920102011201220132014总资产周转率(次)0.650.580.830.891.261.111.231.16应收账款周转天数(天)40.3738.2230.7119.7922.9932.3928.7123.15存货周转天数(天)151.82147.4123.4276.0271.8880.0582.682.39营运能力02040608010012014016020072008200920102011201220132014应收账款周转天数(天)存货周转天数(天)存货周转天数(Dayssalesofinventory)是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数。周转天数越少，说明存货变现的速度越快。可以看出食品制造业的存货周转天数整体呈下降趋势且下降幅度比较大，说明企业的存货变现速度变快，生产效率提高，缩短存货周转天数能够增加企业的获利能力。营运能力02040608010012014016020072008200920102011201220132014应收账款周转天数(天)存货周转天数(天)应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间，周转天数越短，说明流动资金使用效率越好。可以看出食品制造业的应收账款周转天数是一个波动的过程，但是波动幅度不大，整体看来应该是处于曲折下降的过程。应收账款周转天数变少，企业收回款项转换为现金所需的时间变短，流动资金使用效率有所上升。总资产周转率00.20.40.60.811.21.420072008200920102011201220132014总资产周转率(TotalAssetsTurnover)是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。从图中可以看出食品制造业的总资产周转率在2007-2014年处于一个波动上升的过程，企业利用其资产进行经营的效率有所上升，企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。偿债能力20072008200920102011201220132014流动比率0.960.90.830.921.190.780.820.86速动比率0.490.440.440.580.840.510.520.60产权比率1.101.361.521.351.921.341.461.113、偿债能力比率：（1）短期偿债能力：短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力，短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性，即资产转换成现金的速度。企业流动资产的流动性强，相应的短期偿债能力也强。因此，通常使用营运资本、流动比率、速动比率和现金比率衡量短期偿债能力。流动比率，是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。速动比率，是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。从图中可以看出食品制造业的流动比率和速动比率比较平稳变化不大，但是流动比率低于正常标准2且基本上低于1，说明流动资产小于流动负债，也就是说流动资产对流动负债的保障程度小；速动比率也是低于正常标准1，这说明企业资产的变现能力偏低，短期偿债能力偏低。偿债能力00.511.522.520072008200920102011201220132014流动比率速动比率产权比率（2）长期偿债能力：产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率，是评估资金结构合理性的一种指标。产权比率可反映企业借款经营的程度，是衡量企业长期偿债能力的指标之一。00.511.522.520072008200920102011201220132014偿债能力产权比率从图中可以看出食品制造业的产权比率都处在1-2之间，在07-11年是一个上升的过程，11年以后是波动下降的过程，产权比率的下降说明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小；但当这一比率过低时，所有者权益比重过大，意味着企业有可能失去充分发挥负债的财务杠杆作用的大好时机。资产负债表结构分析1.资产结构：各项资产与总资产、各资产项目之间的比例关系以及其对企业经营（对企业风险、企业收益的影响）2.资本结构：债务与权益的比例关系。3.资产的增长1.资产结构科目\时间20142013201220112010200920082007货币资金124833.6297038.61774753.61118986.0264145.6149194.86315339.38312