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安徽财经大学商学院张传明2007年6月第一章企业财务管理基础第一节企业财务管理学的产生与发展第二节现代企业制度与财务管理主体第三节企业财务管理对象—企业财务第四节企业财务管理目标第五节企业财务管理内容与特点安徽财经大学商学院张传明2007年6月第一节企业财务管理学的产生与发展一、企业财务管理学的产生二、财务管理学科的发展安徽财经大学商学院张传明2007年6月第一节企业财务管理学的产生与发展一、企业财务管理学的产生财务管理的产生财务管理学产生十九世纪末，资本主义经济迅速发展，特别是股份经济占国了经济主导地位。企业筹资财务活动十分频繁，财务关系是趋复杂，企业财务管理工作不再由企业经理亲自负责，而必须由专门的财务机构和财务人员管理，使财务管理形成企业管理系统中的一项专门管理工作。财务管理实务的独立与发展，促进了财务理论的研究，公司发展、理财人员需求增加、实际工作需理论指导，这些都促进财务管理和科学的建立。1897年，美国著名财务管理专家格林出版了《公司理财》一书，标志着财务管理学科产生。安徽财经大学商学院张传明2007年6月第一节企业财务管理学的产生与发展二、财务管理学科的发展从学科建立百年来，随着发生业务的发展，学科内容不断得到发展和完善，逐步形成较系统的理论方法体系。一般可分为三大阶段：第一阶段（19世纪——20世纪30年代）财务管理重点理论研究研究成果筹集资金企业筹资及企业合并等法律问题著作主要有：格林《公司理财》、米德《信托融资》、杜温《公司合并与重建》和《公司财务政策》等。安徽财经大学商学院张传明2007年6月第一节企业财务管理学的产生与发展二、财务管理学科的发展第二阶段（20世纪30年代——60年代）财务管理重点理论研究研究成果企业内部控制财务公司资产管理史蒂文森《财务组织与管理》安徽财经大学商学院张传明2007年6月第一节企业财务管理学的产生与发展二、财务管理学科的发展第三阶段（20世纪50年代至今）（1）西方财务管理学科得到全面发展和成熟世界经济出现许多新情况，使企业财务管理职能范围进一步扩展和延伸，西方企业财务管理学基本形成了比较完善的以企业价值最大化为基本目标的理论体系和方法论体系，财务管理成为一个重要专业。（2）中国财务管理学科经历形成、转轨和发展三个阶段。形成（新中国建立——1978年十一届三中全会前）计划经济下学科的形成和运用转轨（1979——1992年）转轨经济条件下企业财务管理理论知识方法的改革时期。发展（1992年——现在）社会主义市场经济体制确立，企业自主理财地位及环境确定和形成，借鉴西方管理理论和经验，理论研究活跃，各种著作教材面市，财务管理专业兴建。安徽财经大学商学院张传明2007年6月第二节现代企业制度与财务管理主体一、现代企业制度及其基本特征二、企业财务管理主体结构三、代理关系及其处理四、企业财务管理组织安徽财经大学商学院张传明2007年6月第二节现代企业制度与财务管理主体一、现代企业制度及其基本特征（一）现代企业制度及其组织形式（二）法人财产制度和法人治理结构安徽财经大学商学院张传明2007年6月第二节现代企业制度与财务管理主体一、现代企业制度及其基本特征（一）现代企业制度及其组织形式法人财产制度是产权关系明晰的主要标志，法人结构是企业领导体制和组织管理制度科学性的集中体现。1、法人财产制度（产权明晰的主要标志）法人财产制度是对公司制企业法人主体所享有的企业资产权利的制度安排。其主要特征是：见教材第10页（1）法人财产权所形成的前提——所有者（股东）委托企业法人支配（2）法人财产权具有独立的完整性——出资者投入资产不能凭所有权（股权）任意分割法人财产（3）法人财产不同于财产所有权——出资者为所有者，法人为经营者（4）法人财产权不同于一般意义上的经营权——不包括法人财产权以外的经营权利安徽财经大学商学院张传明2007年6月第二节现代企业制度与财务管理主体一、现代企业制度及其基本特征（一）现代企业制度及其组织形式2、法人治理结构法人治理结构是指公司制企业通过分层代理关系所形成的组织结构。典型企业（股份公司）法人治理结构由股东大会、董事会和执行机构三部分组成。安徽财经大学商学院张传明2007年6月第二节现代企业制度与财务管理主体一、现代企业制度及其基本特征（一）现代企业制度及其组织形式2、法人治理结构法人治理结构是指公司制企业通过分层代理关系所形成的组织结构。典型企业（股份公司）法人治理结构由股东大会、董事会和执行机构三部分组成。安徽财经大学商学院张传明2007年6月第二节现代企业制度与财务管理主体一、现代企业制度及其基本特征（一）现代企业制度及其组织形式2、法人治理结构安徽财经大学商学院张传明2007年6月第二节现代企业制度与财务管理主体二、企业财务管理主体结构企业财务管理主体是指企业财务管理行为的主体及其职责范围。与法人管理结构相对应，企业财务管理主体结构表现为：安徽财经大学商学院张传明2007年6月第二节现代企业制度与财务管理主体三、代理关系及其处理1、代理的概念2、代理中存在的问题（利益冲突）3、解决的措施：安徽财经大学商学院张传明2007年6月第二节现代企业制度与财务管理主体三、代理关系及其处理1、代理的概念代理关系为一种契约，根据这一契约，一位或一位以上的委托人雇佣另一个，授于一定的决策权力，使其代表委托人的利益从事财务管理活动。就企业而言，财务委托关系包括三个层次：第一，投资者为委托人，企业管理者为代理人的权益代理关系；第二，企业债权人为委托人，而企业（所有者与经营者的统一体）为代理人形成的负债代理关系；第三，企业内部相对高层管理者为委托人，下层管理者为代理人形成的管理行为代理关系。这里主要说明其第一层代理关系安徽财经大学商学院张传明2007年6月第二节现代企业制度与财务管理主体三、代理关系及其处理2、代理中存在的问题（利益冲突）对于投资者与经营者之间的委托——代理关系，因委托人授于代理人的决策权力，使出资人所有权与企业法人财产的分离而变得足够大，以致于经营者可能会产生不利于合约另一方出资人目标的行为。由于经营者在企业中的特殊地位，他们比处于企业外部的相关利益集团更了解公司的状况，他们会利用所占用的私有信息选择不利于委托人的利已行为，而委托人既不能亲自监督代理人的行为选择过程，又无法证实代理人已经选择的行为是违背契约的。这对于企业理财目标的实现将产生极为严重的后果。具体表现在：（1）努力程度：管理者是否为了自己利益而增加闲暇或企业外部工作时间而减少为股东财富增加而做出的努力；（2）时间性问题（相对短期行为）：投资者关心企业长期利益，而管理者则关心聘任期内的现金流量，从而常常在决策中放弃投资大，耗时长但长期收益高的项目，而选择成本低但见效快的项目；（3）风险偏好问题：由于者面对一个存在系统风险的市场，难以将他人的人力资本分散投资，当公司经营失败时会给管理者带来较大的损失，但当公司业绩优异时，管理者却得不到相应程度的补偿（因其奖金通常是封顶的）。所以管理者的风险偏好趋于保守。（4）资产溢用问题：由于管理者的效用可以用非货币收入满足，他们通常会用公司资产购置豪华汽车等为自己所用，并有可能为提高自己的收益或社会地位而接受不盈利的投资项目。安徽财经大学商学院张传明2007年6月第二节现代企业制度与财务管理主体三、代理关系及其处理3、解决的措施：运用激励——约束机制（1）报酬激励：一般可通过允许管理者以某一基期价格来购买某一年份同等面额的股票，以激励经理人员的长期化行为。（2）控制权激励机制：根据企业业绩决定控制权的授予与否，何时授予、授予多少而形成一种激励机制。（3）声誉或荣誉激励：管理者因事业成功而得到的良好的职业声誉、社会荣誉及地位是激励经理人员努力工作的重要原因。（4）组织内部监督约束机制：以健全的公司章程、内部管理制度、内部控制制度来约束经营者的资产滥用行为。（5）市场竞争的监督约束机制：管理者的行为一般受到经理市场、资本市场和产品市场三方面竞争的约束。安徽财经大学商学院张传明2007年6月第二节现代企业制度与财务管理主体四、企业财务管理组织企业财务管理组织设置，应体现企业财务管理主体结构及其职能作用的要求。一般典型的公司制企业管理组织体系中，财务部门与会计部门平行设置。一般在财务副（总）经理下设财务、会计两个机构，西方企业一般财务管理组织机构设置与分工如下：安徽财经大学商学院张传明2007年6月第三节企业财务管理对象—企业财务企业财务管理以企业财务为其管理对象。企业财务是企业财务活动及其所体现的经济利益关系（财务关系）的总称，其基本构成元素是投入和运动于企业的资金。一、企业财务的含义二、企业财务基本元素——企业资金及其运动安徽财经大学商学院张传明2007年6月第三节企业财务管理对象—企业财务一、企业财务的含义（一）企业财务的概念企业财务是指企业生产经营活动中客观存在的财务活动（资金运动）及其所体现的与各方面的经济利益关系（财务关系）。企业财务＝财务活动＋财务关系（二）企业财务存在的客观基础——商品经济的存在与发展安徽财经大学商学院张传明2007年6月第三节企业财务管理对象—企业财务二、企业财务基本元素——企业资金及其运动（一）企业资金（二）企业的资金运动及财务活动（三）企业财务关系安徽财经大学商学院张传明2007年6月第三节企业财务管理对象—企业财务二、企业财务基本元素——企业资金及其运动（一）企业资金企业资金是运动于企业再生产过程中的价值方面。是企业为进行商品生产与交换所垫支的本金。按照资金的经济性质和用途，可以将资金分为本金的基金两类。安徽财经大学商学院张传明2007年6月第三节企业财务管理对象—企业财务（一）企业资金两者的特点与管理：1、本金：由于是为生产经营活动而垫支的资金，它并未被消费掉，而要从收入中收回，并要求增值，因而具有周转性与增值性等特征。管理方式：应采用经济组织自主经营、自负盈亏的体制，按投入产出方式进行管理。管理目标：追求经济效益。2、基金：由于是为维护行政机关；事业单位先例正常职能而筹集和运用。因而它是为某种专门胜任而支出，要被消耗掉。具有一次收支性与无偿性等基本特征。管理方式：应采用专收专支体制，按收支平衡方式进行管理。管理目标：追求社会效益。目前存在的问题：混淆了两者的性质，企业承担了一些本应由基金解决的社会负担；而一些行政单位又以基金去兴办第三产业，搞创收，产生不必要的错位。应采取的措施：企业应剥离非经营性资产；行政部门则应与兴办的第三产业脱钩。安徽财经大学商学院张传明2007年6月第三节企业财务管理对象—企业财务二、企业财务基本元素——企业资金及其运动（二）企业的资金运动及财务活动企业的资金运动贯穿企业生产经营活动全过程及其各个方面，包括资金的筹集、投放、回收、分配过程。其运动过程如下：安徽财经大学商学院张传明2007年6月第三节企业财务管理对象—企业财务企业的资金运动过程如下：安徽财经大学商学院张传明2007年6月第三节企业财务管理对象—企业财务二、企业财务基本元素——企业资金及其运动（三）企业财务关系财务关系——企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生经济关系。表现为：1、企业与出资者的财务关系是一种风险与共和以资本保值、增值为核心的剩余权益分配关系。2、企业同债权人的债务关系是一种建立在契约之上的债权——债务关系。3、企业与国家行政管理部门的财务关系是体现公平原则的按章缴纳税费的收益分配关系4、企业内部各经济责任主体之间的财务关系是企业内部资金使用中的权责关系和利益分配与内部结算关系5、企业同职工的财务关系是按劳分配的收益分配关系安徽财经大学商学院张传明2007年6月第四节企业财务管理目标一、确定企业财务管理目标的基本依据（一）企业经营目标与财务管理目标（二）企业财务管理目标根源于企业